"以旧换新是一种权宜之计，不可以长期使用。"陆挺表示，当前消费市场的重要推动力之一是以旧换 新，但是，以旧换新更多会导致很多大宗耐用品的需求提前实现，这也意味着未来一些需求会减少。虽 然可以通过继续提升补贴力度、扩充补贴品类等方式维持以旧换新的效果，但未来以旧换新的威力还是 会持续减弱，因此，需要更多方法进一步改善消费。 陆挺认为，首先要进一步稳定居民的财富水平，特别是稳定股市和楼市，中国居民大量财富集中于房地 产，房地产稳定了老百姓才有消费的底气。 近日，野村证券中国首席经济学家陆挺在接受证券时报记者专访时表示，以旧换新政策助力全国消费在 前5个月实现了较好增长，但从中长期来看，促进消费还需要更多变革，多措并举，比如进一步稳定股 市和楼市，稳定居民财富；改善当下收入以及未来的收入预期；优化财富分配，适当提高农村养老金水 平；发挥各地主观能动性，像"苏超"一样创造更多消费场景。对于房地产，陆挺表示，稳定房地产市场 不仅需要降息和取消限购等传统工具，更重要的是推动房地产市场债务出清。 国家统计局数据显示，中国5月份社会消费品零售总额同比增长6.4%，环比加快1.3个百分点。5月消费 增速创下2024年以来新高， ...

记者从市房地产中介协会获悉，今年上半年，深圳房地产市场好于去年同期。一手商品住宅成交15101 套，较去年同期增长24.4%；二手房录得35106套，较去年同期增长30.7%，整体保持较好运行态势。 2025年6月，全市预售新房共成交2054套。2025年上半年，预售新房成交16522套，较2024年上半年同期 增长11.9%，其中住宅成交15101套，较去年同期增长24.4%。 同时，二手房在售量持续增加。截至2025年6月30日，全市有效在售二手房源73858套，对比上月同期增 加2067套，环比增长2.9%。从月度走势看，在春节假期复工后，市场二手房在售量呈现持续增长态 势，业主出售意愿在增强。 记者了解到，今年上半年，二手房成交以刚需为主，改善需求逐步释放。据统计，今年上半年成交小于 90平方米的房源占总量55.9%，小面积房源仍是市场成交主力，但对比2024年上半年61.4%的占比看， 有明显下滑，反映出改善型需求在逐步释放。 （文章来源：深圳商报） 据市房地产中介协会统计，2025年6月，全市二手房录得5546套，环比下降3.2%，同比增长4.5%。上半 年二手房市场呈现"凸"形走势，春节假期结束 ...

下半年，宏观政策将加大货币财政政策力度及其协同配合，推动新动能稳步成长，保持经济稳定增长和 物价处于合理水平，高质量实现既定经济增长目标。 当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化， 通胀走势和货币政策调整存在不确定性。我国经济稳中有进，各地区各部门加紧实施更加积极有为的宏 观政策，着力扩大国内需求，推进科技创新和产业创新融合，有效应对外部变化。下半年，宏观政策将 加大货币财政政策力度及其协同配合，推动新动能稳步成长，保持经济稳定增长和物价处于合理水平， 高质量实现既定经济增长目标。 展望一：新质生产力加速成长 新质生产力是中国经济高质量发展的动力源。2023年，我国战略性新兴产业增加值占国内生产总值 （GDP）超过13%，到2025年该比重有望超过17%。 上半年，我国加大力度培育新质生产力，战略性新兴产业与未来产业发展不断取得新的成果，对内需增 长做出了积极贡献。一是在政策支持和市场需求的双重驱动下，半导体产业延续了向上周期。2025年中 国半导体市场规模预计突破1800亿美元，占全球30%，国产化率有望提升至50%。二是人工智能领域发 展迅速。国产大模型表 ...

