十年期国债

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法国五年期国债收益率2005年来首超意大利,欧元区债市秩序重构
Zhi Tong Cai Jing· 2025-07-04 11:38
本周欧元区债市格局迎来历史性转折:法国五年期国债收益率自2005年以来首次超越意大利同期债券,成为欧元区主要经济体中收益率最高的品种,在欧洲 大陆仅次于拉脱维亚。这一现象标志着传统"核心-外围"债市分界线的加速消融,市场焦点正转向法国十年期国债何时与意大利完成收益率趋同。 值得关注的是,法国基准国债收益率已超过曾深陷主权债务危机的希腊和葡萄牙,成为欧元区核心国中表现最弱的债券市场。 里格尔强调,当前法国债市面临的"基本面与政治背景双重挑战"前所罕见。随着欧央行货币政策转向,市场对各国财政可持续性的敏感度提升,传统避险资 产的定价逻辑正在被重新书写。此次债市倒挂中,意大利、希腊等前期"高风险"国家反而成为受益者,其改革成效正逐步获得投资者认可。 德国商业银行利率与信贷研究主管克里斯托夫.里格尔指出,巴黎当前的政治僵局与财政改革受阻,已对法国债务吸引力构成实质性冲击。作为欧元区传 统"安全资产"代表,法国债券竟与素以财政宽松著称的意大利站在同一风险定价水平——意大利10年期国债相对于法国的收益率溢价已收窄至17个基点,创 2007年以来最低纪录,较三年前近200个基点的差距大幅缩水。 尽管法国五年期国债期限较意大 ...
A股到美债:四大资产怎么选?
Hu Xiu· 2025-07-04 09:07
出品 | 妙投APP 作者 | 丁萍 头图 | 视觉中国 过去我们拼命理财,是为了"跑赢通胀",不让辛苦攒下的钱被吞噬。可现在,连通胀都"消失"了——自2025年2月起,CPI连续4个月为负。你甚至什么都不 做,都不会"跑输CPI"。 可这真的是好消息吗? 现实很扎心:如果你还幻想靠理财改善生活,银行存款的性价比正加速下降。四大行一年期存款利率已经只剩0.9%。什么概念?10万元存一年,利息只有 900块。未来存款利率只会越来越低,普通人想靠存款获得理想回报,很难。 在这样的时代,如何让我们的钱不"躺平",实现保值增值?这就涉及到了怎么做资产配置。 考虑到现在的世界,远比以往任何时候都更不确定——特朗普贸易战上反复无常、美联储货币政策扑朔迷离、地缘冲突此起彼伏……在这样复杂的环境 下,"不把鸡蛋放在一个篮子里"的多元化配置就成了投资界共识。 A股、黄金、国债和美债这四大类资产因具备不同风险收益特性,被视为国内投资者资产配置的"基本盘": A股是国内权益资产的代表;黄金则是全球公认的避险与抗通胀工具;国债波动性低、信用高,是追求稳健收益和风险对冲的投资者首选;美债作为全球最 大、最具流动性的债券市场,是人民币以 ...
股指期货将震荡整理:黄金、螺纹钢、铁矿石、玻璃、PVC期货将偏强震荡,白银、工业硅、焦煤、纯碱、PTA、豆粕期货将偏弱震荡,原油期货将震荡整理
Guo Tai Jun An Qi Huo· 2025-07-02 03:25
2025 年 7 月 2 日 货 行 情 前 瞻 研 究 股指期货将震荡整理 黄金、螺纹钢、铁矿石、玻璃、PVC 期货将偏强震荡 白银、工业硅、焦煤、纯碱、PTA、豆粕期 货将偏弱震荡 原油期货将震荡整理 陶金峰 期货投资咨询从业资格号:Z0000372 邮箱:taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限,若给您造成不 便,敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者,请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险,不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析,预期今日期货主力合约行情走势大概率如 下: 股指期货将震荡整理:IF2509 阻力位 3904 和 3931 点,支撑位 3867 和 3852 点;IH2509 阻力位 2703 和 2728 点,支撑位 2681 和 2667 点;IC2509 阻力位 5801 和 5838 ...
英国十年期国债收益率下降约6个基点,至4.427%,为五月以来的最低水平。
news flash· 2025-07-01 07:57
英国十年期国债收益率下降约6个基点,至4.427%,为五月以来的最低水平。 ...
