[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024年三季报点评 买入 （维持） 当前价：15.48 元 爱 柯 迪（600933）汽车 目标价：——元（6 个月） 利润强劲增长，全球化布局有序推进 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，前三季度实现营业收入 49.74 亿元，同比 +17.46%；实现归母净利润 7.42亿元，同比+24.13%，实现扣非归母净利润 6.81 亿元，同比+15.60%。其中，2024Q3实现营收 17.25亿元，同环比分别+8.40%/ +7.33%；实现归母净利润 2.92亿元，同环比分别+44.74%/ +34.02%；实现扣 非归母净利润 2.63 亿元，同环比分别+32.22%/ +33.69%。 盈利水平同环比提 升。 2024Q1/Q2/Q3， 公 司 毛利 率 分别 为 29.67%/ 27.66%/29.75%，同比分别+0.02pp/ -0.87pp/+0.96pp，环比分别+0.26pp/ -2.01pp/+2.09pp。净利率分别为 14.86%/ 14.14%/17.34%，同比 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：16.91 元 纽威数控（688697）机械设备 目标价：——元（6 个月） 盈利预测与投资建议。预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 3.28、3.85、 4.54 亿元，对应 PE 分别为 17、14、12X，未来三年归母净利润将保持 13%的 复合增长率，维持"买入"评级。 风险提示：宏观经济波动风险，海外市场拓展或不及预期，市场竞争加剧风险。 收入端逆势增长，净利润小幅下滑符合预期 [Table_Summary] 事件：公司公布 2024 年三季报，2024Q1-Q3 公司实现营业收入 18.34 亿元， 同比增长 5.45%；实现归母净利润 2.28亿元，同比下降 3.53%。2024Q3公司 实现营业收入 6.72亿元，同比增长 6.37%，环比增长 9.42%；实现归母净利润 0.83 亿元，同比下降 1.12%，环比增长 10.18%。 公司收入端逆势增长，净利润小幅下滑符合预期。2024年机床工具行业需求较 弱，根据中国机床工具工业协会，2024 年 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 当前价：30.40 元 荣昌生物（688331）医药生物 目标价：——元（6 个月） 财务指标持续向好，临床研究推进顺利 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年第三季度业绩报告，2024 年第三季度营业收入 4.7 亿 元(+34.6%)。 财务指标持续向好，商业化进程强劲推进。公司 1-9月营业总收入 12.1亿元较 上年同期增长+57.1%；1-9月产品销售费率 51.5%，较上年同期下降 18.6个百 分点；1-9月毛利率 79.8%，较上年同期提高 2.9个百分点；第三季度研发投入 3.5亿元，较二季度环比下降 26.9%；第三季度净利润亏损 2.9亿元，较第二季 度环比减少亏损 32.6%。 泰它西普重症肌无力上市申请获正式受理。中国治疗重症肌无力于 2024年 8月 达到主要研究终点，于 10月上市申请获得正式受理，基于三期突出疗效及突破 性疗法认定，被纳入优先审评审批程序。美国于 2024年 8月实现首例患者入组。 干燥综合征的中国Ⅲ期临床研究已完成患者入组，美国 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：63.53 元 迎驾贡酒（603198）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 外部需求有所承压，收入增长环比放缓 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，前三季度实现收入 55.1亿元，同比+13.8%， 归母净利润20.1亿元，同比+20.2%；其中单Q3实现收入17.1亿元，同比+2.3%， 归母净利润 6.2 亿元，同比+2.9%。 双节需求表现疲软，增长环比有所放缓。1、24Q3 居民收入增长承压，中秋和 国庆双节期间白酒需求低迷，宴席和商务场景均有所承压，终端拿货积极性较 差，叠加公司主动管控渠道库存，造成公司单 Q3 收入增长环比有所放缓。2、 分产品，单 Q3 中高档白酒实现收入 13.0 亿，同比+7.1%，预计大众价位的洞 6/9 实现稳健增长，中档价位的金银星系列增长较为承压。3、分区域，24 单 Q3 省内收入 11.2亿元，同比+6.8%，预计主要系外部消费环境低迷，经销商和 终端备货积极性差，省内增速有所放缓；省外市场收入 5. ...

