田银万国期货 20260303申万期货品种策略日报-双焦(JI&J) | | 申银万国期货研究所 沈击奉 (从业编号F03148029 交易咨询号Z0022842) | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | shenyb@sywggh.com.cn 021-50582113 | | | | | | | | | 11.1 1 | | | | | | | | | 9月 | 1月 | 5月 | | 1月 | 5月 | 9月 | | | 前1日收盘价 | 1392.5 | 1094. 0 | 1194. 5 | 1818.0 | 1652. 0 | 1731.0 | | | 前2日收盘价 | 1382.0 | 1093.5 | 1189.0 | 1806. 0 | 1635.5 | 1714.5 | | EF | 煮跌 | 10.5 | 0.5 | 5.5 | 12.0 | 16.5 | 16.5 | | स्त | 煮跌幅 | 0. 76% | 0. 05% | 0. 46% | 0. 66% | 1. 01% | 0. ...

| 申万期货品种策略日报——股指 | 2026/3/3 | 星期二 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 申银万国期货研究所 贾婷婷（从业资格号：F3056905；交易咨询号：Z0016232 ）jiatt@sywgqh.com.cn;15921620356 | 申银万国期货研究所 柴玉荣 （从业资格号：F03111639；交易咨询号：Z0018586）chaiyr@sywgqh.com.cn;18802979529 | | | | | | | | | | | 一、股指期货市场 | IF当月 | IF下月 | IF下季 | IF隔季 | | | | | | | | 前两日收盘价 | 4713.80 | 4706.40 | 4673.40 | 4614.60 | 前日收盘价 | 4711.20 | 4702.60 | 4665.20 | 4601.00 | | | 涨跌 | 3.20 | 0.80 | -3.00 | -7.60 | 沪深300 | 涨跌幅 | 0.07 | ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近年来，黄金、白银等贵金属价格持续走高，并带动A股相关的贵金属板块走强。 其中， COMEX黄金期货在2024年上涨27.39%，2025年上涨64.03%，2026年以来（截至3月2日）已经 涨超24%；A股的黄金股板块指数（东方财富板块指数）2024年上涨12.53%，2025年上涨 95.64%，2026年以来（截至3月2日）已经涨近73%。 贵金属期货相关A股板块的亮眼表现，吸 引了众多投资者的关注。 那么，贵金属近几年来为何表现如此强劲呢？经过近几年的上涨，贵金属期货和相关的A股板 块，目前累计涨幅都比较大，是该继续持有还是落袋为安？为了给投资者解惑，笔者特采访 了 中欧瑞博、盛麒资产、钧富投资、乾图投资、联海资产、泽元投资、持赢私募、观理基金、波粒 二象私募 等多家知名私募。 01 近年来，黄金期货价格持续上涨， 贵司 认为背后的主要驱动因素是什么？ 中欧瑞博联席投资总监黄松杰： 金价上涨的中长期逻辑主要是去美元、央行购金和地缘/贸易冲 突升级、美联储降息。2026年开年以来的金价上涨的短期触发因素是：格陵兰岛争端引发的欧美 贸易冲突 ...

中东专家路演：中东地缘重构与大国博弈再审视 20260302 摘要 美伊冲突升级至"战争性质"，规模与影响或超 2003 年伊拉克战争， 战略目标从"消灭核能力"升级为"推翻政权"，但伊朗体量决定短期 军事行动难以实现政权更替，冲突或将长期化。 袭杀伊朗最高领袖梅内伊是高度冒险的升级动作，可能触动什叶派整体 政治宗教神经，引发更强烈持久的报复，地区社会动员迹象已显现，或 加剧地区不稳定。 伊朗报复行动强度与范围显著提升，打击对象从以色列扩展至美国在中 东的所有军事基地，并暗示后续可能投入"从未面世的神秘武器"，冲 突存在进一步升级空间。 美伊双方均"难以停手"，伊朗持续打击造成美以损失，而美伊目标设 定为政权更替，未达成目标难以收手，否则将损害其国际声望，双方均 面临"没有退路"的约束。 1979 年伊斯兰革命是美伊关系从盟友走向长期对抗的关键拐点，此后 人质事件使双方长期处于冷战式对抗，虽有两伊战争期间的"伊朗门事 件"等非常规缓和迹象，但总体对抗趋势未变。 Q&A 如何评估本轮美国、以色列对伊朗军事打击的突发性、规模强度及其在中东乃 至全球格局中的重要性？ 本轮美国、以色列对伊朗的军事打击具有明显突发性。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2026-3-3 原油暴涨，植物油震荡偏强 油脂：原油暴涨，油脂震荡偏强 蛋白粕：双粕短期有技术调整压力 玉米：情绪升温，期现共振上行 生猪：供强需弱，猪价下跌 天然橡胶：跟随情绪走高，关注前高压力 合成橡胶：板块大涨带动冲高 棉花：进入回调整理阶段 白糖：糖价短期或小幅反弹，但中长期维持震荡偏弱预期 纸浆：现货表现不强，纸浆期货偏弱 双胶纸：节后需求暂无启动，双胶纸震荡运行 原木：购销清淡，窄幅震荡 【异动品种】 油脂观点：原油暴涨，植物油震荡偏强 逻辑：宏观层面：中东局势动荡，美国和以色列对伊朗的军事打击持续， 市场关注霍尔木兹海峡的通航情况，将对全球海上石油贸易带来较大不确 定性，原油价格短期出现大幅上涨，未来仍需关注中东战乱持续时间，以 及对原油运输带来的的影响程度。油脂期货方面，美豆油受到原油飙升以 及生物柴油政策预期利好支撑走势偏强，同时注意价格已经涨幅较大，注 意支撑因素消化后，或者原油滞涨回落，导致美豆油可能出现高位调整风 险。棕榈油：马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，2月1- 25日马来西亚棕榈油产量 ...

