2024 年 4 月 29 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 三一重工 (600031 CH) 2023 年净利润错过 ； 1Q24 仍然疲软 ； 观望 三一重工 （ 三一重工 ） 2023 年的净利润为 45.3 亿元人民币 （ 同比增长 6% ），比我们和 普遍预期低 12% 。此外，由于收入缺乏增长 （ 同比增长 - 1% ），第 1 季度净利润仅同比增 目标价 14.80 元 长 5%，至 15.8 亿元人民币。鉴于海外需求疲软 （ 尤其是欧洲 ），我们仍然担心今年出口进 （ 先前 TP 为 12.30 元人民币 ） 一步放缓。我们维持 2024E 盈利预测，但考虑到中国市场的温和复苏，将 2025E 预期上调 涨 / 跌 （ 7.7% ） 8% 。尽管如此，我们的新估计仍低于共识 24% / 29% 。维护。HOLD新 TP 为 14.8 元人民 现价人民币 16.04 元中国资本货物 币 ， 基于 24 倍 2024E P / E 。 Wayne FUNG, CFA  4Q23 业绩低于预期。收入同比下降 17% ， 至 17.9 亿元人民币。毛利率同比收窄 1.9 (852 ...

M N 29 Apr 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update SANY Heavy (600031 CH) 2023 net profit a miss; 1Q24 still weak; Stay on the sidelines Target Price RMB14.80 SANY Heavy (SANY)’s net profit in 2023 came in at RMB4.53bn (+6% YoY), (Previous TP RMB12.30) which is 12% below both our and consensus estimates. In addition, net profit in Up/Downside (7.7%) 1Q24 only grew 5% YoY to RMB1.58bn due to a lack of revenue growth (-1% Current Price RMB16.04 YoY). We are still concerned abo ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for SANY Heavy Industry [1][2] Core Views - In 2023, SANY Heavy Industry achieved a revenue of 74.019 billion yuan, a year-on-year decrease of 8.44%, while the net profit attributable to shareholders was 4.528 billion yuan, an increase of 5.53% [1] - The company's gross margin improved to 27.71%, up by 3.69 percentage points year-on-year [1] - The report highlights the positive outcomes of the "Three Transformations" strategy, focusing on globalization, low-carbon initiatives, and digitalization [1] Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2023, the company reported a revenue of 17.882 billion yuan, down 17.43% year-on-year, with a net profit of 480 million yuan, down 28.98% [1] - For Q1 2024, revenue was 17.830 billion yuan, a slight decrease of 0.95% year-on-year, while net profit rose to 1.580 billion yuan, an increase of 4.21% [1] - The report forecasts net profits for 2024-2026 to be 7.0 billion, 9.9 billion, and 12.7 billion yuan respectively, with corresponding PE ratios of 19x, 14x, and 11x [1][2] Product Performance - In 2023, excavator revenue was 27.636 billion yuan, down 22.71%, while crane revenue increased by 2.60% to 12.999 billion yuan [1] - The report anticipates a bottoming out of excavator sales in 2024 due to ongoing equipment renewal policies [1] Strategic Initiatives - The globalization strategy has led to sales in over 180 countries, with significant growth in Europe (37.97%) and the Americas (6.82%) [1] - The company launched over 130 new low-carbon products in 2023, achieving significant revenue from electric and hydrogen-powered equipment [1] - SANY Heavy Industry has established 33 "lighthouse factories" recognized by the World Economic Forum, showcasing its leadership in digital transformation [1]

三一重工股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 独立董事 席卿 本人作为三一重工股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事， 2023年度按照《公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管 理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运 作》等法律法规以及《公司章程》等有关规定履行职责，充分发表独 立意见，依法进行表决，有效促进了公司的规范运作。现将本人履行 独立董事职责的情况报告如下： 一、基本情况 席卿，女，蒙古族，1983 年出生，党员，新华社主任记者，哲 学与管理学双硕士。现任新华网客户端执行总裁、中国企业改革与发 展研究会高级研究员。席卿在新华社先后从事新闻采编、移动媒体管 理的工作十余年，期间专访国家领导人、诺奖科学家、两院院士、商 业领袖等百余人，并策划制作了财经类专题片突破 700 期。2012 年 获评为卓越新闻工作者；2018 年获评新华网年度个人特别贡献奖； 2020 年获评新华社年度个人突出贡献奖；2021 年 3 月全面负责了中 国发展高层论坛近百个单元的内容审校和分发工作；2023 年 1 月， 教育部全国校外教育培训监管专家委员。 - 1 - 本人符合《 ...

第一条 为进一步建立健全公司董事（非独立董事）及高级管理 人员的考核和薪酬管理制度，完善公司治理结构，根据《中华人民共 和国公司法》、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规 则》、《公司章程》及其它有关法律、法规和规范性文件，制定本工作 细则。 第二条 薪酬与考核委员会是董事会按照董事会决议设立的专 门工作机构，主要负责制定公司董事及高级管理人员的考核标准并进 行考核；负责制定、审查公司董事及高级管理人员的薪酬政策与方案。 第三条 本工作细则所称董事是指在本公司支取薪酬的董事长、 董事，高级管理人员是指董事会聘任的总裁、副总裁、董事会秘书及 由总裁提请董事会认定的其他高级管理人员。 三一重工股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会工作细则 第一章 总 则 第二章 人员组成 第四条 薪酬与考核委员会成员由 5 名董事组成，其中半数以上 为独立董事。 第五条 薪酬与考核委员会委员由董事长、二分之一以上独立董 事或者全体董事的三分之一提名，并由董事会选举产生。 第六条 薪酬与考核委员会设主任委员 1 名，由独立董事委员担 任，负责召集和主持委员会工作；主任委员在委员内选举，并报请董 事会批准产生。 - 1 - ...

