ગઢ 美容量报 | | | | | | | 研究中心能化团队 | | | 2025/10/31 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 合约 昨日收盘价 涨跌 基差 | | | | | 昨日成交量 | | 昨日持仓量 | 持仓变动 | | | EC2512 | | 1843.8 | -1.45% | -531.1 | 17598 | | 30114 | -1792 | | | EC2602 | | 1583.0 | -1.43% | -270.3 | 4555 | | 16233 | 343 | | | EC2604 | | 1175.9 | -1.55% | 136.8 | 1891 | | 14460 | ୧୧ | | | FC2606 | | 1403.3 | -1.38% | -90.6 | 96 | | 1411 | T | | 期货 | EC2608 | | 1487.5 | -2.22% | -174.8 | 119 | | 1324 | 24 | | | FC2610 | | 1132.5 | -0 ...

10月30日，中美经贸关系再迎转折。 昨天最新的经贸谈判结果出来了，美国把对中国24%的对等关税暂停了一年，它们抹黑我们10%的芬太 尼关税也停了一年。咱们礼尚往来，把对应的反制措施停一年。 这还没完，美国之前给实体清单扩围，对实体清单企业持股超50%子公司追加了出口制裁，这制裁要暂 停一年。咱们也是把手抬高，10月8号发的对稀土、锂电池和超硬材料的出口管制，咱们也暂停了一 年。然后，美国针对中国航运和造船的301调查停了一年，中国的反制措施也停了一年。 根据商务部数据，仅关税减免这一项，预计每年就能为中美进出口企业节省超 80 亿美元税费 。这 80 亿美元，可不是一个小数目，它能让无数企业松一口气，有更多资金投入到研发、生产和市场拓展中， 就像是给企业注入了一剂强心针，让它们在市场竞争中更有底气。 听起来很复杂，但简单来说就是美国不再掀桌子，中国也不再摔椅子了。而且这波咱们中秀出了肌肉， 没有像其他国家一样被老美单方面压制，坚定的反击，然后平等谈判才取得现在各退一步的战果。 有人说以后不打不相识要改一下了，美国是不打不识相。 所以说到底，为什么美国发起了贸易战不敢打下去了呢？ 因为经济、政治、军事都有点顶 ...

月度市场策略：短期关注风格切换， 中期布局"十五五"结构性机遇 随着多重利好逐步落地，市场或面临一些获利了结的压力，短期或呈现 震荡向上的态势，需留意风格切换，大盘价值股或占优。短期投资策略 上，预计红利股配置价值回归，港股 AI 概念股仍是科技端配置主线。 虽然当前主要中国股指的估值已回归至合理水平，但港股科技股的估值 仍然偏低。中长期，建议关注"十五五"规划中政策重点支持产业的结 构性投资机遇，比如：人工智能、量子科学等数字经济、高端制造、低 空经济、航空航天、绿色能源、生物科技、新消费和服务消费等领域。 浦银国际 策略月报 浦银国际研究 策略月报 | 投资策略 短期关注风格切换，中期布局"十五五"结构性机遇 本研究报告由浦银国际证券有限公司分析师编制，请仔细阅读本报告最后部分的分析师披露、商业关系披露及免责声明。 赖烨烨 首席策略分析师 Melody_lai@spdbi.com (852) 2808 6441 2025 年 10 月 31 日 扫码关注浦银国际研究 10 月，中美贸易摩擦再起，市场先抑后扬。截至 10 月 30 日，10 月 MSCI 中国指数上涨 2.0%，上证综合指数上涨 2.7%， ...

【解剖大盘】 月底的魔咒比较难打破，不是惯性往上就是往下，昨天是跌的，今天就顺势往下。恒指收盘跌1.43%， 破了26000点关口。 此次中美元首会谈，预示2025年初启动的全球关税对垒暂告一段落。应该来说，对双方都是好事，各种 附加的扰动都拆除了。然而，从媒体反馈来看，均很低调，双方都没有大肆渲染各种成果。当然也可以 理解为利好兑现。或许要等双方具体的协议签署。美国财政部长贝森特表示，中美贸易协定最早可能于 下周签署。 周四美股三大指数均出现调整，Meta因其巨额AI支出计划而股价暴跌11%，引发了市场对AI投入产出比 的广泛担忧。甲骨文五年期CDS成本已升至2023年10月以来的最高水平附近。市场注意力正转向维持AI 泡沫所需的大量债务。密切关注甲骨文的CDS走势至关重要—公司债券表现或将成为整个AI投资狂潮能 否持续的关键指标。市场对人工智能领域的巨额投资能否带来回报仍存疑虑。纳指科技指数收跌超 1.7%，半导体指数跌超1.5%。 10月31日电，本周，宁波航运交易所发布的海上丝绸之路指数之宁波出口集装箱运价指数(NCFI)报收于 1100.3点，较上周上涨12.6%。21条航线中有16条航线运价指数上 ...

