21世纪经济报道记者郑青亭 天津、北京报道 据新华社消息，金砖国家领导人第十七次会晤将于7月6日至7日在里约热内卢举行。 6月24日，外交部发言人郭嘉昆在例行记者会上表示，中方支持巴西担任今年金砖轮值主席国，共同推 动"大金砖合作"不断取得新成果。 近日，在天津参加第十六届新领军者年会期间，波士顿咨询（BCG）董事总经理、全球资深合伙人阿 帕娜•巴拉德瓦基（Aparna Bharadwaj）接受了21世纪经济报道记者的独家专访。她表示，当前，全球经 济格局正在重塑，中国将加强与全球南方国家的贸易关系，全球南方国家日益巩固其在全球贸易版图中 的地位。 巴拉德瓦基对"大金砖合作"的前景感到乐观。"首先，金砖国家中两个最大的国家，即中国和印度，两 国之间的合作显著加强，这种互动的增加极大地提升了我对金砖未来的信心。其次，全球南方国家，特 别是在东盟和非洲，表现出加入金砖国家的强烈兴趣。这表明具有影响力的中等收入经济体认为金砖国 家是全球南方合作的重要平台。这一趋势让我对金砖国家的未来更加乐观。" 金砖合作机制是新兴市场国家和发展中国家加强团结合作、维护共同利益的重要平台。2024年初，金砖 国家实现历史性扩员，开启 ...

今天分享的是：美好生活大调查：中国居民消费特点及趋势报告（2025年度） 报告共计：51页 这份《美好生活大调查：中国居民消费特点及趋势报告（2025年度）》基于对超10万家庭的调查，揭示了中国居民消费的新 图景。服务消费潜力巨大，保健养生、学习培训等民生相关服务类消费需求上升，"悦己消费"推动"美丽经济"发展。文化消 费动力强劲，旅游位居消费意愿榜首，电影消费火爆，跨城消费带动文化经济。下沉市场消费上浮，三线城市及农村在旅 游、保健养生等领域消费预期超越一、二线城市。消费偏好多元，不同收入、学历群体消费分化，如低收入和高收入家庭偏 爱保健养生，中等收入家庭偏爱运动健身。旅游消费中，超三分之二国人年度旅游预算在2000-19999元，年轻人和女性出游 意愿强，"媒体+旅游"模式带火目的地，特色文旅综合体成差异化关键。健康消费方面，北方偏重养生、南方偏重健身，农村 保健养生消费预期首超城市，"情绪消费"有望成新热点。养老服务中，医疗健康服务是社区养老首要因素，"AI+银发经济"呈 现多样生态。学习教育消费里，下沉市场热情高涨，女性消费预期高于男性。文化娱乐消费中电影登顶，银发族潜力大。家 政服务消费农村需求明显 ...

在未来一两 个月内，中国经济的运行状况预计将保持相对良好。 这一态势的重要原因之一是出口领域 前期存在积压订单。 由于后续约九十天内将进行贸易谈判，且谈判结果存在一些不确定性，可能会引 发"抢出口"现象，因此五、六月份中国的出口增速将维持在较高水平，可能会与四月份8%的增速相 近。 另一方面，以旧换新政策对零售业的推动还将产生积极影响。 综合这两个因素来看，预计二季度 GDP增速仍可维持在4.8%左右。但我们估计下半年经济的形势可能会面临更大的挑战，原因如下： 第一，从 出口角度看，与去年相比，美国对中国产品加征的关税实际上升了约35个百分点，特别是中 国对美小包裹出口的关税从零上升到约54%，上升幅度较大， 对中国对美出口会产生显著的影响。 尽 管我们不应夸大这种影响，但应该清醒的认识到，在一轮"抢出口"现象之后，中国对美出口可能会出现 实质性的萎缩。 以下文章来源于中国宏观经济论坛 CMF ，作者陆挺 中国宏观经济论坛 CMF . 创立于2006年，由中国人民大学国发院、经济学院、中诚信国际信用评级有限公司联合主办。依托人大 经济学一级学科排名全国第一的优秀研究力量，诚邀社会知名专家，集中从事中国宏观经济 ...

