2026年，我们的行业配置将紧紧围绕以上两条核心线索，具体如下： 科技与安全：AI能力闭环，资源能源安全与前沿产业创新发展 AI产业趋势角度，看好国产算力及芯片制造产业链，关注AI电力建设、AI眼镜新品、人形机器人和ToB 端AI应用 资源安全与能源安全层面，关注战略资源品重估与新型能源体系建设。关注铜、铝、锡等基本金属、供 需格局较好的钴、钨、稀土、铬小金属、储能、 绿色氢氨醇等新能源发展及固态电池、钙钛矿、核能 等未来能源方向 改革与增长：供给侧反内卷与需求侧促消费 来源：东吴证券股份有限公司 行业配置两条主线——科技与安全、改革与增长 2026年行业配置视角要更加"以我为主"，通过科技自立自强巩固国家安全，全面深化改革增强内生增长 韧性，"集中力量办好自己的事"是发展的重中之重： 一方面，突破产业围堵和技术封锁，即通过技术攻关、科技创新在AI革命中掌握主动权，提升产业链 安全水平、实现核心环节自主可控 另一方面，降低经济增长对美国及其战略盟友的依赖水平，即更加重视经济内循环韧性、打破内需生长 的堵点卡点，并重视多边对外开放布局、多元化培养外部需求 风险提示 海外降息节奏及特朗普政府对华政策不确定性风险： ...

Core Insights - The re:Invent 2025 event focuses on the application of Agentic AI and its impact on business growth and innovation in the Greater China region [1][13] - Key speakers from companies like Tuya, Lark, and Deloitte China will share insights on leveraging Amazon Web Services (AWS) for AI-driven solutions [1][2] Group 1: AI Applications and Innovations - Tuya utilizes Amazon Bedrock and Amazon SageMaker to enhance smart home innovations, reducing machine learning model deployment time from months to weeks [2] - Lark showcases enterprise-level AI capabilities powered by AWS, supporting thousands of clients through integration with Amazon Bedrock [2] - Deloitte China empowers over 10,000 employees with AI capabilities using AWS's generative AI solutions, recognized by the China Academy of Information and Communications Technology [2] Group 2: DevSecOps Transformation - Cathay Pacific Airways collaborates with AWS to transform its DevSecOps model, achieving a 75% improvement in vulnerability remediation speed and a 50% reduction in costs [3] - The airline's approach includes deploying AI-driven security mechanisms and a culture of "security left shift" [3] Group 3: High-Frequency Trading Innovations - Pulsar, a leading quantitative analysis platform, addresses challenges in high-frequency trading by deploying a production-level Agentic AI architecture, enabling rapid deployment of investment analysis tools [4][5] Group 4: Global Business Expansion - Snowflake focuses on helping Chinese enterprises achieve global business expansion through its powerful data systems and AI capabilities [6][7] Group 5: Exclusive Events for Greater China - The event features exclusive activities tailored for Greater China partners, facilitating networking and collaboration opportunities [8][14] - The Amazon Web Services Greater China Night aims to connect over 300 leaders and technical experts for strategic discussions [8][14] Group 6: Strategic Insights for Executives and Developers - The event provides insights into AI development trends and practical paths for implementing generative AI solutions, addressing the challenge of translating demos into real-world applications [16] - Companies are encouraged to shift from cost optimization to innovation-driven strategies, leveraging AWS's investment in AI capabilities [16]

来源：中新经纬 美东时间周五，美国三大股指全线收跌，道指跌0.51%，标普500指数跌1.07%，纳指跌1.69%。卡特彼勒跌超4%，英伟达跌逾3%，领跌道指。万得美国科 技七巨头指数跌1.12%，亚马逊跌近2%，脸书跌逾1%。中概股多数下跌，阿特斯太阳能跌超10%，大全新能源跌逾6%。 Wind截图 能源股全线走低，埃克森美孚跌0.63%，雪佛龙跌0.49%，康菲石油跌超1%，斯伦贝谢跌逾2%，西方石油跌0.34%。 航空股涨跌不一，波音涨近2%，美国航空持平，达美航空跌超1%，西南航空涨逾1%，美联航跌超1%。 芯片股表现疲软，费城半导体指数跌5.1%，博通跌超11%，美光科技跌逾6%，迈威尔科技跌超5%，超威半导体跌近5%，英特尔跌超4%，台积电跌逾 4%。 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.3%，万得中概科技龙头指数跌0.18%。个股方面，阿特斯太阳能跌超10%，大全新能源跌逾6%，小马智行跌 超5%，晶科能源跌逾4%，爱奇艺跌超4%；好未来涨超3%，万物新生涨近3%，亚朵涨超2%，新东方涨逾2%，网易涨超2%。 宏观消息方面，美联储宣布每月购买400亿美元短期国债的储备管理计划(RMP)，其 ...

