Investment Rating - The investment rating for China Shenhua (601088) is "Buy" [1]. Core Views - The report indicates that the coal and power sectors have shown a quarter-on-quarter improvement in profitability, with integrated operations maintaining stable performance [1]. - The company achieved operating revenue of 253.899 billion yuan, a year-on-year increase of 0.57%, and a net profit attributable to shareholders of 46.074 billion yuan, a year-on-year decrease of 4.55% [1]. - The report highlights a significant improvement in quarterly profits, particularly in the coal segment, due to a decrease in production costs and an increase in sales volume [2][3]. Summary by Sections Financial Performance - In the first three quarters of 2024, the company produced 244.4 million tons of coal, a year-on-year increase of 1.0%, and sold 345.3 million tons, a year-on-year increase of 3.8% [1]. - The average selling price for long-term contracts was 492 yuan/ton, down 2.6% year-on-year, while the monthly contract price decreased by 12.8% to 713 yuan/ton [1]. - The coal segment's revenue for the first three quarters was 201.319 billion yuan, a year-on-year increase of 0.6%, with total profit of 41.104 billion yuan, down 7.5% year-on-year [1]. Power Generation - The total power generation for the first three quarters was 1681.4 billion kWh, a year-on-year increase of 7.6%, with total sales of 1582.7 billion kWh, up 7.8% year-on-year [1]. - The average utilization hours for domestic coal-fired power generation were 3801 hours, a decrease of 2.6% year-on-year, with the coal-fired electricity price at 399 yuan/MWh, down 3.4% [1]. Transportation and Coal Chemical Sectors - The railway segment reported operating revenue of 32.672 billion yuan, a year-on-year decrease of 1.0%, while the port segment saw revenue of 5.133 billion yuan, an increase of 3.1% [2]. - The coal chemical segment experienced a significant decline in profitability, with revenue down 9.9% and total profit down 48.8% due to scheduled maintenance of production equipment [2]. Future Outlook - The report anticipates that economic stimulus policies will lead to a marginal improvement in demand, keeping coal prices at a mid-to-high level [3]. - The company is expected to achieve net profits of 58.411 billion yuan, 60.245 billion yuan, and 62.304 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with EPS projected at 2.94, 3.03, and 3.14 yuan per share [3].

源证券 煤炭/煤炭开采 Q3 业绩超预期，稳健高分红凸显价值 中国神华（601088.SH） 2024 年 10 月 26 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | | | | 日期 | 2024/10/25 | | 当前股价 ( 元 ) | 40.93 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 47.50/29.30 | | 总市值 ( 亿元 ) | 8,132.19 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 6,749.78 | | 总股本 ( 亿股 ) | 198.69 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 164.91 | | 近 3 个月换手率 (%) | 8.93 | 股价走势图 -16% 0% 16% 32% 48% 64% 2023-10 2024-02 2024-06 中国神华 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《高长协助力业绩韧性强，持续高分 红彰显投资价值—公司 2024年中报点 评报告》-2024.9.2 《深度系列二：煤企典范，多角度分 析股息率锚与空间—公司深度报 ...

证券代码：601088 证券简称：中国神华 公告编号：临 2024-052 中国神华能源股份有限公司 关于第六届董事会第三次会议决议的公告 中国神华能源股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 详见与本公告同时披露的《中国神华能源股份有限公司信息披露及重大事项 内部报告管理办法》。 （五）《关于修订〈中国神华能源股份有限公司对外捐赠管理办法〉的议 案》 中国神华能源股份有限公司（"中国神华"）第六届董事会第三次会议于 2024 年 10 月 10 日以电子邮件及无纸化办公系统方式向全体董事和监事发送了 会议通知，于 10 月 15 日发送了议程、议案等会议材料，并于 2024 年 10 月 25 日在北京市东城区安定门西滨河路 22 号神华大厦以现场结合通讯方式召开。会 议应出席董事 7 人，亲自出席董事 6 人，委托出席董事 1 人。袁国强董事以视频 接入方式参会。非执行董事李新华因公请假，委托非执行董事康凤伟代为出席会 议并投票。董事长吕志韧召集并主持会议。董事会秘书宋静刚参加会议，监事和 高级管理人员列席会 ...

中国神华能源股份有限公司 信息披露及重大事项内部报告管理办法 本办法于二〇〇五年三月二十七日由公司第一届董事会第 三次会议审议通过，于二〇〇八年三月十五日经公司第一届董事 会第十九次会议修订，于二〇一〇年三月四日经公司第一届董事 会第三十九次会议修订，于二〇一九年一月二十九日经公司第四 届董事会第十七次会议修订，于二〇二〇年八月二十八日经公司 第五届董事会第三次会议修订，于二〇二四年十月二十五日经公 司第六届董事会第三次会议修订。 | | | 第一章 总则 第一条 为规范中国神华能源股份有限公司（以下简称公司 或本公司）信息披露及重大事项内部报告的行为，确保信息披露 的统一、真实、准确、完整、及时和公平，保护公司及其股东、 债权人及其他利益相关人员的合法权益，根据《中华人民共和国 公司法》《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）《上市 公司信息披露管理办法》《境内企业境外发行证券和上市管理试 行办法》《上市公司治理准则》，《上海证券交易所股票上市规则》 及上海证券交易所上市公司自律监管指南、指引，《香港证券及 期货条例》《香港联合交易所有限公司证券上市规则》《内幕消息 披露指引》等适用法律、法规、规范性 ...

