AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 外交官和贸易律师表示，如果最高法院裁定特朗普目前的关税措施违宪，他将准备依据替代法案发起新 一轮关税浪潮。 最高法院最早可能在明年1月就特朗普利用紧急权力打击贸易伙伴的合法性做出裁决，这使得他经济政 策的核心命悬一线。 市场交易员正为可能的动荡做准备，如果美国最高法院作出不利于特朗普的裁决，联邦政府可能需要偿 还数十亿美元已征收的关税。但外交官和贸易律师认为，无论法院如何裁决，政府都制定了一系列计 划，结合现有贸易措施和替代法律来维持关税。 贸易律师表示，美国政府可能会利用被称为《1974年贸易法》第122条的措施，该条款允许华盛顿在150 天内对贸易伙伴征收最高15%的关税。 另一项条款，即《1930年关税法》第338条也可能被触发，尽管该条款在近代史上极少使用。它允许美 国政府立即对歧视美国商业的外国征收最高50%的关税，并可用于应对任何"不合理的收费、勒索、监 管或限制"。 据熟悉相关讨论的人士透露，特朗普政府在今年早些时候曾讨论过第338条和第122条，将其作为实施对 等关税的手段。 但是，虽然白宫或许能重建关税壁垒，但这些替代法律途径将削弱特 ...

据三位代表透露，鉴于全球石油供应过剩的迹象日益明显，欧佩克+在本周末开会时预计将坚持原定的 暂停增产计划。 由沙特和俄罗斯牵头的主要成员国将于明年1月4日举行月度视频会议，并重新审视一项决定——该决定 最早于11月做出，旨在继今年早些时候迅速恢复生产后，在明年第一季度停止进一步增加供应。 虽然与制裁俄罗斯和委内瑞拉相关的地缘政治风险问题对近期的价格下跌起到了一点刹车作用，但值得 注意的是，市场在很大程度上已经能够无视诸如美国总统特朗普最近扣押委内瑞拉石油货物，以及他声 称将一再这样做（这相当于部分封锁）等事态发展。 美国在10月份宣布对俄罗斯主要石油公司俄罗斯石油公司（Rosneft）和卢克石油公司（Lukoil）实施加 强制裁，也未能扭转油价趋势，因为市场推测，虽然贸易模式会发生转变且俄罗斯的收入会受到影响， 但实际出口量不会受到太大削减。 这些变量发生转变的可能性主要倾向于看跌方向。委内瑞拉目前的日产量仅为100万桶左右。关于俄罗 斯，市场更担心的是可能达成的和平协议和取消制裁，而不是实际看到出口量大幅下降。 除此之外，2026年石油过剩的规模尚存疑问。更看涨的分析师正确地指出，国际能源署（IEA）的预测 ...

黄金和白银在触及历史新高后重挫，贵金属领域这波"抛物线式"的疯涨被猛踩了一脚急刹车。 周一，现货黄金大跌超4%，并一度跌至4310美元附近，白银一度暴跌10%，创下2021年以来最差单日表现，此前一度触及每盎司80美元。 交易员神经紧绷，因为芝加哥商品交易所（CME）提高了白银期货的保证金要求，迫使高杠杆交易员要么追加现金，要么抛售头寸。 贵金属今年表现亮眼，在央行强劲买入和美元走软的背景下，黄金今年迄今已飙升67%。 市场规模小得多的白银是今年的明星表现者，随着其工业用途让市场聚焦于供应短缺，白银上涨了近150%。就连铜和铂金今年也飙升至历史新高。 但一位贵金属多头一直警告金银涨势可能出现逆转，他指出，上一次它们涨得这么快还是在1979年，随后价格在1980年见顶并崩盘。 "当行情绷得这么紧时，要小心，"彭博行业研究的高级大宗商品策略师Mike McGlone本月早些时候指出。"对于像我这样永远看涨黄金的人来说，最重要的 事情只有四个字：获利了结。" "它对电子和计算至关重要，"白银协会总裁兼首席执行官Michael DiRienzo指出，"几乎所有带有开关的东西都要用到它。" DiRienzo指出，白银已 ...