三一重工股份有限公司 章 程 （尚需股东大会审议） 二○二 四 年 四 月 | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 3 | | 第三章 | 股份 3 | | 第一节 | 股份发行 3 | | 第二节 | 股份增减和回购 4 | | 第三节 | 股份转让 5 | | 第四章 | 股东和股东大会 6 | | 第一节 | 股东 6 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 9 | | 第三节 | 股东大会的召集 12 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 13 | | 第五节 | 股东大会的召开 15 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 17 | | 第五章 | 董事会 21 | | 第一节 | 董事 22 | | 第二节 | 董事会 24 | | 第六章 | 总裁及其他高级管理人员 28 | | 第七章 | 监事会 30 | | 第一节 | 监事 30 | | 第二节 | 监事会 31 | | 第八章 | 财务会计制度、利润分配和审计 32 | | 第一节 | 财务会计制度 32 | | 第二节 | 内部审计 33 | | 第三节 | 会计师事务所的聘任 ...

（一）会计师事务所基本情况 名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 成立日期：2012 年 8 月 1 日 组织形式：特殊普通合伙企业 三一重工股份有限公司董事会审计委员会 对会计师事务所 2023 年度履职情况评估及履行监督 职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市 公司治理准则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 规范运作》和三一重工股份有限公司（以下简称"公司"）的《公司章 程》《董事会审计委员会工作细则》等规定和要求，现将公司董事会 审计委员会对会计师事务所 2023 年度履职评估及履行监督职责的情 况汇报如下： 一、2023 年年审会计师事务所基本情况 （二）聘任会计师事务所履行的程序 公司于 2023 年 3 月 30 日，公司召开第八届董事会第十一次会 议，审议通过《关于续聘 2023 年度会计师事务所的议案》，聘请毕安 永华明担任本公司 2023 年度财务报告审计机构和 2023 年度内部控 制审计机构。公司独立董事对上述议案发表了事前认可意见及同意的 独立意见。 2023 年 5 月 21 日，公司召开 2022 年年度股东大会，审议通过 ...

1 2023 年可持续发展（ESG）报告 | 25 | 强化公司治理 | | --- | --- | | AA | 人 一つ ロノベケーロ | | 品质创新,一流产品 | | --- | | D | STATES CASE INDED | | --- | --- | | 42 | 追求卓越质量 | | 流贡献 | | --- | | 土会公益, | | 保障员工权益 | 89 | 公益志愿活动 | | --- | --- | --- | | 关注人才成长 | 90 | 助力乡村振兴 | | 重视员工福利 | 95 | 参与社会救援 -1 30 | 2 3 2023 年可持续发展（ESG）报告 关于本报告 本报告系三一重工股份有限公司发布的 2023 年度可持续发展（ESG）报告（以下简称"本报告"）。本报告是三一重工 积极履行经济、社会和环境责任，实现可持续发展的真实反映，以及对利益相关方所关注重要议题的响应。本报告经由公 司董事会审阅并对所载信息的真实性及有效性负责，如存在数据不一致，请以年报为准。 时间范围 本报告内容时间界限为 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，为保持信息 ...

三一重工股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 独立董事 周华 本人作为三一重工股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事， 2023年度按照《公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管 理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运 作》等法律法规以及《公司章程》等有关规定履行职责，充分发表独 立意见，依法进行表决，有效促进了公司的规范运作。现将本人履行 独立董事职责的情况报告如下： 一、基本情况 周华，男，1976 年出生，现任中国人民大学商学院会计系教授、 博士生导师、课程思政教学中心主任，中国人民大学国家发展与战略 研究院研究员。2019 年 8 月 30 日起任本公司独立董事。 本人符合《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等规定的独立董事任职条 件、独立性要求，具备胜任能力，不存在影响独立性的情况。 二、年度述职情况 （一）出席董事会和股东大会情况 2023年度，公司共召开董事会7次、股东大会5次。本人严格按照 - 1 - 有关规定出席董事会会议，在对议案充分了解的基础上，认真审议相 关议案，审慎发表独立意见，以科学严 ...

第二章 人员组成 第三条 提名委员会成员由 3 名董事组成，其中独立董事占半数 以上。 三一重工股份有限公司 董事会提名委员会工作细则 第一章 总 则 第一条 为规范公司董事及高级管理人员提名的标准以及程序， 完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》、《上市公司治理 准则》、《上海证券交易所股票上市规则》、《公司章程》及其它有关法 律、法规和规范性文件，制定本工作细则。 第二条 董事会提名委员会是董事会按照董事会决议设立的专 门工作机构，主要负责对公司董事和高级管理人员的人选、选择标准 和程序进行规范并提出建议。 （二）聘任或者解聘高级管理人员； 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者 全体董事的三分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 提名委员会设主任委员 1 名，由独立董事委员担任，负 责主持委员会工作；主任委员在委员内选举，并报请董事会批准产生。 第六条 提名委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，可 连选连任。期间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格， 并由委员会根据上述第三条至第五条的规定补足委员人数。 第三章 职责权限 - 1 - 第七条 提名委员会已获董事会 ...