马斯克表示，特斯拉最早推出的两款高端车型将在下一季度结束生产，获得"光荣退役"。此举意在腾出加州弗里蒙特工厂的产能，转而用于建立一条年产能达 100万台的人形机器人Optimus生产线。 马斯克直言，公司正在迈向一个"基于自动驾驶的未来"，并强调现在是预订这两款绝版车型的最后时机。 除了产品线的重大调整，特斯拉进一步深化了与马斯克旗下另一家公司xAI的绑定。除了确认20亿美元的投资外，双方还达成了一项"框架协议"，旨在探索更深 层次的合作。特斯拉表示，这一合作将有助于提升其自动驾驶技术、车载娱乐体验以及制造机器人的研发能力。 与此同时，公司披露2026年将是"巨大的投资年"，资本支出（Capex）预计将超过200亿美元，主要用于算力基础设施、电池供应链及AI芯片的建设。 特斯拉正在加速剥离传统汽车制造商的身份，全力押注自动驾驶与人形机器人业务。 特斯拉周三盘后公布的第四季度财报电话会议透露出激进的战略转型信号，马斯克宣布将 永久停产旗舰车型Model S和Model X ，并确认了向人工智能（AI） 公司xAI投资20亿美元的计划。 数据显示，去年这两款车型仅占特斯拉159万辆总交付量的3%。马斯克表示，尽管 ...

1月29日，平头哥官网悄无声息地更新了。 平头哥官网上线 "真武" PPU 一款名为" 真武810E"的高端AI芯片静静上线，这颗曾在央视 新闻联播 画面中一闪而过的阿里自研 PPU，终于不再遮遮掩掩。 阿里筹谋已久的 AI战略拼图，至此揭开全貌——通义实验室、阿里云、平头哥，三者组成的"通云哥"黄金三角，第一次完整地站到了聚光灯下。 全球科技圈正在达成一个新共识 ， 未来的 AI竞争，拼的不 再 是单一模型，而是 "算力+算法+基础设施"的系统工程。 此前，全球只有谷歌一家同时握有顶尖自研芯片 (TPU)、世界级云平台(Google Cloud)和头部大模型(Gemini)。 现在，阿里成了第二个 。 通义实验室负责模型，阿里云提供基础设施，平头哥输出底层算力。 三者在软硬件层面深度咬合，把算力效率榨到了极致 ， 这套组合拳下来，" 1+1+1>3"的系统级效应自然显现。 在摩尔定律放缓、高端芯片供应链受限的当下，谁能把每一滴算力都榨干，谁就握住了 AI时代的定价权。 "通云哥"正在为阿里构建新的AI护城河。 阿里 "通云哥" 的 黄金三角 "通云哥"是阿里AI战队的代号，由三块核心拼图紧密咬合。 第一块拼 ...

美国财政部的一句话，正在削弱日元最后一道"心理防线"。 据追风交易台，野村在最新外汇策略报告中指出，美国财政部长贝森特公开否认美方正在进行外汇干预，等于间接拆掉了此前压在美元/日元上的"干预预期 锚"，令市场在做空日元时，少了一层顾忌。 从市场反应看，这一表态并非象征性。1月28日贝森特在CNBC直言"Absolutely not"之后，美元/日元迅速反弹，从152.7附近拉升至153.8一线，几乎抹去此前 因"纽约联储查价"传闻引发的跌幅。 真正被击穿的，并不是点位，而是"干预预期" 此前一周，美元/日元从160附近快速回落，很大程度并非基本面逆转，而是市场高度警惕两件事： 美方是否已通过纽约联储"查价"，为联合干预铺路 日本财务省（MOF）是否已悄然入场买入日元 另一条防线来自日本自身。 但野村强调，贝森特的表态实质上弱化了第一条假设。即便纽约联储确实进行过查价，那也只是流程性动作，并不等同于已经、或即将干预。 结果是：美元/日元的"政策风险溢价"被迅速压缩，做空日元重新变成一笔"性价比更高"的交易。 日本是否已经干预？数据给出的答案是：证据不足 野村通过日本央行每日资金账户数据估算发现，在美元/日元大幅 ...

