聚烯烃日报 | 2025-07-02 需求淡季，下游刚需采购 市场分析 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7249元/吨（-12），PP主力合约收盘价为7044元/吨（-26），LL华北现货为7190 元/吨（-50），LL华东现货为7300元/吨（-50），PP华东现货为7120元/吨（-40），LL华北基差为-59元/吨（-38），LL 华东基差为51元/吨（-38）， PP华东基差为76元/吨（-14）。 上游供应方面，PE开工率为76.4%（-2.3%），PP开工率为79.3%（-0.3%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为378.7元/吨（+19.9），PP油制生产利润为-51.3元/吨（+19.9），PDH制PP生产利 润为274.9元/吨（+6.4）。 进出口方面，LL进口利润为-48.2元/吨（+10.1），PP进口利润为-496.8元/吨（-182.2），PP出口利润为23.2美元/吨 （+1.2）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.4%（+0.2%），PE下游包装膜开工率为48.0%（-1.2%），PP下游塑编开工率 为43.2%（-0.4%），PP下游BOPP膜开工率为60.4 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-7-2 板块品种多震荡，关注天气表现 油脂：美豆种植面积低于预期，但目前长势良好 蛋⽩粕：巴西贴水强劲，连粕盘面获成本支撑 ⽟⽶/淀粉：进口拍卖溢价成交，现货依旧坚挺 ⽣猪：惜售持续，关注后续降雨影响 橡㬵：商品低开高走，胶价午后拉升 合成橡㬵：盘面跟涨幅度有限 纸浆：基本面弱势不改，纸浆期货维持弱势运行 棉花：美棉新作植棉面积上修，郑棉涨势放缓 ⽩糖：缺乏利多，糖价继续上涨乏力 原⽊：市场回归基本面主导，远月合约震荡偏弱 【异动品种】 1、截至7.1日，24/25年度注册仓单10211张。 棉花观点：美棉新作植棉⾯积上修，郑棉涨势放缓 信息： 2、截至7.1日，郑棉09收于13745元/吨，环比+5元/吨。 逻辑：新棉方面，25/26年度中国棉花以及海外其它主产国如印度、巴西 产量均存增产预期。USDA发布6月底美棉实播面积报告，将美棉种植面积 相较3月底意向种植面积报告上调，同比降幅从12%下调至9.5%，若单产和 弃耕率沿用上个月预估数据，那么新年度美棉产量预计持平，本次报告偏 空，后续还需关注三季度产区天气和优良率表 ...

型劇现日报 聚烯烃广 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年7月2日 张晓珍 Z0003135 | 品种 | 7月1日 | 6月30日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | L2601收盘价 | 7214 | 7228 | -14 | -0.19% | | | L2509 收盘价 | 7249 | 7261 | -12 | -0.17% | | | PP2601 收盘价 | eaal | 7012 | -16 | -0.23% | | | PP2509 收盘价 | 7044 | 7070 | -26 | -0.37% | | | L2509-2601 | રેટ | 33 | 2 | 6.06% | | | PP2509-2601 | 48 | 58 | -10 | -17.24% | TT/04 | | 华东PP拉丝现货 | 7110 | 7150 | -40 | -0.56% | | | 华北LLDPE膜料现货 | 7170 | 7200 | -30 | -0.42% | | | 华北塑料基差 | -8 ...

