股指周报：美国关税豁免本周到期，不确定性引发市场避险 正信期货股指期货周报 20250707 研究员：蒲祖林 投资咨询证号：Z0017203 理性投资，风险自担 Email：puzl@zxqh.net 核心观点 风险提示：中东地缘冲突和中美贸易摩擦扰动、美联储降息不及预期，中国未释放政策利多信号 宏观：美国对各国90天豁免期本周结束，关注美国与各国谈判进展，尤其是欧盟和日本、印度等国的结果，关税政策 对市场的冲击仍有不确定性风险，参考2018年的路径，需谨防特朗普极限施压的负面情绪冲击。国内经济各领域步入 季节性回升转折窗口，市场仍预期7月底关于经济工作的政治局会议利多。 中观：地产销售低位季节性回升，但力度有限，总体旺季不旺，服务业结构分化且暑期季节性升温，5月实体经济中生 产和投资退坡，消费在财政补贴提振下扛起大旗，制造业抢出口近入尾声，三季度或有脉冲回落压力，国内反内卷式政 策出台，供给缩减有望扭转商品供需平衡，物价有望震荡回升，关注本周CPI和PPI的表现。 资金：国内流动性总体宽松，海外流动性在美国经济数据韧性扰动下边际收紧，金融条件反复波动，美元指数有望超跌 反弹，国内股市将获得增量资金，被动ET ...

投资咨询系列报告 | 策略：稳健者观望，激进者逢低做多。建议做好仓位管理，严格止损止盈。 | | --- | | 表1 黄金相关数据： | | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | 较上日 | | 较上周/前值 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 国际价格 | Comex黄金主力合约收盘价 | 美元/盎司 | 3368.70 | 18.80 | 0.56% | 22.30 | 0.67% | | | 伦敦金 | 美元/盎司 | 3335.70 | -13.30 | -0.40% | 17.45 | 0.53% | | 国内价格 | 沪金主力收盘价（上期所） | 元/克 | 781.28 | 5.24 | 0.68% | 6.00 | 0.77% | | | 黄金T+D收盘价（上金所） | 元/克 | 775.81 | 5.48 | 0.71% | 2.55 | 0.33% | | 基差与价差、比价 | 沪金主力-伦敦金 | 元/克 | -0.10 | 1.15 | -92% | -3.49 | -103% | | | 沪金主力基 ...

棕榈油周报 2025 年 6 月 30 日 以伊停火协议生效 棕榈油高位回落 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 zhao.kx@jyqh.com.cn 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 9 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 ⚫ 上周，BMD马棕油主连跌103收于4012林吉特/吨，跌幅 2.5%；棕榈油09合约跌160收于8376元/吨，跌幅1.87%； 豆油09合约跌154收于8002元/吨，跌幅1.89%；菜油09合 约跌260收于9466元/吨，跌幅2.67%；CBOT美豆油主连跌 2.42收于5 ...

策略早餐 主要品种策略早餐 （2025.06.26） 商品期货和期权 金属及新能源材料板块 品种：铜 日内观点：78300-79300 中期观点：60000-90000 参考策略：震荡偏强操作思路、卖出深虚值看跌期权 核心逻辑： 1、宏观方面，美联储多数官员认为今年晚些时候降息是合适的。 2、供给方面，虽然泰国跃居成我国占比最高的废铜进口来源国，但由于来源 于美国的废铜进口量减少，5 月废铜进口总量环比下滑 9.55%，同比下降 6.63%。预 计 6 月废铜进口量将进一步下滑，而来自于美国的废铜进口占比将跌至 5%之下。现 货市场方面，广东地区集中到货，持货商降价出货，市场上货源增加。华北市场现 货供应正常。 3、需求方面，5 月份精铜杆线出口总量环比增长 17.57%，同比增长 34%，但 进入 6 月，终端需求明显走弱，多数企业出口量有一定下滑。5 月全国电源工程投 资累计完成额为 2578 亿元，累计同比增长 0.4%。据 SMM 调研了解，现时不少再生 铜杆企业反映由于精废价差、精废杆价差位于均衡线附近，叠加终端传统淡季，导 致了再生铜杆企业订单不足，再生铜杆企业受高原料价格导致成品销售亏损、政策 ...

氯碱日报 | 2025-06-25 山东主力下游采购价连续下调，烧碱低位震荡 市场要闻与重要数据 PVC: 期货价格及基差：PVC主力收盘价4844元/吨（-52）；华东基差-114元/吨（+2）;华南基差-24元/吨（+2）。 现货价格：华东电石法报价4730元/吨（-50）；华南电石法报价4820元/吨（-50）。 上游生产利润：兰炭价格575元/吨（+0）；电石价格2880元/吨（+0）；电石利润130元/吨（+0）；PVC电石法生产毛 利-494元/吨（+18）；PVC乙烯法生产毛利-640元/吨（-80）；PVC出口利润-11.4美元/吨（+0.6）。 PVC库存与开工：PVC厂内库存40.2万吨（+0.5）；PVC社会库存35.5万吨（+0.0）；PVC电石法开工率79.62%（-0.83%）； PVC乙烯法开工率69.23%（+1.87%）；PVC开工率76.74%（-0.09%）。 下游订单情况：生产企业预售量64.8万吨（+1.0）。 烧碱： 期货价格及基差：SH主力收盘价2274元/吨（+2）；山东32%液碱基差164元/吨（-2）。 现货价格：山东32%液碱报价780元/吨（+0）；山东 ...

