S Shanghai Services Federation 上海现代服务业联合会 荣续智库 零碳物流园区发展白皮书 摘要 零碳物流园区，不仅是现代物流体系升级的必然选择，更是企业践行ESG理念、城市实现可持续发展的重要支点。它以技术 创新为引擎，以政策标准为框架，将低碳基因融入仓储、运输、管理的每一个环节，重新定义着物流基础设施的生态价值。 本白皮书深耕零碳物流园区的发展脉络、技术路径与实践案例，愿为行业破局提供思路。 PREFACE ANALYST 前言 研究员 作为物流网络的核心节点，物流园区承载着货物集散、仓储管理、 孙旭灿 CFAESG证书：102257287 信息交互等关键功能，其碳排放强度直接影响着产业链的绿色水平。 近年来，中国物流园区数量已突破2500家，但传统园区"重规模、 轻低碳"的发展模式与生态环境保护的矛盾日益尖锐，零碳转型成 国际通用ESG高级分析师：SH7514FBA0189 为破解资源环境约束、提升行业竞争力的核心路径。 从全球视角看，零碳物流园区建设已形成多元探索格局。欧盟通过 吴虹静 高级注册ESG分析师：23RZQLKC003184A "绿色新政"推动物流设施能源结构转型 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the industry, recommending investment in AI computing, cloud vendors, AI applications, and AI social sectors [5]. Core Insights - Nvidia's guidance exceeded expectations, showcasing significant advantages in token economics. The company's data center revenue surpassed expectations, with a year-on-year increase of 73% to $68.1 billion, and data center revenue alone rose by 75% to $62.3 billion. The customer base diversified, with revenue from cloud service providers (CSPs) slightly exceeding 50% [5][8]. - Baidu Group's performance is under short-term pressure, but the proportion of AI-driven revenue is increasing. In Q4 2025, Baidu's total revenue was 32.74 billion yuan, down 4.1% year-on-year, while core revenue decreased by 5.7% to 26.11 billion yuan. AI-related revenue exceeded 11 billion yuan, accounting for 43% of core revenue [5][9]. - Google released the new image generation model Nano Banana 2, enhancing multimodal capabilities and improving generation efficiency and cost performance [5][10]. Summary by Sections Weekly Overview - Nvidia's guidance exceeded expectations, with data center revenue increasing by 75% year-on-year. The company raised its revenue guidance for Blackwell and Rubin to a combined $500 billion [8]. Baidu Group Performance - Baidu's total revenue in Q4 2025 was 32.74 billion yuan, with AI cloud revenue growing by 34% year-on-year. AI-related revenue accounted for 43% of core revenue [9]. Google Developments - Google launched Nano Banana 2, which improves image generation efficiency and supports various aspect ratios and up to 4K resolution output [10]. Investment Recommendations - Recommended stocks include Nvidia (NVDA.O), TSMC (TSM.N), ASML (ASML.O), and major cloud vendors like Microsoft (MSFT.O), Amazon (AMZN.O), and Google (GOOGL.O) [25].

证券研究报告|投资策略周报 [Table_Date] 2026 年 3 月 2 日 [Table_Title] OpenAI 再获千亿美元融资，泡泡玛特加速推出新 IP [Table_Title2] 海外周观点 [Table_Summary] 核心内容: ► Claude 被美政府封杀后，登顶 APP Store 下载榜 据财联社，特朗普政府最新下令，要求联邦机构及与 军方合作的承包商停止与 Anthropic 公司开展业务往 来。此前，Anthropic 公司拒绝了五角大楼的要求， 不允许军方在无任何限制的情况下使用其人工智能技 术。与此同时， OpenAI 迅速补位，官宣与五角大楼达 成协议。根据 Sensor Tower 数据显示，周六（2 月 28 日 ） Claude 登 顶 App Atore 下 载 榜 ， 前 三 名为 Claude、ChatGPT、Gemini。Anthropic 坚守两条红 线：不进行大规模监视、不开发自主武器。此做法受 到民众的认同，收获了一波流量红利，许多网民通过 下载、订阅表示对 Claude 的支持。 ► OpenAI：再获千亿美元融资 2 月 27 日，OpenA ...