寻找债券市场的“沪深300”
Xin Lang Ji Jin· 2025-06-30 00:40
Core Points - The article discusses the significance of "anchor points" and "benchmarks" in investment, particularly focusing on the CSI 300 index for stock investments and the 10-year government bond for bond investments [2][4]. Group 1: Anchor Points in Investment - The CSI 300 index serves as a benchmark for stock investments, indicating whether the market is bullish or bearish based on its annual returns [2]. - The 10-year government bond acts as a key benchmark in the bond market, reflecting market confidence and serving as a critical variable in cross-market asset allocation [2][4]. Group 2: Characteristics of the 10-Year Government Bond - The 10-year government bond is considered a "risk-free rate" due to its high safety, strong liquidity, and stable returns, making it a fundamental pricing anchor for various assets [4]. - It is more representative than shorter or longer-term bonds, balancing yield and volatility effectively [4]. Group 3: Advantages of the 10-Year Government Bond ETF (511260) - The 10-Year Government Bond ETF (511260) offers significant advantages over individual bond purchases, including minimal time costs, ease of operation, and comprehensive liquidity [5][6]. - The ETF allows for T+0 trading, low transaction fees, transparent holdings, and the ability to pledge for repurchase, enhancing investment flexibility [6][7][8]. Group 4: Strategies for Utilizing the 10-Year Government Bond ETF - Investors can engage in swing trading based on interest rate movements or adopt a systematic investment approach through regular contributions [9]. - A "fixed income plus" strategy can be employed, combining the ETF with equity ETFs to achieve a balanced portfolio [9].
美国袭击伊朗,美元和美债都得救了?7月美元降息概率上升
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-29 08:45
6月21日,美国高调宣布袭击了伊朗的核设施,中东火药桶再次点燃。 白宫此举表面看是军事行动,有人分析实则剑指国内经济困局,卖不动的天量美债和承压的美元。 袭击让全球局势相当紧张,也推高了油价,这场袭击究竟是解药还是毒药呢?7月降息有多大概率? 美国政府这些年花的钱,远远超过它收上来的税,只能靠不停发国债过日子。 很多大投资机构是贯通全球做生意赚钱的,他们喜欢市场开放、货物流通。 现在特朗普政府急着想把新一批国债卖出去换钱,但问题是,那些有钱的大投资机构不愿意买了。 这不太寻常,因为买国债通常是个稳妥的投资。 这种不确定性让投资机构更不敢轻易把钱投到国债上,因为他们也怕亏本。 国债卖不掉,政府就缺钱花,很多项目没法推进。它急得不行,一直在想办法让这些大投资机构重新愿意买国债。 就在这个节骨眼上,美国动手打击了伊朗的核设施。 但特朗普政府搞"美国优先",动不动就对别国加税、搞贸易限制。 投资机构觉得这套搞法会搞乱全球经济,影响他们赚钱。 特朗普上台后,在关税这些事情上变来变去,今天对这个国家加税,明天又取消,搞得市场晕头转向,金融市场也跟着大起大落。 明面上的理由是说伊朗搞核计划,但很多人猜测,背后可能和美国卖不 ...
宏观经济宏观周报:高频指标延续季节性回落-20250629
Guoxin Securities· 2025-06-29 05:36
周度价格高频跟踪方面: 证券研究报告 | 2025年06月29日 宏观经济宏观周报 高频指标延续季节性回落 主要结论:高频指标延续季节性回落。 经济增长方面,本周(6 月 27 日所在周)国信高频宏观扩散指数 A 维持负值, 指数 B 季节性回落。从分项来看,本周投资领域景气有所回落,消费、房地 产领域景气基本保持不变。从季节性比较来看,本周指数 B 标准化后下跌 0.14,表现基本持平历史平均水平,指向国内经济增长动能运行稳健。 基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测,显示当前国内利率偏低, 上证综合指数偏高,从均值回归的角度看,预计下周(2025 年 7 月 4 日所在 周)十年期国债利率将上行,上证综合指数将下行。 (1)本周食品价格小幅下跌,非食品价格上涨。预计 6 月 CPI 食品价格环 比约为-0.5%,非食品价格环比约为零,整体 CPI 环比约为-0.1%,CPI 同比 小幅回升至零。 (2)6 月上旬流通领域生产资料价格定基指数继续下跌,中旬止跌回升。预 计 6 月 PPI 环比约为-0.3%,PPI 同比回落至-3.4%。 风险提示:海外市场动荡,存在不确定性。 核心观点 经济研究·宏观 ...
