Market Overview - On December 5, US stock indices opened slightly higher, with the Nasdaq up 0.27%, the Dow Jones up 0.13%, and the S&P 500 up 0.17% [1] - The Dow Jones Industrial Average was at 47,914.54, increasing by 63.60 points or 0.13% [2] - The Nasdaq Index reached 23,568.38, rising by 63.24 points or 0.27% [2] - The S&P 500 stood at 6,868.59, gaining 11.47 points or 0.17% [2] Chinese Stocks Performance - Most popular Chinese stocks saw an increase, with the Nasdaq Golden Dragon China Index rising over 1% [2] - Baidu Group surged over 4%, while Xpeng Motors and NIO both increased by over 2% [2] - Li Auto and Alibaba rose by over 1% [2] Company News - Netflix experienced a decline of over 4%, while Warner Bros. Discovery saw an increase of over 3% [2] - Netflix is set to acquire Warner Bros. Discovery's film studio and streaming business for $72 billion [2]

本文源自：格隆汇 小鹏汽车(XPEV.US)盘前涨超2%，报19.94美元。消息面上，近日，广州开发区交投·汇天量产试验试飞 项目合作启动仪式在中新广州知识城低空产业装备智造园举行，小鹏汇天飞行汽车完成园区配套跑道首 次试飞。小鹏汇天"陆地航母"分体式飞行汽车11月3日在黄埔工厂试产下线首台飞行器，规划年产能1万 台，目标2026年量产交付。 ...

根据财报数据，2025年第三季度，小鹏汽车实现营收203.8亿元，同比增长101.8%，环比增长11.5%，创 下单季度营收历史新高。与此同时，小鹏汽车的亏损额只有3.8亿元，无论是相较于二季度的亏损4.8亿 元，还是上一年同期的18.1亿元，其亏损情况都收窄了不少，业绩表现优异。 截至2025年三季度末，小鹏汽车现金储备增至483.3亿元，较二季度增加约7.6亿元。 运营商财经网注意到，销量的大幅增长是小鹏汽车业绩改善的重要原因，据悉，其在今年三季度的汽车 销售收入为180.5亿元，同比增长105.3%，占公司总营收88.6%。 从销量上来看，三季度小鹏汽车累计交付新车11.6万辆，同比增长149.3%，具体来看： 来源：运营商财经网 运营商财经网 李广艳/文 近日，小鹏汽车正式披露了2025年第三季度业绩报告，引发人们密切关注，接下来运营商财经网将试图 梳理具体情况。 7月份，小鹏汽车的销量为36717辆，同比增长229%； 8月份，小鹏汽车的销量为37709辆，同比增长169%； 9月份，小鹏汽车的销量为41581辆，同比增长95%。 值得一提的是，截至10月末，小鹏汽车今年内累计销量已经达到35.5万 ...

小鹏汽车(XPEV.US)盘前涨超2%，报19.94美元。消息面上，近日，广州开发区交投·汇天量产试验试飞 项目合作启动仪式在中新广州知识城低空产业装备智造园举行，小鹏汇天飞行汽车完成园区配套跑道首 次试飞。小鹏汇天"陆地航母"分体式飞行汽车11月3日在黄埔工厂试产下线首台飞行器，规划年产能1万 台，目标2026年量产交付。(格隆汇) ...

12月5日，ICPC（国际大学生程序设计竞赛）官方公布了华为创始人任正非与全球参赛选手、教练的座 谈会纪要，任正非大谈其对AI时代到来的看法，并点名了物理AI领域"新星"——小鹏汽车自主研发的人 形机器人Iron，点赞以小鹏汽车为代表的公司"代表了未来的世界"。 任正非表示，小鹏机器人走"猫步"太像真人引发社会质疑，最终迫使小鹏在发布会现场剪开机器人外皮 露出内部"钢铁"以自证，这说明机器人产业发生了很大进步，这些公司对外展示了一个未来的世 界。"这个世界总要有人向未来探索，人类社会就是从一次又一次的失败中成功起来的。中国三、五年 后会有较大的进步。中国强大了，有利于世界繁荣的。"任正非认为。 图片源自ICPC官网。 值得一提的是，在"五界两境"之外，目前，小鹏汽车也与华为建立了"暧昧关系"。公开信息显示，今年 2月，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏就曾亲自拜访任正非，向其请教"科技、企业、文化、治理"方面的 思考和建议。今年6月，小鹏汽车与华为首次就AR-HUD技术达成战略合作。 谈及双方未来合作更多可能性，顾捷表示，双方的合作是没有上限和边界的，未来会在共同理念、共同 路线、共同认知的情况下不断加强合作，最终 ...

金吾财讯 | 小鹏汽车(XPEV)盘前涨超3%，截至发稿，报19.55美元。 消息面上，长江证券表示，强新车+强AI周期，AI科技日成果"涌现"，AI时代有望迎来估值重估。2025 年公司处于新车大年，多款新车预期上市持续增强销量周期。规模提升、平台和技术降本效果将进一步 体现，叠加软件盈利的商业模式拓展以及出海持续增长，公司未来盈利具备较大弹性。AI定义汽车， 智驾进展持续领先构筑AI时代核心护城河，智驾VLA升级有望带来飞跃，加速Robotaxi落地扩展智驾变 现方式，下一代机器人发布在即，有望迎来新催化，叠加包括飞行汽车在内的三大AI体系，2026年迎 来量产，AI应用全面起势。 来源：金吾财讯 ...

