风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 美国明尼阿波利斯联储主席Kashkari：就业市场明显降温，通胀仍然过高。 ...

数据已经显示出恶化迹象：2025年12月，委内瑞拉原油出口已降至50万桶/日。由于出口受阻且国内储 油罐爆满，PDVSA（委内瑞拉国家石油公司）已被迫要求合资企业减少生产，至少20万至30万桶/日的 产能已被关闭。 汇丰与高盛的最新研报揭示了一个残酷的现实：委内瑞拉石油行业的复苏将是极度缓慢、昂贵且局部 的。 据新华社报道，美国白宫已要求美国各大石油公司对委内瑞拉大量投资，修复委内瑞拉原油开采基础设 施。 尽管特朗普承诺投入巨资，且该国名义上拥有全球最大储量，但这些"纸面原油"大部分在商业上并不具 备开采价值，市场不应期待任何"V型"反转。 据追风交易台，1月5日，汇丰和高盛的分析指出，短期内，由于制裁和混乱，石油产量甚至可能面临进 一步下跌的风险。对于投资者而言，委内瑞拉的变局短期内不会引发油价飙升，因为全球市场已严重供 过于求；但长期来看，如果数百亿美元资金真的到位，其潜在的产量回归将成为2027年后压制油价的核 心空头因素。 由于制裁和库存限制，短期产量面临"关井"风险 虽然市场在讨论复产，但汇丰指出，委内瑞拉石油行业目前的实际走向是萎缩而非扩张。在2026年1月3 日马杜罗政权倒台后，美国并未立即解除 ...

Group 1: Core Trends in Technology Industry - Goldman Sachs identifies ten key trends in the technology sector for 2026, focusing on AI servers, optical communication, foldable iPhones, semiconductors, smart driving, and satellite communication, revealing structural investment opportunities driven by technological innovation and supply chain changes [1] - The AI server market is expected to see explosive growth, with shipments projected to increase from 19,000 units in 2025 to 50,000 units in 2026, driven by the rising penetration of ASIC chips, which is expected to reach 40% by 2026 [2] - The optical communication sector will benefit from the expansion of AI infrastructure, with demand for optical transceivers expected to surge as data centers upgrade from 400G to 800G/1.6T [3] Group 2: Key Developments in Specific Technologies - Liquid cooling technology is anticipated to see a significant increase in penetration, particularly in the ASIC AI server domain, as supply chains adapt to higher thermal challenges from increased computing power [4] - ODM manufacturers with strong commitments or capacity plans in the U.S. are expected to outperform the market, with companies like Hon Hai, Wistron, and Wiwynn favored due to their robust R&D capabilities and vertical integration [5] - The PC market faces significant challenges in 2026, with only global leaders like Lenovo expected to maintain resilience due to stronger supply chain bargaining power and exposure to high-end products [6] Group 3: Consumer Electronics and Semiconductor Insights - Apple's upcoming foldable iPhone is projected to ship between 11 million and 35 million units in 2026, becoming a strong catalyst in the smartphone market, with high-end foldable models driving growth for related component suppliers [7] - The PCB market remains solid, particularly for high-end CCL and PCB suppliers, benefiting from the growth in AI server shipments and increased ASIC penetration, with average selling prices expected to rise by 20-30% annually in 2026 and 2027 [8] - The Chinese semiconductor industry is expected to continue its growth, driven by local leaders' expansion plans and the rise of domestic GPU suppliers, with AI technology innovation and new demands from edge devices being key growth drivers [9] Group 4: Emerging Technologies and Future Outlook - The smart driving trend is expected to deepen in 2026, with the proliferation of urban navigation-assisted driving and Robotaxi services driving growth for chipsets, software, and sensor suppliers [10] - The low Earth orbit satellite industry is entering an acceleration phase, with increased rocket payload capacities and reduced launch costs expected to speed up satellite launches, alongside upgrades in satellite specifications [11]