研究人员单独分析了今年的就业增长情况，结果表明，截至11月的新增就业岗位数量可能不足以匹配本 土人口的增长。研究人员写道，这指向了移民劳动力的下降，但其幅度要小于CPS测量的结果。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 根据圣路易斯联储的一项新分析，政府衡量移民人口下降的数据被夸大了，这可能是因为愿意参与调查 的移民数量大幅减少。 圣路易斯联储的研究人员利用就业数据估算，截至今年11月，美国移民人口减少了12.3万至62.7万人。 这远低于"当前人口调查"（CPS）测得的186万人的降幅，研究人员表示，CPS的数据还意味着本土人口 出现了380万人的增长，这一幅度大得"令人难以置信"。 圣路易斯联储研究人员Alexander Bick和Kevin Bloodworth II在周一发表的一篇博客文章中写道："这表 明，CPS中出现大量负净移民的主要原因，是那些留在美国国内但可能对参与政府数据收集持谨慎态度 的非归化移民参与率下降。" 分析指出，从2025年1月到11月，CPS的调查回复率在多个群体中都显著下降。但在非归化移民中，参 与率的下降幅度比本土出生的工人和归化公民高出约10个百分点。 ...

美联储官员在本月会议上同意实施2025年第三次也是最后一次降息，但对于后续政策走向的分歧日益加 剧。这一局面叠加复杂的经济形势，使得即将公布的会议纪要成为市场关注焦点。 政策制定者还调整了会后声明，以释放"进一步宽松门槛提高"的信号。声明指出："在考虑对联邦基金 利率目标区间进行额外调整的幅度和时机时，委员会将仔细评估最新数据、不断演变的经济前景以及风 险平衡状况。"与FOMC 10月会议后的声明相比，此次新增了"幅度和时机"的表述。 分析师将密切关注纪要中关于这一门槛具体高度的细节披露。 根据芝商所（CME）美联储观察工具（FedWatch Tool）的数据，投资者认为美联储明年1月维持利率不 变的概率为84%，3月再次暂停降息的概率接近50%。 尽管如此，交易员仍预计美联储2026年还将有两次降息，这意味着美元还有进一步下跌的空间。 此次12月9日至10日会议的纪要将于北京时间周三凌晨3点发布，内容涵盖美联储决定降息25个基点的相 关讨论——此次降息后，联邦基金利率目标区间降至3.50%至3.75%。这份纪要大概率将显示，委员会 在权衡通胀、就业市场以及特朗普关税政策释放的矛盾信号时，做出了艰难的决策。 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes that Russia holds strategic initiative in the ongoing Ukraine conflict, as stated by Russian Foreign Minister Lavrov, who insists that Western nations must recognize this reality [2][3]. Group 1: Strategic Control - Lavrov asserts that the Russian military has complete strategic control, and the West acknowledges this fact [3]. - He highlights that Russia currently controls approximately 19% of Ukrainian territory, including four annexed regions and Crimea, which has been under Russian control since 2014 [3]. Group 2: Ongoing Negotiations - Lavrov indicates that Russia is awaiting a response from the U.S. regarding President Putin's proposal to extend the strategic weapons treaty limitations for one year [2][6]. - He mentions that despite changes in Russia's negotiation stance following an alleged Ukrainian attack on Putin's residence, Russia will not withdraw from negotiations [3]. Group 3: U.S. Mediation Efforts - The article notes that the U.S. government is actively engaged in mediation efforts regarding the conflict, with ongoing communications between Washington and Moscow [4]. - Lavrov emphasizes that any resolution must include a complete rejection of Ukraine's NATO membership aspirations, advocating for Ukraine's neutral and non-aligned status [4]. Group 4: Nuclear Powers Responsibility - Lavrov points out that both Russia and the U.S. are major nuclear powers and permanent members of the UN Security Council, bearing the responsibility for maintaining international peace and security [5].

"若政治或金融风险上升，金价可能攀升至每盎司5400美元。"策略师在报告中写道。 在周一发布的新报告中，瑞银（UBS）宣布，将2026年前三季度的黄金价格目标上调至每盎司5000美元。若美国中期选举相关的政治或经济动荡加剧，这一 贵金属价格或进一步攀升至5400美元（此前预期为4900美元）。 瑞银大宗商品策略师还预计，到2026年底，金价将回落至每盎司4800美元——较此前4300美元的预测高出500美元。 瑞银认为，受低实际收益率、全球经济担忧以及美国国内政策不确定性（尤其是与中期选举和日益加剧的财政压力相关的不确定性）支撑，2026年黄金需求 将稳步增长。 "今年央行购金量已达634吨，虽低于去年同期节奏，但第四季度正加速回升，符合我们对2025年全年900-950吨的预测。"他们写道。而世界黄金协会数据显 示，三季度全球黄金ETF连续第三个季度获得大额增持，持仓增加222吨，与瑞银表述形成佐证。 除ETF外，金条和金币需求连续第四个季度超过300吨，这表明投资者需求也已增强。瑞银指出，"珠宝需求也未如担忧般疲软"——尽管世界黄金协会数据 显示三季度全球金饰需求同比下滑19%，但中国、印度等市场已呈现季 ...