股指期货将震荡整理,原油、纸浆期货将震荡偏强,黄金、白银、螺纹钢期货将偏强震荡,工业硅、多晶硅、碳酸锂、玻璃、纯碱期货将偏弱震荡
Guo Tai Jun An Qi Huo· 2025-06-23 01:55
2025 年 6 月 23 日 股指期货将震荡整理 原油、纸浆期货将震荡偏强 黄金、 白银、螺纹钢期货将偏强震荡 工业硅、多晶硅、碳酸锂、 玻璃、纯碱期货将偏弱震荡 陶金峰 期货投资咨询从业资格号:Z0000372 邮箱:taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限,若给您造成不 便,敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者,请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险,不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析,预期今日期货主力合约行情走势大概率如 下: 股指期货将震荡整理:IF2509 阻力位 3794 和 3810 点,支撑位 3766 和 3751 点;IH2509 阻力位 2649 和 2665 点,支撑位 2617 和 2605 点;IC2509 阻力位 5520 和 5547 点,支撑位 5455 和 5425 点 ...
十年国债ETF(511260)规模破百亿! 资产定价之锚、债市“压舱石”之选
Mei Ri Jing Ji Xin Wen· 2025-06-20 01:00
Core Insights - The article highlights the increasing popularity of the 10-year government bond ETF (511260) as a safe-haven asset amid market volatility, with significant net inflows and a growing scale [1][2]. Group 1: Market Performance - The 10-year government bond ETF has seen a net inflow exceeding 6 billion yuan for 10 consecutive days, leading the market with a total scale surpassing 10 billion yuan as of June 19 [1]. - The ETF has consistently achieved high net asset values, with a one-year return of 6.02%, a three-year return of 15.04%, and a five-year return of 19.26% [2]. Group 2: Investment Characteristics - The 10-year government bond is considered a "risk-free return" benchmark, providing high safety, strong liquidity, and stable returns, making it a preferred choice for investors [1]. - The ETF offers T+0 trading, allowing for same-day buying and selling, which is advantageous in a high-volatility market [3]. - The ETF has low trading fees, enhancing capital efficiency [4]. - The ETF's holdings are transparent, with daily disclosures of the PCF list [5]. - Investors can use the ETF for collateralized repurchase agreements, allowing them to access funds for other investments while retaining the ability to redeem the ETF later [5]. Group 3: Strategic Value - According to Guosheng Securities, the 10-year government bond can optimize the risk-return profile of investment portfolios, as it has low or negative correlation with other assets like A-shares, U.S. stocks, and gold [6]. - In the current macroeconomic environment characterized by loose monetary policy and weak credit demand, the 10-year government bond is expected to perform better than other assets [6].
宏观经济宏观周报:高频指标回暖,房地产景气上升-20250615
Guoxin Securities· 2025-06-15 04:14
证券研究报告 | 2025年06月15日 宏观经济宏观周报 高频指标回暖,房地产景气上升 主要结论:高频指标回暖,房地产景气上升。 经济增长方面,本周(6 月 13 日所在周)国信高频宏观扩散指数 A 由负转正, 指数 B 有所回升。从分项来看,本周房地产领域景气上升,投资领域景气回 落,消费领域景气基本保持不变。从季节性比较来看,本周指数 B 标准化后 上涨 0.14,表现优于历史平均水平,指向国内经济增长环比动能有所改善。 基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测,显示当前国内利率偏低, 上证综合指数偏高,从均值回归的角度看,预计下周(2025 年 6 月 20 日所 在周)十年期国债利率将上行,上证综合指数将下行。 周度价格高频跟踪方面: (1)本周食品价格下跌,非食品价格上涨。预计 6 月 CPI 食品价格环比约 为-0.5%,非食品价格环比约为零,整体 CPI 环比约为-0.1%,CPI 同比小幅 回升至零。 (2)6 月上旬流通领域生产资料价格定基指数继续下跌。预计 6 月 PPI 环比 约为-0.3%,PPI 同比回落至-3.4%。 风险提示:海外市场动荡,存在不确定性。 核心观点 经济研究· ...