证券研究报告 公用事业|电力 证券分析师 查浩 S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 邓思平 S1350524070003 dengsiping@huayuanstock.com 研究支持 联系人 市场表现： | --- | --- | |-------------------------|---------------| | 收盘价（港元） | 2.02 | | 一年内最高/最低（港元） | 2.33/1.43 | | 总市值（百万港元） | 14693 | | 市净率 PB | 0.71 | | 基础数据： | 年 3 月 31 日 | | 总股本（百万股） | 7,274 | | 总资产（百万元） | 104900 | | 净资产（百万元） | 38245 | | 每股净资产（元） | 4.70 | 资料来源：公司公告，wind 相关研究 请务必仔细阅读正文之后的免责声明 公司点评 2024 年 08 月 20 日 大唐新能源 (1798.HK) 买入（维持） ——获国 ...

证券研究报告 建筑装饰行业 证券分析师 戴铭余 S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 刘晓宁 S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 市场表现： 中国核建 沪深300指数 -40% -20% 0% 20% 08-2109-2110-2111-2112-2101-2102-2103-2104-2105-2106-2107-21 相关研究 公司点评 2024 年 08 月 20 日 中国核建 (601611.SH) 买入（维持） ——核电单次核准超预期，核建产业链景气进一步验证 投资要点： ➢ 事件：8 月 19 日，经国务院常务会议审议，决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目。会 议强调，安全是核电发展的生命线，要不断提升核电安全技术水平和风险防范能力，加强全链 条全领域安全监管，确保核电安全万无一失，促进行业长期健康发展。 ➢ 本次会议核电核准数量共 11 台（10 台三代+1 台四代），创单次会议核准机组数新高。本次 核准项目分别为：1）中广核广东陆丰 1、2 号机组，堆型为 CAP1000；2）中广核浙江三澳 3 ...

证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 市场表现： -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 美好医疗 沪深300 相关研究 2024 年 08 月 20 日 美好医疗 (301363.SZ) 买入（维持） —— Q2 业绩拐点初现，下半年业绩高增长可期 投资要点： ➢ 事件：公司发布 2024 年中报，上半年实现营收 7.06 亿元（yoy-6.33%，下同），实现归母净 利润 1.69 亿元（yoy-29.78%），实现扣非归母净利润 1.63 亿元（yoy-27.33%）。2024 年 Q2 实现营业收入 4.25 亿元（yoy+9.83%），实现归母净利润 1.11 亿元（yoy-16.14%），实 现扣非归母净利润 1.07 亿元（yoy-13.55%），业绩符合预期。 ➢ 家用呼吸机组件持续回暖，经营拐点初现。2024 上半年公司家用呼吸机组件业务实现收入 4.48 亿元(yoy-11.89%)，较 ...

证券研究报告 海外科技 行业定期报告 2024 年 08 月 19 日 本周科技巨头大幅反弹，加密核心资产 ETF 整体小幅净流入 ——海外科技周报（24/08/12-24/08/16） 投资要点： 证券分析师 郑嘉伟 S1350523120001 zhengjiawei@huayuanstock.com 于炳麟 S1350524060002 yubinglin@huayuanstock.com 联系人 郑冰倩 S1350124050014 zhengbingqian@huayuanstock.com 相关研究 ➢ 海外 AI：本周谷歌发布智能语音助手 Gemini Live，xAI 发布 Grok2 Beta 版本。本周谷歌举办 Google Made 2024，发布系列硬件产品，同时推出能够流畅对话的 Gemini Live，对标 GPT-4o 的实时语音功 能，使得移动设备成为强大的 AI 助手。本周 xAI 发布于 Grok2 Beta 版本，包括 Grok-2 和 Grok-2 mini， 均在 X 平台上向 Grok 用户发布。Grok-2 和 Grok-2 mini 在推理、阅读理解、数学、科学 ...

证券研究报告 相关研究 交通运输 行业定期报告 投资要点： 证券分析师 孙延 S1350524050003 sunyan01@huayuanstock.com 王惠武 S1350524060001 wanghuiwu@huayuanstock.com 联系人 张付哲 S1350124070010 zhangfuzhe@huayuanstock.com 板块表现： 2024 年 08 月 19 日 7 月快递需求坚韧，单价同比降幅收窄 看好（维持） ——2024 年 8 月 12 日-8 月 18 日交通运输行业周报 一、行业动态跟踪 ➢ 航运船舶： 1）万海下巨资造船，或意图提升市场份额：8 月 12 日，中国台湾地区航运公司万海航运 发布公告称，其通过子公司万海航运（新加坡）有限公司共订造了多达 20 艘甲醇双燃料 集装箱船订单，交易总金额达到 25 亿美金。订单分为两笔，分别由台湾国际造船股份有 限公司和韩国 HD 现代三湖船厂承造。目前万海航运是世界第 11 大集装箱航运公司，目 前该公司经营着 123 艘船舶，总计运力超过了 51 万 TEU。假如根据目前的静态数据计算 ，在最新下单这 20 艘新船后 ...