美国国债周一迎来一周以来首次上涨，原油价格下跌缓解了市场对持续通胀的担忧，推动收益率结束连续上行态势。 1月5日，美国国债收益率小幅下行，10年期美债收益率下跌2个基点至4.17%，对货币政策更为敏感的2年期收益率下降1个基点至3.46%。与此同 时，市场担忧供应可能增加，原油价格承压走低。据央视新闻，特朗普称，将让美国大型石油公司进入委内瑞拉，投入数十亿美元，修复严重破 损的基础设施，尤其是石油基础设施，并开始创造收益。 原油市场面临供应过剩压力，油价承压下行，进一步缓解了市场对通胀持续升温的担忧。这强化了投资者对美联储货币政策更为宽松的预期。货 币市场目前已完全消化2025年降息两次、每次25个基点的预期，并计入约25%概率的第三次降息。 尽管地缘政治风险通常有利于国债等避险资产，但周一美国股指期货仍在科技板块领涨带动下整体走高，反映出市场更关注流动性宽松预期下的 风险资产配置机会。投资者在权衡地缘风险与科技股盈利前景后，当前更倾向于布局成长性资产。 全球债市普遍上涨 周一，全球多数主要市场债券价格普遍上涨，而原油价格则因供应过剩担忧而下跌。市场预期，一旦委内瑞拉石油产量恢复，可能逆转该国持续 近20年的 ...

1月5日周一，台积电股价一度飙升6.9%，创下去年4月以来最大单日涨幅，股价亦创新高，推动台股加权指数突破30000点关口。这一涨势发生在 高盛将该公司目标价上调35%至新台币2330元之后，进一步强化了市场对人工智能相关需求长期增长的信心。 高盛分析师Bruce Lu在报告中指出，台积电未来三年预计将投入约1500亿美元用于产能扩张，同时其利润率仍在持续改善。该行强调，人工智能 已成为驱动台积电"未来多年增长的引擎"。 台积电的领涨效应带动亚洲科技板块整体走强。韩国三星电子涨超7%，SK海力士同步走强涨近3%，两大存储巨头的强势表现直接提振了市场情 绪，韩国首尔综指收涨3.43％，创收盘历史新高。尽管部分投资者对行业短期波动仍保持谨慎，半导体板块成为今日亚洲市场最主要的推动力。 中国台湾证交所加权指数收盘上涨2.6%，报30105.04点，连续第三个交易日走高，并创下自去年11月20日以来最大单日涨幅。 台积电引领中国台股创新高 台积电成为拉动中国台股加权指数上涨的最主要动力。在今日交易的1050支股票中，仅有246支收涨，下跌个股达741支；28个行业板块中仅11个 板块上涨，半导体板块作为领涨力量引领市 ...

更多消息，持续更新中 据报道，三星和SK海力士寻求将服务器DRAM价格最高上涨70%。 1月5日，三星电子股价大涨近7.5%创历史新高，SK海力士同步走强涨近3%，两大存储巨头的强势表现直接提振了市场情绪，推动韩国首尔综指 收涨3.43％，创收盘历史新高。 由于芯片制造商三星和SK的业绩推动韩国综合股价指数（KOSPI）创下历史新高，花旗集团和摩根士丹利等券商纷纷上调了这两家公司的盈利预 期。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、 观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 更多消息，持续更新中 据报道，三星和SK海力士寻求将服务器DRAM价格最高上涨70%。 1月5日，三星电子股价大涨近7.5%创历史新高，SK海力士同步走强涨近3%，两大存储巨头的强势表现直接提振了市场情绪，推动韩国首尔综指 收涨3.43％，创收盘历史新高。 由于芯片制造商三星和SK的业绩推动韩国综合股价指数（KOSPI）创下历史新高，花旗集团和摩根士丹利等券商纷纷上调了这两家公司的盈利预 期。 风险提示及免责条款 风险提示及免责条款 市场有风 ...

