近期，市场延续震荡，以中证A500指数ETF（563880）标的指数（中证A500指数）为例，近期整体呈现窄幅震荡。 华泰证券认为，短期或进入歇脚期，指数接近震荡区间上沿、强势品种充分演绎后性价比有所下降，但中期中国资产重估或仍处于进行时。（来源于华泰证 券20250615《华泰证券策略策略周报：当前还有哪些低拥挤高赔率方向？》） 步入6月中旬，不少券商发布了2025年下半年策略展望，大多数券商均研判2025年下半年A股市场有望延续震荡上行。 中金公司最新表示，历史"大底"及今年阶段底部或均已出现，A股韧性凸显。预计A股下半年节奏上或为"前稳后升"。（来源于中金公司《A股市场韧稳致 远》） 中信建投指出，2025年下半年，在弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体性改善的推动下，A股市场震荡中枢有望逐渐上移，蓄势待起。（来源 于《中信建投：2025中期策略展望，变革大时代，赢在新赛道》） 在此背景下，以中证A500指数ETF（563880）为代表的核心资产盈利稳健、估值性价比高、增量资金可期，作为资产配置"压舱石"，值得关注！ 【推动因素一：美元或进入下行周期，全球资金再平衡或推动A股市场估值重塑】 美元 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（有⾊每⽇报告） 2025-06-11 弱美元、LME低库存和需求走弱交织，有色 延续震荡 有⾊观点：弱美元、LME低库存和需求⾛弱交织，有⾊延续震荡 交易逻辑：5月中国财新制造业PMI和美国Markit制造业PMI走势偏 弱，同时，美元指数延续弱势；5月28日，美国联邦法院阻止了特朗 普4月2日宣布的关税政策，白宫上诉，整体来看，宏观面略偏正面， 但美国关税预期反复。供需面来看，基本金属供需有所趋松，锌锭表 现的较为明显，本周国内库存整体维持小幅累积。中短期来看，弱美 元、LME低库存和需求走弱交织，有色延续震荡，主要关注结构性机 会，谨慎关注关注铜铝锡短多机会，中长期来看，基本金属需求前景 仍存在不确定性，可关注部分供需偏过剩或者预期过剩品种的逢高沽 空机会。 杨飞 铜观点：美元指数偏弱，铜价⾼位运⾏。 氧化铝观点：现货成交活跃度下降，氧化铝盘⾯震荡。 铝观点：特朗普加码钢铝关税落地，铝价⾼位震荡。 铝合⾦观点：供需⽆突出⽭盾，铝合⾦窄幅波动。 锌观点：现货升⽔维持⾼位，短期锌价下⽅空间有限。 铅观点：成本⽀撑暂稳，铅价震荡运⾏。 镍观点：供需整 ...

盘面上，稀土永磁板块中科磁业（301141）20cm涨停，此前北矿科技（600980）2连板，西磁科技、九 菱科技、银河磁体（300127）、英洛华（000795）等跟涨；午后农业板块逆势拉升，种业方向领涨；短 剧概念尾盘异动拉升，慈文传媒（002343）直线涨停，中文在线（300364）、果麦文化（301052）涨超 10%。 东吴证券认为，进入6月，科技板块将迎来密集的事件催化，景气有望持续。同时，成长股估值、流动 性也将受益于弱美元环境，有望表现出更好弹性。 华金证券认为，科技和消费仍是主线，部分核心资产和周期可能也有配置机会。首先，新消费6月大概 率有超额收益。其次，政策鼓励的方向指向TMT和消费，高景气的行业主要集中在有色金属、TMT、 机械等行业。 巨丰投顾表示，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资 机会。此外，股市已显现出盈利修正企稳的迹象，这为盈利与估值的进一步上行打开了空间，建议投资 者逢低进场。 昨日A股三大股指午后意外跳水，沪指盘中冲上3400点后回落。 截至收盘，沪指跌0.44%，报3384.82点；深成指跌0.86%，报10162.18点；创业 ...