接下来是军事方面的反击。12月4日，英国路透社报道，中国在东亚海域的舰艇数量一度超过了100艘！这意味着什么？这就像是家门口突然多出了100多个 壮汉，虽然他们看似只是在散步，但那种压迫感让人难以承受。更震撼的是，近日中日两国的战机在空中上演了一场"亲密接触"。中国的歼-15战机成功用 雷达锁定了日本的F-15战机，而且这些锁定都发生在视距之外——一次是在50公里外，另一次是在150公里外！ 这意味着，日本的飞行员根本没看到中国战机的影子，座舱中的雷达警告器已经开始响起。在现代空战中，雷达锁定意味着你几乎已经被击落。此举不仅展 现了中国军力的巨大进步，也明确告诉日本：你想在军事上与中国抗衡？现在你不够格。 最后，法理方面的反击。面对高市早苗的不当言论，中国外交部直接引用国际法来回应。12月8日，王毅外长在北京会见德国外长贝尔伯克时，专门为世 界，特别是日本上了一堂生动的"历史法理课"。他拿出了七份历史文件和国际决议，从《开罗宣言》到《波茨坦公告》，再到联合国第2758号决议，以及中 日两国的《中日联合声明》和《中日和平友好条约》，这些文件明确说明台湾是中国的一部分，否认日本在台湾问题上的任何发言权。 王毅外长 ...

智通财经APP获悉，周五，三大指数下跌，道指与标普500指数从纪录高位回落。费城联储主席保尔森 称有进一步降息的空间。美国总统特朗普表示，倾向于让沃什或哈塞特担任美联储主席，下一任美联储 主席应就利率问题与他进行沟通。 【欧股】德国DAX30指数跌100.81点，跌幅0.42%，报24177.40点；英国富时100指数跌62.26点，跌幅 0.64%，报9640.90点；法国CAC40指数跌17.14点，跌幅0.21%，报8068.62点；欧洲斯托克50指数跌 36.01点，跌幅0.63%，报5717.95点；西班牙IBEX35指数跌55.48点，跌幅0.33%，报16827.52点；意大利 富时MIB指数跌192.01点，跌幅0.44%，报43510.00点。 【亚太股市】日经225指数跌0.9%，韩国KOSPI指数跌0.59%，印度BSE SENSEX涨0.51%，印尼综合指 数跌0.92%。 【外汇】彭博美元指数周五在清淡交投中上涨不到0.1%，但单周仍下跌；12月迄今已下跌0.9%，12月 通常是美元较为疲弱的月份。彭博美元指数一个月期风险逆转本周自10月初以来首次跌入看跌区间。 标普500指数和纳斯 ...

中经记者 于海霞 孙吉正 北京报道 校，旨在培养兼具"中国心、世界眼"的复合型人才。王均豪介绍，当前集团正为教育板块赋能AI技术， 通过数字化手段优化校长培养体系、教师管理机制与教学全流程。在保障项目市场化可持续运营的同 时，集团开放公益基金，让偏远地区学校仅需数十万元低成本投入，即可共享优质教育资源，以"劝以 教人"的初心助力教育公平落地。 在健康产业领域，均瑶集团1994年以均瑶牛奶切入市场。2008年牛奶行业遭遇危机，产品价格大幅下 探，众多企业陷入经营困境。依托多元化布局优势，均瑶乳业成功转型，深耕益生菌赛道。多年来，企 业潜心研发，与高校开展深度合作，培育5万株菌株，历经反复试验斩获国际专利，成功打造"均瑶健 康"核心品牌。 王均豪强调，深耕任一行业均需秉持长期主义，对标国内外行业发展标杆与技术标准。若缺乏对国际行 业标准的认知，便无从谈及国际化布局与高质量发展。目前均瑶健康产品已远销80余个国家和地区。 在科技与制造领域，均瑶集团自主研发的飞行员模拟机仿真还原度达到国际最高标准认证，完全对标 737、787机型机头标准，成功实现进口替代首台套突破，已出口法国并通过欧盟认证，且在希腊设立销 售公司； ...