策略早餐 主要品种策略早餐 （2025.07.02） 金融期货和期权 股指期货 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：偏强 参考策略：持有卖出MO2507-P-5800虚值看跌期权、IM2507多单 核心逻辑： 1 .海外风险边际下行，中美磋商向积极方向推进，双方进一步确认了框架细 节，取消了部分限制，持续利多权益市场情绪。 2.国内方面，基本面回归偏弱现实，政策提振内需预期逐步兑现。央行等六部 门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，支持政策提前落地。随 后，国家发展改革委表示将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金。进一步 提振权益市场。 3.国常会定调，进一步强化企业科技创新主体地位，强调以"十年磨一剑"的坚 定决心，加快推进高水平科技自立自强，叠加科技板块中报业绩预期向好，科创板块 有望延续涨势，IC或IM继续占优。 国债期货 品种：TS、TF、T、TL 日内观点：震荡反弹 2 .资金方面，跨月后银行间市场主要回购利率明显回落，隔夜跌近 1 5 B P向 1.35%靠拢，不过非银与存款类机构分化未退，关注央行流动性投放力度。中长期资 金继续小幅向宽，国股行1年期 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-07-02 唐⼭减排要求趋严，受此影响炉料⾛弱，钢材⾛强。对铁⽔影响还需 要持续观察，盘⾯整体表现较为谨慎，尤其钢材处于淡季，需求有转 弱迹象，因此单边涨幅不⼤。双焦受煤矿复产和减排双重利空影响， 跌幅⼤于铁矿。由于此次限产集中在唐⼭地区且有时间期限，预计整 体影响有限，不过后续也要关注重⼤活动前限产是否会延续。 限产消息扰动，钢材价格⾛强 ⿊⾊：限产消息扰动，钢材价格⾛强 唐山减排要求趋严，受此影响炉料走弱，钢材走强。对铁水影响还需 要持续观察，盘面整体表现较为谨慎，尤其钢材处于淡季，需求有转 弱迹象，因此单边涨幅不大。双焦受煤矿复产和减排双重利空影响， 跌幅大于铁矿。由于此次限产集中在唐山地区且有时间期限，预计整 体影响有限，不过后续也要关注重大活动前限产是否会延续。 1、铁元素方面，本周海外矿山发运和45港口到港量环比下降，供应 端压力较小；需求端钢企盈利率保持高位，铁水缺乏因利润减产的驱 动。到港环比下降叠加需求高位，港口小幅去库。虽然前期海外矿山 冲发运将在几周内到港，矿石有阶段性小幅累库预期，但幅度有限， 整 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沥青期货早报 2025年7月2日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 供给端来看，根据隆众，2025年6月份国内沥青总计划排产量为239.8万吨，环比增幅3.5%,同 比增幅12.7%。本周国内石油沥青样本产能利用率为32.778%，环比增加0.599个百分点，全国 样本企业出货28.95万吨，环比增加0.42%,样本企业产量为54.7万吨，环比增加1.86%,样本企 业装置检修量预估为68.1万吨，环比减少8.09%,本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将 增加供给压力。 需求端来看，重交沥青开工率为31.5%，环比增加0.04个百分点，低于历史平均水平；建筑沥青 开工率为18.2%，环比持平，低于历史平均水平；改性沥青开工 ...

甲醇聚烯烃早报 研究中心能化团队 2025/07/02 甲 醇 日期 动力煤期 货 江苏现货 华南现货 鲁南折盘 面 西南折盘面 河北折盘 面 西北折盘 面 CFR中国 CFR东南 亚 进口利润 主力基差 盘面MTO 利润 2025/06/2 5 801 2640 2518 2480 2600 2470 2590 285 346 155 250 -1189 2025/06/2 6 801 2760 2505 2480 2600 2460 2580 286 347 258 340 -1243 2025/06/2 7 801 2820 2505 2460 2600 2460 2580 282 350 267 400 -1176 2025/06/3 0 801 2785 2485 2430 2600 2445 2543 280 350 220 350 -1173 2025/07/0 1 801 2520 2480 2430 2550 2445 2543 280 350 220 90 -1208 日度变化 0 -265 -5 0 -50 0 0 0 0 0 -260 -35 塑 料 日期 东北亚乙 烯 华北LL 华东 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 天胶早报- 2025年7月2日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 3 基本面数据 多空因素及主要风险点 4 基差 天胶： 1、基本面：供应开始增加，国外现货偏强，国内库存开始增加，轮胎开工率高位 中性 2、基差：现货13950，基差-145 偏空 3、库存：上期所库存周环比减少，同比减少；青岛地区库存周环比增加，同比增加 中性 4、盘面：20日线向上，价格20日线上运行 偏多 5、主力持仓：主力净空，空减 偏空 6、预期：市场情绪主导，短线交易 多空因素及主要风险点 • 利多 • 1、下游消费高位 • 2、原料价格偏强 • 3、现货价格抗跌 • 利空 • 1、供应增加 • 2、外部环境偏空 • 风险点 • 世界经济衰退、国内经济增长不如预 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪锌期货早报-2025年7月2日 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85225791 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 指标体系 沪锌: 1、基本面：外媒6月18日消息， 世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据 报告显示，2025年4月, 全球锌板产量为115.3万吨，消费量为113.02万吨, 供应过剩2.27万吨。1-4月，全球锌板产量为445.14万吨,消费量为450.79 万吨，供应短缺5.65万吨。4月,全球锌板产量为107.22万吨。1-4月，全球 锌矿产量为404.06万吨；偏多。 2、基差：现货22300，基差+45；中性。 3、库存：7月1日LME锌库存较上日减少2575吨至114900吨，7月1日上期所 锌库存仓单较上日减少253吨至6824吨；偏多。 4、盘面：昨日沪锌震荡下跌走势，收20日均线之上,2 ...

• LLDPE概述： 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-7-2 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 1. 基本面：宏观方面，5月官方PMI为 49.5%，较4月回升0.5，财新PMI48.3，较4月下降2.1， 为去年10月以来首次收缩。6月24日，美国宣布伊朗以色列达成停火协议，原油回落。供需端， 农膜淡季，包装膜下游持续偏弱，多数企业降负荷，下游需求整体弱势，后续新产能投产压力仍 存。当前LL交割品现货价7300（-20），基本面整体偏空； • 2. 基差： LLDPE 2509合约基差51，升贴水比例0.7%，偏多； • 3. 库存：PE综合库存50.5万吨（-5.0），中性； • 4. 盘面： LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； • 5. 主力持仓：LL ...