[公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -37% -4% 30% 63% 96% 4/24 7/24 10/24 1/25 冠盛股份 沪深300 公司点评 2024 年业绩稳健增长，估值下有底上有力 | 报告日期： | 2025-04-01 | | --- | --- | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 37.62 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 45.00/16.50 | | 总股本（百万股） | 182 | | 流通股本（百万股） | 177 | | 流通股比例（%） | 97.16 | | 总市值（亿元） | 69 | | 流通市值（亿元） | 67 | [Table_Author] 分析师：陈佳敏 执业证书号：S0010524040001 电话：13913026286 邮箱：chenjiamin@hazq.com 主要观点： | ⚫[Tab 重要财务指标 le_Profit] | | | | 单位:百万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要财务指标 | 2024A | 2025E | 2026E | 2 ...

宇通客车（600066.SH）系列点评五 2024 业绩超预期 2025 海外拓展加速 2025 年 04 月 01 日 ➢ 事件概述：公司披露 2024 年年度报告，2024 年营收 372.18 亿元，同比 +37.63%；归母净利润 41.16 亿元，同比+126.53%；扣非归母净利 34.69 亿 元，同比+145.21%；公司发布 2024 年度利润分配预案：以目前公司享有利润 分配权的股份总额 2,213,939,223 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 人民币 10 元（含税）。 ➢ 2024Q4 业绩超预期 2025 年指引乐观。1）营收端：2024Q4 营收 131.43 亿元，同比+62.43%，环比+69.82%。2024Q4 公司客车销量为 15,572 辆，同 比+52.03%，环比+44.31%，带动公司营收同环比增长，符合预期。2）利润端： 2024Q4 公司实现归母净利润 1.68 亿元，同比+119.73%，环比+122.18%，接 近此前业绩预告上限。 公司 2024Q4 毛利率为 25.90%，同环比分别- 6.02pct/+13.58pct，净利率为 12 ...

汽车/乘用车 长城汽车（601633.SH） Q4 业绩同比增长，海外/坦克/魏牌有望继续贡献增量 2025 年 04 月 01 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/3/31 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 26.10 | | 一年最高最低(元) | 33.34/21.55 | | 总市值(亿元) | 2,234.85 | | 流通市值(亿元) | 1,616.60 | | 总股本(亿股) | 85.63 | | 流通股本(亿股) | 61.94 | | 近 3 个月换手率(%) | 18.84 | 股价走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 48% 2024-04 2024-08 2024-12 长城汽车 沪深300 相关研究报告 《2024 年业绩预计高增，坦克/魏牌有 望带来新增量—公司信息更新报告》 -2025.1.17 《Hi4-z 技术进军泛越野市场，智能化 有望加速上车—公司信息更新报告》 -2024.10.28 《坦克品牌及海外业务推升盈利，智 能化领域发展提速—公司信息更新报 告》-2024.8.30 赵旭杨（分析师） ...

证券研究报告·公司点评报告·航空装备Ⅱ 中航沈飞（600760） 2024 年报点评：歼-35A 惊艳亮相，看好我国 战斗机龙头长期发展 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 46248 | 42837 | 47787 | 56693 | 66318 | | 同比 | 11.18 | (7.37) | 11.56 | 18.64 | 16.98 | | 归母净利润（百万元） | 3007 | 3394 | 3539 | 4383 | 5051 | | 同比 | 30.47 | 12.86 | 4.27 | 23.85 | 15.24 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.09 | 1.23 | 1.28 | 1.59 | 1.83 | | P/E（现价&最新摊薄） | 38.74 | 34.33 | 32.92 | 26.58 | 23.07 | [Table_Tag] [Table_Summar ...

均胜电子（600699.SH） 整体毛利率稳步回升，机器人业务打开成长空间 2025 年 04 月 01 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/3/31 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 17.95 | | 一年最高最低(元) | 20.90/13.33 | | 总市值(亿元) | 252.86 | | 流通市值(亿元) | 245.57 | | 总股本(亿股) | 14.09 | | 流通股本(亿股) | 13.68 | | 近 3 个月换手率(%) | 147.23 | 股价走势图 数据来源：聚源 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2024-04 2024-08 2024-12 均胜电子 沪深300 相关研究报告 《盈利能力持续提升，公司经营稳健 向好—中小盘信息更新》-2024.10.29 《安全业务盈利水平修复，新业务布 局持续取得突破—中小盘信息更新》 -2024.8.22 《汽车安全+汽车电子双轮驱动，公司 业绩持续兑现—中小盘信息更新》 -2024.7.31 赵旭杨（分析师） 王镇涛（联系人） zhaoxuyang@kysec.cn 证书编号 ...