证券研究报告·策略报告·策略点评 策略点评 20260302 科技阵痛与地缘阴霾交织，静待"两会"破 局之机——港股周观点 [Table_Summary] ◼ 一、本周回顾（2026/2/23-2/27）：全球主要市场涨跌互现，韩国综指、日 经 225 指数涨幅居前，印度 SENSEX30、恒生科技指数跌幅居前。恒生科 技下跌1.4%，恒指上涨0.8%，恒生国企下跌1.1%。行业上，原材料业（4.8%）、 金融业（2.9%）、地产建筑业（2.8%）领涨；医疗保健业（-5%）、非必需 性消费（-1.8%）领跌。 本周港股表现分化。美股围绕英伟达财报和"HALO"交易，市场对 AI 支 出的担忧持续，谨慎对待轻资产"代码"叙事。在地缘风险持续上升和中东 冲突的背景下，重资产特性的企业和实物资产在近期成为共识的避险选择， 原材料、能源、工业等中上游行业获得资金青睐。 南向资金减速流入。港股通净流入 67 亿元，港股成交额占比降至本周 32%。 净流入：资讯科技业、非必需性消费、地产建筑业；净流出：电讯业、公用 事业。净买入 TOP：美团、小米集团、腾讯。 本周内地投向中国香港市场的 ETF（港股通+QDII）净流入 ...

| 五、宏观信息 | | | --- | --- | | 伊朗最高领袖哈梅内伊2月28日上午遇袭身亡，伊朗政府宣布40天全国哀悼，将很快选举最高领袖。美国总统特朗普表示，对伊朗的军事行动可能持续四周左 | | | 右。特朗普称，伊朗新领导层希望恢复谈判，他已同意进行对话。当被问及对话时间时，特朗普表示，不便透露。此次冲突升级，冲击中东地区金融市场，伊 | | | 朗股市暂停交易。3月1日，沙特证交所全股指数收跌2.18%，埃及证交所EGX30价格指数下跌2.5%，阿曼和巴林股市走弱。 | | | 外交部长王毅应约同俄罗斯外长拉夫罗夫通电话。王毅表示，在中俄推动下，联合国安理会就当前伊朗局势举行紧急会议。王毅指出，中方的立场是：第一， | | | 立即停止军事行动。防止战火蔓延和外溢，避免局势发展到不可收拾的地步。中方重视海湾国家安全，支持他们保持克制态度。第二，尽快重回对话谈判。各 | | | 方应强力劝和阻战，敦促当事方尽快重返对话谈判轨道。第三，共同反对单边行径。未经联合国安理会授权对主权国家大打出手，破坏二战之后建立的和平根 | | | 基。国际社会应当发出明确、清晰声音，反对世界倒退回丛林法则。 | ...

· 国都港股操作导航 | 海外市场重要指数 | 收市 | 幅度 | | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 48977.92 | -1.05 | | 标普 500 指数 | 6878.88 | -0.43 | | 纳斯达克综合指数 | 22668.21 | -0.92 | | 英国富时 100 指数 | 10910.55 | 0.59 | | 德国 DAX 指数 | 25284.26 | -0.02 | | 日经 225 指数 | 58850.27 | 0.16 | | 台湾加权指数 | 35414.49 | 0 | | 内地股市 | | | | 上证指数 | 4162.88 | 0.39 | | 深证成指 | 14495.09 | -0.06 | | 香港股市 | | | | 恒生指数 | 26630.54 | 0.95 | | 国企指数 | 8859.49 | 0.51 | | 红筹指数 | 4439.65 | 0.63 | | 恒生科技指数 | 5137.84 | 0.56 | | AH 股溢价指数 | 118.17 | -0.54 | | 恒生期货 (3 月) | 26465 ...

中原期货研究咨询部 晨会纪要 2026 第（34）期 发布日期：2026-03-02 | 中原期货研究咨询部 0371-58620081 | | --- | | 0371-58620083 | | 公司官方微信 | 公司官方微信 1 中原期货研究咨询部 | 化工 | 主力合约 | 2026/3/2 | 2026/3/1 | 涨跌 | 涨跌幅/% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 8:00 | 15:00 | | | | | 焦煤 | 1,078.00 | 1,093.50 | -15.50 | -1.417 | | | 焦炭 | 1,624.50 | 1,635.50 | -11.0 | -0.673 | | | 天然橡胶 | 16,990.00 | 17,155.00 | -165.0 | -0.962 | | | 20号胶 | 13,655.00 | 13,765.00 | -110.0 | -0.799 | | | 塑料 | 6,633.00 | 6,597.00 | 36.0 | 0.546 | | | 聚丙烯PP | 6,641.00 | 6 ...