陆挺认为，首先要进一步稳定居民的财富水平，特别是稳定股市和楼市，中国居民大量财富集中于房地产，房 地产稳定了老百姓才有消费的底气。 近日，野村证券中国首席经济学家陆挺接受了证券时报·券商中国记者采访。在采访中，针对消费、房地产 问题都进行了深入的讨论。 陆挺表示，以旧换新政策帮助了全国消费在前5个月实现了较好的增长，但是从中长期来看，促进消费还需要 更多变革，比如进一步稳定股市和楼市，稳定居民财富；改善当下收入以及未来的收入预期；优化财富分配， 适当提高农村养老金水平；发挥各地主观能动性，像"苏超"一样创造更多消费场景。 对于房地产，陆挺表示，稳定房地产市场不仅需要降息和取消限购等传统工具，更重要的是推动房地产市场债 务的出清。从过去几十年世界各国处理金融危机和房地产危机的经验来看，以中央财政为基础，由中央政府出 面进行大规模市场清理，是应对此类危机的关键。 提升消费需要进一步完善社保体系 国家统计局数据显示，中国5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，比上月加快1.3个百分点。5月消费增速创 下2024年以来新高，消费品以旧换新政策是重要原因之一。陆挺及研究团队此前上调了对2025年全年中国GDP 增长的预 ...

Core Insights - The report highlights a significant shift in the competitive landscape of Guangdong's real estate sector, with a notable increase in the presence of state-owned enterprises (SOEs) among the top firms [1][3][4] Group 1: Market Concentration and Competitiveness - The market concentration among the top 100 real estate firms in Guangdong has decreased, with their sales accounting for 73.1% of the total provincial sales in 2024, down from 84.3% in 2020 [3][7] - The proportion of central SOEs among the top 10 firms has increased from 40% in 2020 to 80% in 2025, indicating a growing dominance of state-owned entities in the market [3][4] - Only 4 out of the top 10 firms from 2020 remain in the 2025 report, reflecting a significant turnover in the competitive landscape [3][4] Group 2: Financial Performance and Trends - The average revenue of listed real estate firms in Guangdong for 2024 is projected to be 773.7 billion yuan, a decrease of 12.6% year-on-year, indicating ongoing financial pressure [10][12] - The average gross profit margin for these firms has declined to 8.09% in 2024, down 6.84 percentage points from the previous year, highlighting the challenges in maintaining profitability [10][12] - The average net profit for listed firms remains negative at -4.11 billion yuan, with some leading firms managing to maintain stable margins due to cautious investment strategies [12][13] Group 3: Land Acquisition and Investment Strategies - In 2024, the total land acquisition amount for typical firms in Guangdong was 143.9 billion yuan, a decrease of 17.6% year-on-year, indicating a slowdown in land purchases [8][9] - The land acquisition strategy remains focused on major cities, with Guangzhou and Shenzhen accounting for 55.6% and 36.9% of total land acquisition amounts, respectively [9][8] - The proportion of land acquisition by central SOEs is 59%, while local state-owned enterprises have increased their share to 35% [8][9] Group 4: Market Outlook and Future Trends - The report suggests that while the rapid growth phase of the real estate market has ended, demand in Guangdong will remain substantial due to urbanization and population growth [13] - The market is expected to experience further differentiation, with core cities continuing to thrive while smaller cities may face challenges [13]

2025年已过半，国内房地产市场整体呈现平稳态势。据中指研究院监测，在去年一揽子政策支持下，房 地产市场延续修复态势，止跌回稳取得一定成效。年初以来，市场恢复更多集中于核心城市，"好城市 +好房子"表现出较强韧性，土地市场也有所恢复，但二季度以来市场边际有所减弱。 千亿销售房企数减少 数据显示，今年上半年，销售额前100位房企，共计销售1.84万亿元，同比下降11.8%，降幅较1—5月扩 大1个百分点。其中，6月份，TOP100房企销售额同比下降18.5%，较5月单月降幅扩大1.2个百分点。 根据房企销售额排序，TOP10房企主要以央国企为主，其中，保利发展、绿城中国、中海地产为前三， 分别销售1452亿元、1221亿元、1201.4亿元。位列第十的滨江集团销售额为527.5亿元。这也是唯一进入 销售额前十的民营房企。 今年上半年，销售总额超千亿房企共计4家，较去年同期减少2家，百亿房企46家，较去年同期增加2 家。TOP100房企权益销售额为1.28万亿元，权益销售面积为6570.6万平方米。 2025年上半年，包括保利发展、中海地产和绿城中国等20家代表房企，47.8%的销售业绩来源于二线城 市，为主要业 ...

