趋势不会因为新闻而改变，只会因新闻刺激而加速。 有时新闻刺激下的方向，正是大趋势的方向，正 所谓"仙人指路"。 ——笔记哥《交易》 【笔记20250704— 30Y国债成"顶流"（-股市上涨-传监管调研中短债基买超长国债+资金面均衡宽松=微 上)】 资金面均衡宽松，长债收益率微幅上行。 央行公开市场开展340亿元7天期逆回购操作，今日有5259亿元逆回购到期，净回笼4919亿元。 资金面均衡宽松，资金价格继续回落，DR001在1.31%附近，DR007在1.42%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 07. 04) | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | (亿 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | 元) | | 比 (%) | | R001 | 1.36 | -1 | | 1.71 | -14 | 78006. 2 ...

横盘震荡，是多空双方都在蓄势，双方力量整体达到了一定的均衡，只是方向并不确定。所以，要想打 破这种均衡一定需要更大的力量。往往市场需要一点催化剂才能突破，就像打战攻城前的战时动员令一 样。 ——笔记哥《交易》 【笔记20250626— 金融"围城"（+央行加大净投放+股市冲高回落+资金面均衡偏松=小下)】 资金面均衡偏松，长债收益率小幅下行。 250011 1.6525/1.6540/1.6440/1.6445 -0.90 今日债市阳光普照，债农们瓜田丰收忙：某卖方分析师转行做教培啦，某女团小姐姐转行卖存单啦。金 融"围城"诚不我欺：里面的想跑路，外面的想跳坑。 | 我还是太低估男人的好色了 | | --- | | 据说一个下午,整个本币的男交易员都疯狂了 | | 疯狂回她买存单 | | 她的小红书整个市场都看过了,现在都设置为不可见了 | | 【意上一下空电机 | | 尊敬的各位领导同事,我已办完离职手续,谨以 | | 此向大家告别，感谢迅雷总、戴所、曾彪总等领 | | 导的信任和指导。 | | 我目前转行做教培以及夏令营了63 (高中科创一 | | 条龙辅导, 实验设计、数据获取、科研报告写作 | | 辅 ...

Wind数据显示，截至2025年5月26日 10:08，30年国债ETF(511090)上涨0.11%，最新价报123.44元。流动 性方面，30年国债ETF盘中换手5.55%，成交10.24亿元。 规模方面，30年国债ETF最新规模达184.15亿元，创近1年新高。 风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理 责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也 不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基 金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要 等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础 上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产 品。基金有风险，投资需谨慎。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数 ...

当市场有利好传闻的时候，不管它是真是假，不用去证明它的真伪，只要顺大势，利好传闻一出，你就 勇敢买入；而当新闻出来后，即可选择出场，不用管之前的那个传闻是证实了还是证伪了。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250523— 日本失去30年，我们只需要3年？（-50Y一级发飞+午后股市走弱+午后资金转松=涨 跌互现)】 资金面收敛转松，长债收益率涨跌不一。 央行公开市场开展1425亿元7天期逆回购操作，今日有1065亿元逆回购到期，净投放360亿元。 资金面收敛转松，资金价格小幅上升，DR001在1.57%附近，DR007在1.59%附近。 -------------------------- 今天看到一组对比鲜明的数据，路漫漫其修远兮： 1、1-4月全国非税收入1.5万亿元，同比增长7.7%，创同期历史新高； 2、1-4月地方土地出让收入为9340亿元，较同期历史高点（2021年：21383亿元）腰斩，创2015年以来 同期新低。 | | | | 银行间资金 | (2025.05.23) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

智通财经记者 | 韩宇航 跨季之后，银行理财规模回归历史高位。 4月，美国关税政策落推动市场避险情绪提升，股债跷跷板效应下债券市场利率快速下行。5月7日，国 新办就"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"召开发布会，央行行长潘功胜宣布三大类十项举措的一揽子 金融政策，进一步强化了债市利率下行的趋势。 债市利率下行带动理财收益回暖，固收类理财收益率阶段性回升。根据华源证券统计，4月当月纯固收 理财平均年化收益率回升至3.35%。银行理财市场破净水平也持续下降，截至5月9日，华西证券研报数 据显示全部产品破净率环比降0.1pct至0.5%，全部理财业绩不达标率环比降0.5pct至18.8%。 民生证券分析师谭逸鸣在研报中分析称，当前而言，理财安全垫或仍有一定空间，如若监管政策对理财 净值化严格要求，整改期间理财浮盈或逐渐释放，对理财净值仍形成一定支撑，再往后来看，随着整改 措施逐渐推进落地，理财低波模式和负债端稳定性或趋于弱化。 值得注意的是，虽然银行理财产品收益略有回升，但在市场利率下行的背景下，叠加前期禁止"手工补 息"和规范同业存款利率对底层资产收益带来的影响，新发银行理财产品的业绩比较基准还是呈现下行 趋势。 ...