美联储的降息预期生变。 在贸易紧张局势缓和后，华尔街大行和利率市场上的交易员们纷纷降低了对美联储年内降息的押注。其中，高 盛将美联储降息时间的预期大幅推迟，推后至今年12月；巴克莱也预计美联储将在12月降息，此前预期为7 月；花旗则将美联储降息时间预期推后一个月。 另外，追踪美联储会议预期的利率互换合约最新显示，美联储今年可能只会降息约55个基点，较上周五75个基 点的押注进一步显著下降。 关键时刻，美联储官员的最新讲话释放重磅信号。美东时间5月12日，美联储理事库格勒表示，特朗普政府的 关税政策可能会推高通胀，拖累经济增长，即使在中美贸易紧张局势有所缓和后。 高盛研报将降息时间的预期大幅推迟 美东时间5月12日，高盛将美联储降息时间的预期大幅推迟，推后至今年12月。而在此之前，高盛预计美联储 将会在7月份采取年内的首个降息行动。 高盛策略师在最新发布的报告中表示："鉴于贸易局势的最新发展，以及过去一个月金融状况的显著放松，我 们将2025年美国第四季度经济增长预测上调0.5个百分点至1%，并将未来12个月出现经济衰退的概率下调至 35%。我们已将核心PCE通胀峰值的预期从此前的3.8%下调至3.6%。" 他 ...

02 美股已经收复近一半失地 在中国和美国同意暂时降低彼此产品的关税后，全球风险资产明显上涨，同时黄金回落。 由于对特朗普引发的全球贸易战的担忧，标普500指数自2月份的峰值一度累计下跌了近19%。不 过，随着美国政府开始与其他国家进行贸易谈判，该指数目前已收复了约一半的失地。 不过，摩根士丹利策略师警告称，尽管投资者对美国股市的情绪正在改善，但现在就解除警报还为 时过早。 01 还有两大利好条件未实现 来源|财联社 5月13日，在中美发表日内瓦经贸会谈联合声明后，美股周一大幅飙升，标普500指数一夜大涨 3.26%。 大摩分析师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）领导的研究团队在周一发布报告称，要想让美股取 得更为持久的涨势，需要同时达成四个条件，但眼下，对于美股前景来说，只有两个利好条件取得 了进展——"围绕与中国达成贸易协议的乐观情绪，以及业绩修正企稳。" 他们在报告中写道："我们清单上的另外两个条件—— 美联储更加鸽派，以及在美国没有经济衰退 数据的情况下，10年期国债收益率低于4% ——尚未成为现实。" 上周，美联储主席鲍威尔重申了美联储在放松货币政策方面的观望态度，而10年期美债收益率目 ...

中国企业通过首轮贸易摩擦的历练已积累了一定应对经验，正以更加主动的姿态化解新一 轮关税政策带来的冲击。 文：国金宏观宋雪涛/厉梦颖 近期，全球贸易紧张局势似乎暂时得到了缓解。在"对等关税"暂缓90天期间，特朗普政府一直积极在 与印度、日本、韩国、英国等国家积极开展贸易谈判。其中，美英贸易谈判在本轮磋商中进展最为迅 速，英国率先达成协议。5月8日，特朗普政府于华盛顿正式公布了英美贸易协定框架文本。 中美两国在瑞士举行贸易谈判后，共同发布了《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。根据声明内容，美国 将保留对华商品10%的对等关税，同时暂停实施另外24%关税，暂停期限为90天。自特朗普政府上任 以来，加上 20%的芬太尼关税，美国已 累计对中国商品加征了30%的关税。 然而，在贸易协定正式达成之前，仍存在诸多不确定性。在这种高度不确定的贸易环境下，中美两国的 上市公司是如何看待关税问题？ 一、中美上市公司财报的含"税"量 截至5月5日，共有5516家A股上市公司发布了2025年第一季度报告，其中41家公司在报告中提及"关 税"一词。这些公司主要集中在 机械设备（通用设备为主）、医药生物（医疗器械为主）、汽车（汽车 零部件为 ...

