沪镍不锈钢市场周报 供需两弱政策利好 镍不锈钢震荡偏强 瑞达期货研究院 「2025.07.04」 研究员： 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 获取更多资讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 关 注 我 们 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 周度回顾：本周沪镍主力震荡上涨，周线涨跌幅为+1.86%，振幅3.66%。截止本周主力合约收盘报价120480元/吨。 行情展望：宏观面，美国6月非农新增就业14.7万人超预期，4、5月合计上修1.6万人，失业率意外降至4.1%。美 国6月ISM服务业PMI指数50.8，就业指数收缩，商业活动和订单回升。美联储降息预期大降。基本面，印尼政府 PNBP政策发放限制，提高镍资源供应成本，内贸矿升水持稳运行；菲律宾镍矿供应回升，不过国内镍矿港库下降， 原料呈现偏紧局面。冶炼端，目前原料价格较高，而镍价处于下行趋势，对其余冶炼厂造成利润亏损的影响，部 分非一体化冶炼厂选择减产。需求端，不锈钢厂利润压缩，300系进行减产；新能源汽车需求继续爬升，但占比 较小影响有限。近期供需 ...

【市场资讯】 数据显示，7月4日上海白银现货价格报价8897.00元/千克，相较于期货主力价格（8919.00元/千克）贴 水22.00元/千克。 （7月4日）全国白银价格一览表 规格 报价 报价类型 交货地 交易商 品名:1#白银 ;牌号:IC-Ag99.99 ; 8904元/千克 市场价 上海 上海华通有色金属现货市场 品名:1#白银 ;牌号:IC-Ag99.99 ; 8905元/千克 市场价 上海 长江有色金属现货市场 品名:1#白银 ;牌号:IC-Ag99.99 ; 8897元/千克 市场价 上海 上海白银现货市场 品名:1#白银 ;牌号:IC-Ag99.99 ; 8913元/千克 市场价 上海 上海白银 期货市场上看，7月4日收盘，沪银期货主力合约报8919.00元/千克，涨幅0.59%，最高触及8950.00元/千 克，最低下探8877.00元/千克，日内成交量达385997手。 7月3日，上期所白银期货仓单1340792千克，环比上个交易日增加2133千克。 7月3日芝加哥商业交易所（CME）：白银期货成交量为60640手，较上个交易日增加15784手。未平仓 合约为166220手，较上个交易日 ...

| 申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；交易咨询号：Z0011162） | tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TS2509 | TS2512 | TF2509 | TF2512 | T2509 | T2512 | TL2509 | TL2512 | 昨日收盘价 | 102.514 | 102.644 | 106.255 | 106.365 | 109.105 | 109.180 | 121.13 | 121 | | | | | 前日收盘价 | 102.512 | 102.642 | 106.250 | 106.345 | 109.130 | 109.210 | 121.18 | 121.04 | 涨跌 | 0.002 | 0.002 | ...

期。根据美联储观察，7 月降息 25BP 的概率下降至 4.7%，9 月累计 降息 25BP 概率下降至 64%。从隔夜市场走势来看，受降息预期回落 影响，美元指数上涨，美债收益率短端和长端均有所上行，黄金回落， 原油收跌，美三大股指表现独立，均呈现上涨，纳斯达克中国金龙指 数上涨，离岸人民币汇率有所贬值。临近 7 月 9 日关税暂缓截止日， 重点关注美关税方面的消息。 国内盘面上看，周四大盘高开震荡上涨 0.18%，深成指上涨 1.17%，创业板指上涨 1.9%，市场呈现震荡修复走势。银行等蓝筹拖 累大盘，整体呈现深强沪弱。但是而宁德时代一只股票对创业板拉动 贡献最大。板块依旧轮动，海洋经济和反内卷方向持续性不佳。消费 电子走强，主要受中美贸易缓和的刺激。虽然科技板块保持活跃，但 目前市场缺乏增量难以对其点燃。板块上看，电子、电力设备、医药 生物、通信、建筑材料涨幅居前，煤炭、交通运输、钢铁、石油石化 领跌。全市场 3270 只个股上涨，1863 只个股下跌。 整体来看，美非农超预期使得市场对美联储降息预期大幅回落， 而美股则走出独立走势呈现上涨。关注美国在 7 月 9 日前可能与其 他国家达成的关税消息。 ...

| CTERRE | | | | | --- | --- | --- | --- | | | | | 日度策略参 发布日期: 2025 | | 从业资格号:F025 以 | | | | | 行业板块 | 品种 | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 | | | | | 短期内,市场成交量逐步小幅萎缩,加上国内外利多因素平平, | | | | 農物 | 股指向上突破存在阻力,或呈现震荡格局,后续关注宏观增量信 息对股指方向的指引。。 到 | | | | | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 | | 宏观金融 | 国 | 震荡 | 空间。 | | | 百金 | | 6月非农强劲打压降息预期,或压制金价;但关税政策和税改法案 | | | | 黑汤 | 等不确定性较高,则支撑金价。 | | | 日银 | 看多 | 宏观和商品属性仍对银价有支撑,短期或偏强运行。 | | | 名词 | 震荡 | 美国非农大超预期,打压降息预期,但海外挤仓风险仍存在,铜 价或震荡运行。 | | | | | 美联储降息预期降温,叠加高价压制下游需求,铝价存在回落风 | | | 氧化铝 | 看空 | 美国非农大超预期 ...

