想要完全掌握一种手法，至少需要实盘训练半年以上，才能消化里面的一些细节。总结一招，就要猛练 一招，不然我们根本不会了解到其中的优缺点和适用场景。 ——笔记哥《交易》 【笔记20250507— 太多的巧合：中美，印巴，双降（-中美将在瑞士会晤-降准降息落地-股市偏强+资金 面均衡偏松=中上)】 资金面均衡偏松，长债收益率明显上行。 在"924"的学习效应下，今日债市止盈者众。预期管理了半年了的降准降息今天终于落地，债农天天埋 怨YM怎么还在"择机"。今朝落地，每月都预测一波降息的债农还是不满：一个坏掉的钟，一天也能对 两次。但这次对了，下次不知还要多久哇。 中美大佬瑞士约茶，双方发言堪比言情剧剧本： 中方表示会谈是应美方请求举行的，属"霸道总裁"风：对方主动约的我。 美方表示瑞士谈判是"凑巧"，为"口嫌体正直"风：只是转角遇到爱啦。 今天很多的巧合，中美关税问题要会晤了，巴铁干掉印度6驾战机，国内降准降息落地。这么多的内外 利好在同一天展现，很多时候还是需要亮亮拳头的。 央行公开市场开展1955亿元7天期逆回购操作，今日有5308亿元逆回购到期，净回笼3353亿元。 资金面均衡偏松，资金价格延续回落，DR001 ...

资金面均衡偏松，长债收益率微幅下行。 绝大多数人都觉得自己可以战胜市场，都觉得自己可以预测未来，所以，总会有人在趋势形成之前抢 跑，而不会安静地等待趋势的形成。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250506— 中美关税缓和，资产表现不一（-关税缓和预期升温-股市偏强+财新服务业PMI偏弱 +资金面均衡偏松+明日央行等部门发布会=微下)】 央行公开市场开展4050亿元7天期逆回购操作，今日有10870亿元逆回购到期，净回笼6820亿元。 月初资金面均衡偏松，资金价格回落，DR001与DR00均下行超7个bp。 假期关税缓和预期升温，股市走强，财新服务业PMI低于预期，尾盘预告明日央行等部门发布会，债市 利率微幅下行。 五一假期关税缓和预期升温，全球风险资产普涨，早盘债市情绪略偏谨慎，10Y国债利率基本平开在 1.6225%后最高上至1.63%。4月财新服务业PMI为50.7，低于预期的51.8。股市走强、涨超1%，利率在 1.625%附近震荡。尾盘预告明天上午9时央行等部门发布会，市场对货币政策抱有一定期待，利率小幅 下至1.62%。 -------------------------- 今日交易主线似乎是中美贸 ...

Core Viewpoint - The article discusses the importance of identifying risks early through "time stop-loss" strategies, emphasizing the need to understand normal market logic as a benchmark for assessing risks [1] Group 1: Market Conditions - The official manufacturing PMI for April is reported at 49, significantly lower than the previous value of 50.5, indicating weak performance [5] - The bond market shows fluctuations with the 10-year government bond yield stabilizing around 1.625% after initial movements [5] - The central bank conducted a reverse repurchase operation of 530.8 billion yuan, with a net injection of 422.8 billion yuan after 108 billion yuan matured [3][5] Group 2: Financial Metrics - The weighted rates for various repo codes are as follows: R001 at 1.85% (up 2 bp), R007 at 1.84% (up 3 bp), and R014 at 1.80% [4] - The total transaction volume for repos is reported at 43,651.13 million yuan, showing a decrease of 15,883.52 million yuan [4] Group 3: Market Sentiment - There is a slight decline in the stock market, attributed to the weak PMI data and tightening liquidity conditions [5] - Concerns are raised regarding potential market volatility during the upcoming May Day holiday, prompting defensive strategies among investors [6]

当我们感悟到异常，发现预期差时，阻碍我们去行动的最大障碍就是"希望交易"，尤其是，当市场已经开始出现相应的波动后，"回头看"会让我们后悔没 有在最佳的位置买入或卖出，于是就希望市场回到之前的位置再执行。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250429— 经济学 VS 医学（+博弈明日PMI数据+资金面均衡偏松=小下)】 资金面均衡偏松，长债收益率小幅下行。 央行公开市场开展3405亿元7天期逆回购操作，今日有2205亿元逆回购到期，净投放1200亿元。 资金面均衡偏松，DR001下至1.54%附近，DR007因跨月小幅上至1.78%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025.04.29) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1.59 | 3 1 | | 2. ...

上涨了，恐高的天性就会让你欲卖出落袋为安，上车的人一震就跑，没上的人，要么一直不敢上处于踏空中，要么一震就做空。总之，震荡中多数人眼里 看到的不是上车做多的机会，而是恐慌。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250428— 川大智胜，耗子尾汁（+"稳就业"发布会未超预期+资金面均衡偏松=小下)】 资金面均衡偏松，长债收益率小幅下行。 央行公开市场开展2790亿元7天期逆回购操作，今日有1760亿元逆回购到期，净投放1030亿元。 资金面均衡偏松，DR001小幅下至1.59%附近，DR007因跨月小幅上至1.75%附近。 2400006 1.8800/1.8800/1.8680/1.8700 -1.10 -------------------------- 周末宏观消息面平静，早盘债市情绪略偏积极，10Y国债利率基本平开在1.655%后小幅下至1.65%附近。上午"稳就业稳经济"发布会未超预期，股市午后 小幅下跌，资金面全天均衡偏松，10Y国债利率小幅下至1.64%附近。 -------------------------- 从我们上周五的问卷调查结果来看，超七成的投资者选择"持券过节"而非"持币过节"。今日发布会 ...