// 热点头条 // 1. 苹果：将于本周举行春季新品发布会，新品价格或下探，涵盖低价机型；触控版MacBook Pro确认 2026年底推出，坚持Mac与iPad产品线独立。此外，Anthropic大模型Claude在美区Apple Store免费APP 排名升至第一，此前因美国国防部AI权限争端被特朗普政府"拉黑"。 2. SpaceX：正考虑最快于3月秘密递交首次公开募股文件，据知情人士透露，公司可能会在IPO中寻 求"超过1.75万亿美元"的估值，募资规模可能高达500亿美元，这将成为近年来全球规模最大的IPO之 一。 3. OpenAI：创始人奥特曼表示，公司与美国国防部就使用其AI模型和工具达成潜在协议，目前合同尚 未签署。OpenAI将保留对技术保障措施实施方式、模型部署对象及区域的控制权，并将部署范围限定 于云端环境，美国政府同意将OpenAI设定的"红线"纳入合同条款。 4. 英伟达：计划发布一款专为OpenAI及其他客户定制的全新AI处理器，以助力打造更快、更高效的工 具。这款新平台将在圣何塞举办的GTC开发者大会上正式公布，将整合初创公司Groq设计的芯片。同 时，与全球电信巨头合作，发 ...

证券研究报告·策略报告·策略点评 策略点评 20260301 美股:英伟达"交卷"，美伊局势"搅局"— —美股周观点 [Table_Summary] ◼ 本周（2026 年 2 月 23 日-2026 年 2 月 27 日）市场回顾：新兴市场继续上涨（2.8%）， 发达市场零涨幅。 美股：本周道指领跌，下跌 1.3%，纳指下跌 1.0%，标普下跌 0.4%。行业上，公共事 业、日常消费品领涨，金融、工业领跌。标普 500 成份股上涨占比 58%，其中德科 技、派拉蒙、亚安、奈飞、戴尔科技等领涨。 美股冲高回落，整体收跌。美股 AI 进入验证期，美伊紧张局势反复，导致美股市场 本周呈现冲高回落的走势，三大指数全周均录得下跌。具体来看： 其一，英伟达财报尚未完全缓解 AI 焦虑。尽管英伟达财报超预期，持续释放积极信 号，包括 Networking 业务表现强劲，以及英伟达在每瓦推理性能方面的领先优势， 推理的 Token 增长将推动 CSP 收入增长等。但亮眼业绩难掩市场对 AI 泡沫的担忧， 市场对 2027 年数据仍存焦虑。市场对超大规模企业的资本支出何时见顶以及英伟达 盈利触顶心存疑虑。 其二，美伊局势紧张 ...

要闻提示 NEWS REMIND 1. 万人大厂因AI一夜爆裁4000人，"留下的压力也很大" 2.网友晒椰树广告图被指低俗："女员工胸这么大"引争议 3.BOSS直聘回应网传伊朗急招炮兵图：是假的，P图 4.传腾讯天美裁员数百人？接近人士：系项目调整，百余名员工正在活水 5.不排除出售可能！魅族StarV AR品牌被曝寻求独立融资 6.宗馥莉砍掉娃哈哈机器人业务，精机公司解散清算 7. OpenAI踩着Anthropic拿下美国军方大单，后者遭封杀 8.SpaceX最早3月秘密申请IPO：估值超1.75万亿美元 今日头条 HEADLINE NEWS 万人大厂因AI一夜爆裁4000人，"留下的压力也很大" 3月1日消息，据报道，近日，由推特前CEO杰克・多西创立、旗下拥有Square和Cash App的支付公司 Block宣布裁员计划，此次裁员比例达40%，涉及超4000名员工。杰克・多西同时作出预言，受人工智能 技术发展影响，未来一年内绝大多数企业都会做出类似的结构性人员调整。对于此次裁员的核心原因，杰 克・多西在致股东的信件中明确指向人工智能工具的快速发展，他直言 "智能工具已改变了创建和运营一 家公司的 ...