股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年3月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中国平安保险（集团）股份有限公司 呈交日期: 2024年4月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 601318 | 說明 | A股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,762,657,695 | RMB | | | 1 RMB | | 10,762,657,695 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 10,762,657,695 | RMB | | | 1 RMB | | 10,762,657,695 | | 2. ...

中国平安23年报点评：NBV增速符合预期，总、综合投资收益率均有提升 中国平安（601318.SH）/保险 证券研究报告/公司点评 2024年4月1日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：40.81 2022 2023 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 880355 913789 974651 1025122 1097412 分析师：蒋峤 增长率（%） - 3.80% 6.66% 5.18% 7.05% 执业证书编号：S0740517090005 归属母公司股东净利润 111008 85665 108361 120776 140324 Email：jiangqiao@zts.com.cn （增 百长 万率 元（ ）%） - -22.83% 26.49% 11.46% 16.19% 每股收益（元） 6.10 4.70 5.95 6.63 7.71 分析师：戴志锋 执执业业证证书书编编号号：：S S00774400551177003300000044 备注：股价截至2024年3月29 ...

Investment Rating - The investment rating for the report on Ping An Insurance is "Buy" and is maintained [5]. Core Insights - The report highlights that in 2023, Ping An continues its "Finance + Technology" strategy, emphasizing high-quality business development and accelerating ecosystem construction [4][41]. - Technology investment has stabilized, with a reduction in the number of technology employees, but the proportion of technology division expenditure relative to total revenue has increased [4][10]. - The financial sector is embracing digital transformation, leading to efficiency improvements and cost reductions in traditional businesses [4][13]. - The effects of ecosystem empowerment are evident, with an increase in the proportion of affluent clients and the average number of contracts per high-net-worth client [4][15]. - The technology segment is still undergoing a transformation process, with adjustments in business strategies to enhance profitability, showing positive changes in some companies' business and customer structures [4][17]. Summary by Sections Financial + Technology Strategy - Ping An has been integrating modern technology with traditional finance since 2012, aiming to create a core growth driver for the future [4][45]. - In 2023, the company reiterated its commitment to this strategy while introducing new goals for high-quality business development and ecosystem enhancement [4][41]. Technology Investment - As of the end of 2023, Ping An's technology employee count was 55,000, a decrease of 40.8% year-on-year, accounting for 19.2% of total employees, down 8.0 percentage points [4][10]. - The technology division's expenditure reached 17.3 billion yuan, a decrease of 5.0% year-on-year, but its share of total revenue increased by 0.3 percentage points to 1.9% [4][10]. Digital Transformation in Financial Sector - The company reported an automated renewal amount of 300.3 billion yuan, up 13% year-on-year, with AI service interactions totaling approximately 2.22 billion, down 14.6% [4][13]. - The number of individual clients in the securities business exceeded 23 million, maintaining the top position in the industry, with a market share of 3.62% in brokerage stock trading [4][13]. Customer Structure Improvement - By the end of 2023, Ping An had 230 million individual clients, a year-on-year increase of 2.2%, with the proportion of affluent clients rising by 4.1 percentage points to 43.8% [4][15]. - The average number of contracts per client was 2.95, a slight decrease of 0.7% year-on-year, while high-net-worth clients had an average of 21.2 contracts, up 2.5% [4][15]. Technology Segment Transformation - The technology segment's net assets reached 97.25 billion yuan, a year-on-year increase of 2.4%, with a net profit of 2.05 billion yuan, down 43.2% [4][17]. - Companies like Lufax and Ping An Good Doctor are adjusting their business strategies to improve profitability, with significant reductions in net losses [4][18].

来源：翠鸟资本 文|翠鸟资 本 一份年报，让中国平安（601318.SH）这个A股大白马惹来不少质疑。 近日，中国平安发布2023年年报，数据显示，报告期内，公司实现营业总收入9137.89亿元，同比增长 3.8%；归母净利润856.65亿元，同比下降22.83%；扣非净利润862.4亿元，同比下降22.58%。 与此同时，经营活动产生的现金流量净额为3604.03亿元，同比下降24.41%。 值得注意的是，这是中国平安营收利润增速罕见转为负增长。两个关键指标的下降，引起市场不小波 动，财报数据公布次日，中国平安股价也以较大的跌幅回应。 ...

董事會召開日期 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 於本公告日期，本公司的執行董事為馬明哲、謝永林及蔡方方；非執行董事為謝吉人、楊小平、何 建鋒、蔡潯、姚波及陳心穎；獨立非執行董事為伍成業、儲一昀、劉宏、吳港平、金李及王廣謙。 中國平安保險（集團）股份有限公司（「本公司」及其附屬公司「本集團」）董事會（「董 事會」）兹通告謹定於二零二四年四月二十三日（星期二）舉行董事會會議，以考慮及 通過本集團截至二零二四年三月三十一日止三個月之第一季度業績，以及處理任何其他 事項。 承董事會命 盛瑞生 公司秘書 中國深圳，2024年3月28日 ...