AI图片 贵金属市场正面临一场潜在的交割危机。 资深贵金属分析师Bill Holter最新警告称， 纽约商品交易所（COMEX）可能最早在2026年3月出现白银实物交割违约，这将彻底摧毁现有定价机制的公信力， 并引发蔓延至黄金及信用市场的连锁反应，进而导致整个金融体系崩溃。 异常的交割需求已经显现。据Holter透露， 在传统上属于非交割月的1月，COMEX已有超过4000万盎司白银申请交割，而往年同期这一数字通常仅为100万至 200万盎司。 随着3月主要交割月临近，交割需求达到7000万至8000万盎司，可能耗尽COMEX目前登记的1.1亿至1.2亿盎司库存。 这一警告正值白银市场经历史无前例的涨势之际。白银价格2025年迄今已飙升154%，仅1月便上涨约40%，远超同期股市表现。瑞银策略师本周已向客户示 警，称贵金属及工业金属近期涨幅"失控"。 "实体经济依赖信用运转，你接触的一切、你做的一切，都涉及信用的参与，"Holter表示。如果信用变得无法获取，实体经济将完全停摆。 这一警告并非危言耸听。贵金属市场的定价机制长期依赖纸面合约，实物交割比例极低。一旦市场对纸面合约的信任崩塌，投资者将蜂拥要求实物交 ...

在随后的新闻发布会上， 鲍威尔称，加息并非任何人对下一步行动的基本假设，关税通胀预计今年年中消退。 美联储按兵不动，鲍威尔未暗示近期会重启降息，导致美股美债剧烈波动，但收盘时基本持平。 有"新美联储通讯社"之称的资深联储报道记者Nick Timiraos发文指出，美联储在利率政策上进入了新的观望期，暗示在进行三次有争议的降息后， 并不急于重 启降息 。 美联储官员对何时可能恢复降息没有给出明确说法 。他们对会后声明的改动相当小， 保留了通常暗示未来可能采取进一步行动的措辞，未暗示会立 即行动。 正如市场所料， 美联储自去年7月以来首次决定暂停行动。 美 联储决议声明再次暴露内部分歧，下任美联储主席人选之一沃勒成为反对此次利率决议的少数派，和美国总统特朗普"钦点"的另一位理事米兰都支持继续降 息。 声明中删除了就业风险增加的说辞，指出经济形势有改善、尤其在失业率上升方面已有企稳迹象，暗示美联储决策者更谨慎，并不急于继续行动。 美联储如期暂停降息 美东时间1月28日周三，美联储公布货币政策委员会FOMC的会议决定：将联邦基金利率的目标区间维持在3.50%至3.75%不变。 这是美联储自2025年9月起连续三次会议 ...

Core Viewpoint - Tether has emerged as a significant player in the gold market, holding approximately 140 tons of gold valued at around $24 billion, making it one of the largest gold holders globally, second only to central banks, ETFs, and large commercial banks [2][4]. Group 1: Gold Accumulation Strategy - Tether is aggressively accumulating gold at a rate of about 1 to 2 tons per week and plans to continue this purchasing pace for at least the next few months [7][15]. - In the last quarter, Tether purchased an additional 27 tons of gold for its gold-backed stablecoin, which has appreciated by at least $700 million this year [5][4]. - The company acquired over 70 tons of gold last year, surpassing nearly all single central bank purchases, with only Poland's 102 tons being higher [8]. Group 2: Market Impact and Demand - Tether's role as a significant new buyer is expected to sustain gold demand, contributing to a 65% increase in gold prices last year [9]. - The price of gold has surged from $3,858 per ounce in September last year to over $5,200, leading to a value increase of Tether's gold holdings by over $5 billion [4][6]. Group 3: Competitive Positioning - Tether aims to compete directly with traditional financial institutions like JPMorgan and HSBC in the gold trading business [3][15]. - The company has hired two senior gold traders from HSBC to enhance its market activities [16]. Group 4: Gold as a Reserve Asset - Tether views gold as a safer asset than any national currency, emphasizing its liquidity and status as a non-debt asset [21][22]. - The company has also invested in gold royalty companies, acquiring shares in several mid-sized Canadian listed firms [24]. Group 5: Future Prospects - Tether's gold-backed token, Tether Gold (XAUT), is projected to reach a market circulation of $5 billion to $10 billion by the end of the year [27]. - The company is exploring ways to improve the efficiency of its gold purchasing process, as acquiring approximately $1 billion worth of physical gold monthly presents logistical challenges [18][20].

伴随着中国企业出海的进一步提速， 中国企业家当下正面临越来越复杂的 "全球化生存"挑战。 未被满足的刚需背后，往往代表着巨大的市场机会。一些国际金融机构在服务中国企业出海的过程中，也注意到中国企业家群体的这一新需求。 渣打银行 等机构近期已开始推出 "企业出海管家"这样的综合金融服务来树立差异化竞争优势 ， 以获取正在加速出海的中国企业家的认可。 出海路上遭遇 "疑难杂症"，中国企业家见招拆招"四两拨千斤" 在最新一轮出海浪潮中，很多中国企业将地理距离相对较近的东南亚市场作为第一站，毕竟 7 亿人口的东盟市场有着足够的吸引力。 但东南亚各国的宗教、文化与法律体系方面，均有非常大的差异。中国企业探索的并不是一个标准化的单一市场，而更像是要逐渐去解锁一块又一块五彩 缤纷各具特色的 "拼图"。这就对中国企业家的全球化管理能力带来了极大的考验。 万得数据显示， 2024 年共有 3667 家 A 股上市公司披露境外业务收入，占 A 股公司总数的 68% ；合计实现境外总收入 9.52 万亿元，较 2020 年增 长 56.58% 。立讯精密、比亚迪 2024 年境外业务收入已超 2000 亿元，其背后的消费电子和汽车 ...