2026 年 03 月 03 日 期货市场交易指引 | | 宏观金融 | | --- | --- | | ◆股指： | 中长期看好，逢低做多 | | ◆国债： | 震荡运行 | | | 黑色建材 | | ◆焦煤： | 短线交易 | | ◆螺纹钢： | 区间交易 | | ◆玻璃： | 空 5 多 9 | | | 有色金属 | | ◆铜： | 短期区间交易，关注 98000-106000 | | ◆铝： | 建议加强观望 | | ◆镍： | 建议逢低适度持多 | | ◆锡： | 区间交易 | | ◆黄金： | 偏强震荡 | | ◆白银： | 偏强震荡 | | ◆碳酸锂： | 区间震荡 | | | 能源化工 | | ◆PVC： | 区间交易 | | ◆烧碱： | 低位震荡 | | ◆纯碱： | 逢高做空 | | ◆苯乙烯： | 逢低多配不追高 | | ◆橡胶： | 逢低多配不追高 | | ◆尿素： | 区间交易 | | ◆甲醇： | 区间交易 | | ◆聚烯烃： | 偏强震荡 | | | 棉纺产业链 | | ◆棉花棉纱： | 震荡偏强 | | ◆苹果： | 震荡偏强 | | ◆红枣： | 震荡运行 | | | 农业 ...

2026 年 3 月 3 日 LLDPE：原油风险加剧，上游供应或有收缩 PP：C3 原料持续偏强，PDH 装置减量延续 周富强 投资咨询从业资格号：Z0023304 zhoufuqiang@gtht.com 【基本面跟踪】 聚烯烃基本面数据 | 期 货 | L2605 | | | | PP2605 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 持仓变动 | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 持仓变动 | | | 6991 | 5.97% | 1150643 | -60599 | 6998 | 5.85% | 1080548 | 8140 | | | 昨日价差 | | 前日价差 | | 昨日价差 | | 前日价差 | | | 05合约基差 | -191 | | -167 | | -98 | | -111 | | | 05-09合约价差 | -80 | | -75 | | -22 | | -16 | | | 现货价格 | 昨日价格 | （元/吨） | 前日价格 | （元/吨 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2026-03-03 地缘局势未⻅终结，能源化⼯品种延续 ⾼波动 2月28日美国和以色列与伊朗发生了直接冲突，伊朗关闭霍尔木兹海 峡，全球能源化工市场面临着重大的供给减量。霍尔木兹海峡油轮通行能 否迅速恢复，对能源市场至关重要，因为该水道承担全球约五分之一的石 油运输，以及大致相当比例的液化天然气运输。3月2日，彭博报道，在发 生无人机袭击后，沙特阿美暂停了Ras Tanura炼油厂的运营，成为最早受 到打击的实物石油资产之一，这进一步推高成品油价格，因该炼厂日原油 加工量高达55万桶。欧洲天然气价格也因为卡塔尔天然气的停供而出现大 幅攀升。中东地缘局势持续紧张，这令能源端价格处于较高的波动率当 中。（以上信息来自彭博终端） 板块逻辑： 地缘局势较为紧张，化工品受到原料成本抬升带来的一重利好提振， 也受到了第二重自身供给减量的利好提振。从贸易的角度看，波斯湾各个 国家出口的化工品占我国表需比重较大的依次是LNG、原油、LPG、MEG、 燃料油和MA。从全球的产能角度看，波斯湾各个国家产能对全球影响较大 的能化品依次是：燃料油、ME ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（有⾊每⽇报告） 2026-03-03 美伊军事冲突增添供应扰动担忧，基本 金属震荡回升 有⾊观点：美伊军事冲突增添供应扰动担忧，基本⾦属震荡回升 交易逻辑：据汇通财经网数据，近期公布的经济数据表现分化，美联储降 息预期继续改善；美以联合打击伊朗，地缘冲突升级，整体来看，宏观面 有扰动但整体稳定。原料端延续偏紧局面；冶炼端仍有扰动预期，美伊军 事冲突引发供应扰动担忧，伊朗和中东供应优势金属铜铅锌铝存在供应中 断风险，整体供应端支撑较强。终端偏弱，现实供需偏宽松，但消费逐步 往传统旺季切换，中期供需收紧预期仍在。整体来看，短期供应端炒作风 险上升，基本金属有望阶段性重回震荡偏强，关注铜铝锡镍短多机会，中 期美联储独立性风险和供应扰动担忧仍在，铜铝锡镍等品种有望维持震荡 偏强走势。 铜观点：地缘冲突加剧，铜价⾼位运⾏ 氧化铝观点：减产预期博弈过剩现实，氧化铝价震荡运⾏ 铝观点：地缘冲突加⼤供应担忧，铝价震荡上⾏ 铝合⾦观点：成本⽀撑延续，价格震荡上⾏ 锌观点：中东地缘冲突，锌价⾼位震荡 铅观点：地缘冲突扰动，铅价震荡运⾏ 镍观点：库存⾼位压制，盘⾯震荡运 ...

In June 2025, the U.S. attacked Iran in order to shut down its nuclear program, considered a threat to the security of the Middle East. That attack was a one-off offensive aimed at destroying three nuclear sites: Fordow, Natanz, and Isfahan. OnPassionate about geopolitics and macroeconomics, I express my opinion through my articles and enjoy engaging with all of you. I also write about companies that catch my attention, particularly those in my portfolio. For me, Seeking Alpha is a way to expand and share m ...