在周一发布的新报告中，瑞银（UBS）宣布，将2026年前三季度的黄金价格目标上调至每盎司5000美 元。若美国中期选举相关的政治或经济动荡加剧，这一贵金属价格或进一步攀升至5400美元（此前预期 为4900美元）。 瑞银大宗商品策略师还预计，到2026年底，金价将回落至每盎司4800美元——较此前4300美元的预测高 出500美元。 瑞银认为，受低实际收益率、全球经济担忧以及美国国内政策不确定性（尤其是与中期选举和日益加剧 的财政压力相关的不确定性）支撑，2026年黄金需求将稳步增长。 "若政治或金融风险上升，金价可能攀升至每盎司5400美元。"策略师在报告中写道。 瑞银分析师还引用了世界黄金协会（World Gold Council）的第三季度黄金需求趋势报告，该报告证实 了央行和个人投资者的"强劲且加速的买入"态势。数据显示，2025年前三季度全球央行净购金总量已达 634吨，虽低于过去三年的异常高位，但仍显著高于2022年之前的平均水平。 "今年央行购金量已达634吨，虽低于去年同期节奏，但第四季度正加速回升，符合我们对2025年全年 900-950吨的预测。"他们写道。而世界黄金协会数据显示，三季度全 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频扣子空间生成 2025年末，金银价格在一轮历史性涨势中屡创纪录新高，投资者不可避免地提出疑问：这一涨势能持续 多久——或是更根本性的变革正在发生？ 资深贵金属高管罗伯特·戈特利布（Robert Gottlieb）表示，答案不在于短期价格目标或投机性挤压，而 在于一场结构性转变，这场转变正在重塑黄金和白银在全球投资组合中的角色。 "这不是1980年的行情重演，不是Reddit引发的散户炒作，也不是市场操纵。"戈特利布在接受Kitco News采访时表示，"这是人们开始意识到硬资产的必要性。" 金银的拐点时刻：黄金因美元武器化觉醒，白银因供应紧张崛起 这位曾担任摩根大通和汇丰银行贵金属交易台董事总经理的高管称，两种贵金属都经历了重塑市场的关 键拐点时刻。 他解释道，黄金的拐点时刻出现在2022年——当时俄乌冲突爆发后，美国政府及其盟友将美元武器化以 制裁俄罗斯。 戈特利布特别强调，价格并非这些买家的决策因素。 "央行决定购金时，不会基于价格考量。"他解释道，"而是基于政策——包括本国国内和国际层面发生 的事件。" 戈特利布补充称，这一政策转变似乎具有持久性，因为许多央行的 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 在各大银行与投资机构中，一种乐观共识已然形成：2026年美国股市将实现连续第四年上涨，创下近二十年来最长连涨纪录。 此轮牛市自2022年10月触底以来，已推动标普500指数累计上涨约90%，市场对其潜在风险的担忧从未停歇：人工智能热潮可能演变为泡沫破裂； 美国经济走势及美联储利率决策可能背离预期；美国总统特朗普执政第二年，或带来比首年更多的意外震荡。 但过去三年，股市的狂飙突进让所有看空言论沦为笑柄，如今卖方策略师已达成步调一致的乐观预期。2026年标普500指数年终平均预测意味着其 将再涨9%，彭博新闻社调查的21位预测者中，无一人预计股市会下跌。 华尔街策略师看好股市前景 "悲观主义者已经错了太久，以至于人们对那套说辞已经有些厌倦了。"资深市场策略师、长期多头埃德·亚德尼（Ed Yardeni）表示。他预计标普500 指数明年收于7700点，较上周五收盘价上涨11%，但即便如此，他也觉得这种毫无异议的局面有些令人担忧。 "这时候我的反向直觉就会浮现：事态顺着我的预期发展太久了，现在所有人似乎都变得乐观，这有点令人不安。"他说，"悲观主义如今已过时 ...