又到了开盘必读的时间了，老规矩，还是从宏观开始。 本周最重要的事情明确锁定在即将在伦敦举行的中美高级别会谈。 从近期通话情况来看，此次谈判类似一个月前瑞士会晤，来的突然，但结果可能会超预期。不过通话时 长才90分钟，说明我们和对面仍处于试探阶段，还得下面双边好好谈。 在我眼里，当前中美贸易博弈模式已经发生了根本改变了。 原来，是"明牌对决"，互相加关税。 现在，是逐步转向以芯片、稀土为代表的产业链博弈与底牌对抗。 川普天天发文说稀土，充分表现出对稀土供应的极度焦虑。 没办法，谁让我们控制全球约70%的稀土产量，掌握92%的加工市场份额呢？ 不是只有美国人卡我们脖子，我们也能卡美国脖子。 美国人因为拿不到稀土，心里着急得很，没完没了地针对我们，又是不卖发动机，又是各种 芯片制裁。就是希望我们赶紧松手，再不松手放行，美欧几个车厂就要被迫停产了，更要命 的是军工方面，一旦稀土库存用完了，导弹也造不出来了。 考虑到美欧企业当前稀土库存紧张，美国试图在巴西、澳洲等国家重建稀土供应链至少需要1.5~2年时 间，因此这张牌还能好好打。 这次打完电话之后给美方出口稀土，也说的 整体而言，谈判大概率有利好释放，不管是能谈成放松 ...

6月4日，A股早盘延续反弹，市场近4000股飘红。截至午盘，沪指涨0.43%，深成指涨0.91%，创业板指 涨1.22%。 指数延续反弹，市场分析认为，有三方面原因影响市场： 一是，科技股传来利好。AI狂潮仍未降温，隔夜英伟达大涨近3%重回市值第一宝座，股价一个月飙升 近24%，自4月低点以来上涨逾45%，而上周英伟达公布了令市场惊艳的财报。 核电、可控核聚变板块震荡走强，百利电气7天5板，融发核电、常辅股份、尚纬股份、中洲特材、中超 控股、雪人股份等跟涨。 点评：消息面上，Meta与星座能源签署了一份为期20年的核电购买协议，这项长期协议是大型科技公 司与核能企业一系列交易中的最新一笔。高盛在研报中指出，核电迎来十年黄金周期，全球铀矿市场正 走向结构性短缺时代，到2040年全球铀矿缺口将达1.3亿磅。同时，核电需求在AI时代激增，全球核电 装机潮全面爆发，核技术迎来显著增长拐点。 二是，降准预期再度升温。中证报头版文章称，在必要时，不排除人民银行将进一步采取降准等措施的 可能，进一步释放长期流动性，确保年中乃至下半年流动性维持合理充裕水平。 三是，险资巨头又出手，支持新兴产业和资本市场。6月3日，中国太保正 ...

截至2025年6月4日 09:46，中证A500ETF(560510)上涨0.43%，盘中溢价频现，成交1780.53万元。跟踪 指数中证A500指数(000510)上涨0.50%，成分股乐普医疗(300003)上涨13.95%，完美世界(002624)上涨 6.04%，沪电股份(002463)上涨5.38%，新易盛(300502)上涨5.16%，巨人网络(002558)上涨5.05%。 净流入方面，截至6月3日，中证A500ETF(560510)昨日重获资金净申购，单日净流入840万元。 数据显示，杠杆资金持续布局中。中证A500ETF(560510)最新融资买入额达160.65万元，最新融资余额 达464.47万元。 东吴证券分析指出，2025年初"东升西落"交易中，市场对行情起点存在认知偏差，过多聚焦于DeepSeek 打破美国科技例外论的叙事而忽略了美元见顶这一核心触发因素。我们认为，美元周期是"东升西落"交 易的关键。从历史经验看，在全球流动性宽松、美元下行阶段，非美资产往往走强，中国市场也将受 益。 该机构认为，展望后续，弱美元仍是基准假设。基于特朗普政策持续扰动、美国政府的债务压力，以及 基本面 ...

最近，市场热议东升西落行情是否会再次上演。年初那波行情让不少人赚得盆满钵满，但也有很多散户 因为踏错节奏而错失良机。 那么，这一次散户能否抓住机会？今天我来和大家好好梳理一下，文章最后还有关键数据，千万别错 过！ 一、弱美元时代来临，A股或迎流动性红利 回顾年初的东升西落行情，很多人以为是某个热点概念推动的，但实际上真正的推手是美元的见顶回 落。 历史经验表明，当全球流动性宽松、美元走弱时，非美资产往往会迎来一波上涨。 眼下，老美经济面临多重压力——正策不确定性、财正赤字扩大、经济增速放缓——这些因素都在削弱 美元的强势地位。 5月中旬以来，美元指数持续下行，目前已逼近99点关口。多家机构预测，6月可能进一步下探甚至跌破 前低。 如果这一趋势延续，全球资金可能重新流向新兴市场，A股有望成为受益者之一。但问题是——散户真 的能搭上这趟顺风车吗？ 二、散户的困境：为何总是赚指数不赚钱？ 理论上，东升西落"的逻辑很完美——美元走弱→资金外溢→A股上涨。 但现实是残酷的：即便市场整体反弹（比如之前的11连阳），很多散户依然难以盈利。原因很简单—— 他们往往在错误的时点上错车、下错站。 股市的涨跌瞬息万变，仅凭K线图很 ...