（原标题：汽车企业，压力来了！年终行情悬而未决，淘汰赛鸣笛！｜人民智行） 2025年底，中国汽车市场能否出现预期中的"翘尾"行情悬而未决，在政策退坡和市场竞争的多重压力 下，多数车企判断市场不确定性有所增强。 明年将正式进入"后补贴时代"，一众车企通过兜底补贴、以价换量方式冲刺年终销量目标，但这种"双 刃剑"会否压缩利润空间，甚至透支未来需求，也成为市场关注的重要方面。 多家受访车企认为，市场正在摆脱"政策缓冲带"，进入"用产品说话"的新周期。明年车市竞争将更加透 明、直接和残酷，车企角逐核心将向产品力、成本控制、用户体验聚焦，中国汽车产业迈向"成人礼"的 过程中，一场行业淘汰赛也将加速上演。 年终"翘尾"悬而未决 2025年最后1个月，并没有成为车企集体的庆功时刻，反而多家车企对年终预期悬而未决。 当证券时报记者问及12月销量预期时，蔚来汽车董事长李斌直言"不能确定、不好说"。此前多数认为， 今年第四季度会有明显的车市"翘尾效应"，但实际情况不及预期。李斌近期与多家车企负责人交 流，"目前来看，大部分车企都没有对此做好准备。尤其对于一些没有存量订单的车企来说，将是很大 挑战"。 政策端变量明显。近期，多地以 ...

14家国内车企前三季度财报梳理：入账2万亿，净利率仅为1.76%。 车东西12月4日消息，截至今天，国内已有14家主要车企发布了2025年第三季度财务报告。 在2025年第三季度财务报告基础上，车东西整合了各家车企今年前三个季度的业绩表现，进行逐一梳理后发现：这14家国内车企今年前三季度营收规模总 和达到2.07万亿元，归母净利润总和为364亿元，简单计算一下，这14家车企净利率仅为1.76%。 各大国内车企前三季度表现差距明显，分化加剧。 传统车企阵营，8家传统车企前三季度净利润总和超过471亿元。 其中，比亚迪赚走6成净利润，凭借233亿元的归母净利润领跑，吉利净利润超过131亿元，长城、上汽各自净利润均超过80亿元，接近比亚迪1/3，而广汽 集团、江淮汽车、北汽蓝谷仍在亏损，最狠暴跌3691%。 同期新势力阵营，6家新势力车企前三季度净亏107亿元。其中，仅赛力斯、理想、零跑前三季度实现盈利，赛力斯凭借53亿元的归母净利润领先。 今年前三季度，小米智能电动汽车及AI等创新业务经营亏损为1亿元，小鹏亏掉15亿元，蔚来亏损加剧达到156.93亿元，汽车行业呈现出冰火两重天的局 面。 14大车企前三季度财报交 ...

Core Viewpoint - The Chinese automotive market faces uncertainty as it transitions into the "post-subsidy era," with increased competition and policy changes impacting sales expectations for the end of 2025 [1][2][5]. Group 1: Market Conditions - Many car manufacturers are uncertain about their sales expectations for December, with some executives stating they are unprepared for the challenges ahead [2]. - The withdrawal of local trade-in subsidies and the upcoming reduction in purchase tax for electric vehicles are significant factors contributing to the market's unpredictability [2][6]. - The cumulative sales of automobiles in China from January to October reached 27.687 million units, reflecting a year-on-year growth of 12.4% [6]. Group 2: Competitive Landscape - The automotive industry is entering a new phase where competition will focus on product quality, cost control, and user experience, marking a shift away from reliance on subsidies [1][4][10]. - The introduction of "bottom-line" subsidy schemes by companies like Xiaomi and NIO indicates a strategic response to pressure from declining sales and inventory management [3][4]. - The market is expected to see a significant differentiation among brands, with larger companies better positioned to absorb profit pressures compared to smaller firms [8][9]. Group 3: Future Outlook - Analysts predict that the automotive market will experience a decline in sales pressure due to macroeconomic factors and policy changes, leading to a more stable and mature phase for the electric vehicle sector [8][10]. - The competition will intensify, with companies needing to innovate and improve efficiency to survive, as traditional factors like technology and cost control become critical in consumer decision-making [9][10]. - The industry is anticipated to undergo a significant reshaping, with only a few strong brands likely to survive in the long term, as indicated by industry leaders [11].

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年11月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 小鵬汽車有限公司（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） 呈交日期: 2025年12月5日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 不同投票權架構公司普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 09868 | 說明 | A類普通股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 9,250,000,000 | USD | 0.00001 | USD | | 92,500 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 9,250,000,000 | USD | 0.00001 | USD | | ...