近日，受中共中央委托，台盟中央围绕"更好发挥'两重''两新'政策效能，建设现代化产业体系，全 方位扩大国内需求"主题，在广西、上海开展了2025年度重点考察调研。考察调研由台盟中央主席苏辉 带队。 新华社北京6月3日电 题：更好发挥"两重""两新"政策效能 全方位扩大国内需求——台盟中央开 展2025年度重点考察调研 新华社记者申铖 内需市场，一头连着经济发展，一头连着社会民生，是大国经济发展的主要依托。"两重"（国家重 大战略实施和重点领域安全能力建设）、"两新"（大规模设备更新和消费品以旧换新），正是全方位扩 大内需的重要抓手。 2024年来，我国大力实施"两重"和"两新"政策，激发内需潜力，为推动经济回升向好提供支撑。 2024年底的中央经济工作会议明确"加力扩围实施'两新'政策""更大力度支持'两重'项目"。 在广西南宁的南南铝加工有限公司的厂区里，多条生产线正平稳运行、有序作业；在广西钦州的平 陆运河马道枢纽，建设者们正铆足干劲抢时间、抓进度。"企业创新发展有哪些成效？""大规模设备更 新政策是如何支持企业的？""平陆运河未来将发挥什么效用？""'两重'政策对项目建设有何作用？"…… 调研组深入工程 ...

注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 中银国际指出，随着我国制造业向智能制造转型升级，工业软件成为核心基础性工具，驱动制造管理流 程优化和生产模式改变。2024年工业和信息化部明确到2027年将更新约200万套工业软件和80万套操作 系统，覆盖石油、化工、航空等关键行业。2023年中国工业软件市场规模达2824亿元，五年复合增长率 13.8%；2024年或达3332亿元，同比增长18.0%。国家发改委将工业软件更新升级纳入"两新"政策支持 范围，表明政策再度扩围，有望通过政策引导和资金支持鼓励企业加大投入，提升产业竞争力。工业软 件作为智能制造的核心支撑，其升级改造有望直接提升企业效率，降低运营成本，行业短板和生态建设 问题有望改善，行业将迎来新一轮发展机遇。 计算机ETF（512720）跟踪的是CS计算机指数（930651），该指数由中证指数有限 ...

消息面上，工信部数据显示2025年前4个月我国软件业运行态势良好，软件业务收入达42582亿元（同比 增长10.8%），利润总额5075亿元（同比增长14.2%），出口额172.6亿美元（同比增长3.5%）。此外， 工信部明确将加快开源基础设施建设，重点支持基础软件、工业软件等领域开源社区发展，目前全球 97%开发者和99%企业已使用开源软件。同期，我国启动制造业大规模设备更新工程，强调软件系统迭 代升级与创新应用，预计将撬动超5万亿元市场，推动传统产业技术升级。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 中银国际指出，随着我国制造业向智能制造转型升级，工业软件成为核心基础性工具，驱动制造管理流 程优化和生产模式改变。2024年工业和信息化部明确到2027年将更新约200万套工业软件和80万套操作 系统，覆盖石油、化工、航空等关键行业。2023年中国工业软件市场规模达2824亿元 ...

广发证券 资深宏观分析师 王丹 bjwangdan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 5 月制造业呈现温和修复特征。制造业 PMI 环比上行 0.5 个点至 49.5 ，环比略高于季节性均值的 0.1 个点，考虑到 4 月关税冲击导致基数偏低，这一上行幅度并不算强。 49.5 的绝对景气值在过去十年同 期中仅好于 2019 年和 2023 年 5 月。中观景气面出现小幅收缩的特征， 15 个细分制造业中，位于景气扩 张的行业个数为 4 个，环比进一步减少 1 个。 第二， 5 月景气环比改善的制造业行业可以分为三类：一是新兴制造（计算机通信电子、电气机械）；二是 必选消费农副食品行业；三是石化产业链（石化炼焦、化工、化纤橡塑）。我们理解其背后的宏观线索主要有 三，一是高关税取消带来的出口改善，上述行业出口订单均出现明显改善；二是国内"两新"政策效果继续发 酵，以及 AI 产业发展带来的需求增长；三是原油价格在 5 月上旬呈现触底弱修复特征。景气回调幅度相对 较大的行业主要集中在建筑链（专用设备、黑色、有色、非金属矿、金属）、可选消费（医药、纺服）。建筑 链表现与建筑业 PMI 环比下降对应 ...

