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海尔智家:2024年三季报点评:控费提效成果显著,以旧换新有望改善收入
西南证券· 2024-10-31 14:45
[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 (维持) 当前价:30.53 元 海尔智家(600690)家用电器 目标价:——元(6 个月) 控费提效成果显著,以旧换新有望改善收入 [Table_Summary 事件:公司发布三季报, ] 2024 年前三季度公司实现营收 2029.7 亿元,同比增 加 2.2%;归母净利润 151.5亿元,同比增加 15.3%;扣非净利润 146.9亿元, 同比增加 15.4%。单季度来看,Q3公司实现营收 673.5亿元,同比增加 0.5%; 归母净利润 47.3 亿元,同比增加 13.2%;扣非后归母净利润 45.2 亿,同比增 加 9.9%。 以旧换新驱动内需,海外新兴市场表现优秀。根据奥维云网数据,7,8月家电 行业整体承压,随着以旧换新政策全国推广,白电受益明显。公司积极抓住以 旧换新机会、充分发挥在高端品牌、全品类阵容、多渠道布局等方面优势,驱 动零售增长:三季度终端零售逐月改善,其中卡萨帝零售增幅高于整体水平。 报告期内,欧美发达国家行业需求疲软、新兴市场国家需求保持良好增长。公 司在欧美 ...
润邦股份:2024年三季报点评:业绩增长符合预期,公司盈利能力提升
西南证券· 2024-10-31 14:45
[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 (维持) 当前价:5.10 元 润邦股份(002483)机械设备 目标价:——元(6 个月) 业绩增长符合预期,公司盈利能力提升 [Table_Summary] 事件:公司发布 2024 年三季报,2024Q1-Q3 公司实现营收 51.5 亿元,同比 +3.7%;实现归母净利润 2.6亿元,同比+17.3%;实现扣非归母净利润 2.2亿 元,同比+5.4%;单 2024Q3实现营收 20.0亿元,同比+3.5%;实现归母净利 润 0.81 亿元,同比+37.5%;实现扣非归母净利润 0.76 亿元,同比+74.9%。 业绩增长符合预期,公司盈利能力提升。 业务结构优化、精益管理,公司毛利率、净利率有所提升,期间费用率有所下 降。2024Q1-Q3公司综合毛利率为 19.3%,同比+1.6pp,净利率为 7.0%,同 比+1.3pp;期间费用率为 10.2%,同比+0.1pp;其中,销售、管理、研发和财 务费用率分别为 1.5%、5.5%、3.1%、0.07%,分别同比+0.2pp、+1.1pp、 ...
科锐国际:2024年三季报点评:24Q3扣非归母净利润正增长,期待海外业务转暖
西南证券· 2024-10-31 14:45
[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 (维持) 当前价:19.87 元 科锐国际(300662)社会服务 目标价:——元(6 个月) 24Q3 扣非归母净利润正增长,期待海外业务转暖 [Table_Summary 事件:公司发布] 2024年三季报,2024Q1-Q3公司营收为 85.2亿元,同比增长 18.8%,归母净利润为 1.4亿元,同比下降 11.0%,扣非归母净利润为 1.1亿元, 同比下降 2.8%;Q3单季度看,实现营收 29.7亿元,同比增长 23.1%,归母净 利润为0.49亿元,同比下降9.6%;扣非归母净利润为0.48亿元,同比增长7.5%; 若扣除员工限制性股票成本,则扣非归母净利润同比增长 14.8%。 公司运营效能持续优化,期间费用率持续下降。2024Q1-Q3公司毛利率为6.8%, 同比下降 1.0个百分点,净利率为 1.6%,同比下降 0.8个百分点。2024Q1-Q3 期间费用率为 4.6%,同比下降 0.3 个百分点,其中公司销售、管理费用率分别 为 1.5%、2.9%,同比分别下降 0.4、0 ...