AI 图 片 "看着现在发生的一切，就像在看一部我在历史上看过很多次的电影。" 瑞·达利欧（Ray Dalio）用这句令人不寒而栗的开场白，以全球宏观投资者的视角宣告：美国已站在系统性风险的悬崖边缘， 正从"财务状况恶化"的第五阶 段，跨入"内战与革命"的第六阶段。 | | | 第五阶段的特征：有毒组合与规则崩塌 "对于《原则：应对变化中的世界秩序》一书的读者来说，现在应该很清楚，我们正处于大周期中从第五阶段（现有秩序崩溃前）到第六阶段（现有秩序崩溃） 的边缘。" 在第五阶段，宏观经济表面仍在运转，但内部张力已经显著上升： 财政赤字失控、政府债务高企、贫富差距扩大、政治极化加剧 。这就是达利欧描述的" 典型 的有毒组合 "： 2026年1月27日，随着美国明尼阿波利斯局势的急剧恶化，全球最大对冲基金桥水基金创始人达利欧发表一篇长文《 货币、内战与国际战争、明尼阿波利斯及 更多——透视当下 》。他不再含蓄， 而是指出美国正在他所定义的"债务大周期"中，逼近最危险的临界点。 国家和人民处于糟糕的财务状况； 达利欧所说的"债务周期"，并不仅仅指经济衰退或金融危机，而是一个通常持续数十年的"大周期"。在这一周期中，债 ...

图片由AI生成 全球首富马斯克正计划将SpaceX的IPO，特意安排在6月中旬——这既接近他的生日，又恰逢木星与金星三年来首次连珠的天文现象。 SpaceX已安排美国银行、高盛、摩根大通和摩根士丹利担任这笔重磅交易的主承销商。知情人士称， 首席财务官Bret Johnsen自去年12月中旬以来一直与现 有私人投资者举行会谈和视频会议，探讨2026年年中上市的可能性。 知情人士提醒，所有数据仍为初步阶段，可能发生变化。但若按计划推进，这将远超沙特阿美保持的IPO融资纪录。预计此次发行将获得机构和散户投资者的 巨大需求，这些投资者此前一直无法获得该公司股票，因为SpaceX选择保持私有状态。 去年12月，SpaceX曾就以8000亿美元估值进行私募股权出售展开谈判，这一估值是其此前近4000亿美元估值的两倍多。 马斯克式决策风格再现 他似乎在为这场史上最大规模上市，选择一个属于自己的"吉日"。 据英国《金融时报》周三报道，知情人士透露，SpaceX计划融资规模高达500亿美元，估值约1.5万亿美元，将打破沙特阿美2019年创下的290亿美元IPO纪 录。 这一时间选择凸显了马斯克对SpaceX的个人烙印。据五位知 ...

以下文章来源于信风TradeWind ，作者刘艺晨 关注资本市场的趋势与发展 2025年春节档《哪吒之魔童闹海》的热映，带动了一批IP衍生品企业的关注，但真正借势冲击资本市场的，目前或许只有桑尼森迪一家。 作为一家长期服务于国际食品企业的配套玩具外贸商，2023年至2024年，这家公司的营收分别为1.07亿元和2.45亿元。 "正版平价"是桑尼森迪当前最鲜明的标签。 当泡泡玛特手办盲盒价格逐步由69元上探至79元时，桑尼森迪仍坚持让消费者"69元买一整端"。 市场也因此将二者对照，期待其凭借供应链效率与渠道覆盖，讲好"8.8元正版潮玩"的规模化故事。 不过与潮玩行业主要玩家相比，桑尼森迪显得势单力薄。既无垄断性的自有IP，也缺乏深度绑定的产业资本为其铺路。 到2025年前三季度，桑尼森迪生产的IP玩具产品销量近6000万件，收入达3.86亿元，增速达134.7%，呈现爆发式增长。 其中，仅《哪吒2》等头部国潮IP衍生品就贡献收入约1.96亿元，占总营收50.8%，撑起公司"半壁江山"。 强劲增长引来了资本注目。 2025年9月，高瓴资本以2.35亿元投资将公司投后估值推至34亿元。 同年12月，Aurora ...