重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 备注：IF:沪深300 IH:上证50 IC:中证500 IM：中证1000 IO:沪深300期权 研究员: 廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 微信号：yanjiufuwu 电话：0595-86778969 免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保 证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公 司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院， 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 股指期货全景日报 2025/6/24 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | IF主力合约（2509） | 3852.4 | +52.6↑ IF次主力合约（2 ...

| | | PVC产业日报 2025-06-23 。国内下游需求淡季。印度BIS认证延期至12月中旬，反倾销政策或将于7月上旬落地。成本方面，本周部 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 分电石检修装置恢复，但西北地区电石供应受限产影响；美国袭击伊朗核设施，乙烯法原料价格受油价偏 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 助理研究员: 徐天泽 期货从业资格号F03133092 强影响支撑。目前中东地缘冲突因素已阶段性消化，市场对局势是否进一步恶化存疑。短期V2509预计震荡 免责声明 走势，日度K线关注4850附近支撑和4950附近压力。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 收盘价:聚氯乙烯(PVC)(日,元/吨) | 4896 | -7 成交量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 992189 | -63888 | | | 持仓量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 969157 | 16127 期货前20 ...

Group 1 - The escalation of geopolitical conflicts in the Middle East has led to reduced operational loads or shutdowns of some methanol facilities in Iran, resulting in significant supply uncertainty and a projected decline in production [1][2] - Recent Israeli airstrikes on Iranian nuclear and military facilities, as well as energy infrastructure, have further intensified the conflict, raising concerns about the potential impact on Iran's natural gas production, which is crucial for methanol production [2][3] - As of mid-June, four methanol plants in Iran were reportedly undergoing maintenance, and the remaining facilities were operating at low capacity, raising concerns about future methanol exports from Iran, a key supplier for China [3] Group 2 - Domestic methanol production in China has been increasing, with a reported output of 46.36 million tons by mid-June, a 17% increase year-on-year, and an estimated annual production of around 100 million tons for 2024 [4] - China's methanol imports from the Middle East accounted for 76% of total imports, with Iran being a significant source, producing 17.16 million tons in 2024, and potentially exceeding 20 million tons in 2025 [3][4] - The ongoing increase in domestic methanol production capacity is expected to mitigate potential supply gaps from the Middle East, suggesting that internal supply and diversified import routes may stabilize the domestic methanol market despite external risks [4]

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-6-18 市场情绪回暖，橡胶偏强震荡 油脂：马棕增产压力边际减弱，EPA利好仍未消退 蛋⽩粕：多重因素提振，双粕收高 ⽟⽶/淀粉：现货涨势放缓，盘面震荡运行 ⽣猪：供需宽松，猪价低位震荡 橡㬵：市场情绪偏暖，盘面偏强震荡 合成橡㬵：盘面横向运行 纸浆：变化不大，维持震荡偏弱 棉花：棉价小幅震荡，反弹动力较弱 ⽩糖：糖价止跌反弹 原⽊：波动加剧，原木冲高回落 【异动品种】 天然橡㬵观点：市场情绪偏暖，盘⾯偏强震荡 逻辑：随着上周中东地缘冲突再起，国际油价快速冲高提振商品市场情 绪。天胶自身虽与原油没有直接关系，但在市场情绪偏强的带动下整体维 持偏强震荡。近期盘面的交易重心我们认为还是在宏观，橡胶自身基本面 变化不大，供给端来说，亚洲大部分产区均处于雨季影响当中，原料价格 小幅反弹上涨。不过听闻近期泰国降雨情况已经有所减少，还需要观察雨 季过后原料价格的表现。需求端来说，上周部分轮胎企业开工情况有所恢 复，部分企业库存积压问题些许好转，需求即期相对稳定，但预期依旧偏 弱。 所以整体从基本面来看，当前仍处于供给存增量预期，但需求存 ...

化工日报 | 2025-06-17 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4374元/吨（较前一交易日变动+40元/吨，幅度+0.92%），EG华东市场现货价 4437元/吨（较前一交易日变动+11元/吨，幅度+0.25%），EG华东现货基差（基于2509合约）86元/吨（环比+5元/ 吨）。周末以色列袭击伊朗石油、天然气等能源基础设施，在伊以冲突影响下，伊朗两套EG装置合计95万吨意外停 车，周一EG价格上行。伊朗另外两套装置Marun、Farsa合计84.5万吨暂未有停车消息，但后期不排除停车可能， 继续关注中东地缘冲突演变，以及港口发货影响。 生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-38美元/吨（环比+9美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为106元/吨（环比 +79元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为61.6万吨（环比-1.8万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为56.4万吨（环比-3.4万吨）。上周主港实际到货总数10.8万吨，港口库存平稳略增； 本周华东主港计划到港总数10.0万吨，中性，港口库存预计平稳，关注伊朗装置停车下到港节奏变化。 整体 ...