【头条要闻】 专题：市场基调趋理性健康 中期向好趋势未改 【跟踪牛人动态】超3000名"专业选手"如何调仓？最牛选手单只标的浮盈超300% 消费主题基金猛炒科技股、稳健混合基金波动超个股……基金投资风格漂移、产品名不副实等行业顽 疾，正迎来深度变革。作为基金的"投资坐标"，业绩比较基准本应通过锚定风格、丈量表现，约束投资 行为并引导理性考核。但现实是，截至10月30日，超六成主动权益基金近三年跑输业绩基准。 10月31日，公募基金业绩比较基准迎来相关规定的征求意见稿。新规核心目的是让业绩比较基准真正发 挥"锚"与"尺"的作用，既约束投资行为，防止"挂羊头卖狗肉"，又将直接与基金经理的薪酬挂钩。此举 严于部分境外成熟市场。 "十五五"时期要主动开展对外经贸格局的战略性调整 到了"十五五"时期，中国对外经贸格局的战略调整核心将从"跟跑"转向"领跑"，通过更主动、自主的开 放姿态，以高质量开放倒逼国内改革，为全球经贸合作注入新的确定性。相关努力，有四个重点方向。 截至三季度末 险资持仓A股市值超6500亿元 公募新规专治"风格漂移" 基金"盲盒"时代有望终结 剔除中国平安集团及控股子公司对平安银行的持股以及中国人寿 ...

1. 公开市场操作 央行公告称，10月31日以固定利率、数量招标方式开展了3551亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3551亿元，中标量3551亿 元。Wind数据显示，当日1680亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1871亿元。当周央行公开市场实现净投放9008亿元。 Wind数据显示，11月3日至7日当周，央行公开市场将有20680亿元逆回购到期，此外，11月7日还将有7000亿元91天期买断式逆回购到期。 （*数据来源：Wind-央行动态PBOC） 2. 资金面 资金面方面，央行持续净投放呵护之下，周五银行间市场资金面依旧舒适，存款类机构隔夜回购利率微升并持稳在1.31%附近。匿名点击 （X-repo）系统上，隔夜报价在1.3%仍有充足供给；非银机构质押存单及信用债融入隔夜，报价亦在1.5%下方。交易员指出，央行通过此 前买断式逆回购、MLF逐次投放中长期流动性，并官宣将恢复国债买卖操作，配合公开市场逆回购连续净投放，基本熨平了本月的资金波 动；预计跨月后市场流动性仍将保持充裕。 海外方面，最新美国隔夜融资 担保利率为4.27%。 // 债市综述 // （IMM） （*数据来源：Wind ...

美财长贝森特发声：通胀降应降息望与加重启谈判 11月，美国财长贝森特表态，若通胀下降美联储应降息，且降低抵押贷款利率可结束房地产衰退，称美 国经济处转型期、部分部门已衰退。他否认特朗普已对加拿大征10%关税，称美加终将"和好"，正推进 | | | 全球主要股票指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 市场 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 欧美 | 道琼斯工业平均 | 47562.87 | 40.75 | 0.09% | | | 纳斯达克 | 23724.96 | 143.82 | 0.61% | | | 标普500 | 6840.2 | 17.86 | 0.26% | | | 欧洲斯托克50 | 5662.04 | -37.14 | -0.65% | | | 英国富时100 | 9717.25 | -42.81 | -0.44% | | | H国CAC40 | 8121.07 7 | -36.22 | -0.44% | | | 德国DAX ongrol | | 23958. 8 . 80 gud 3 160.50 | -0.67% | | | 俄罗 ...