| 信號總結 賣出 | | | --- | --- | | | 賣出信號 中立信號 買入信號 | 2、騰訊控股 (00700)：看空投資者認為回購都止不住跌，下試試495元，也有投資者認為下個支持470-450元。窩輪市場上，有投資者留意行使價736.5元的認 購證，表示產品跟跌不跟漲。 1、恆指：有投資者認為站不穩23300，直踩23000-22700，熊證過夜，收回價23678。同樣看淡的投資者認為下個月會見到22000以下，現在買熊還有1200點 贏，收回價在24300以上的安全。也有投資者表示引熊，下週23400，小註牛證夜。 Simon:恆指橫盤格局，目前技術信號總結為"賣出"。有10個賣出信號，7個買入信號和7個中立信號。恒指近三日波幅不大，只有1.9%，幅度有收窄。目前收 市價剛好在保利加通道中線，處於不上不落的情況，技術分析計算的是輕微偏淡。參與牛熊證的朋友，需要多點耐心。技術分析的支持位22700點。如果跌 穿則考驗第二個支持位22300點。小注搏熊證是合理的，不過注意從4月底開始，走勢一路維持在保利加通道的中線之上，有機會出現反彈。 Simon:從日線圖看，近期處於下跌趨勢。信號總結為"賣 ...

美元走弱更多是市场交易的结果，不确定性导致投资者开始削减对美元资产的超配程度。 2025年以来，全球交易围绕美国贸易政策展开，机构预言多年的"弱美元"终于成为现实，美元指数一度 跌破100大关，亚洲货币持续大涨。 弱美元的催化剂之一就是所谓的"海湖庄园协议"，这一概念可追溯到现任白宫经济顾问委员会主席米兰 （Stephen Miran）去年11月发布的报告《重组全球贸易体系的用户指南》。当时，这位哈佛经济学博士 指出，美国面临的核心问题之一源于美元作为全球主要储备货币的特殊地位，这导致美元长期被高估， 进而损害了美国制造业的竞争力并加剧了贸易逆差。 "这种说法更多只是臆测，美元走弱更多是市场交易的结果，主要是因为不确定性导致市场降低对美国 资产的超配程度。"瑞银集团全球首席经济学家卡普顿（Arend Kapteyn）近期在接受第一财经记者采访 时表示，由于论文导致市场争论和担忧，米兰在华盛顿会议期间公开澄清，这一学术论文并非政府战 略。 不过，警报并未解除，美国资产表现仍将受到诸多因素的影响。例如，未来美债的潜在风险引发市场关 注。此外，参议院本周开始将审议特朗普的减税和支出法案，预计过程不会像在众议院那样顺 ...

作为券商月度策略的精华，券商每月金股受到市场关注。 回望5月，最牛金股当月涨幅高达52%。刚刚出炉的6月金股中，电子、医药生物、汽车、食品饮料等板块的金 股数量居前，港股标的关注度显著抬升。 展望6月，不少券商认为，当前弱美元趋势下，人民币资产有望受益，A股中长期有望震荡上行。 医药板块金股5月收益率领先 从5月金股表现来看，由长城证券推荐的药师帮（9885.HK）以52%的月涨幅排名第一；由华西证券推荐的曼 卡龙（300945.SZ）、由天风证券推荐的潮宏基（002345.SZ）紧随其后，分居第二、第三，月涨幅均超45%。 展望6月行情，不少券商认为，当前弱美元趋势下，人民币资产有望受益，A股中长期有望震荡上行。 中国银河证券策略首席蔡芳媛认为，6月A股市场将大概率震荡上行，建议把握波动中的确定性，关注消费、 科技、红利三条主线。随着经济复苏的持续叠加国内政策保持积极态势，并且监管层多次发声表达对A股市场 的呵护，人民币资产作为美国信用的一种对冲可能受益，多因素共振将持续助力市场风险偏好提升。 东吴证券认为，新一轮"东升西落"交易可能很快来临。美元周期是"东升西落"交易的关键，从历史经验看，在 全球流动性宽 ...