美的集团:2024年三季报点评:以旧换新提振内需,海外OBM业务快速增长
西南证券· 2024-10-31 14:45
[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 (维持) 当前价:72.75 元 美的集团(000333)家用电器 目标价:——元(6 个月) 以旧换新提振内需,海外 OBM 业务快速增长 [Table_Summary 事件:公司发布] 2024 年三季报,公司 2024 年前三季度实现营业收入 3189.8 亿元,同比增长 9.6%;归母净利润 317亿元,同比增长 14.4%。单季度来看, Q3 公司实现营收 1017 亿元,同比增长 8.1%;实现归母净利润 108.9 亿元, 同比增长 14.9%;实现扣非后归母净利润102 亿元,同比增长 11%,。 以旧换新扭转行业趋势,海外 OBM 优先战略效果显著。根据产业在线数据, 7-8 月空空调内销均呈现下滑趋势,以旧换新政策刺激下,9月内销回暖,我们 认为,以旧换新有效刺激了家电需求,且有助于促进消费升级,公司作为行业 龙头,终端建设完善,在家电国补活动中,响应迅速。海外方面,公司继续推 进 OBM 优先战略,推出美的、东芝、COLMO、Eureka等自有品牌参加 2024IFA 展 ...
诺力股份:2024年三季报点评:物流板块略有下滑,Q3业绩短期承压
西南证券· 2024-10-31 14:44
[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 (维持) 当前价:17.07 元 诺力股份(603611)机械设备 目标价:——元(6 个月) 物流板块略有下滑,Q3 业绩短期承压 [Table_Summary] 事件:公司发布 2024年三季报,前三季度公司营收 51.5亿,同比下降 3.6%; 归母净利润 3.6亿,同比增长1.0%。单三季度实现营收16.8亿,同比下降15.7%, 环比下降 2.7%,三季度归母净利润 1.2亿,同比下降 10.7%,环比下降 2.0%。 在物流板块公司主动放弃部分低毛利率、回款差的新能源项目,导致业绩短期 承压。 营收结构变化,毛利率增长明显。2024年前三季度公司综合毛利率为 23.2%, 同比增长 2.0 个百分点;净利率 7.0%,同比增长 0.3 个百分点,主要系公司营 收结构变化,叉车业务占比提升,同时原材料钢材、碳酸锂价格维持低位运行 所致。单三季度公司毛利率 26.3%,同比增长 6.9个百分点,环比增长 4.3个百 分点,毛利率增长明显。 受汇率波动影响,财务费用率有所增长。前三季度公司期 ...
鱼跃医疗:Q3收入增速转正,血糖业务有望持续高增长
西南证券· 2024-10-31 14:44
[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 当前价:33.98 元 鱼跃医疗(002223)医药生物 目标价:——元(6 个月) Q3 收入增速转正,血糖业务有望持续高增长 Table_Summary 事件:公司发布] 2024 年三季报,2024Q3收入 17.2亿元(+2.2%),实现归母 净利润 4.1亿元(-41.0%)。2024Q1-3收入 60.3亿元(-9.5%),实现归母净利 润 15.3 亿元(-30.1%)。 加大营销力度,持续提升渠道拓展和公司品牌力。2024Q3公司销售/管理/研发/ 财 务 费 用 率 分 别 为 18.4%/6.0%/7.8%/-1.7% , 同 比 变 化 +4.0pp/+0.6pp/+0.5pp/+0.9pp,公司第三季度销售费用明显增加,主要用于公 司新产品上市宣传和拓宽销售渠道,进而提高公司市占率和品牌力。24Q3实现 销售毛利率 50.3%(-0.9pp),净利率 23.9%(-17.5pp),净利率下滑系费用投 入增加和去年同期有部分土地资产处置收益基数。 血糖业务有望持续高增长。糖尿病 ...
帝尔激光:2024年三季报点评:BC电池激光设备订单落地,看好明年持续增量
西南证券· 2024-10-31 06:56
[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 (维持) 当前价:76.69 元 帝尔激光(300776)电力设备 目标价:——元(6 个月) BC 电池激光设备订单落地,看好明年持续增量 [Table_Summary 业绩总结:公司] 发布 24年三季度报告。24年前三季度公司营收 14.4亿元,同 比+25.1%;归母净利润 3.8 亿元,同比+13.0%;扣非净利润 3.5 亿元,同比 +8.0%。其中Q3营收 5.3亿元,环比+17.5%;归母净利润1.5亿元,环比+45.9%; 扣非净利润 1.3 亿元,环比+31.9%。三季度计提信用减值损失近 3600 万元, 较二季度增加约 870 万元。 盈利能力稳中有升,高壁垒筑就高盈利。24Q3公司毛利率 48.7%,环比+1.2pp; 净利率 27.6%,环比+5.4pp。公司在光伏电池激光设备领域建立了自身强阿尔 法,长期以来确立自己的领先地位。今年以来 N 型电池激光设备逐步确收,特 别是 BC电池设备,配合公司自身降本节奏,24年公司盈利能力仍维持高水平。 签订 BC电池激光设 ...