电子/半导体 相关研究报告 《2024Q1-3 业绩稳健增长，看好汽车 电子业务—公司信息更新报告》 -2024.10.24 营收&盈利能力逐季度向上，汽车电子&海外业务&并购三 驾马车驱动公司成长 ——公司信息更新报告 扬杰科技（300373.SZ） 2025 年 04 月 01 日 投资评级：买入（维持） 日期 2025/3/31 当前股价(元) 46.41 一年最高最低(元) 54.48/33.20 总市值(亿元) 252.17 流通市值(亿元) 251.61 总股本(亿股) 5.43 流通股本(亿股) 5.42 近 3 个月换手率(%) 100.92 报 告 股价走势图 数据来源：聚源 -16% 0% 16% 32% 48% 2024-04 2024-08 2024-12 扬杰科技 沪深300 公司 2024 年营收稳定增长，符合预期，2024Q4 公司盈利能力显著改善 公司 2024 年实现营收 60.33 亿元，同增 11.53%，实现归母净利润 10.02 亿元，同增 8.50%。 单 2024Q4 季度，实现营收 16.10 亿元，同增 17.57%，环增 3.30%；实现归母净利润 3.33 ...

2025 年 4 月 1 日 公司研究 特种化学品等销量稳步增加，发布 25 年员工持股计划促长久发展 ——兴发集团（600141.SH）公告点评 买入（维持） 当前价：22.20 元 作者 分析师：赵乃迪 执业证书编号：S0930517050005 010-57378026 zhaond@ebscn.com 分析师：周家诺 执业证书编号：S0930523070007 021-52523675 zhoujianuo@ebscn.com 市场数据 | 总股本(亿股) | 11.03 | | --- | --- | | 总市值(亿元)： | 244.92 | | 一年最低/最高(元)： | 16.50/25.87 | | 近 3 月换手率： | 86.97% | 股价相对走势 -11% 3% 16% 29% 43% 03/24 06/24 09/24 12/24 兴发集团 沪深300 | 收益表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | 1.22 | 2.43 | 12.09 | | 绝对 | 1.19 | 4.18 | 20.2 ...

2025 年 4 月 1 日 公司研究 全年业绩高增，2025E 或再配套强周期车型 ——博俊科技（300926.SZ）2024 年报业绩点评 要点 2024 年业绩披露，全年表现亮眼：2024 年公司总收入同比+62.6%至 42.3 亿元 （vs. 我们此前预期 42.9 亿元），归母净利润同比+98.7%至 6.1 亿元（vs. 我 们此前预期 6.0 亿元）；其中，4Q24 公司收入同比+51.8%/环比+19.9%至 13.7 亿元，归母净利润同比+93.4%/环比+80.8%至 2.5 亿元。4Q24 公司营收和利润 端均表现强劲主要受益于小鹏 MONA M03 放量带动广东新工厂爬坡。 4Q24 毛利率如期爬坡，坚持研发创新构筑长期利润护城河：2024 年公司毛利 率同比+2.1pcts 至 27.7%，其中 4Q24 毛利率同比+2.1pcts/环比+5.7pcts 至 30.3%；2024 年销管研三费费用率同比+0.2pcts 至 7.3%（研发费用率同比 +0.6pcts 至 3.8% vs. 销 售 / 管 理 费 用 率 分 别 同 比 -0.1pcts/-0.3pcts 至 0.3 ...

公司报告 | 公司定期报告点评 华泰证券（601688） 证券研究报告 资本市场转暖，经纪与信用业务受益明显增厚业绩—24 年年报点评 【业绩整体符合预期，经纪与信用业务为业绩增长的主要推动力】 华泰证券 Q4 单季/2024 年全年实现调整后营收 94/334 亿元，同比 +28.9%/+6.0％；分别实现归母净利润 28/154 亿元，同比-10.6%/+20.4％。 从全年维度来看，公司经纪、信用与自营业务较有韧性，其余业务条线略 有承压，24Q4 单季：经纪/投行/资管/信用/自营营收同比增速分别为 +86.1%/-0.8%/+0.5%/+1355.4%/-38.4%；24 年全年：经纪/投行/资管/信用/ 自营营收同比增速分别为+8.2%/-31.0%/-2.6%/+184.0%/+24.3%。ROE 为 9.2%，较去年同期+1.1Pct；杠杆率下滑 0.96x 至 3.29x。 【轻资产业务：四季度市场交投活跃度提升，轻资产业务明显改善】 经纪业务方面，公司 24 年 Q4 单季/全年分别实现经纪业务收入 24.8/64.5 亿元，分 别同比+86.1%/+8.2%，市场交投活跃度回暖，24 年 ...

投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/3/31 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 12.00 | | 一年最高最低(元) | 15.28/10.39 | | 总市值(亿元) | 140.27 | | 流通市值(亿元) | 122.19 | | 总股本(亿股) | 11.69 | | 流通股本(亿股) | 10.18 | | 近 3 个月换手率(%) | 56.32 | 股价走势图 数据来源：聚源 -16% 0% 16% 32% 48% 2024-04 2024-08 2024-12 伟星股份 沪深300 相关研究报告 纺织服饰/纺织制造 伟星股份（002003.SZ） 2024 年业绩靓丽，看好越南产能爬坡提升国际竞争力 2025 年 04 月 01 日 《业绩快报符合预期，费用计提改变 导致 Q4 利润高增 —公司信息更新报 告》-2025.3.2 《费用计提阶段性影响业绩，国际化 成长逻辑持续演绎—公司信息更新报 告》-2024.10.30 《2024H1 业绩超预期，看好长期成长 逻辑持续兑现—公司信息更新报告》 -2024.8.15 ——公司信息更新报告 | 周嘉乐（分 ...