上 市 公 司 非银金融 2024 年3 月26日 中国平安 (601318) 公 司 研 究 —— 分红超预期，对应 A/H 股股息率分别达 6.0%/8.2% / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 投资要点：公司发布2023年业绩，分红超预期，利润承压。2023年公司实现归母营运利润 买入 （维持） /归母净利润 1179.9/856.65 亿元，yoy-19.7%/-22.8%；23Q4 归母营运利润/归母净利润 yoy-75.2%/-110.5%。公司同步调降投资收益率及风险贴现率精算假设 0.5pct/1.5pct 至 证 4.5%/9.5%，受此影响EV较年初-2.4%至1.39万亿元（假设变动负贡献766.04亿元）。利 券 市场数据： 2024年03月25日 润承压态势下，每股股息 yoy+0.4%至 2.43 元，归母营运利润/归母净利润口径下分红比率 研 收盘价（元） 40.44 达37.3%/51.4%，对应A/H股股息率（最新收盘价）为6.0%/8.2%。 究 一年内最高/最低（元） 56/37.62 报 市净率 0.8 NBV表现亮眼，开门红新规影响下23Q4延续增长。2 ...

智通财经APP获悉，近日，中国平安(02318)举行了2023年全年业绩交流会。中国平安在交流会中指出， 资本市场已开始筑底，资管对未来的拖累是可控的。从公司内部前瞻性指标，包括不良生成等均有好 转。公司相信拐点有望形成。从4Q23来看，公司拨备政策比较审慎，公司对部分资产进行减值和拨 备，给与未来资产负债表，夯实筑底打下基础。集团对24年至26年，未来三年恢复业绩高质量增长有信 心。 偿付能力管理方面，平安寿险核心偿付能力充足率105%，目前寿险ROE维持比较高的位置，资本内生 能力比较强。随着平安自身改善，运营成本优化后，CSM趋势会逐步缓解，长期有望改善。地产敞口 方面，平安的地产敞口里面质量很好，75%是一线城市商业地产，出租率到90%以上，租金收益率比较 稳健。在账面上用摊余成本，折旧隐含的价值不在账面上，实际在市场价值，平安一惯保持审慎财务策 略。 Q&A 问：资管亏损增加，尤其是4Q23亏损较大，主要原因如何？ 答：2023年是市场波动较大，去年一年沪深300下跌11%，恒指下跌14%，对保险行业挑战较大。资本 市场已开始筑底，资管对未来的拖累是可控的。信用风险提升，如银行零售、小微贷款、陆金所 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 保险Ⅲ 2024年03月24日 中 国平安（601318）2023年报点评 强 推 （维持） 目标价：56.6元 负债端亮眼，假设调整护航公司平稳发展 当前价：40.56元 事项： 华创证券研究所  中国平安发布2023年年度报告。2023年，公司实现新业务价值392.62亿元， 证券分析师：徐康 同比+36.2%；截至2023年年末可比口径下人身险内含价值 9301.60亿元，同 比+6.3%。归母营运利润1179.89亿元，同比-19.7%；归母净利润856.65亿元， 电话：021-20572556 同比-22.8%；ROE 达到 9.7%，同比-3.5pct；归母净资产 8990.11 亿元，同比 邮箱：xukang@hcyjs.com +3.4%。净/总/综合投资收益率4.2%/3.0%/3.6%，同比-0.5pct/+0.6pct/+0.9pct。 执业编号：S0360518060005 全年股息每股2.43元，同比+0.4%。 联系人：陈海椰 评论： 邮箱： chenhaiye@hcyjs.com  高质量代理人+价值银保双驱，量为主导，人身险达成 NBV 高 ...

2024年3月25日 公司研究 NBV 维持较好增长，现金分红持续提升 ——中国平安（601318.SH、2318.HK）2023 年年报点评 A 股：买入（维持） 要点 当前价：40.56元人民币 H 股：买入（维持） 事件： 2023年，中国平安营业收入9137.9亿，同比+3.8%；归母净利润856.7亿，同 当前价：33.45港币 比-22.8%；归母营运利润1179.9亿，同比-19.7%；新业务价值310.8亿，同比 +7.8%（可比口径下同比+36.2%）；净投资收益率4.2%，同比-0.5pct；总投资 作者 收益率3.0%，同比+0.6pct；综合投资收益率3.6%，同比+0.9pct；全年股息每 分析师：王一峰 股2.43元，同比+0.4%，全年现金分红占归母营运利润比例37.3%，同比+7.8pct。 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 点评： 联系人：黄怡婷 010-57378023 第四季度盈利同比由盈转亏，主要受资本市场波动影响下资管板块承压影响。 huangyiting@ebscn.com 2023 年，新准则下 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/保险 证券研究报告 中国平安（601318）公司年报点评 2024年03月23日 [Table_InvestInfo] 分红率显著提升，可比口径下 NBV 实现大 投资评级 优于大市 维持 幅增长 股票数据 [0T3a月ble22_日St收oc盘k价In（fo元] ） 40.56 [投Ta资ble要_S点um：m ary] 52周股价波动（元） 37.62-56.00 股本结构 【事件】中国平安发布 2023年年报：1）归母净利润 857亿元，同比-22.8%，  [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lI nfo] 18210 其中Q4单季亏损 19亿元，上年同期为盈利 182亿元。2）归母营运利润 1180 流通A股（百万股） 10762.657695 亿元，同比-20.5%，若剔除假设变动影响，则同比-19.7%。3）归母净资产8990 B股/H股（百万股） 0/7448 亿元，较年初+3.4%，较Q3末-0.5%。 相关研究 核心业务营运利润整体稳定，资管板块亏损较大。寿险/财险/银行/科技板块归母 [《Ta平b安le_ 1R月ep保o费rt点I ...