2025年7月25日 集运日报 (航运研究小组) 宏观整体情绪较强，盘面偏强震荡, 近月保持基差修复, 今日若回调可考虑加仓, 设置好止损, SCFIS、NCFI运价指数 | 7月21日 | 7月18日 | | --- | --- | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS (欧洲航线) 2400.50点, 较上期下跌0.9% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI (综合指数) 1147.96点, 较上期下跌5.75% | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS (美西航线) 1301.81点, 较上期上涨2.8% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI (欧洲航线) 1440.25点, 较上期上涨0.35% | | 7月18日 | 宁波出口集装箱运价指数NCFI (美西航线) 1181.87点, 较上期下跌0.40% | | | 7月18日 | | 上海出口集装箱运价指数SCFl公布价格1646.90点,较上期下跌86.39点 | | | 上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格2079USD/TEU, 较上期下跌1.00% | 中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数) 1303.54点，较上期下跌0.8% ...

.2.市场具有不确定性，过往策略观点的物合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同甚至相反的意见。报告所载资料、意见及 推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断,可随时更改且无需另行通告。 欧元区6月制造业PM1初值49.4，预期49.8，前值49.4。欧元区6月服务业PM1初值50，为2个月以来新高，预期50，前值49.7。欧元区6月综合PMI 初值50.2，预期50.5，前值50.2。欧元区6月Sentix投资者信心指数为0.2，预期为-6，前值为-8.1。 6月财新中国制造业采购经理指数 (PMI) 录得50.4, 高于5月2.1个百分点，与4月持平,重回临界点以上。 美国6月Markit制造业PMI初值52，与5月持平，高于预期的51，为2月以来最高水平; 服务业PMI初值53.1，低于前值53.7，高于预期的52.9, 创 两个月新低;综合PMI初值52.8, 低于前值53,高于预期52.1, 创两个月新低。 | 特朗普继续加征多国关税,以东南亚各国为主,进一步打击转口 | | 短期策略:短期盘面或以反弹为主,风险偏好者已建议2510合约 | | --- | --- | ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 白新鑫 7月25日下午，山东省政府新闻办举行政策例行吹风会，邀请省交通运输厅负责同志等解读《山东省港口与航道布局规划（2025—2035 年）》。 会上，青岛市交通运输局副局长乔文锋表示，围绕提升现代航运服务效能，青岛市将青岛国际航运中心建设列为市委、市政府重点工 作，成立由市委书记、市长担任组长，市政协主席担任执行组长的工作专班，推动各项工作全面起势。今年7月发布的《新华·波罗的海 国际航运中心发展指数报告（2025年）》显示，青岛超越日本东京、韩国釜山，综合实力排名由第15位跃升至第13位，实现2020年以来 首次提升，继续领跑中国北方港口群，彰显出青岛国际航运中心建设取得积极成效。围绕国际航运中心建设，青岛市重点开展以下工 作： 一是强化顶层设计。对标《布局规划》要求，高标准编制《青岛国际航运中心建设五年规划（2024-2028年）和2035年远景目标》，研 究提出"二一四五"发展策略，围绕"强辐射、强功能、强引领"，实现城市能级全面跃升，助力东北亚国际航运枢纽和世界一流海洋港口 建设，拟于近期正式发布。 二是完善交通基础设施体系。港口方面，董家口港区北三突堤7-8#泊位工程、琅 ...

PA联盟运价下修至3100美元/FEU，现货价格顶部大概率已 现 市场分析 线上报价方面。 Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹31周价格为1907/3214，32周报价开出，目前为1815/3050；HPL 8月上半 月船期报价2035/3335，8月下半月船期报价2035/3335。 MSC+Premier Alliance：MSC 上海-鹿特丹7月份下半月船期报价2060/3440，8月上半月船期价格2163/3646；ONE 8月上半月船期报价2814/3643；HMM上海-鹿特丹8月上半月船期报价1765/3100; YML8月上半月船期报价降至 1800/3100。（注：ONE8月上半月线下价格已经下修至1989/3108） Ocean Alliance：CMA 上海-鹿特丹8月份上半月船期报价2085/3745，8月下半月船期报价2285/4145；EMC8月上半 月船期报价2455/3760；OOCL 8月上半月船期报价2100/3500。 地缘端：美国中东问题特使威特科夫周四说，美国将退出以色列和哈马斯之间的多哈停火谈判，因为美国认为哈 马斯没有认真谈判。威特科夫周三前往 ...

