随着贸易谈判持续出现进展，美股反弹无忧了？美银策略师Michael Hartnett不这么认为。 有"华尔街最准分析师"之称的Hartnett在最新研报中提出了三个关键交易策略： 预计市场将在贸易协议公布后"买预期、卖事实"，美联储被迫降息前维持做空 美元立场，以及在共和党协调预算正式确定未来减税/延长税收政策前继续做多5年期美国国债。 Hartnett认为，推动市场继续上涨的宏观因素，最有可能来自"三个C"：中美协议（ C hina deal）、全球降息（Rate C uts）以及强劲的消费需求（strong C onsumer）。 相反，最大的熊市风险则来自资产价格的去杠杆传染效应，尤其是在特朗普与鲍威尔的组合导致"长期利率失控"的情况下。 换句话说，如果市场不再愿意买入长期国债，导致利率飙升，就可能引发债务链条的压力。正如下图所示，今年第一季度全球债务总额已创下历史新高——达 到324万亿美元。在这种背景下，债券投资者集体"罢买"只是迟早的事。 贸易协议后股市或回落 战术上，Hartnett表示，虽然超卖的股票已经正确地提前反映了第二季度贸易协议/更低关税的预期，但他预计市场将会"买预期，卖事实"，并认 ...

中国将（一）相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中， 24%的关税 在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年 第5号和第6号对这些商品的加征关税； （二）采取必要措施， 暂停或取消自2025年4月2日起针对美国 的非关税反制措施。 中华人民共和国政府（"中国"）和美利坚合众国政府（"美国"）， 认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要性； 认识到可持续的、长期的、互利的双边经贸关系的重要性； 鉴于双方近期的讨论，相信持续的协商有助于解决双方在经贸领域关切的问题； 本着相互开放、持续沟通、合作和相互尊重的精神，继续推进相关工作； 双方承诺将于2025年5月14日前采取以下举措： 美国将（一）修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特 别行政区商品）加征的从价关税，其中， 24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留按该行政令 的规定对这些商品加征剩余10%的关税； （二） 取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4 月9日第14266号行政令对这些商品的加征关 ...

刚刚过去的这个周末，大事频发，随着中美贸易谈判出现积极进展、印巴等地缘政治冲突缓和，全球避 险情绪退潮，黄金跳水。 周一，亚市盘初，现货黄金大幅走低超40美元，盘中最多下跌1.4%，截至发稿报3277.89美元/盎司。 上周黄金上涨2.6%。 普京再次强调，俄罗斯愿意在不设置先决条件的情况下与乌克兰进行直接谈判。此前在伊斯坦布尔举行 的俄乌谈判破裂原因不在俄方，虽然战斗行动还在持续，但是俄方愿意与乌克兰恢复此前中断的谈判。 一度推迟的美伊第四轮谈判也正式启动。 据 央视报道 ，当地时间11日从伊朗方面获悉，伊朗和美国关 于核问题的第四轮谈判当天在阿曼首都开始举行。 黄金跳水同时，周一美股期货大幅走高。美股三大股指期货高开逾1%，纳指期货涨1.5%，标普500指 数期货涨1.27%。 分析认为，随着贸易和地缘政治紧张局势的缓和，资金可能开始从避险资产流向风险资产，这将对金价 构成持续压力。但中央银行的持续购买和散户的投机活动可能会在一定程度上支撑金价，防止出现更大 幅度的下跌。 热闻推荐 ： 国家出手！整顿隐藏式车门把手 ⭐星标华尔街见闻，好内容不错过 ⭐ 据央视新闻报道，中美经贸高层会谈达成重要共识，并取得实 ...

以下文章来源于追风交易台 ，作者追风交易台 追风交易台 . 全球宏观研究、交易、配置，你不能错过 美元加速贬值，市场对中长期投资者可能撤资美国资产的担忧日益增加。如果日本投资者撤退，影响有多大？ 据追风交易台消息，野村Yujiro Goto等分析师在5月9日的报告中详尽分析了日本投资者持有美国股票和债券的结构，以及日本投资者减持美国资产的可能性和影 响。 野村认为， 日本投资者对美债减仓风险显著大于股票，其中保险公司是关键。 研究显示，截至2024年9月，九大日本寿险公司外国证券投资中的美元比例已达历 史新高的72%，远高于历史水平。 这意味着日本保险公司有相当空间从美元资产"撤资"。 而寿险公司持有的美国债券对冲比例较低，这意味着如果它们减持美国债券或提高对冲比例， 将会形成巨大的对美元的抛售压力。 日本投资者持有美国资产结构：高度集中于美债和股票 根据美国财政部国际资本流动(TIC)数据，截至2025年2月底，日本投资者持有约2.7万亿美元(402万亿日元)的美国证券(不含短期证券)。 其中，38%(1.0万亿美元)为美国国债，22%(0.6万亿美元)为其他中长期美国债券，40%(1.1万亿美元)为美国股 ...

