丨证券研究报告丨 市场策略丨点评报告 [Table_Title] 1009 港股日评：三大指数走势分化，资源股逆 势走强 报告要点 [Table_Summary] 2025 年 10 月 9 日，港股市场大市成交额达到 3868.2 亿港元，南向资金净买入 30.43 亿港元。 今日港股三大指数走势分化，恒指震荡收跌，科技股疲软拖累大市，盘面呈现明显板块轮动。 板块上看，受海外避险情绪升温及国内政策等因素提振，有 Wind 香港色金属板块走强；而 Wind 香港医药生物、Wind 香港半导体等前期涨幅较高板块则出现部分资金获利了结，今日收跌。 分析师及联系人 [Table_Author] 戴清 SAC：S0490524010002 SFC：BTR264 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 1009 港股日评：三大指数走势分化，资源股逆 2] 势走强 [Table_Summary2] 事件描述 港股市场方面，恒生指数回调 0.29%报 26752.59，恒生科技回调 0.66%报 6471.34，恒生中 国企业指数上涨 0.0 ...

[Table_main] 衍生品市场类模板 报告日期：2025 年 10 月 策_main] 衍生品市场类模板 略 报 告 2025 年 10 月港股市场月度展望及配置策略 ──港股策略月报 市 场 策 报告导读 略 研 究 — 港 股 策 略 月 报 整体来看，港股市场基本面仍偏弱，资金面环境进一步改善，政策面巩固经济 稳增长，情绪面短期做多情绪浓重。当下港股市场周月线级别趋势已进入右侧 区间，对于后续走势，即使短期行情有波折，我们仍不建议悲观。我们对于中 短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度。板块配置方面，我们看好行业相对景 气且受益于政策利好的汽车、新消费、创新药、科技等；业绩和股价走势稳健 且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益于降息周 期的香港本地银行、电信及公用事业红利股。另外，我们仍需注意中美贸易争 端带来的潜在影响，尽可能回避对美业务敞口较大的行业板块及上市公司。 投资要点 2025 年 9 月港股市场表现回顾 回顾 9 月港股市场走势，市场振荡向上加速上涨，连续 5 个月收涨。9 月初港 股市场经历了小幅下跌，随后市场在美国降息落地、南向大幅流入等利好刺激 下开启持续反弹 ...

2025 年 10 月 09 日 研 短期略有超买，逢调积极布局 究 报 分析师：吕思江 S1050522030001 lvsj@cfsc.com.cn 联系人：武文静 S1050123070007 wuwj1@cfsc.com.cn | 1、《财政扩张和贬值交易：大类资 | | --- | | 产哑铃组合》2025-10-08 | | 2、《港股 ETF 仍受青睐， | | 推荐关注化工 ETF》2025-09-29 | | 3、《高风偏但高脆弱，"慢牛"中 | | 仍需耐心》2025-09-28 | 投资要点 ▌香江市场脉搏：中期胜率仍在，短期略有超买， 逢调积极布局 相关研究 1、《财政扩张和贬值交易：大类资 国庆假期期间港股市场 10 月 2 日、10 月 3 日、10 月 6 日、 10 月 8 日四天均正常开市交易，其中 10 月 2 日港股市场大 涨，10 月 3 日、10 月 6 日及 10 月 8 日出现连续调整。9 月 29 日至 10 月 8 日六个交易日合并来看，港股市场表现出 色，恒生科技 5.15%、港股通创新药 8.82%、黄金股均表现出 色，消费类跌幅靠前表现不佳，收益贡献主要 ...

为抢抓投资机遇，新基金正密集定档。据统计，当前共有68只基金定档国庆节后发行，仅10月9日就有 23只基金集中启动发行。 从新基金发行情况看，随着市场持续回暖，基金发行热度提升。9月新基金发行规模超过1600亿元，创 下年内新基金发行规模月度新高，多只权益类基金更是一日售罄。在业内人士看来，居民资金借道基金 入市热情提升，更多爆款基金值得期待。 超60只基金定档节后发行 数十只新基金整装待发。截至10月8日，根据已发布的基金份额发售公告，据Choice统计，自10月9日开 始，将有68只基金陆续启动发行，仅10月9日就有23只新基金集中发行。 部分基金公司一口气推出多只新基金。例如，易方达上证580ETF联接基金、易方达上证380ETF联接基 金、易方达港股通科技混合基金均将从10月9日开始发行。 从新基金类型来看，权益类基金成为主力军。具体而言，68只新基金中，52只为权益类基金。其中，34 只基金为权益类指数基金，涵盖机器人、创业板人工智能、中证A500红利低波动、中证500、科创板50 等指数。 主动权益类基金同样看点十足，多家基金公司派出旗下知名基金经理。具体来看，即将发行的华安优势 领航混合基金将由 ...

【环球网财经综合报道】港股有色金属板块继续上涨，wind数据显示，10月6日，港股有色金属板块领 涨，涨幅为2.55%。其中，坛金矿业涨超40%，胜龙国际、稀镁科技涨超25%。 浙商国际策略月报测算，从 9 月的南向资金净流入量排名前十的个股中可以看出当下市场对于 AI 科 技、医疗保健和有色金属行业的青睐。 展望未来，招商证券在此前发布的研报中提出，AI科技和有色金属是港股两大核心主线，有色金属关 注铜价上行机会。并分析表示，有色金属价格上行逻辑不变，除贵金属外建议关注铜。铜矿供给收缩打 开价格上行空间。 华金证券在10月策略中表示，建议均衡配置政策和产业趋势上行的电子（消费电子、半导体）、有色金 属（稀有金属、贵金属、铜、钴）等。有色金属方面，报告关注到LME铜和LME镍现货结算价回升， 10月3日结算价较10月1日比分别上涨2.67%和1.77%。并表示，节后人工智能相关的科技和黄金、铜等 涨价品种相关的周期景气度较高，可能表现相对占优。（闻辉） 机构统计显示，9月投顾产品增加了对有色金属行业的配置，且在南下资金净流入靠前的行业中，有色 金属行业也位列其中。与此同时，10月的持仓情况呈现出进一步提高有色 ...