民营外资进出口双增。1月至11月，民营企业进出口4.16万亿元，增长7.0%，占全省进出口总值的 82.1%，较去年同期提升1.3个百分点；其中出口3.30万亿元，增长8.4%，进口8586.1亿元，增长1.7%。 同期，外商投资企业进出口6197.8亿元，增长2.8%；其中出口3944.1亿元，增长2.3%，进口2253.7亿 元，增长3.8%。 出口商品更新更绿。1月至11月，机电产品出口1.79万亿元，增长8.8%，其中"新三样"产品出口1202.0亿 元，增长23.3%，光伏产品、电动汽车、锂离子蓄电池分别连续4个、12个、20个月实现增长。同期， 劳动密集型产品出口1.13万亿元，增长3.9%，占全国份额达30.5%。高技术产品出口3243.5亿元，增长 10.7%，其中高端装备出口1297.3亿元，增长16.8%。 值得一提的是，不少浙企都在向"新"转型。"以前我们主要做普通减震器，现在新能源汽车产业爆发， 对智能悬挂的需求日益增长，我们必须主动拥抱新市场。"西格迈股份有限公司国际营销部部长代红军 介绍，转型的关键，在于攻破曾被海外垄断的空气悬挂技术，"我们的研发团队经过十多年坚持，最终 啃下了这 ...

格隆汇12月12日丨中国南方航空股份(01055.HK)宣布，建议修订公司章程并取消监事会已于临时股东会 上获股东批准。据此，公司将不再设置监事会和监事，并同时废止《中国南方航空股份有限公司监事会 议事规则》等监事会相关公司治理制度。 ...

从市场环境看，袁闯认为，海外经济保持韧性且流动性边际宽松，叠加美联储降息预期升温，外部 环境持续改善；国内层面，"双宽松"政策基调有望延续，经济大概率呈现弱复苏态势，而"反内卷"政策 推动行业供需格局优化，将有效改善上市公司业绩，预计2025年-2026年A股上市公司业绩拐点如期出 现，为上涨行情延续提供基本面支撑。 12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。财信证券首席经济学家、研究发展中心总经理袁 闯表示，中央经济工作会议明确延续积极有为的宏观政策取向，继续实施更加积极的财政政策和适度宽 松的货币政策，为宏观经济回升向好、上市公司基本面修复及资本市场平稳上行筑牢坚实支撑。作 为"十五五"开局之年，2026年经济工作聚焦提质增效，经济结构调整、产业结构优化与科技自立自强成 为核心方向，A股"科技成长"风格的中长期逻辑进一步夯实。 投资主线方面，袁闯表示，科技成长仍是中长期核心，其中AI产业链有望从硬件端向应用端切 换，传媒、计算机、恒生互联网等领域因商业闭环加速落地值得重点关注。同时，四条细分主线具备明 确配置价值：一是高股息资产获险资等机构持续加仓，白电、银行、通信运营商等板块红利策略可期； 二是 ...

每日市场观 2025 年 12 月 12 日 【今日关注】 周四美联储降息政策落地后，其后续中性表态叠加日本央行潜在加息 预期，引发市场情绪趋于谨慎。A 股主要指数高开低走，沪综指跌 0.70%； 深成指跌 1.27%；创业板指跌 1.41%；仅北证 50 指数逆势上行 3.84%。 两市全天成交额 1.89 万亿元，较前一交易日微增，但个股普跌，逾 4300 只个股收跌，做多动能分散。行业层面分化加剧：核电、风电等新能 源板块及可控核聚变等硬科技题材获资金逆势增持；房地产、零售、 文化传媒板块领跌，前期热门的算力硬件与 AI 应用赛道同步回调。 结构性机会集中于两条主线：其一，新能源领域受产业政策催化，风 电、核电板块具备持续配置价值；其二，半导体设备相关 ETF 本周呈 现资金净流入，超跌科技赛道有资金回流迹象，需跟踪其持续性。 短期市场受海外政策扰动主导，美联储议息会议结果及全球加息预期 反复，叠加国内重要经济工作会议政策窗口临近，预计指数维持区间 震荡格局，下行空间有限。操作上宜少动多看，规避弱势板块，静待 政策明朗化带来的方向性机会。 【市场回顾】 市场概况：12 月 11 日，市场震荡调整，沪指高 ...