以下文章来源于Auto有范儿 ，作者柴旭晨 Auto有范儿 . 讲述独特的汽车故事。 "李想年薪6.39亿"。 当大家从去年理想汽车年报里看到这一数字时，热搜词条迅速上升。在多数行业愈发内卷的当下，众人 纷纷感慨起新能源车赛道的造富神话，而这种割裂感也令许多人难以释怀。 羡慕之情难以避免，但情况并非如此。理想方面回应称， 李想去年的基础年薪只有266.5万元，剩下绝 大部分则是待行权的股权激励。 不过，眼下随着行业同质化的加剧、头部效应的愈演愈烈，作为去年长期霸榜的新势力销冠，理想今年 被小鹏乃至有"平价理想"之称的零跑挤下王座，曾经其独享的增程+家庭赛道已成红海。 李想也判断，国内新能源汽车产业链正愈发完善，意味着车企之间的壁垒正在被消解。 同时随着市场竞争加剧， 入门的理想L6成为其销量台柱子，但平均成交价的下行，也对理想毛利率产 生一定挤压。 这让理想在二级市场承压。其股价已相较去年初的182.9港元历史高点，已经逐步下滑至如今的103.8港 元附近。其不过26倍的PE（市盈率），一定程度上反映出投资者对理想接下来成长性的疑虑。 李想的"天价年薪"，也免不了被市场反复审视。 想要打破投资者的担忧，理想需 ...

Group 1 - The article highlights the significant economic events and data releases from May 12 to May 18, focusing on U.S. inflation metrics, retail sales, and earnings reports from major Chinese tech companies like Tencent and Alibaba [5][6][15][20]. - U.S. April CPI data showed a core CPI of 2.8%, the lowest in four years, while the overall CPI experienced a month-on-month decrease of 0.1% [7][10]. - Retail sales in March surged by 1.4%, the largest increase in over two years, driven by consumer panic buying amid tariff fears [12][14]. Group 2 - JD.com reported Q1 revenue of 347 billion yuan, a year-on-year increase of 13.4%, with a net profit of 9.9 billion yuan, indicating healthy growth across various business segments [15]. - Tencent's Q1 revenue is projected to be between 172.6 billion to 177.8 billion yuan, with a net profit forecasted between 50.9 billion to 56.7 billion yuan, reflecting a growth of 8.2% to 11.5% year-on-year [18][19]. - Alibaba's Q4 revenue growth reached its fastest pace in over a year, with significant increases in core business and cloud services, indicating a robust recovery [20][22].

值得一提的是，考虑到历史上美联储的"迟滞"基因，美媒颇具反讽地评论到： "如果特朗普给鲍威尔贴上的"为时已晚"（Too Late）标签成为现实，他也并不孤单... 毕竟，美联储领导人在调整利率时的犹豫不决已成历史常态。" 在美联储的双重使命——充分就业和低通胀——同时受到特朗普政府关税政策威胁的背景下， 鲍威尔 正面临一个近乎无解的"双输"局面 ：无论他掌舵下的美联储选择何种货币路径——收紧、放松抑或是 维持现状——似乎都注定要被贴上 "为时已晚"（Too Late） 的标签。 不少经济学家认为， 面对降息恐致通胀，紧缩或伤就业的"双输" 局面，鲍威尔此刻 只能按兵不动 。 安联贸易北美高级经济学家Dan North表示： 完全正确的做法就是什么也不做，因为不管怎样这都将是一个错误。 这些案例共同指向一个规律：在缺乏压倒性数据证明行动的必要性之前，美联储往往倾向于观望。 Dan North总结道： "回顾70年代以来的历史，美联储在政策周期的两个拐点上几乎总是迟到... 他们倾向于等待，以求万无一失，但当他们最终行动时，往往为时已晚，经济多半已滑入 衰退。" 政策两难：关税影响下的增长与通胀困境 当前，鲍威尔 ...