智通财经APP获悉，由于担心全球贸易战，标普500指数自2月份的峰值下跌了近19%，随着美国政府开 始与合作伙伴进行贸易谈判，该指数目前已收复了约一半的失地。在中国和美国同意暂时降低彼此产品 的关税后，标普500指数股指期货周一大幅上涨，风险资产上涨。在这种背景下，多项市场广度指标表 明，投资者对大大小小的公司的信心都在增强。尽管如此，摩根士丹利分析师Michael Wilson表示，解 除警报为时尚早，美国股市尚未完全摆脱困境。 市场广度指标发出积极信号 同等权重标普500指数连续六个交易日的表现都好于市值加权的标普500指数，这是自2023年1月以来持 续时间最长的一次，表明市场对更多公司推动盈利、经济以及美国股市的能力持乐观态度。 自特朗普4月9日暂停征收最严厉的关税以来，标普500指数的每一个板块都有所上涨，其中信息技术、 工业和非必需消费品板块领涨。强劲的收益支撑了大型科技股，与此同时，在不可预测的宏观环境下， 防御性行业的小型公司已成为有吸引力的投资对象。 Johnson跟踪的一项衡量市场广度的内部指标即将触发买入信号——该指标被称为40周技术指标，跟踪 交易价格高于40周移动平均线与10周移动平 ...

统计局称，2月份全国20个行业中有12个出现了下滑。 不过，制造业逆势增长，该行业在2月份增长了0.6%。此外，金融与保险行业连续第三个月上涨，本月 涨幅为0.7%，在一定程度上抵消了整体经济的下行。 加拿大统计局发布的先行数据显示，3月份实际GDP环比增长了0.1%。根据这一"闪估"，2025年第一季 度的年化增长率为1.5%。 该机构补充称，袭击加拿大中部、东部以及不列颠哥伦比亚省的冬季风暴也导致经济放缓，尤其影响了 运输和仓储行业，该行业下降了1.1%。 专家：自由党新计划将刺激经济 加拿大帝国商业银行（CIBC）经济学家Andrew Grantham称，2月份的下滑出人意料，但更可能是恶劣 天气造成的，而非关税不确定性。严寒冬季对矿业、石油天然气、运输和房地产等行业造成冲击。 BMO资本市场首席经济学家 Douglas Porter表示，"真正的考验才刚开始，第二季度关税问题将更为严 峻，美国经济自身也将面临更猛烈的'风暴'。我们会对第二季度GDP若能增长感到意外。" 牛津经济研究院高级经济学家 Michael Davenport补充道，全球贸易战预计将在第二季度开始将加拿大经 济拖入衰退。 "自由党 ...

图片来源：厦门大学数据挖掘研究中心 旅游信心指数同比稳步上涨，仍保持于乐观区域 2025年第一季度海西地区旅游信心指数为114.73点，环比下降0.37点，同比上涨2.13点。从分项指数看，旅游计划指数为114.85点，环比下降0.35点，同比上 涨2.40点，旅游收入指数为114.60点，环比下降0.40点，同比上涨1.85点。旅游信心指数及其分项指数所处水平十分接近，处于乐观区域，即相对其他方面， 海西地区居民的旅游信心较为充足。从环比上看，旅游计划指数和旅游收入指数有略微下降，但从同比数据上看，各项指数与24年同期相比，有一定程度上 涨。 金融投资信心指数同比大幅上涨 4月22日，由厦门大学管理学院、厦门大学健康医疗大数据国家研究院、辅仁大学AI人工智慧发展中心及管理发展部共同发起，厦门大学数据挖掘研究中心 研发的"2025年第一季度海西金融、旅游、健康、消费信心指数研究报告"正式发布。本季度是第65次厦门金融、旅游、健康、消费信心指数调查及第61次海 西金融、旅游、健康、消费信心指数调查。 调查以电脑随机抽样的方式对海峡西岸经济区23个城市的20岁以上居民进行调查，共收集有效问卷5367份。 总指数及 ...