交易信息汇总资金流向 投资者： 公司的外贸和房地产都是传统竞争激烈的产业。现在和未来国家重点发展高科技行业。不再 被外国卡脖子。以后外贸也是科技贸易占大多数。芯片进口已经超过石油占第一位置了。以前一直是石 油。房地产一家都几套房子。人口越来越少。公司传统贸易和房地产不抓紧时间转型迟早被市场淘汰。 不要浪费时间了。公司要前两年转型早就转过来了。也不至于亏十来个亿。买一个小的芯片公司用不 完。厦门的那个芯片公司自己上市了。 董秘： 投资者您好，感谢您的宝贵建议，我们将审慎考虑您的建议！ 投资者： 把三木集团的贸易业务转让给福州榕投供应链管理有限公司吧，都是一家人。三木转型高科 技行业响应国家号召。慢慢把房地产也拨离了。 董秘： 您好，感谢您对公司的持续关注与支持，公司当前暂不存在应披露而未披露事项。 截至2025年10月31日收盘，三木集团(000632)报收于4.18元，上涨2.96%，换手率9.56%，成交量44.5万 手，成交额1.88亿元。 当日关注点 董秘最新回复 来自交易信息汇总：10月31日主力资金净流出460.06万元，占总成交额2.45%。 10月31日主力资金净流出460.06万元，占总成交额 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ■ 证券代码：600568 证券简称：ST中珠 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 （二）非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 ■ 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 （三）主要会计数据、 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 特别提示： 1.案件所处的诉讼阶段：二审（终审）已判决。 2.公司所处的当事人地位：上诉人（原审原告、执行案外人）。 3.涉案金额：本案不涉及具体金额。 4.判决结果：撤销北京市第二中级人民法院（2019）京02民初118号等122份民事判决，不得执行5#办公 商业楼的122套房屋及对应的国有土地使用权，解除北京网安相关房产的执行措施。 5.对公司损益产生的影响：本案审理的争议焦点为能否排除查封执行，不涉及具体金额，与公司当期损 益无直接关联；鉴于开发商金丰科华已进入破产程序，依照相关法律规定，北京网安需在破产程序中， 通过诉讼或者和解等方式主张和实现房屋买受人的合法权利，最终结果仍存在不确定性，该结果对公司 利润的影响目前暂无法确定。 2025年10月30日，中电科网络安全科技股份有限公司（曾用名"成都卫士通信息产业股份有限公司"，以 下简称"电科网安"或"公司"）全资子公司中电科（北京）网络信息安全有限公司（以下简称"北京网 安"）收到北京市高级人民法院电子送 ...

中新网三亚11月2日电 题：会长话封关："建设更完善的现代化产业体系" 作者 张月和 海南自贸港封关运作临近，中国政策科学研究会执行会长盛明富近日在三亚出席第七届中国自贸智库论 坛时建议，海南可通过政策杠杆，发挥自贸港优势，强化市场导引，建设更完善的现代化产业体系。 以税收政策优惠撬动会展经济 盛明富说，中国拥有世界上最大的商品市场和消费市场，但会展经济并不发达，主要集中在中心城市， 海南应以自贸港封关后的税收政策优惠为杠杆撬动会展经济，使其成为海南的支柱产业之一，并形成最 大的市场体系。 他认为，会展经济具有五大特点：高带动效应、前沿性、优质性、窗口效应、社会效应。海南自贸港封 关后的税收优势、区位优势、气候优势，为发展会展经济提供了绝佳土壤。同时要注意，引入海南的会 展要具备海南特色或民族特色，符合现实需求或未来发展趋势。 "过去海南在服务业领域是生活性服务业占据绝对主导地位，生产性服务相对较为薄弱。供给低端、标 准缺失等问题也制约着服务业的发展。"盛明富建议，海南要以自贸港封关为契机，逐步建立现代物 流、国际航运、金融服务、跨境数字服务四大产业链，使其成为海南自贸港服务产业的重要支柱，以此 补齐生产性服 ...