[Table_ReportInfo] 2024 年 10 月 31 日 证券研究报告•策略专题报告 策略专题 不止出口：关税疑云下，今年产能出海的细分个股 走势有何规律？ | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_ReportInfo] 2024 年 10 月 31 日 证券研究报告•宏观简评报告 数据点评 "银十"热度不减，政策效应持续释放 ——2024 年 10 月 PMI 数据点评 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

三季[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：8.36 元 中国中车（601766）机械设备 目标价：——元（6 个月） 业绩符合预期，后市场放量带动盈利能力提升 [Table_Summary] 事件：公司发布 2024年三季报，2024Q1-Q3公司实现营收 1525.8亿元，同比 +6.7%；实现归母净利润 72.5 亿元，同比+17.8%；单 2024Q3 公司实现营收 625.4 亿元，同比+12.2%；实现归母净利润 30.4 亿元，同比+13.1%。业绩符 合预期，后市场放量带动公司盈利能力提升。 公司精益管理、铁路运维后市场放量，拉动公司净利率提升。2024Q1-Q3公司 综合毛利率为 21.2%，毛利率同比-0.6pp，毛利率小幅变化主要系公司成本计算 方式改变；净利率为 6.2%，同比+0.6pp；期间费用率为 14.9%，同比-0.8pp； 其中，销售、管理、研发和财务费用率分别为 2.3%、6.2%、6.4%、0.1%，分 别同比-1.6pp、-0.2pp、+0.8pp、+0.1pp。 单 24Q3 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 持有 （维持） 当前价：13.85 元 华测检测（300012）社会服务 目标价：——元（6 个月） 业绩符合预期，内生外延持续推进 [Table_Summary] 事件：公司发布 2024年三季报，2024Q1-Q3实现营收 44.0亿元，同比+7.7%； 实现归母净利润 7.5 亿元，同比+0.8%；单 2024Q3 实现营收 16.0 亿元，同比 +5.2%，环比+0.4%；实现归母净利润 3.1 亿元，同比-0.8%，环比+2.0%。业 绩符合预期，内生外延持续推进。 公司精益管理、龙头优势凸显，毛利率稳中有增。2024Q1-Q3公司综合毛利率 为 50.9%，同比+0.5pp，毛利率提升主要系公司精益运营，提升效率；净利率 为 17.1%，同比-1.5pp，净利率小幅下降主要系公司研发、财务费用增加以及计 提减值、政府补助减少影响；期间费用率为 31.2%，同比+1.0pp；其中，销售、 管理、研发和财务费用率分别为 16.5%、5.6%、8.8%、0.3%，分别同比+0.1pp、 -0.2p ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 持有 （维持） 当前价：40.40 元 普源精电（688337）机械设备 目标价：——元（6 个月） 24Q3 归母净利润同比+138%，业绩超预期 [Table_Summary 事件：公司发布]2024年三季报，单2024Q3公司实现营收2.3亿元，同比+40.8%， 环比+45.9%；实现归母净利润 0.52 亿元，同比+138.4%，环比大幅增长； 2024Q1-Q3 公司实现营收 5.4亿元，同比+13.1%；实现归母净利润 0.6亿元， 同比-11.7%。24Q3 业绩高增长超预期，盈利能力持续提升。 高端产品拉动毛利率持续提升。2024Q1-Q3 公司综合毛利率为 58.4%，同比 +1.9pp，毛利率提升主要系公司高端产品、搭载自研产品占比提升，其中，高 端及自研核心技术平台对数字示波器产品的毛利率拉动显著，数字示波器产品 同比+1.12pp 至 61.28%；净利率为 11.2%，同比-3.2pp；期间费用率为 57.5%， 同比+7.9pp；其中，销售、管理、研发和财务费用率分别为 1 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 31 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：8.68 元 有友食品（603697）食品饮料 目标价：10.56 元（6 个月） 新兴渠道迅速放量，Q3 业绩大超预期 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，前三季度实现营收 8.9亿元，同比增长 16.8%； 实现归母净利润 1.2亿元，同比增长 14.3%。其中 24Q3实现营收 3.6亿元，同 比增长 28%；实现归母净利润 0.45亿元，同比增长 75.2%，公司业绩远超市场 预期。此外，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利1 元（含税）。 其他业务实现爆发式增长，全国扩张步伐顺利。分业务看，Q3单季度凤爪/猪皮 晶/其他业务分别实现收入 2.2/0.2/0.7亿元，同比分别+3.6%/+17.2%/+1593%。 其他业务收入实现大幅提升，主要系公司鸭掌类新品在新拓展的会员制仓储式 超市渠道实现快速放量所致；凤爪主业则在高基数下仍维持平稳增长态势。分 渠道看，24Q3公司线上/线下渠道收入增速分别为+263%/+12.9%，线上渠道受 ...