委内瑞拉总统马杜罗被美国军事行动驱逐后，该国债券市场迎来重估窗口。 据央视新闻，当地时间1月3日，委内瑞拉宪法法院作出裁决，命令委内瑞拉执行副总统罗德里格斯 以"代总统"身份，承担并行使委内瑞拉总统一职所固有的全部职权、义务和权限，以保障国家行政连续 性和国家的全面防御。 这一地缘政治的戏剧性转折直接冲击了金融市场。据追风交易台消息，摩根大通Katherine Marney团队4 日分析认为，委内瑞拉债券周一开盘可能上涨8-10点，后续涨势将取决于美委双边关系的稳定性。该国 拥有超过3000亿桶石油储量，加之特朗普政府明确表示要从干预中获得投资回报，市场参与者热情料将 持续。委内瑞拉目前债务规模约1500亿美元，其中市场债券1020亿美元（包括430亿美元的本金加违约 利息）。 尽管市场自去年8月美军开始在加勒比海集结时就已部分消化政权更迭预期，但特朗普政府选择与现有 查韦斯派政府合作的策略出乎意料，这一框架的持久性将决定委内瑞拉资产的进一步走势。 摩根大通表示，委内瑞拉经济复苏的关键在于石油。该国2025年原油产量徘徊在90万至95万桶之间。据 摩根大通大宗商品团队估计，在政治环境稳定、恢复许可、恢复稀释剂 ...

股东李广元现持股6,205.05万股，占总股本9.98% 股份来源于IPO前取得，已于2015年5月8日解除限售 李广元与李广胜为兄弟关系，构成一致行动人 减持计划核心内容： 减持数量：不超过621.53万股（不超过总股本1%） 减持方式：集中竞价交易 尚纬股份股东减持计划公告要点 减持主体基本情况： 减持原因：自身资金需求 其他说明： 本次减持不会导致公司控制权变更 减持计划存在不确定性，将根据市场情况择机实施 减持符合相关法律法规要求 减持期间：2026年1月27日至2026年4月26日 ...

赛力斯2025年12月产销快报解读核心要点 一、12月产销数据 新能源汽车：产量47.37万辆（+10.31%），销量47.23万辆（+10.63%） 其中赛力斯汽车：产销均超43万辆（+10.52%） 合计产量51.81万辆（+4.37%），销量51.69万辆（+3.99%） 三、结构变化 其他车型持续下滑，12月产销分别为1,812辆和2,732辆，同比降幅超30%风险提示及免责条款市场有风 险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。 用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 新能源汽车：产量5.60万辆（+67.06%），销量6.10万辆（+63.40%） 其中赛力斯汽车：产量4.86万辆（+89.76%），销量5.37万辆（+77.99%） 合计产量5.78万辆（+46.60%），销量6.37万辆（+53.54%） 二、2025年全年累计 ...

Core Viewpoint - The year 2026 marks a significant turning point in China's economic history, transitioning from "scale dividends" to a focus on "system security and quality efficiency revolution" as the old trade and growth logic fails [1][2]. Group 1: Economic Transition - The "Fifteen Five" plan signifies a shift in China's economic strategy, with a complex non-linear system emerging that renders traditional GDP growth and monetary policy approaches ineffective [2][3]. - Historical patterns show that every five-year plan corresponds with a restructuring of wealth logic, indicating the importance of understanding policy language to navigate economic changes [1][11]. Group 2: Policy Interpretation - The upcoming "Fifteen Five" plan presents unprecedented complexities in macroeconomic policy, making it challenging to translate administrative language into actionable asset allocation strategies [3][12]. - The course led by Dr. Xiong Yuan aims to decode the "Fifteen Five" plan's core keywords, distinguishing between soft guidance and hard constraints, which is crucial for investors [14][15]. Group 3: Investment Strategy - Investors must prepare for the new economic environment by understanding the implications of central government leverage and the boundaries of fiscal policy post-2026 [12][15]. - The course will cover how to utilize forward-looking indicators like PMI and PPI to anticipate policy shifts and manage the time lag between policy announcements and market reactions [12][15].