证券研究报告 | 行业定期报告 2025 年 11 月 02 日 1-10 月土地累计成交建面同比降幅扩大 ——样本城市周度高频数据全追踪 周期/房地产 一、核心要点 图 1：样本城市新房及二手房网签面积同比（截至 10 月 30 日） 资料来源：Wind、房管局、招商证券等 表 1：样本城市新房及二手房网签面积同比（截至 10 月 30 日） | 新房（10 | 月 | 1 日-10 月 | 30 日） | 二手房（10 | 月 | 1 日-10 月 | 30 日） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 城市能级 | 同比 | 较 | 9 月 | 城市能级 | 同比 | 较 | 9 月 | | 样本城市 | -26% | -扩大 | -23 PCT | 样本城市 | -21% | 转负 | -35 PCT | | （39 城） | | | | （16 城） | | | | | 一线城市 | -36% | 转负 | -45 PCT | 一线城市 | -26% | 转负 | -51 PCT | | （4 城） | | | | （2 城） | ...

中观配置月报 2511：小盘成长风格继续占优 分析师 缪铃凯 SAC 证书编号：S0160525060003 miaolk@ctsec.com 相关报告 1. 《指增组合本周走势分化》 2025-11- 01 2. 《基于宏观数据的资产配置与风格行业 轮动体系》 2025-10-29 3. 《本周指增组合超额回撤》 2025-10- 25 ❖ 风格轮动解决方案：大盘股对经济繁荣的表现更加敏感，成长股能够更好地 受益于流动性宽松，再辅佐以市场情绪指标，刻画市场风险偏好与拥挤度，通 过三维度多因子打分，构建风格轮动综合打分体系。 ❖ 根据 2025 年 10 月 31 日的最新数据，11 月价值成长轮动策略得出的综合 分数为 6，成长风格得分较高。根据 2025 年 10 月 31 日的最新数据，11 月 大小盘轮动策略得出的综合分数为 4，小盘风格得分较高。 ❖ 行业轮动解决方案：我们构造宏观指标、基本面指标、技术面指标、拥挤度 指标四维引擎 10 个指标作为行业指数轮动框架，其中三个拥挤度因子相关性 较高，融合成一个负向指标。 ❖ 根据 2025 年 10 月 31 日的最新数据，11 月行业轮动综合得分排名 ...

Core Viewpoint - The recent surge of the Shanghai Composite Index above 4000 points is attributed to multiple positive factors, including macroeconomic policy support, improving economic fundamentals, and a more favorable external environment, indicating a "slow bull" market phase with numerous investment opportunities [2][4][5]. Market Analysis - The index's breakthrough is driven by sustained macroeconomic policy efforts, including monetary easing and fiscal stimulus, alongside a gradual recovery in investor confidence, particularly in technology and innovation sectors [4][5]. - The performance of the technology sector reflects the rise of new economic momentum, while traditional sectors like consumption and real estate are experiencing a lack of investor interest [2][4][10]. Investment Opportunities - Private equity firms emphasize the importance of identifying high-quality stocks with core competitiveness and improving industry conditions, particularly in technology sub-sectors such as AI, robotics, and energy storage, as well as high-end manufacturing and innovative pharmaceuticals [2][5][14]. - The market is expected to continue to present opportunities, especially in sectors that are likely to benefit from policy catalysts and performance realization [14][15]. Performance of Private Equity - Private equity firms have reported strong performance, with average returns of 27% for subjective long positions and 43% for quantitative strategies, indicating a favorable market environment [7][8]. - However, there is a notable divergence in performance among subjective long strategies, primarily due to rapid market shifts and concentration in a few hot sectors [8][10]. Sector Differentiation - The differentiation between "old economy" stocks (like consumption and real estate) and "new economy" stocks (like technology) is significant, with the latter showing higher valuations driven by industry trends rather than mere valuation metrics [10][11]. - The current low valuations of traditional blue-chip stocks are attributed to fundamental pressures and low expectations, suggesting potential for recovery as economic conditions improve [11][12]. Future Outlook - The market is anticipated to undergo a structural upward trend, with a focus on sectors that demonstrate clear growth potential and resilience against economic fluctuations [5][6][14]. - As the market approaches year-end, there may be opportunities for style rotation and sector shifts, particularly in response to seasonal factors and upcoming economic policy discussions [15].