文 ｜ 明明 周成华 余经纬 赵诣 Q1货政例会中提及"从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化"，体现 了央行后续货币政策操作中更多其对于债市利率走势影响的态度；回顾3月中上旬，央行OMO连 续回笼释放了一定紧资金信号，长债利率快速回升。而上周税期走款阶段央行恢复OMO净投放， 本周MLF实现净投放，均体现了对于稳定流动性预期，缓解债市调整压力的意愿。 ▍ 类似买断式逆回购采取"多重价位中标"，关注中标利率潜在降息空间。 招标公告中提及MLF将会采取"固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作"， "多重价位 中标方式"或主要包含两个含义，第一，MLF采取美式招标方式而不再有统一中标利率，其政策 利率属性解除；第二，考虑到当前MLF余额超4万亿，而2%的利率相较于1Y同业存单仍高， MLF不再采取统一中标利率点位后其或存在降息空间，有助于压降商业银行负债成本。 2 0 2 5年3月2 4日，央行发布中期借贷便利招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不 同参与机构差异化资金需求，自本月起中期借贷便利（MLF）将采用固定数量、利率招标、多重 价位中标方式开展操作。2 0 2 5年3 ...

如果我们仅着眼于反弹，那么，当天盈利就应当天获利了结，不应在抓反弹中打持久战，让盈利蒙蔽我们的眼睛。 如果我们着眼于大趋势，符合了你心中的那个"盘"，那么，我们就不必理会小池塘中的那点波澜，因为我们的心是星辰大海。 ——笔记哥《交易》 【笔记20250321— 财爸父爱如山，央妈毒打逆子（-央行转为净回笼资金+股市大跌+资金面偏松=小上)】 资金面均衡偏松，长债收益率小幅上行。 央行公开市场开展930亿元7天期逆回购操作，今日有1807亿元逆回购到期，净投放877亿元。 资金面均衡偏松，资金价格延续回落，DR007小幅下行至1.77%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 03. 21 ) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1.77 | -7 | ...

市场交流时， 99% 的人都会问：你对市场怎么看？ 最专业的回答是"不知道"。 然而，这会被 99% 的人嘲笑为"不专业"。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250318— 失忆底＆哭泣底（+央行大额净投放资金-资金面边际收敛=微下)】 资金面边际收敛，长债收益率微幅下行。 今天债市终于等到央妈大额净投放资金，获得一丝喘息之机。但从盘面看，债农们现在也不敢大喘气，生怕央妈一个不高兴，明天再来个大额净回笼资 金。这么看来，央妈已经成功给债市多头留下了心理阴影，不失为教科书式的投资者教育。 今日市场上流传着两则真假未知的消息：一是某债券投资经理因压力过大晕厥后失忆，二是某固收首席因持续看多在晨会上哭泣。史称"失忆底"、"哭泣 底"。做股的纷纷嘲笑做债的没见过世面，30BP的波动就失忆的话，做股的都重生好几世咯。 其实，我们万万不可嘲笑那些为亏损而反思的人们，这都是我们成长路上所必经的，没有经历过市场锤打是不可能真正敬畏市场，也不可能真正成熟的。 -------------------------- 【今日盘面】 央行公开市场开展2733亿元7天期逆回购操作，今日有377亿元逆回购及1200亿元国库现金定存到期，合计 ...

下笔交易的入场，与上笔交易无关，只与交易系统的信号有关 ，只要新的信号出现，就入场，没有，就等待。 ——笔记哥《交易》 【笔记20250304— 债农直呼：央妈内行（-？+中方对美开启关税反制+资金面均衡宽松=微上)】 资金面均衡宽松，长债收益率微幅上行。 -------------------------- 【今日盘面】 240011 1.7050/1.7250/1.6950/1.7140 +0.40 240215 1.7550/1.7775/1.7475/1.7640 +0.40 2400006 1.9050/1.9225/1.9000/1.9130 +0.40 央行公开市场开展382亿元7天期逆回购操作，今日有3185亿元逆回购到期。净回笼2803亿元。 资金面均衡宽松，资金价格延续回落，DR007下至1.76%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025.03.04) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 ...