"尽管4月份外部冲击影响加大，但我国经济回升态势没有改变，主要指标平稳较快增长，国民经济延续 向新向好态势。"付凌晖说，"今年以来，更加积极有为的宏观政策加力实施、'两重''两新'政策力度加大 等宏观政策协同发力，有效地扩大市场需求、带动企业生产、支持创新发展、提振市场信心，效果正持 续显现。" 生产保持较快增长 政策"组合拳"效果不断显现 "工业生产是经济稳定增长的重要支撑。今年以来，随着存量政策持续显效、增量政策有效落实，政 策'组合拳'效果不断显现。"付凌晖介绍，工业生产保持较快增长，产业发展向高端化、智能化、绿色化 转型，为经济高质量发展提供有力支撑。 "4月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，是去年以来的月度增速中比较高的速度。"付凌晖介绍， 其中，装备制造业持续较快增长，4月份增加值同比增长9.8%，对规模以上工业增长的贡献率达到 55.9%。 国家统计局工业司统计师孙晓表示，4月份，宏观政策组合效应持续显现，工业生产保持较快增长态 势，多数行业和产品生产增长，工业经济延续向好向优发展态势。 孙晓介绍，4月份，全国规模以上工业延续较快增长态势，规模以上工业增加值环比增长0.22%，1-4月 同 ...

证券研究报告 | 宏观深度报告 | 中国宏观 宏观深度报告 报告日期：2025 年 05 月 27 日 工业利润: 新动能引领突出，应对关税战扰动 ——2025 年 1-4 月工业企业盈利数据的背后 核心观点 2025 年 1-4 月工业企业利润延续修复态势， "两新"政策持续发力，新动能行业拉动 工业利润增速作用增强，装备制造业、高技术制造业对利润增长贡献较为显著，积极 应对关税战扰动（部分轻工业承压负增长）。但工业品价格中枢仍处低位，以价换量特 征仍较为显著，工业企业利润增速在价格方面仍有较大改善空间。我们认为，工业企 业利润增速修复的持续性需要有效需求持续助力，同时推动工业品价格合理回升。美 国关税战对工业利润或有所冲击，但在总量层面或较为可控，结构上部分轻工业压力 较大，未来或主要依靠新动能行业持续发力应对。 ❑ "两新"政策持续助力盈利修复，价格偏低是主要拖累 2025 年 1-4 月全国规模以上工业企业实现利润总额 21170.2 亿元，同比增长 1.4%， 利润增速较 1-3 月加快 0.6 个百分点。其中 4 月份，全国规模以上工业企业利润 同比增长 3.0%，较 3 月份加快 0.4 个百分 ...

国家统计局工业司统计师于卫宁："两新"政策效应持续显现 专用设备行业利润同比增长13.2% 金十数据5月27日讯，1—4月份，各地区各有关部门用足用好超长期特别国债资金，推动"两新"加力扩 围政策继续显效。在大规模设备更新相关政策带动下，专用设备、通用设备行业利润同比分别增长 13.2%、11.7%，合计拉动规模以上工业利润增长0.9个百分点。其中，电子和电工机械专用设备制造、 通用零部件制造、采矿冶金建筑专用设备制造等行业利润快速增长，增速分别为69.8%、24.7%、 18.3%。消费品以旧换新政策加力扩围效果明显，家用电力器具专用配件制造、家用厨房电器具制造、 非电力家用器具制造等行业利润分别增长17.2%、17.1%、15.1%。 ...