2025 年上半年，房地产市场在政策引导、需求调整与行业转型中不断稳中向好，市场在分化中寻新 机，在深度调整中发展新模式。从新房、二手房、租赁等维度看，市场正经历从"增量下行"到"品质提 升"的深度调整，各环节相互作用，共同推动行业整体止跌回稳。 另一方面，二手房对新房分流效应在加剧。二手房市场在 "即买即住、配套成熟" 优势下重点城市二手 房找房人数占比达67% ，较去年同期升5个百分点，三四线城市占比超65%，反映市场需求向二手房倾 斜，"即买即住、配套成熟" 的二手房优势持续释放。对新房分流效应深化（重点城市分流强度平均30% ，三四线36%），尤其低能级城市，二手房 "截流" 新房客群更显著，倒逼新房市场加速产品与政策创 新。 三、租赁市场：景气趋稳，需求与价格分化并行 作者：张波 58安居客研究院院长 一、新房市场：热度分化，改善需求是关键变量 从安居客新房线上找房热度来看，市场整体还是延续降温（重点66城均值同比降9.1%），但城市梯队 分化显著：一线市场内部分化严重，高品质改善需求项目的热度不断提升，但外围区域的压力依然较 大；新一线城市韧性最强，5-6月热度持续向好，成都、杭州等凭借 "好房子 ...

投资咨询系列报告 山金期货黑色板块日报 报告导读： 央行建议加大货币政策调控强调，下半年继续降准降息的预期有所强化 。 5 月各线房价环比均回落，1-6 月 top100 房企总销售额同比下降 11.8%， 降幅比 上月有所扩大，显示目前的房地产市场仍处于筑底的过程中 。5 月的经济数据整体略不及预期，6 月的 PMI 数据环比有所改善。供需方面， 我的钢铁公布的数据显示，上周螺纹产量有所上升，厂库回升，社库继续回落，总库存下降，表观需求环比略有回升，数据显示目前处于供需双弱 的状态。从需求的季节性规律看，随着雨季和高温天气的到来，需求将进一步走弱，且库存预计将会小幅回升。整体来看，目前市场交易的是弱现 实和弱预期，但价格也有可能充分地反映了各方面的利空 。从技术上看，期价维持震荡偏强的走势，预计上方 60 日均线附近将有较强的阻力。 操作建议： 维持观望，以震荡思路对待，回调企稳后可短线做多，不可追涨 | 表1：螺纹、热卷相关数据 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | ...

智通财经7月2日电，今年以来，上海持续落实好"沪九条""沪七条"等各项政策措施，房地产市场总体延 续去年四季度以来的回稳态势。据统计，今年1～6月，一、二手住房累计成交1311万平方米，为2022年 以来同期最高，同比增加17%。 (上观新闻) 上海楼市"半年报"：一二手房成交1311万平方米 2022年以来同期最高 ...

金地集团 视觉中国 资料图 2024年偿还公开债务约200亿元的金地集团，在度过偿债高峰之后，开始谈发展，但其强调安全第一。 6月30日，金地集团（600383.SH）召开2024年度股东大会，董事长徐佳俊、总裁李荣辉、高级副总裁郝一斌、高级副总裁王南等出席。管理层就债 务、市场、投资发展等问题进行说明。 关于融资：公开债务流动性危机已经解除，余额5.6亿元 度过偿债高峰。李荣辉坦言，在市场下行的背景下，公司度过偿债高峰，2024年全年偿还公开债务约200亿元，目前公开债务流动性危机已经解 除。对于公司经营而言，更关注财务的安全性，这更符合长远的利益。 截至今年一季度末，金地集团公司有息负债余额735亿元，其中96.30%为银行借款。李荣辉补充了最新的数据，今年2月和4月的两笔公开债务偿还 之后，公司的有息负债已经低于700亿元。公开债务仅有两笔，今年10月约6000万元到期和明年4月5亿元到期。 李荣辉表示，目前公司在银行的融资是稳健的，主要基于两方面，首先是公司经营相对稳定，公开市场的风险基本度过；"我们也在给银行提供更 多的增信"，从信用融资慢慢的做了一些抵押融资、物业经营性贷款的融资等。 金地集团财务 ...