根据Tr e n dFo r c e集邦咨询最新调查， 2 0 2 5年全球纯电动车(BEV)、插电混合式电动车(PHEV) 和氢燃料电池车等新能源车合计销量达2 , 0 5 3万辆，年增2 6%。预估2 0 2 6年全球销量为2 , 3 4 0万 辆，成长幅度将缩减至1 4% 。 观察区域市场表现，2 0 2 5年中国占据全球约6 6%的新能源车市场，但因基期较高，年成长仅为 2 4%，略低于平均水平。西欧市场年增近3 0%，为2 0 2 2年以来最高。 | | | 2025年BEV&PHEV销售排名与市占率 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | Rank | BEV | Market Share | PHEV | Market Share | | T | BYD | 15.6% | BYD | 31.5% | | 2 | Tesla | 11.7% | Geely | 6.3% | | 3 | SAIC-GM-Wuling | 6.3% | AITO | 5.9% | | র | Geely | 6.0% | Chery | 5.7% | | 5 | Leapmo ...

我是芯片超人花姐，入行20年，有50W+芯片行业粉丝。 有很多不方便公开发公众号的， 关于芯片买卖、关于资 源链接等， 我会分享在朋友圈 。 扫码加我本人微信 "传苹果接受三星及铠侠存储芯片100%涨价 " "传国产手机将迎来涨价潮 " "华硕、HPE等服务器及基础设施厂商开始缩短报价有效期 " 近期，存储价格上行对终端的影响正在进一步扩大，甚至国家发改委都发文报道"存储芯片价格持 续上涨并向下游传导" 。 阅读本文，你将了解： 存储 暴涨 ， 终端 目前 都有 啥 反应 ？ 现在哪些终端 受影响 最大 ？ 存储 芯片的 价格 以及 供应情况 有 哪些 变化 ？ 01 存储狂飙 来源 ： 国家 发改委 官网 终端 坐不住了 在去年四季度，存储涨价的火，就已经烧到了终端。 近期手机与 PC 厂商的动作更密集：新品定 价上调、渠道提前催单、签长单锁供、调整产品配置与供应来源……多种策略并行，显示成本压力 已开始向终端售价与出货节奏传导。 基于最新公开信息，我们整理了手机、PC等终端针对 存储 芯片 涨价的应对与受影响情况： 首先 ， 多家 国内外 手机 厂商 已经 涨价 或 传出 涨价 消息 。 三星：最新手机涨 ...

Core Insights - Qualcomm Technologies, Inc. has announced a strategic coalition with industry partners to accelerate the development and global deployment of 6G, with a roadmap aimed at delivering commercial systems starting from 2029 [1][5] Industry Collaboration - The coalition includes major global partners such as Airtel, Amazon, Cisco, Google, Microsoft, Samsung Electronics, and many others, highlighting a strong industry commitment to 6G development [2][7] 6G Technology Framework - 6G is being designed as an AI-native system based on three key pillars: connectivity, wide-area sensing, and high-performance compute, which will enable advanced capabilities like intelligent radios and AI-based network autonomy [3][4] Market Opportunities - The introduction of 6G is expected to transform the telecom sector by enabling new classes of AI-enabled services and improving efficiency and performance for telecommunications applications [4][5] Development Goals - The coalition aims to establish essential 6G standards, validate systems, and demonstrate pre-commercial devices and networks by 2028, with a focus on creating new business models and services to enhance the 6G ecosystem [5][6]