央视网消息：受中共中央委托，今年，台盟中央围绕"更好发挥'两重两新'政策效能，建设现代化产业体系，全方位扩大国内需求"这一主 题，赴广西、上海开展年度重点考察调研。 调研组建议，要进一步发挥政策集成效应，加快形成"需求牵引供给、供给创造需求"的良性循环，不断激活消费新动能，畅通国内大循 环。 消费是推动经济增长的重要引擎之一。今年以来，围绕党中央、国务院关于"两新"工作决策部署，广西扩围升级补贴标准和范围，目前已 有250多万名消费者参与"以旧换新"。调研组在走访时了解到，目前"以旧换新"工作还需要进一步优化流程，拓展参与方式，解决"以旧换 新"政策覆盖品类与区域不均衡等问题。 文旅消费活力正持续释放，成为扩大内需的重要引擎。在广西、上海调研期间，调研组还走访了文旅企业、网络电商和社交平台公司等， 发现文旅产品仍以门票经济为主，二次消费占比偏低，在构建文旅融合的新消费场景、激活文旅市场消费潜力方面还存在不足。 物流是实体经济的"经络"，一头连着生产，一头连着消费，是畅通国民经济循环的重要一环。扩大内需，物流先行。今年以来，西部陆海 新通道铁海联运班列运输货物已突破50万标箱。在广西，台盟中央调研组走访了广西平 ...

消费者在位于重庆市江北区的京东超级体验店选购家电。受访者供图从拉动消费方面看，加力扩围实施"两新"政策，有力增强了消费活力。 "买一台空调，在原有的基础上省了好几百块。"重庆消费者杨杰说。 重庆京东电器超级体验店负责人田昊宸介绍，"我们京东超级体验店整体的客流较去年同期增长了50%以上，销售额较去年同期也是增长了60%以上。" 09:24 提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重。今年以来，"两新"政策效应持续显现，有效激发内需潜力，促进产业转型升级。 西南大学经济管理学院教授、博士生导师涂建军说，作为推动经济高质量发展的重要引擎，"两新"政策自2024年全面实施以来，已在全国范围内形成显著的 乘数效应，展现出强大的生命力。 消费者在位于重庆市江北区的京东超级体验店选购家电。受访者供图在"两新"政策引领下，高技术、高能效产品备受青睐，智能家居产品已从部分消费者的 尝鲜选择，逐渐演变为广大市民追捧的潮流。 河南省鹤壁市某厨电专营店店长冯娟说，"选择AI智能产品的客户非常多，特别是年轻人。产品不但功能齐全，而且操作方便，非常受欢迎。" "我想给我们家老人换一个智能马桶，我想来了解了解，提前看一看。"河南消 ...

记者从中国机械工业联合会获悉，今年1—4月份，我国机械工业生产及投资均稳定增长。最新数据显 示，今年前四个月，机械工业主要涉及的五大类行业增加值同比保持增长趋势。通用设备制造业增长 9%，专用设备制造业增长4%，汽车制造业增长11.2%，电气机械和器材制造业增长12.7%，仪器仪表制 造业增长9.2%。固定资产投资方面，通用设备制造业增长17.9%，专用设备制造业增长8.4%，汽车制造 业增长23.6%，电气机械和器材制造业下降7.5%，仪器仪表制造业下降15.1%。中国机械工业联合会表 示，机械工业代表性产品中，金属切削机床累计产量为26万台，同比增长16.8%；工业机器人累计产量 为22.1万套，同比增长34.1%，增长势头强劲。从主要数据指标来看，今年前四个月，宏观政策组合效 应持续释放，生产供给保持较快增长。在"两新"政策加力扩围和产业升级带动下，装备制造业持续较快 增长。消费品以旧换新政策效应持续释放，国内需求稳步扩大。(央视新闻) ...