证券研究报告 金属与材料|有色金属 行业定期报告 证券分析师 田源 S1350524030001 tianyuan@huayuanstock.com 田庆争 S1350524050001 tianqingzheng@huayuanstock.com 项祈瑞 S1350524040002 xiangqirui@huayuanstock.com 联系人 相关研究 板块表现： 请务必仔细阅读正文之后的免责声明 2024 年 08 月 18 日 金价创历史新高，有色全面反弹 看好（维持） ——有色金属 大宗金属周报（24/8/12-24/8/16） 投资要点： ➢ 贵金属板块：哈里斯发布激进的经济政策议程，市场预期美国财政赤字扩大美元走弱，金价创历史新高。伦 敦现货黄金上涨 2.41%、上期所黄金上涨 1.26%，伦敦现货白银上涨 2.03%、上期所白银上涨 2.92%， 钯金上涨 2.28%，铂金上涨 3.14%。本周一乌克兰进攻俄罗斯库尔斯克且危及核电站，俄乌地缘事件升级， 金价上涨。周三美国 7 月 CPI2.9%低于预期，核心 CPI3.2%符合预期，通胀稳步回落，周四美国失业数据 低于预期和零售数据超预期， ...

证券研究报告 公用事业|电力 行业定期报告 证券分析师 查浩 S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 邹佩轩 S1350524070004 zoupeixuan01@huayuanstock.com 邓思平 S1350524070003 dengsiping@huayuanstock.com -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 相关研究 2024 年 08 月 18 日宁夏推动消纳责任分解 云南水电纳入调峰服务 看好（维持） ——公用事业 2024 年第 33 周周报（20240818） 投资要点： ➢ 低协方差资产组合：长江电力、华能水电、国投电力、川投能源、中国核电、中国广核；2）低协方差扩散组合： 上海电力、黔源电力、湖北能源、皖天然气；3）绿电组合：龙源电力、大唐新能源、中广核新能源、中国电力； 4）电力设备组合：理工能科、东方电气、云路股份。 ➢ 部分推荐组合回顾（等权）：本周推荐组合（长江电力、华能水电、国投电力、川投能源、中 ...

证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 李强 S1350524040001 Liqiang01@huayuanstock.com -51.00% -31.00% -11.00% 9.00% 百克生物 沪深300 相关研究 公司点评 2024 年 08 月 18 日 百克生物 (688276.SH ) 买入（维持） ——带状疱疹疫苗市场持续推广中，渗透率还有较大空间 投资要点： ➢ 公司事件：公司发布 2024 年半年报，实现营业收入 6.18 亿元，同比增长 10.5%， 实现归母净利润 1.38 亿元，同比增长 23.5%，实现扣非归母净利润 1.35 亿元，同 比增长 27.1%。 ➢ 带状疱疹疫苗推广持续推进中，渗透率还有较大提升空间。2024Q2，实现营业收入 3.48 亿元，同比下滑 8.4%，实现归母净利润 0.77 亿元，同比下滑 17.2%，实现扣 非归母净利润 0.76 亿元，同比下滑 14.4%。带状疱疹疫苗推广方面，公司围绕该产 品定位及特点，进一步在大众、客户、临床医生等不同层面持续加大工作力度，进行 ...

证券研究报告 金属与材料|有色金属 行业定期报告 证券分析师 田源 S1350524030001 tianyuan@huayuanstock.com 田庆争 S1350524050001 tianqingzheng@huayuanstock.com 项祈瑞 S1350524040002 xiangqirui@huayuanstock.com 联系人 相关研究 2024 年 8 月 18 日 碳酸锂持续探底，关注软磁和铜合金材料的主题机会 看好（维持） ——有色金属 能源金属＆新材料周报（24/8/12-24/8/18） 投资要点： 能源金属方面，价格整体呈弱势运行趋势。锂：本周，碳酸锂价格下跌 6.29%至 75200 元/吨，氢氧化锂 价格下跌 3.76%至 74200 元/吨，近期市场偏弱运行。供给端，碳酸锂产量自年初以来稳步攀升，7 月产 量略有下降；需求端，补库行情结束，部分下游库存足够满足生产需求，长协客供稳定下现货成交相对清 淡。过剩格局下预计后续价格偏弱运行。建议关注：天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料。 钴：海外 MB 钴价下跌为 11.38 美元/磅，国内电钴价格下跌为 17.00 万元 ...

证券研究报告 医药生物 行业定期报告 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 相关研究 2024 年 08 月 18 日 关注老龄化带来医疗器械投资机会 看好（维持） ——医药行业周报（24/8/12-24/8/16） 投资要点： 本周医药市场表现分析：本周沪深 300 小幅上涨（0.4%），医药板块基本持平(0.05%)，标的涨幅 方面，本周继续延续主题性行情，凯普生物、广生堂、兰卫医学等表现亮眼，呼吸道疾病、猴痘概 念公司走势较强。另外，半年报较好的个股亦有一定表现。建议关注：1）中报业绩：进入中报密 集披露阶段，建议关注中报表现超预期个股；2）院内资产：从已经披露半年报的院内标的看，众 多 pharma 的业绩已经触底反弹，展现了较强增长韧性，预计 Q3 有望持续超预期，建议关注集采 出清、新品放量的标的；3）创新药/械：顶层支持、产业趋势明确，持续看好优质创新药/械个股。 4）主题性个股：近期医药主题性个股轮番表现、活跃度高，建议持续关注相关机会。 ...