Group 1: Market Overview - The Hang Seng Index rose by 0.82% during the week of February 23-27, 2026, while the Hang Seng Technology Index fell by 1.41%[10] - The average daily trading volume in the Hong Kong stock market increased by 26.14% to HKD 186.2 billion during the same period[24] - The PE ratio of the Hang Seng Index as of February 27, 2026, was 11.38X, down by 0.82% from the previous week[16] Group 2: AI Market Insights - In February 2026, the AI model invocation volume in China surged by 127%, surpassing that of the United States for the first time[7] - Four Chinese models accounted for 85.7% of the top five models in invocation volume, indicating strong domestic performance[7] - The AI hardware infrastructure is expected to maintain high demand in 2026, benefiting companies like SMIC and Hua Hong Semiconductor[7] Group 3: Investment Recommendations - Companies with strong data, resource, and application advantages in AI, such as Tencent and Alibaba, are recommended for investment[7] - Focus on AI ecosystem companies like Kuaishou and MINIMAX, which have model or application capabilities[7] - The autonomous driving sector is highlighted as a key area for investment, with companies like XPeng Motors and NIO recommended[7] Group 4: Risks - Geopolitical risks may impact overseas revenues and competitiveness, posing a threat to stock prices[32] - Regulatory risks in the internet sector could affect industry performance and individual stocks[32] - Consumer recovery may not meet expectations, which could influence stock performance negatively[32]

2026 年 3 月 2 日星期一 【实时热点】 证 券 研 【美国债市】 究 资料来源：BLOOMBERG、AASTOCKS、WIND、格隆汇、国元证券经纪（香港）整理 报 请务必阅读免责条款 告 1 | 内地重要指数 | 收市价 | 涨跌(%) | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 4162.88 | 0.39 | | 深证综指 | 2763.59 | 0.30 | | 沪深300 | 4710.65 | -0.34 | | 创业板指 | 3310.30 | -1.04 | 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美国总统特朗普：对伊朗军事行动可能持续 4 周 美以军事打击伊朗，霍尔木兹海峡航运停摆 欧佩克+确认 4 月增产石油 20.6 万桶/日 美国 1 月 PPI 超预期加速 时隔近 3 年半再次出手，央行下调外汇风险准备金率至零 证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》 造车新势力 2 月销量遇冷：零跑、理想及蔚来重回月销 2 万 辆"起跑线" 出境游价格大跳水部分线路降幅达 30% SpaceX 据悉考虑最快 3 月秘密递交美国 IPO 申请 OpenAI 宣 ...

| 五、宏观信息 | | | --- | --- | | 伊朗最高领袖哈梅内伊2月28日上午遇袭身亡，伊朗政府宣布40天全国哀悼，将很快选举最高领袖。美国总统特朗普表示，对伊朗的军事行动可能持续四周左 | | | 右。特朗普称，伊朗新领导层希望恢复谈判，他已同意进行对话。当被问及对话时间时，特朗普表示，不便透露。此次冲突升级，冲击中东地区金融市场，伊 | | | 朗股市暂停交易。3月1日，沙特证交所全股指数收跌2.18%，埃及证交所EGX30价格指数下跌2.5%，阿曼和巴林股市走弱。 | | | 外交部长王毅应约同俄罗斯外长拉夫罗夫通电话。王毅表示，在中俄推动下，联合国安理会就当前伊朗局势举行紧急会议。王毅指出，中方的立场是：第一， | | | 立即停止军事行动。防止战火蔓延和外溢，避免局势发展到不可收拾的地步。中方重视海湾国家安全，支持他们保持克制态度。第二，尽快重回对话谈判。各 | | | 方应强力劝和阻战，敦促当事方尽快重返对话谈判轨道。第三，共同反对单边行径。未经联合国安理会授权对主权国家大打出手，破坏二战之后建立的和平根 | | | 基。国际社会应当发出明确、清晰声音，反对世界倒退回丛林法则。 | ...

观点一：智驾平权 2.0，支撑智驾赛道全年高景气度。 展望 2026 年整车行业面临补贴退坡、原材料涨价等多重压力，市场担心主机厂对智能驾驶功能是否会减配。我们研 究发现 26 年智驾平权趋势非但不会放缓，而是会进入 2.0 阶段，城市 NOA（领航辅助驾驶功能）开始走向千家万户， 背后的原因在于：1）过去 2-3 年智驾景气度的本质来源是新能源车内卷背景下的主机厂增配，这一强大的供给端驱 动力在 2026 年依然存在并且增强。2）小鹏 Mona 已经证明 10-20w 低价格带消费者对优质智驾功能同样具有需求。在 供给和需求双重驱动力下，我们测算 2026 年城市 NOA 硬件配置渗透率有望从 2025 年 16%提升至 25%，全年搭载城市 NOA 功能硬件配置销量有望达到 545 万，同比增速超过 50%。 观点二：L2 进入强监管政策周期，L3/L4 法规体系逐步建立。 1）L2 强监管政策周期下检测类机构充分受益：L2 强标是强监管政策落地最重要的执行依据，目前已进入报批阶段。 此次我国 L2 强覆盖范围广、所涉及检测车型多；同时由于测试严格程度强、检测项目多，预计单次检测价值量较高； 因此我们预计 ...