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：变富路上的冠杰 来源：雪球 朋友们，国庆假期好！ 白驹过隙，转眼间距离去年那场波澜壮阔的"924行情"已整整一年。我还清晰地记得，当时A股连 续数日千股涨停，打开盘面，是望不到尽头的一片火红。短短5天时间，我的账户就从亏损500万 变成了盈利300万，那种感觉至今记忆犹新。 一年过去了，市场却上演了极致的分化。许多朋友踩中了科技的风口，资产翻了几倍甚至十倍； 而当初选择了消费的朋友，绝大多数至今仍在深坑里煎熬。甚至当中有些人，已经忍不住去追高 科技了。 这里我想问问，那些仍在坚守消费的朋友们：此刻你的内心，是否已经动摇？你是否已对消费彻 底失去信心，后悔当初的10月8日应该一开盘就割肉离场，去追逐那辆疾驰在风口上的科技战车。 这篇文章无法决定大家的投资方向，但或许能给大家带来一丝启发，那便值得了。 看到文章的标题了吗？在科技股狂飙突进的这一年，坚守传统的你，是否成了"小登"眼中那个浪 费了一年光阴的"老登"呢？ 可能有些新朋友还不懂，我先简单科普下 "小登" 和 "老登" 这两个词 ...

早盘一度录得跌幅的中芯国际午后转涨，最高涨1.71%触及92.65港元，股价再创历史新高；市值超1700 亿港元的华虹半导体涨幅一度扩大至6%，上摸93.45港元，也创历史新高，该股年内累计涨超330%。 高盛上调中芯国际和华虹半导体港股目标价，称中国不断扩大的AI生态为半导体带来机遇，将两家公 司的目标价均上调至117港元，其认为随着本土AI解决方案的发展，从模型到半导体，预计中芯国际和 华虹半导体将成为中国领先的晶圆代工厂，并在长期受益。 现货黄金涨1.38%站上3940美元/盎司，继续创历史新高。受此涨势推动，贵金属逆市走强。中国白银集 团大涨超12%，珠峰黄金、紫金矿业大涨，紫金黄金国际涨超8%，盘中股价触及148.9港元，创下历史 新高。 作为2025年全球第二大IPO项目，紫金黄金国际在10月2日又收到了一个好消息。根据恒生综合指数快 速纳入规则要求，紫金黄金国际将于2025年10月15日(星期三)收市后被纳入恒生综合指数，于2025年10 月16日(星期四)起生效。据此，该公司有望于16日进入港股通。据了解，紫金黄金国际所触发的机制 为，"如新股在首个交易日收市市值排名在恒生综合指数现有成份股中 ...

在卡萨帝品牌整体AI深度科技战略布局的推动下，卡萨帝酒柜持续强化在精准控制与场景适配方面的 竞争力。从VDE认证奠定专业基础，到温湿控制技术不断升级，其产品迭代始终引领行业风向。 卡萨帝的领跑源于持续的技术前瞻性。2022年，卡萨帝酒柜成为全球唯一荣获德国VDE专业技术认证 的酒柜，奠定起其早期领跑地位。而最新发布的鉴赏家酒柜更进一步，搭载AI科技实现精准控制，其 中温湿耦合互控科技将温度波动控制在±0.1℃的同时，湿度也能精准锁定在50%-70%区间内;30分贝声 学降噪减振科技，在多重减振技术的运行下，调节酒柜运转，实现低噪的运行效果。 9月27日，以"智由AI起，艺从东方来"为主题的卡萨帝C生活场景全系引领发布会启幕。现场亮相的卡 萨帝鉴赏家酒柜，为众多高端用户带来四季恒温恒湿的窖藏级储酒体验，将高端储酒标准提升至新高 度。 在高端家电市场，专业储酒能力已成为用户选购的关键考量。然而，传统酒柜在温度波动、湿度精度及 运行噪音等方面往往难以达到专业酒窖标准，这也成为众多用户的共同痛点。在此背景下，卡萨帝酒柜 依然展现出强劲的市场竞争力，2025年H1数据显示，其在线下冰酒柜市场中份额占比高达73%，持续 ...

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谈及看好的板块，她表示，可关注通胀叙事下的周期品，如有色、化工，"反内卷"夯实估值底部；可关 注出口韧性提升、涨幅相对少的行业，如机械设备、电力设备、医药；企业盈利修复之后，内需相关领 域也将出现投资机会，配合对消费政策的积极预期，行情可能轮动到消费和地产板块。 中证报中证网讯(记者魏昭宇)9月25日晚间，路博迈基金首席市场策略师朱冰倩在中国证券报"中证点金 汇"直播间表示，自去年"924"政策推出后，中国资产定价逻辑发生了较大变化，企业盈利下行风险减 少，中长期表现可期。 在投资思路方面，她表示，9月美联储降息窗口开启之后，制造业的前景或更加明朗，并且由于对利率 下行的敏感度不同，投资主线除了落脚到AI科技板块，还有可能扩散到制造业。 ...