2024 年第三季度报告 单位：百万元 币种：人民币 证券代码：601088 证券简称：中国神华 中国神华能源股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 本季度报告已经公司第六届董事会第三次会议批准。 本公司负责人吕志韧、主管会计工作负责人宋静刚及会计机构负责人余燕玲保证季度报告中财 务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计：□是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------|----------------------------------------|----------------|------------ ...

证券代码：601088 证券简称：中国神华 公告编号：临 2024-051 中国神华能源股份有限公司 关于举办 2024 年第三季度业绩说明会的公告 中国神华能源股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 法律责任。 重要内容提示： （网址：http://roadshow.sseinfo.com） 中国神华能源股份有限公司（"本公司"）2024 年第三季度报告将于 2024 年 10 月 26 日披露。为便于广大投资者更全面深入地了解公司经营成果与财务状况， 本公司将于 2024 年 11 月 1 日召开"中国神华 2024 年第三季度业绩说明会"（"本 次业绩说明会"），就投资者普遍关心的问题进行交流。具体安排如下： 一、业绩说明会类型 1. 会议召开时间：2024 年 11 月 1 日（星期五）16:00-17:00 本次业绩说明会以网络互动方式召开，本公司将针对 2024 年第三季度业绩与 经营情况与投资者进行交流，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题 进行解答，听取投资者的意见和建议。 1 会议召开时间：202 ...

www.shengdalaw.com 北京市西城区阜外大街２号万通金融中心Ｂ座17层(100037) 17F, Tower B, Vantone Financial Center, No.2, Fuwai Street, Xicheng District, Beijing, China 100037 Tel: +8610 6801 6608 Fax: +8610 6801 6608 转 8889 北京市圣大律师事务所关于中国神华控股股东增持股份的 专项核查法律意见 致:国家能源集团资本控股有限公司 北京市圣大律师事务所(以下简称"本所")接受国家能源集团资本控股有 限公司(以下简称"国能资本"或"增持人")委托,就国家能源投资集团有限 责任公司(以下简称"国家能源集团公司")计划通过国能资本增持中国神华能源 股份有限公司(以下简称"中国神华")A股股份事宜进行专项核查,并出具法 律意见书。 3、为出具本法律意见书,本所律师事先对本次增持事宜进行了尽职调查, 并获得相关方如下声明和保证:相关方已向本所提供了出具本法律意见书所必需 的、真实的且力所能及的原始书面材料、副本材料以及其他口头材料,并保证上 述文件真实 ...

证券代码：601088 证券简称：中国神华 公告编号：临 2024-050 中国神华能源股份有限公司 关于控股股东增持公司股份计划实施结果的公告 中国神华能源股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： ● 增持计划基本情况：基于对中国神华能源股份有限公司（"中国神华"或 "本公司"）未来发展的信心及长期投资价值的认可，本公司控股股东国家能源 投资集团有限责任公司（"国家能源集团公司"）计划自 2023 年 10 月 20 日起 未来 12 个月内，通过其全资子公司国家能源集团资本控股有限公司（"资本控 股"），以上海证券交易所（"上交所"）允许的方式（包括但不限于集中竞价 交易、大宗交易等）增持本公司 A 股股份，增持金额不低于人民币 5 亿元、不超 过人民币 6 亿元，增持价格不超过人民币 33.10 元/股，资金来源为自有资金（"本 次增持计划"）。 ● 增持计划实施结果：截至 2024 年 10 月 18 日（2024 年 10 月 19 日为非交 易日），资本控股通过上交所以集中竞价交易方式 ...

证券代码：601088 证券简称：中国神华 公告编号：临 2024-049 中国神华能源股份有限公司 关于惠州二期第四套机组通过 168 小时试运行的公告 中国神华能源股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 近日，中国神华能源股份有限公司全资子公司国能（惠州）热电有限责任公 司二期 2×400MW 级燃气热电联产机组工程项目（"惠州二期"）第四套机组 （包括 1 台燃气轮机发电机和 1 台汽轮机发电机，装机容量共计 500MW）顺利 通过 168 小时连续满负荷试运行，正式投入商业运营。至此，惠州二期项目两套 机组（装机容量合计 1,000MW）全部建成投运。 惠州二期两套机组全部投运，将有效缓解所在区域电、热供应压力，为粤港 澳大湾区能源安全提供保障，并拉动珠三角地区社会经济发展。 特此公告。 承中国神华能源股份有限公司董事会命 总会计师、董事会秘书 宋静刚 2024 年 10 月 19 日 ...

证券代码：601088 证券简称：中国神华 公告编号：临 2024-048 中国神华能源股份有限公司 2024 年 9 月份主要运营数据公告 中国神华能源股份有限公司（"本公司"）董事会及全体董事保证本公告内 容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担法律责任。 1 承中国神华能源股份有限公司董事会命 总会计师、董事会秘书 宋静刚 2024 年 10 月 15 日 2 | 运营指标 | 单位 | 2024 | 年 | 2023 | 年 | 同比变化(%) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 月 9 | 累计 | 月 9 | 累计 | 月 9 | 累计 | | （一）煤炭 | | | | | | | | | 1. 商品煤产量 | 百万吨 | 26.6 | 244.4 | 27.2 | 242.0 | (2.2) | 1.0 | | 2. 煤炭销售量 | 百万吨 | 36.9 | 345.3 | 37.9 | 332.5 | (2.6) | 3.8 | | （二）运输 | | | | | ...