资金面均衡偏松，DR001下行2BP至1.58%附近、DR007下行8BP至1.64%附近。 异常只是一种感觉，在有感觉之后，要找预期差。越是政策意图或方向上的预期差，给市场带来的波动就越大，而不是自己的感觉，政策意图上的边际变 化，才是债市波动的根本推动力。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250425— 操盘的艺术：3296->3297->3295，1.6575->1.6575->1.6575（-彭博称中国考虑豁免部分对美关税+政治局会议未超预期+资金面均衡偏松 =微上)】 资金面均衡偏松，长债收益率微幅上行。 央行公开市场开展1595亿元7天期逆回购操作，今日有2505亿元逆回购到期，净回笼910亿元。 -------------------------- 【今日盘面】 | | | | 银行间资金 | (2025. 04. 25) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) ...

右侧，成功率更高，获利更为客观；同样的，与其主观预测行情结束，不如等行情盘整并开始反转后离 场，虽然这样会错过一部分利润，但相比起错失之后可能的行情延续，这些代价是值得的。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250423— 上，每调买机；下，落袋为安（-特朗普称或将大幅降低对华关税-传央行调研久期错 配风险+资金面均衡偏松=小上)】 资金面均衡偏松，长债收益率小幅上行。 央行公开市场开展1080亿元7天期逆回购操作，今日有1045亿元逆回购到期，净投放35亿元。 资金面均衡偏松，DR001与DR007双降，前者下行近8个bp至1.63%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 04. 23) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交重占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1.66 | -7 | | ...

右侧，成功率更高，获利更为客观；同样的，与其主观预测行情结束，不如等行情盘整并开始反转后离场，虽然这样会错过一部分利润，但相比起错失之 后可能的行情延续，这些代价是值得的。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250423— 上，每调买机；下，落袋为安（-特朗普称或将大幅降低对华关税-传央行调研久期错配风险+资金面均衡偏松=小上)】 资金面均衡偏松，长债收益率小幅上行。 央行公开市场开展1080亿元7天期逆回购操作，今日有1045亿元逆回购到期，净投放35亿元。 资金面均衡偏松，DR001与DR007双降，前者下行近8个bp至1.63%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025.04.23) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利车 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1.66 | | | 2.50 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the importance of establishing a personal investment system rather than making impulsive trading decisions, highlighting the need for patience and observation of market trends before entering trades [1]. Group 1: Market Conditions - The funding environment is described as balanced and slightly loose, with a notable decline in long-term bond yields [1]. - The central bank conducted a 22.05 billion yuan reverse repurchase operation, with 16.45 billion yuan maturing today, resulting in a net injection of 5.6 billion yuan [1]. - The funding prices have slightly retreated, with DR001 and DR007 both around 1.7% [1][2]. Group 2: Stock Market Performance - The stock market experienced a slight increase, recovering to 3300 points, just 9 points away from a complete gap fill [4]. - The U.S. stock market faced volatility after a brief rebound due to tariff suspensions, while Chinese stocks showed patriotic enthusiasm with retail investors actively participating [4]. Group 3: Gold Market Insights - Gold has emerged as a strong performer, with Citigroup recently raising its three-month price target to 3500, which was reached within three trading days [5]. - The article notes a significant increase in gold and jewelry sales, with a 28.5% year-on-year growth, contrasting with a broader decline in retail sales [5][6]. Group 4: Economic Indicators - The retail sales data for March shows a year-on-year decline of 9.9%, with various categories experiencing negative growth, except for food and gold jewelry [6]. - The total retail sales for the first quarter were reported at 34.59 billion yuan, reflecting a 3.3% year-on-year decrease [6].

资金面均衡偏松，长债收益率明显下行。 【笔记20250422— 购金大户不止央妈，还有大妈（+传MLF投标区间下移+资金面均衡偏松=中下)】 央行公开市场开展2205亿元7天期逆回购操作，今日有1645亿元逆回购到期，净投放560亿元。 试盘，不是让我们盲目地跟着感觉去随意地入场，赚了就加仓，亏了就止损。而是要建立自己的一套投资体系，哪怕只是简单的出入场标准。建立体系标 准之后，认真观察市场走势，耐心等待入场条件。 ——笔记哥《应对》 | | | | 2025年1-3月 | | | 单位:万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 10 | 글 | | 3月 | 同比增长(%) | 1-3月 | 同比增长(%) | | 社会消费品零售总额 | | | 10485729 | -9.9 | 34585593 | -3.3 | | 其中:限额以上批发和零售业、住宿和孵饮业网上零售额 | | | 4102255 | -13.8 | 12815218 | 0.5 | | 按消费形态分 | | | | | | | | 餐饮收入 | | | 1112777 | -3 ...