流动性方面，截止7月25日，港股央企红利ETF（513910）近20个交易日累计成交金额33.57亿元，日均 成交金额1.68亿元；今年以来，136个交易日，累计成交金额148.19亿元，日均成交金额1.09亿元。 来源：新浪基金∞工作室 7月25日，华夏中证港股通央企红利ETF（513910）收盘涨0.25%，成交额1.93亿元。 港股央企红利ETF（513910）成立于2024年2月7日，基金全称为华夏中证港股通央企红利交易型开放式 指数证券投资基金，基金简称为华夏中证港股通央企红利ETF。该基金管理费率每年0.50%，托管费率 每年0.10%。港股央企红利ETF（513910）业绩比较基准为经估值汇率调整后的中证港股通央企红利指 数收益率。 规模方面，截止7月24日，港股央企红利ETF（513910）最新份额为20.82亿份，最新规模为33.37亿元。 回顾2024年12月31日，港股央企红利ETF（513910）份额为13.23亿份，规模为17.52亿元。即该基金今 年以来份额增加57.36%，规模增加90.50%。 港股央企红利ETF（513910）现任基金经理为鲁亚运。鲁亚运自2024年2月7日管 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 II GERIHK 表明,这可能指的是与日本的重大贸易协议。 【EC】 行情综述:反弹。 周五08合约大幅拉涨,主因一马士基宣布8月针对长协的PSS张价500,同时0NE8月线上报价提升300,市场提前交易8 月宣涨。周一市场原本预期8月船司存进一步喊涨驱动，最新ONE公布线下8月上旬表价继续沿用7月下旬的大柜3088 美金报价，同时CML也7月底也降价,因为之前CM会宣张的预期比较强,因此市场对此情绪上有所渡动。10合约周一 尾盘带头下降。周二午后MSK开舱8月首周的运价为2900，低于目前在售的3100，被视为运价见顶的信号，因此盘面 午后下挫。周三受到马士基加班船开舱2700影响。今日整体受到商品市场向好的影响午后出现反弹,但部分航司针 对7月下及8月上持续降价。 展望后市,预计欧线7月底运价见顶,8月喊涨可能性较小,即使喊涨成功率也不高。运价即将进入圆弧项走势,运 价加速下跌预计在8月末。 策略:逢高空10,12-4正套持有。 航运衍生品数据日报 | | | | 国贸期货研究院 能源化工研究中心 | | 投资咨询号: Z0021177 | | | | -- ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 国内商品期货多数上涨，黑色系涨幅居前 ——中信期货晨报20250725 中信期货研究所 仲鼎 从业资格号F03107932 投资咨询号Z0021450 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 | 1718 EX 440 | 幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 季度涨跌幅 今年涨跌幅 | | | 板块 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1.68% | 5.76% | 5.76% | 4.82% | 新运 | 3 | | 1.08% | 4.01% | 4.01% | 4.44% | 责金属 | | | 20 4% | 6 25% | 4 54% | 7.67% | | | | 1.59% | 53,9756 | 5.976 | 111 40% | | | | -0.03% | -0.09% | -0.09% | -0.55% | | | | -0.10% | -0.26% | ...

截至7月23号，全球集装箱总运力超过3270万TEU，较上年同期增长8.1%。需求方面，欧元区6月综合 PMI为50.2，制造业PMI为49.4，服务业PMI为50.0；美国6月制造业PMI指数49，新订单指数46.4。6月 OECD领先指数G7集团录得100.40。 【逻辑】 昨日期货盘面下跌，主力10合约收1583.9点，上涨3.73%；08合约收2244.9，上涨1.47%。当前主流航司 均已开出8月份价格，不确定性有所降低，预期后续呈现震荡行情。短期内现货价格不会有大幅波动， 中长期由于当前报价处于季节性顶端，后续预计呈现缓慢下跌状态。 【操作建议】 预计偏弱震荡，可逢高做空08、10合约。 【现货报价】 截至7月24日最新报价；马士基：1767-2123美元/TEU，2958-3466美元/TEU；CMA 1935-2285美 元/TEU，3445-4145美元/TEU；MSC 2060-2163美元/TEU，3440-3646美元/TEU；ONE 2604-2814美 元/TEU，3343-3643美元/TEU；EMC 2355-2455美元/TEU，3560-3760美元/TEU。 【集运指数】 ...

2025 年 7月 25 日 (欧线):10-12和10-02 月 投资咨询从业资格号: Z0021502 zhengyujie@gtht.com 郑玉洁 黄柳楠 投资咨询从业资格号: Z0015892 huangliunan@gtht.com 【基本面跟踪】 表 1:集运指数(欧线)基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日 涨跌 | 昨日成交 | 昨日持仓 | 持仓变动 | 昨日成交/持仓 | 前日成交/持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货 | EC2508 | 2. 244. 9 | 1.47% | 3.037 | 9.684 | -1.355 | 0. 31 | 0. 50 | | | EC2510 | 1,583.9 | 3.73% | 65. 187 | 50, 586 | 455 | 1.29 | 1.19 | | | EC2512 | 1.779.9 | 5.45% | 8.181 | 8.741 | 295 | 0.94 | 0. 68 | | | | 本期 | | 2025/7/21 | | 单位 ...

日度报告——综合晨报 美日协议详细版本公布，美 7 月 PMI 创半年 新低 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-07-25 合 黑色金属（铁矿石） 晨 英美资源二季度铁矿石产销同比略有分化 报 此轮工业品反弹集中国内、持续亏损品种，对铁矿石影响甚微， 预计矿价短期维持震荡。黑色涨势政策推动较强，建议观望为 主。 宏观策略（美国股指期货） 美国公布美日协议详细版本 业绩驱动科技板块领涨指数，PMI 显示滞胀风险犹存，小盘股 和周期股走弱，市场宽度回落。 宏观策略（黄金） 美国 7 月 Markit 制造业 PMI 初值下降至 49.5 综 金价震荡收跌表现偏弱，美国对等关税谈判没有恶化，在美国 和日本达成协议后，市场预期欧美也将达成协议，避险情绪没 有进一步发酵，黄金再度冲高回落。 有色金属（多晶硅） 业内人士：拟修订多晶硅单位产品综合能耗标准，以推动落后 单多建议考虑逐步止盈，短期可考虑通过期权的方式轻仓试空。 航运指数（集装箱运价） 美国港口入境集装箱数量连续两个月下滑 短期关注高空 10 的机会。 | 陈祎萱 | 高级分析师 | （有色金属） | | --- | --- | --- | | [ ...