今日金价 单位 7月4日国内黄金市场动态：品牌金店首饰金价小幅震荡，整体价格还是维持在千元以上的高位。具体来 看，六福黄金等金店金价保持不变，报价1005元/克，暂为最高价金店。上海中国黄金价格同样不变， 报价969元/克，还是最低价金店。今日品牌金店价差36元/克（1005元/克-969元/克），价差继续缩小。 具体各大品牌金店最新价格见下表格： 变动幅度 涨跌 老庙黄金价格 999 元/克 3 跌 六福黄金价格 1005 元/克 0 平 周大福黄金价格 1005 元/克 0 平 周六福黄金价格 985 元/克 0 平 老凤祥黄金价格 1003 7 涨 今日金店黄金价格一览（2025年7月4日） 金店报价 金至尊黄金价格 1005 元/克 元/克 3 跌 潮宏基黄金价格 1005 元/克 0 平 周生生黄金价格 1004 元/克 6 跌 菜百黄金价格 978 元/克 0 平 上海中国黄金价格 969 元/克 0 平 周大生黄金价格 1005 元/克 0 平 今日黄金价格震荡，铂金价格有所下跌。拿六福黄金来说，今日黄金饰品价格不变，铂金饰品价格下跌 8元/克，报价561元/克。若您还关注其他品牌铂金报价，欢迎 ...

Market Overview - Strong U.S. employment data has alleviated market concerns regarding potential interest rate cuts by the Federal Reserve, leading to a significant increase in the U.S. dollar index, which rose to a high of 97.42 before closing at 97.08, up 0.32% [1][2] - The precious metals market showed mixed results, with spot gold experiencing a substantial decline, dropping to a low of $3311.65, a decrease of over $50 from its daily high, ultimately closing down 0.94% at $3325.50 per ounce [1][2] - Spot silver, while also retreating, saw a strong rebound, closing up 0.78% at $36.82 per ounce [1][2] Employment Data - The Non-Farm Payroll (NFP) report indicated an increase of 147,000 jobs in the U.S., surpassing the June expectation of 110,000 jobs, with the unemployment rate decreasing from 4.2% to 4.1% [3] - Weekly jobless claims fell from 237,000 to 233,000, reflecting resilience in the U.S. labor market [3] - The ADP employment change for June marked the first decline in over two years, with a reduction of 33,000 jobs, significantly below the market expectation of 95,000 jobs [3] Manufacturing and Job Vacancies - The ISM Manufacturing Purchasing Managers' Index improved from 48.5 in May to 49.0 in June, exceeding expert expectations of 48.8, indicating a slight recovery in U.S. manufacturing activity [4] - Job openings in the U.S. rose from 4.395 million in April to 4.76 million in May, surpassing the market expectation of 7.3 million [4]

中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2025-7-4 ⾮农政府就业⼤幅反弹，降息预期回落 美国6⽉新增⾮农就业数据超预期，但细分结构表现不佳，14.7万的新增 就业中有7.3万来⾃政府部⻔的贡献，私⼈部⻔新增就业仅为7.4万⼈， 环⽐上⽉⼤幅下降6.3万⼈，但数据公布后市场对7⽉降息的预期仍显著回 落，对贵⾦属价格带来压制。短期关注7⽉8⽇关税缓和期到期前后的贸易 政策变动，若贸易摩擦短期不发⽣显著恶化，贵⾦属短期或缺乏上⾏驱 动，仍需震荡蓄⼒。下半年维持对⻩⾦趋势性看多，⽩银谨慎看多的观 点。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 重点资讯： 1）美国6月季调后非农就业增14.7万人，预期增11.0万人，前值从增 13.9万人修正为增14.4万人。6月失业率4.1%，预期4.3%，前值4. 2%。 非农就业报告公布后，利率期货交易员放弃了对7月美联储降息 的押注。目前市场对九月份美联储降息的概率约为80%，低于非农就 业报告公布前的98%。 2）美国上周初请失业金人数23.3万人，创下自5月中旬以来的六周新 低，预期24.0万人，前值从23.6万人修正为23.7万人；四周均值24. 15万人，前值从24 ...

Core Insights - The article discusses the impact of non-farm payroll data on interest rate expectations, suggesting that gold prices may face short-term pressure as a result [1] - It highlights the importance of real-time order flow analysis for identifying potential entry signals in the gold market [1] Group 1 - Non-farm payroll data has influenced market sentiment, leading to a decrease in interest rate cut expectations [1] - The analysis indicates that gold may continue to experience short-term pressure due to these economic indicators [1] - Real-time analysis is being conducted to provide insights into order flow and potential trading signals for gold [1]

从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 晨报 铝锭 成材：重心下移 偏弱运行 铝锭：美国非农好于预期 铝库存小幅累积 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 2025 年 7 月 4 日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信 息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此 做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：北京市海淀区海淀大街 8 号 19 层 ☎ 400-700-6700 www.zgfcc.com 以伊冲突 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 ...