Group 1: Industry Index Pool Construction - The report outlines the construction of an industry index pool that combines investability and representativeness, focusing on passive products tracking strong industry attributes [10][12]. - Since 2020, the scale of industry ETFs has experienced explosive growth, increasing from 85.8 billion yuan at the end of 2019 to over 310 billion yuan by the end of 2020, and approaching 900 billion yuan by August 2025 [10]. - The report categorizes various industry ETFs, highlighting that TMT, financial real estate, and pharmaceutical sectors have surpassed 100 billion yuan in ETF scale [10]. Group 2: Economic Prosperity Investment Practices - The report discusses the calculation of expected ROE growth for industries based on analysts' profit forecasts, comparing two fiscal years (FY1 and FY2) [20][21]. - It emphasizes that the FY2 grouping shows stronger monotonicity in performance compared to FY1, indicating better returns for the former [23][24]. - The backtesting period for the economic prosperity factor spans from January 1, 2018, to September 12, 2025, with a focus on marginal changes in industry index prosperity [27]. Group 3: Economic Trend Resonance Strategy - The economic trend resonance strategy combines fundamental marginal improvements with capital consensus, utilizing trend factors to quantify market sentiment [36][38]. - The constructed economic trend resonance portfolio has achieved an annualized return of 12.33% since 2018, outperforming the CSI 800 index by 11.13% [40][42]. - The portfolio's monthly excess return rate stands at 64%, with a profit-loss ratio of 1.30 [45]. Group 4: Economic Trend and Crowding Avoidance Strategy - The strategy integrates economic trend analysis with crowding avoidance to mitigate risks associated with overheated trading [49]. - The three-dimensional strategy has yielded an annualized return of 12.80% since 2018, exceeding the CSI 800 index by 11.60% [52][54]. - The portfolio's monthly excess return rate is 62%, with a profit-loss ratio of 1.47 [57]. Group 5: Current Industry Characteristics - As of August 2025, the report identifies industries that align with the economic trend resonance and crowding avoidance strategy, including the transportation index, home appliances, livestock, media, and oil and gas sectors [60]. - The expected growth rates for these sectors range from 1.1% to 9.6%, with varying levels of crowding and valuation metrics [60].

【主力资金监控：电新行业净流出超114亿】智通财经9月16日电，智通财经星矿数据显示，今日主力资 金净流入计算机、机械设备、通用设备等板块，净流出电新行业、有色金属、银行等板块，其中电新行 业净流出超114亿元。个股方面，华胜天成涨停，主力资金净买入18.14亿元位居首位，中科曙光、供销 大集、三花智控主力资金净流入居前；北方稀土遭净卖出超19亿元位居首位，新易盛、中际旭创、先导 智能主力资金净流出额居前。 转自：智通财经 ...

敬请阅读末页的重要说明 科技主题投资策略样本外表现优异 ——主题投资策略表现跟踪 风险提示：政策和市场环境可能发生变化，模型可能失效。 任瞳 S1090519080004 rentong@cmschina.com.cn 刘凯 S1090524120001 liukai11@cmschina.com.cn 罗星辰 S1090522070001 luoxingchen@cmschina.com.cn 证券研究报告 | 金融工程 2025 年 9 月 16 日 定期跟踪 ❑ 科技主题股票池筛选：报告从研发、专利、基金持仓、行业、等多个维度筛 选科技主题股票池。股票池最新数量约为千只，行业以计算机、电子、医药 生物、机械设备等为主。构建的科技主题指数跑赢科技龙头等市场主流指数， 且回撤相对较低。 ❑ 科技择时框架：在择时层面，基于宏观流动性和估值等维度，构建科技板块 择时策略。择时策略年化收益约 21%，相对科技指数超额年化收益约 14%， 最大回撤约 15%。 ❑ 科技选股因子框架：基于四维度（估值、基本面、技术面、风格）选取共 16 个因子构建选股框架。估值维度选取市盈率、市净率、市销率类因；基本面 维度选取 S ...

以下文章来源于申万宏源证券上海分公司 ，作者李金玲 煤炭、汽车、钢铁、传媒、商贸零售、电子、计算机和房地产的行业PE估值（TTM）分别处于近十年历史80.06%、81.76%、82.81%、84.16%、90.11%、 92.84%、97.82%和100.00%分位水平，应注意投资风险。 编者荐语： 申万宏源证券上海分公司 . 申万宏源证券上海分公司官微，能为您提供账户开立、软件下载、研究所及投顾资讯等综合服务，为您的财富保驾护航。 数据速看： 1、巴菲特指标： 当前A股巴菲特指标为87.14%，处于相对较高区间，高于安全区间。 2、估值历史百分位水平： 宽基指数方面： 目前市场主要宽基指数PE估值（TTM）均高于20%。沪深300、上证50、上证指数、北证50、科创50和中证A100的PE估值（TTM）分 别处于上市85.15%、90.79%、97.37%、99.39%、99.78%和99.92%的分位水平，估值分位相对较高，应注意风险。 行业方面： 当前申万一级行业指数中食品饮料和农林牧渔的PE估值（TTM）低于近十年20%分位水平，PE（TTM）估值分别处于近十年12.01%和 14.32%的分位水平， ...

| 基础化工 | | | | 长华化学 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 钢铁 | -1.46 | 63.37 | -9.48 | 金岭矿业 | -4.12 | | 农林牧渔 | -2.27 | 119.88 | -17.03 | 天域生物 | -9.95 | | 有色金属 | -2.67 | 697.99 | 1.08 | 豫光金铅 | -6.02 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） 今日各行业表现（截至上午10:29） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 电子 | 1.29 | 1897.57 | -20.38 | 普冉股份 | 20.00 | | 商贸零售 | 1.08 | 214.04 | 49.96 | 供销大集 | 10.15 | | 计算机 | 0.86 | 833.78 | -10.13 | 汉邦高科 | 12.75 | | 汽车 ...