证券研究报告 智能汽车主线周报： Waymo运营城市扩大至10城，看好智能化 证券分析师 ：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn 2026年3月2日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 核心结论 注：若无特殊说明，"本周"均代表2026.2.9-2026.2.13 2 ◼ 本周智能汽车行情复盘：我们编撰的智能汽车指数-2.0%，智能汽车指数（除特斯拉）-3.4%，智能汽车指数 （除整车）-3.0%。截至2026年2月27日，智能汽车指数PS(TTM）为14.2x，该估值位于2023年初以来96% 分位数；智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为6.0x，该估值位于2023年初以来83%分位数；智能汽车指 数（除整车）PS(TTM）为10.0x，该估值位于2023年初以来81%分位数。智能汽车指数标的曹操出行、中邮 科技、开勒股份、伯特利、浙江世宝-H涨幅前五。 （ ◼ 本周行业核心变化：1）广州宣布全域开放无人驾驶应用场景；2）Waymo加速扩张，在美国新增达拉斯、 休斯顿等四城向公众开放无人驾驶出租车服务，运营城市总数达到10个；3）阿联酋阿布扎 ...

受春节长假、有效销售工作日减少、节前清库存及消费者观望春季车展促销等因素影响，2026年2月国 内汽车终端零售显著承压，多家车企销量环比回落。 据证券日报消息，面对市场压力，车企积极布局新品与补能体系。零跑A10将于3月开启预售，理想全 新L9、极氪旗舰SUV、小米新一代SU7等将陆续上市。理想、蔚来等持续完善充换电网络，缓解用户补 能焦虑，支撑市场消费信心。 【春节叠加新政影响，#多家车企2月销量遇冷#】 据中国基金报消息，3月1日，多家车企公布2月销量数据，整体表现偏弱。比亚迪销量19.02万辆，同比 下降41.09%，为近年来月度销量首次跌破20万辆；上汽销量同比下降8.64%。 头部新势力销量门槛降至2万辆，零跑以2.81万辆重夺新势力销冠，极氪销量2.39万辆，同比增长70%， 新能源与海外出口表现亮眼。 业内表示，2026年春节假期较长、有效产销时间缩短，叠加新能源汽车购置税新政，共同导致车市淡季 销量遇冷。 | 车企 | 2月销量或交付量(辆) | 同比 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | | 比亚迪 | 190190 | -41. 09% | -9. 46% | ...

2026 年 3 月 2 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 行业/公司点评 全球市场观察 行业点评 中国汽车行业 – 首两个月新能源车弱于预期，关注 3 月新车发布带动需求回 暖 理想与蔚来符合预期，小鹏不及预期。理想汽车 2 月交付量仅环比下滑 5% 至约 2.6 万台，表现优于大多数同行，主要得益于 25 年 9 月底发布的 i6 的 贡献。我们认为，将于二季度上市的新一代 L 系列的市场反馈是理想实现全 年超过 50 万台的销售目标的关键。小鹏汽车 2 月交付量环比下滑 24%至约 1.5 万台，低于我们此前的预期。尽管小鹏过去四个月发布了多款全新的增 程车型，其 1-2 月累计销量仍同比下滑 42%至约 3.5 万台。蔚来 2 月交付量 环比下滑 23%至约 2.1 万台，其中蔚来品牌贡献约 1.5 万台。尽管蔚来在 招银国际研究部 邮件：research@cmbi.com.hk | 环球主要股市上日表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 收市价 | 升跌（%） | | | | | 单日 | 年内 | | 恒生指数 | 26,63 ...