广电计量:2024年三季报点评:优化经营策略成效显著,Q3业绩高增长
西南证券· 2024-10-31 06:55
[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 持有 (维持) 当前价:17.45 元 广电计量(002967)社会服务 目标价:——元(6 个月) 优化经营策略成效显著,Q3 业绩高增长 [Table_Summary] 事件:公司发布 2024年三季报,2024Q1-Q3实现营收 21.6亿元,同比+10.0%; 实现归母净利润 1.9 亿元,同比+42.2%;单 2024Q3 实现营收 8.2 亿元,同比 +11.5%,环比+7.9%;实现归母净利润 1.1亿元,同比+50.2%,环比+39.0%。 单 Q3 业绩高增长,盈利能力显著提升。 全面推行精细化管理、优化经营策略成效显著,公司盈利能力稳步提升。 2024Q1-Q3 公司综合毛利率为 44.5%,同比+2.2pp,毛利率提升主要系公司全 面推行精细化管理,通过优化组织架构和经营责任考核体系,建立以利润为核 心的考核模式,优化人员结构,提高设备利用率,加强各项费用管控力度,进 一步改善薄弱业务板块,大力促进经营降本增效、推动成本增幅低于收入增幅; 净利率为 8.5%,同比+2.1pp;期间 ...
星源卓镁:2024年三季报点评:短期利润增速承压,长期趋势稳中向好
西南证券· 2024-10-31 06:55
[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 28 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 (维持) 当前价:45.24 元 星源卓镁(301398)汽车 目标价:——元(6 个月) 短期利润增速承压,长期趋势稳中向好 [Table_Summary 事件:公司发布] 2024 年三季报,2024 年前三季度实现收入 2.9 亿元,同比增 长 13.5%,实现归母净利润5608.0万元,同比下降3.7%,实现扣非净利润5116.5 万元,同比下降 0.8%;其中单 Q3实现收入 1.0亿元,同比增长 26.9%,实现 归母净利润 1912.0万元,同比下降 1.2%,实现扣非净利润 1710.7万元,同比 增长 8.4%,业绩表现稳定。 Q3 营收续创新高,利润端短期承压。营收端,公司 2024 年 Q3 实现营收 1.0 亿元,同比增长 26.9%,环比增长 3.5%,续创历史单季度新高,淡季不淡凸显 公司较强的经营能力。利润端,公司 2024年 Q3实现归母净利润 1912.0万元, 同比下降 1.2%,环比下滑 0.9%,利润端短期承压主要系财务费用增加所致。 公司整体营收趋势向 ...
甘李药业:2024年三季报点评:接续集采中标价格逐步执行,未来增长可期
西南证券· 2024-10-31 06:55
[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 持有 (维持) 当前价:48.91 元 甘李药业(603087)医药生物 目标价:——元(6 个月) 基础数据 [Table_BaseData] 总股本(亿股) 6.01 流通 A 股(亿股) 5.54 52 周内股价区间(元) 33.1-59.6 总市值(亿元) 293.98 总资产(亿元) 122.22 每股净资产(元) 18.64 风险提示:产品价格下降风险、在研管线进展不及市场预期、市场竞争风险。 接续集采中标价格逐步执行,未来增长可期 [Table_Summary 事件:公司发布] 2024年三季报,2024年前三季度实现收入 22.5亿元(+17.8%), 归母净利润为 5.1 亿元(+90.4%),扣非归母净利润 3.1 亿元(+38.6%)。 三季度业绩符合预期。分季度来看,Q1/Q2/Q3分别实现收入 5.6/7.5/9.3亿元, 同比+0.4%/+12.3%/+37.6%。分板块看三季度,国内制剂+器械实现收入 6.8亿 元(+22.3%),海外胰岛素收入 1.2亿元(+72.1 ...