事件：中远海能（600026.SH）2025年三季度报告。 营业收入：25Q1～3 累计实现171.08 亿元，同比下滑-2.55%，其中25Q3 实现54.66 亿元，同比增速 为-2.55%。 归母净利润：25Q1～3 累计实现27.23 亿元，同比下滑21.22%，其中25Q3 实现8.53 亿元，同比增速为 4.37%。 扣非归母净利润：25Q1～3 累计实现24.84 亿元，同比下滑25.85%，其中25Q3 分别实现7.10 亿元，同 比增速为-3.00%。 点评： 油运业务：9 月单月TD3C-TCE 接近8 万美元/日，提振25Q4 财务效益预期。 外贸油运业务：25Q1～3 累计实现毛利润17.9 亿元，同比下滑43.2%，其中25Q1、25Q2、25Q3 分别实 现5.4、7.5、5.0，同比增速分别为-55.90%、-43.13%、-18.64%。 内贸油运业务：25Q1～3 累计实现毛利润10.2 亿元，同比下滑9.7%，其中25Q1、25Q2、25Q3 分别实现 3.3、3.3、3.6，同比增速分别为-9.30%、-3.28%、-14.70%。 其他业务：LNG 运输业务维持稳健，L ...

证券日报网讯招商南油10月31日在互动平台回答投资者提问时表示，公司未来的资本、资产运作，请关 注公司在指定信息披露媒体发布的公告。 （文章来源：证券日报） ...

2025 年 10 月 31 日 招商轮船 (601872) ——业绩符合预期，4 季度利润加速，中长期油散双走强 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 10 月 30 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 9.44 | | 一年内最高/最低（元） | 9.44/5.74 | | 市净率 | 1.9 | | 股息率%（分红/股价） | 3.45 | | 流通 A 股市值（百万元） | 76,224 | | 上证指数/深证成指 | 3,986.90/13,532.13 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 09 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 5.05 | | 资产负债率% | 46.74 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 8,075/8,075 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 上 市 公 司 交通运输 一年内股价与大盘对比走势： 10-30 11-30 12-31 01-31 02-28 03-31 04-30 05-31 06- ...

第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 单位：元 币种：人民币 ■ 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 追溯调整或重述的原因说明 2024年下半年，本公司及所属全资子公司完成从控股股东所属子公司购入化工品供应链相关企业股权的 交易，为同一控制下企业合并，根据《企业会计准则》《香港财务报告准则》要求，对2024年第三季度 及2024年前三季度同期数进行重述。 （二）非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 ■ 说明1：2025年前三季度处置收益主要为处置"新宁洋""远富湖"等，合计约1. ...

Macro Strategy - The meeting between Chinese President Xi Jinping and US President Trump on October 30 resulted in a series of agreements aimed at easing trade tensions, which is expected to boost short-term market sentiment [2][3]. - Key outcomes include the cancellation of the 10% "fentanyl tariff" by the US and a one-year suspension of the 24% "reciprocal tariff" on Chinese goods, with corresponding adjustments from China [2][3]. - The US will also pause the implementation of its export control rules for one year, while China will suspend its related measures, indicating a temporary easing of restrictions [2][3]. - The meeting lasted approximately 1 hour and 40 minutes, shorter than the market's expectation of 3-4 hours, which may indicate ongoing uncertainties in the trade relationship [3][5]. Market Impact Analysis - The agreements are expected to enhance market risk appetite and attract global capital to reallocate into Chinese assets, particularly benefiting sectors with high export ratios to the US, such as consumer electronics, home appliances, and textiles [6]. - The technology sector, especially semiconductors and AI, may see valuation recovery due to the suspension of export controls, while the shipping and shipbuilding sectors will benefit from the pause in the US's 301 investigations [6]. - The overall improvement in the economic environment is likely to boost confidence in US-listed Chinese companies, particularly in relation to the TikTok issue [6][7]. Key Areas of Focus - Tariff adjustments are expected to directly benefit export industries, leading to reduced costs and improved profit margins for companies with significant US export business [7]. - The suspension of export controls will positively impact high-tech industries, reducing uncertainties in the global semiconductor and electric vehicle supply chains [7]. - The pause in the 301 investigations will alleviate pressure on China's shipping, port machinery, and logistics companies, stabilizing global shipping prices and supply chains [7].

航运衍生品数据日报 国贸期货研究院 能源化工研究中心 投资咨询号: Z0021177 卢钉毅 2025/10/31 从业资格号: F03101843 数据来源：Clarksons、Wind 中国出口集装箱运价 上海H回集装箱运价 运价指数 SCFI-美西 SCFI-美东 SCFIS-美西 SCFI-西北欧 指数CCFI 综合指数SCFI 现值 1107 1246 1403 2153 3032 d 前值 1310 1936 2853 1145 973 862 涨跌幅 2.02% 6.27% 7.11% 11.21% 8.82% 28.42% SCFI-地中海 SCFIS-西北欧 现值 1312 1746 前值 1613 1140 涨跌幅 15.09% 8.25% 合约 EC2506 EC5602 EC2608 EC2610 EC2512 EC2604 现值 1403.3 1132.5 1175.9 1487.5 1583.0 1843.8 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 ITG国贸期货 用器200强投资企业 贸期货有限公司 流的衍生品综合服务商 | | | 市 市 | | --- | --- | ...