9月16日，欧陆通跌5.02%，截至发稿，报216.76元/股，成交7.61亿元，换手率3.13%，总市值237.31亿 元。 资料显示，深圳欧陆通电子股份有限公司位于广东省深圳市宝安区航城街道三围社区航城大道175号南 航明珠花园1栋19号，成立日期1996年5月29日，上市日期2020年8月24日，公司主营业务涉及开关电源 产品的研发、生产与销售。主营业务收入构成为：计算机、通信和其他电子设备制造业99.57%，其他 (补充)0.43%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，国寿安保基金旗下1只基金重仓欧陆通。国寿安保璟珹6个月持有期混合A（011773）二季度 持有股数2000股，占基金净值比例为1.01%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约2.29万 元。 国寿安保璟珹6个月持有期混合A（011773）成立日期2021年6月24日，最新规模1141.82万。今年以来收 益14.29%，同类排名5165/8174；近一年收益19.08%，同类排名6094/7982；成立以来收益16.69%。 国寿安保璟珹6个月持有期混合A（011773）基金经理为姜绍政。 截至发稿，姜绍政累计任职时间3年341天， ...

证券研究报告 | 2025年09月16日 计算机行业 2025 年 9 月投资策略暨财报总结 优于大市 25H1 业绩显著改善，海外大厂 Capex 持续上行 2025 年中报计算机板块收入同比增长，净利润显著改善。以申万计算机板块 为例，1）在营收层面，计算机板块的 25H1 营业收入合计为 6120 亿元，同 比增长 10.9%；分季度看，计算机板块 25Q2 营业收入合计为 3300 亿元，同 比增长 7.5%，环比增长 17.0%。2）在归母净利润层面，计算机板块 25H1 归 母净利润合计为 128 亿元，同比增长 41.9%；分季度看，计算机板块 25Q2 归 母净利润合计 105 亿元，同比增长 20.0%，环比增长显著。行业呈现出"营 收稳健增长，盈利强劲修复"的良好态势。 计算机板块盈利能力环比改善，期间费用率环比下降。25H1 计算机板块毛利 率为 23.25%，环比+1.05pct；实现净利率 2.23%，环比+1.54pct。25H1 计算 机板块期间费用率为 21.2%，较 Q1 下降 1.01pct；其中 25H1 销售、管理、 财务、研发费用率依次为 7.36%、5.02%、0. ...

9月15日，记者从金水区人力资源和社会保障局获悉，9月20日（周六）10：00~13：00，该局和金 水区文化路街道办事处联合河南123人才网，将在花园路万达坊一楼中厅（5号门入场）举办2025"豫见 人才 郑在就业"专场招聘会。 此次招聘对象主要为应往届高校毕业生、高层次人才、离校未就业青年、转岗求职青年、社区待业 青年、技能型青年人才等急需就业群体。重点参会企业涉及计算机、环保科技、教育培训、智能数字 化、旅游、传媒、金融、法律、酒店餐饮、汽车、物流、医疗、美容、建材、食品等多个行业。招聘岗 位涵盖大部分专业类别，岗位集中在管培生、新媒体、电子商务、技术、行政、设计、会计、计算机、 工程师、运营主管、主播、律师、客服、实习生等，提供岗位9700余个。 为了满足广大青年对职业规划的需求，活动现场还将设立企业招聘区、企业展示区和手机端扫码投 递简历等方式，多元化服务求职者，进一步为求职青年进行岗位匹配和面对面推荐。 ...

上周(9月8日-9月14日)共有129家公募机构参与了154家A股上市公司的调研，合计调研频次达702次。行 业方面，电力设备成为上周最受公募调研青睐行业，合计调研次数达143次。此外，电子、计算机、医 药生物、汽车、有色金属等行业亦获得较高关注。富国基金认为，后续将逢低布局具有产业趋势或政策 逻辑的方向。科技板块仍是行情核心主线，关注AI、机器人、创新药等，与市场行情联动性较强的非 银金融也有望持续受益。此外，根据政策节奏增加对存在政策倾斜的服务消费，以及受益于反内卷和海 外降息后流动性环境和制造业修复的化工、有色、新能源等方向的关注。 ...

记者注意到，9月以来新股发行有所提速。根据时间安排，本周将有联合动力、锦华新材、建发致新 （301584）、瑞立科密（001285）、云汉芯城（301563）等5只新股发行，这意味着单周有5只新股发 行，而今年仅有3月10日当周出现过单周5只新股发行的案例。 【深圳商报讯】（记者 陈燕青）随着上周昊创瑞通（301668）等3家IPO公司完成发行，今年以来A股 IPO募资额已超过去年全年。根据统计，截至9月14日，按照网上发行日计算，今年以来已有68家新股 完成发行，合计募资额达677.4亿元。 去年全年，共有102家新股完成发行，合计募资662.8亿元。也就是说，今年至今IPO募资额已超去年全 年。 IPO募资额超过去年全年，得益于今年有几个募资额较高的新股。其中，华电新能（600930）IPO募资 额高达181.7亿元，位居榜首。紧随其后的是中策橡胶（603049）、天有为（603202），募资额分别为 40.7亿元和37.4亿元。此外，联合动力（301656）、屹唐股份、友升股份（603418）募资额超过20亿 元。 近日，中国电建（601669）旗下电建新能沪市主板IPO申请获受理，公司拟募资90亿元， ...