摘要 1、今天，A股午后冲高回落，券商板块领涨，发生了什么？这些利好支撑行情持续！ 2、 美国将对加拿大商品加征35%关税 ， 美股股指期货跳水，对A股影响几何？ 后市投资主线在哪里？ 3、 上天天基金APP搜索【777】注册即可 领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 真话白话说财经，理财不说违心话 --这是第1384 篇白话财经- - 今天，A股午后冲高回落，最终集体收红，有超2900只个股上涨。 （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/7/11，不作投资推荐） 两市成交额放量明显，近半天就突破1万亿元，最终达到1.71万亿元，盘面上，稀土、券商、半导体等板块涨幅居前。银行板块午后回落，跌幅居前。 盘后，利好持续！ 财政部印发通知，引导保险资金长期稳健投资，进一步加强国有商业保险公司长周期考核。有望推动险资更加注重长期收益，加大 A股投资力度，进一步推动资本市场高质量发展。 分析人士指出， 量能进一步放大，说明场外增量资金正在加紧入场，沪指站稳3500点后，3600点已经在招手，后市有继续震荡上行的动能。 券商爆发，后市如何布局？ 今天，A股在券商板块的带领下再度冲高，但午后银行板 ...

铜 有色金属小组 有色金属日报 2025-7-4 五矿期货早报 | 有色金属 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 张世骄 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 王梓铧 从业资格号：F03130785 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 刘显杰 从业资格号：F03130746 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 陈逸 从业资格号：F03137504 0755-23375125 cheny40@wkqh.cn 美国非农数据超预期，隔夜美股继续走强，美元指数回升，铜价震荡下滑，昨日伦铜收跌 0.58%至 9951 美元/吨，沪铜主力合约收至 80540 元/吨。产业层面，昨日 LME 库存增加 1075 至 94325 吨，注册仓 单量维持低位，注销仓单比例下滑至 33.8%，Cash/3M 升水 87.5 美元/吨。国 ...

东哥认为，今年唯品会面临着实打实的考验，未来需关注客户增长策略和供应链优化成效，以实现业绩复苏。 穿戴消费情绪平缓，Q1销售承压 文｜东哥解读电商 唯品会最近交出了一季度业绩，基本表现尚可，虽然增长不足，但高价值用户消费韧性突出。用广东话来讲，"不过不失"。 这份财报显示，公司第一季度实现净营收263亿元人民币，Non-GAAP净利润23亿元；GMV为524亿元，活跃用户数4130万；超级VIP （SVIP）活跃用户数同比增长18%，贡献线上销售的51%。 SVIP继续为业绩提供核心支撑，贡献占比还在提升当中。在差异化、独家商品和高端消费侧的发力，是唯品会货品建设方面的亮点。营 收等主要指标未能实现正增长，尽管在预期之内，但不免少了点惊喜。 东哥搜了下，"唯品独家"覆盖了女装、男装、鞋包、运动、内衣、母婴等唯品会优势比较明显的品类，合作的都是专柜大牌，很多商品在 3折以下，还是挺有吸引力的。如果能在低折扣和高品质做到平衡，那"唯品独家"可能会是平台跑出的一匹黑马。 从宏观层面来看，今年一季度平缓的穿戴消费情绪，给唯品会这家以服饰品类见长的特卖电商带来了较大影响。 国家统计局数据显示，今年1—3月份，实物商品网 ...

一季度盈利超预期，新兴品牌快速增长 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据年报和一季报，我们调整盈利预测并引入 2027 年的盈利预测，预计公司 2025- 2027 年每股收益分别为 4.56、5.36 和 6.06 元（原 25-26 年为 4.97 和 6.15 元）， DCF 目标估值 112.46 元，维持"买入"评级。 风险提示：行业竞争加剧、终端消费需求减弱、新品拓展不及预期等 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 8,905 | 10,778 | 12,339 | 14,072 | 15,577 | | 同比增长 (%) | 39.5% | 21.0% | 14.5% | 14.0% | 10.7% | | 营业利润(百万元) | 1,503 | 1,890 | 2,200 | 2,584 | 2,923 | | 同比增长 (%) | 42.1% | 25.8% | 16.4% | 17.5% | 13.1% | | 归属母 ...

原创 唐广华，薛鹤翔 宏观与商品 2025年04月13日 摘要 提振消费需求等政策效应逐渐显现。3月份消费市场在政策与季节因素的双重作用下展现出积极态势。前期提振消费需求的政策持续生效，刺激了居民对工 业消费品的购买。家用器具、金饰品等价格涨幅超近十年同期均值，扣除能源的工业消费品价格环比涨0.5%，有力推动了工业消费品价格上涨。同时，春 节错月影响消退，消费市场回归正常。在此背景下，CPI环比降幅小于近十年同期平均，同比降幅收窄0.6个百分点。核心CPI也显著回升，服务价格同比由 降转升，扣除能源的工业消费品价格同比涨幅扩大，共同促使核心CPI同比由上月降0.1%转为涨0.5%，彰显出消费市场活跃度和稳定性正不断增强。 CPI环比降幅小于季节性。3月份CPI环比下降主要受季节性因素和油价下行影响。天气转暖促使鲜活食品大量上市，食品供应充足，3月食品价格环比降 1.4%，鲜菜、猪肉等价格下降明显，对CPI环比下降影响约0.24个百分点。旅游淡季致出行人数减少，出行类价格有所下降，飞机票、旅游价格大幅下降。 国际油价下行让国内汽油价格环比下降，影响CPI环比下降。但前期提振消费政策持续发力，春节错月影响消退，消 ...