以下文章来源于投中网 ，作者张雪 投中网 . 投中网是领先的创新经济信息服务平台，拥有立体化传播矩阵，为创新经济人群提供深入、独到的智识和洞见，在私募股权投资行业和创新商业领域拥有权 威影响力。官网：www.chinaventure.com.cn 这似乎是出人意料的 ， 一时间"Lucy Guo是谁"成了各大媒体的头版标题 。的确，即便是Lucy最为人熟知的身份——Scale AI的联合创始人，也常 常是作为该公司和另一位创始人的后缀信息存在。 对于这一头衔，Lucy的态度也比较松弛，"我其实没怎么想过，有点儿疯狂。可惜那都只是纸面上的数字。"得知自己的新头衔后，她向《福布斯》透 露道。 但如果深入了解Lucy的成长经历，就会发现，她能摘下全球最年轻白手起家女亿万富翁的桂冠并非偶然。 辍学、创业、投资， 不被定义的"天才少女" 图片来源福布斯 35岁的泰勒·斯威夫特失去了"全球最年轻白手起家女亿万富翁"头衔，取而代之的是一位华裔科技创业者，年仅30岁的Lucy Guo。 | 姓名 | 年龄 | 身家 | 国籍 | 财富来源 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Lucy Gu ...

Core Viewpoint - Xiaomi is expected to replicate the success of tech giants like Apple, driven by strong performance in electric vehicles and smartphones, with Morgan Stanley projecting a market value of 2.5 trillion RMB by 2030 and a stock price exceeding 100 HKD, indicating nearly 100% upside potential in the next five years [1][2]. Group 1: Electric Vehicle Business - Morgan Stanley predicts Xiaomi's electric vehicle (EV) sales will grow rapidly, with a compound annual growth rate (CAGR) exceeding 100%, and the price-to-sales ratio (P/S) expected to reach 2-3 times by 2026 [2][12]. - Revenue from the EV business is projected to increase from 33 billion RMB in 2024 to 233 billion RMB in 2027, and further to 462 billion RMB by 2030, with profits expected to turn from a loss of 6.2 billion RMB in 2024 to a profit of 46 billion RMB by 2030 [3][6]. - The launch of the SU7 Ultra marks a significant milestone for Xiaomi, enhancing its brand value and market share in the high-end EV segment [5]. Group 2: Traditional Business - Xiaomi's traditional business, encompassing smartphones, AIoT, and internet services, is expected to benefit from market share gains, product mix improvements, and international expansion, with revenue projected to rise from 333 billion RMB in 2024 to 600 billion RMB by 2030 [4]. - Profit from traditional business is anticipated to grow from 33.4 billion RMB in 2024 to 70 billion RMB by 2030 [4]. Group 3: Valuation Comparisons - Morgan Stanley uses comparisons with Tesla, BYD, and Apple to provide a valuation framework for Xiaomi, noting that BYD's EV sales grew approximately 70% in 2020 and 150% in 2021, with significant increases in P/S and P/E ratios during that period [11][13]. - The report suggests that Xiaomi's EV business could achieve a valuation premium compared to other EV companies due to expected stronger growth by 2025 [18]. Group 4: Future Projections - By 2030, Xiaomi's total revenue is projected to exceed 1 trillion RMB, with net profits potentially surpassing 100 billion RMB [6]. - In a baseline scenario, Xiaomi's market value could reach 1.2-1.6 trillion RMB in the next 6-12 months, corresponding to a stock price of 50-67 HKD [16]. In an optimistic scenario, the stock price could rise to 75-85 HKD, while a pessimistic scenario could see it drop to 25-40 HKD [17].

高盛最新警告称，美国股市面临近20%的下跌风险，经济衰退对股市来说是一个巨大的风险。 自4月7日盘中低点以来，标普500指数已上涨约18%。如果接下来几天继续上涨，市场有望再次进入技 术性牛市区间。美股大幅反弹的背后，是交易员们认为，一个月前对特朗普贸易战潜在破坏的反应过于 激烈。特朗普对等关税计划的90天暂停显著缓解了市场担忧。 然而，高盛的经济学家们仍然持谨慎态度： 高盛为何谨慎？ Hatzius重申， 他预计未来12个月美国经济衰退的可能性为45%。他强调，"衰退风险非常显著"。 Hatzius承认，近期数据好坏参半，情绪调查等软数据疲软，而硬数据如最新的非农就业数据表现较 好。他解释称，这种差异可以理解，因为历史上硬数据通常有60天左右的滞后期。而这一次，滞后可能 更长，因为很多贸易活动被提前进行以避免关税。 Hatzius还指出，如果美联储在观察通胀是暂时冲击还是持续压力的过程中被动等待，等到劳动力市场 开始恶化时才采取行动， 衰退一旦发生，可能会迫使美联储从当前水平下调利率多达200个基点。 Oppenheimer则表示，近期美国股市强劲反弹主要是因为投资者对特朗普暂缓实施关税感到宽慰，企业 财报 ...