报告类型 股指日评 日期 2025 年 7 月 2 日 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(宏观国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与后市展望 1.1 行情回顾： 7 月 1 日，万得全 A 开盘震荡运行后有所回落，午后震荡回升，收涨 0.27%， 近 5 成个股飘红，指数现货方面，沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 收盘 分别上涨 0.17%、0.21%、0.33%、0.28%，中小盘股表现更优。指数期货表现整体 弱于现货，IF、IH 主力合约分别收涨 0.01%、0.03%，IC、IM 主力合约分别收跌 0.07%、0.25%（按前一交易日收盘价为基 ...

金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 2025/07/02 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 黄金价格由跌转涨，可以继续做多了吗？ 2025 年 7 月 1 日黄金价格的上涨，是多种因素共同作用的结果。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ ibaotu.com 热点聚焦 从市场环境来看，美元指数受美联储降息预期及贸易政策不确定性影响，大幅下跌，跌至 2022 年 2 月以来的低点，这使得以美元计价的黄金价格得到有力支撑。同时，10 年期美债收益率下滑，持有 黄金的机会成本降低，也促使投资者纷纷涌入黄金市场。 地缘政治方面，中东局势紧张，美以与伊朗的冲突不断，俄乌战场也持续升级，这些不确定性加剧了 市场的避险情绪，黄金作为传统避险资产，自然受到资金的追捧。 不过，虽然黄金价格出现了上涨，但也面临一些挑战。本周四将公布美国 6 月非农数据，若数据表现 强劲，可能会强化市场对美联储货币政策的鹰派预期，进而压制金价。所以，在当前情况下，轻仓尝 试多。 GOL ...

美联储官员博斯蒂克于本周一晚间重申其观点，预计美联储将在年内下调利率一次。此番言论短期内对黄金价格构成压力，使金价在3295美元附近波动。然 而，随后美国财政部长的发言打破了这一平静，他透露未来几周内将着手寻找美联储主席鲍威尔的继任者，这一消息引发了市场的广泛担忧。 与此同时，特朗普的发言再次将市场焦点拉回到关税战上。他无端指责中方的言论，与中方此前明确表示不会牺牲自身利益的立场形成鲜明对比，这无疑给 中美经贸磋商的前景蒙上了阴影。在这种背景下，黄金市场出现了反弹，金价持续攀升。 从技术面来看，黄金日线图显示昨日金价收阳，且在3250美元处获得支撑。1小时图上，金价呈现出短期上升趋势。今日市场将关注这一上升趋势能否持 续，而3320美元则被视为今日多空的关键分水岭。 原油市场方面，地缘局势的缓和消除了潜在的供应风险。即将于7月6日举行的OPEC+会议传出消息，市场预计将在8月维持41.1万桶/日的增产力度，这意味 着原油供应将转向宽松，220万桶/日的增产目标有望提前达成。特朗普呼吁压低油价并敦促页岩油企业增产，加上伊冲突期间投机资金的获利了结，原油净 多头迅速减少，价格持续下跌。 然而，在需求端，欧美国家的 ...

高志凯表示，美国从未想过放弃世界第一的位置，其核心纠结在于绝不允许中国成为世界第一。当前美 国深陷"两个噩梦"：一是无端担心中国超越自己，二是臆想中国超越后会称霸。 但对于"中国称霸论"，高志凯明确表示中国无论强弱都不会称霸。"从中国历史来看，自秦朝以 后，'霸'并非正面词汇，中国强盛时期追求的是成为"仁义之君"，会对世界上两百多个国家一视同仁， 无论大小。尤其对于美国这样武装到牙齿的大国，中国更无必要与之争霸"。 高志凯还提到，特朗普在第一任期内，曾多次公开宣称'中国强奸美国'。对此，我在国际场合明确回 应："所谓'强奸美国'，究竟有何意义？美国作为武装到牙齿的超级大国，谁会荒唐到试图'强奸'它？这 样做又能带来什么好处？"面对这样的质问，美国人往往无言以对，因为他们根本无法解释这种说法的 合理性。 凤凰网财经讯6月28-29日，"2025中国企业出海高峰论坛"在深圳举行，本次论坛由凤凰网主办，雪花超 高端系列品牌-醴首席赞助合作，中国企业出海全球化理事会联合主办，以"为开放的世界"为主题，旨 在全球产业链深度重构之际，为中国企业搭建思想碰撞、资源对接、规则对话的高端平台，系统性破解 出海难题，共探生态共赢 ...

凤凰网财经讯 6月28-29日，"2025中国企业出海高峰论坛"在深圳举行，本次论坛由凤凰网主办，雪花超 高端系列品牌-醴首席赞助合作，中国企业出海全球化理事会联合主办，以"为开放的世界"为主题，旨 在全球产业链深度重构之际，为中国企业搭建思想碰撞、资源对接、规则对话的高端平台，系统性破解 出海难题，共探生态共赢转型路径。 最后，胡捷将企业高质量出海的落脚点放在了品牌出海上。他认为，当企业有品牌的时候，即便什么都 不要也可以在当地立住。而企业想塑造世界级的品牌，需要依托于世界级的文明观和文化观——崇尚普 世文明，理解并尊重当地文化，以"爱"为核心软实力支撑品牌塑造。正如《功夫熊猫》中的形象：可爱 而强大。 上海交通大学上海高级金融学院实践教授胡捷出席了论坛，并发表主题为《软实力，高质量出海的硬道 理》的演讲，其中对百年大变局与全球化2.0的背景、关税战及其对企业出海的影响、国际产业链格局 重构下中国企业的应对之策以及软实力建设展开了深入探讨。 点击 " 阅读原文 " 了解更多详情 ！ 胡捷表示，在关税战与全球化2.0的推动下，产业链正从大量制造在中国落地，向"中国+ 1"、"中国 +N"转型，从"离岸外包"转 ...

证券研究报告 | 海外市场月报 2025 年 06 月 30 日 [Table_Main] 海外市场月报 证券分析师 薛威 资格编号：S0120523080002 邮箱：xuewei＠tebon.com.cn 谭诗吟 资格编号：S0120523070007 邮箱：tansy＠tebon.com.cn 美元资产修复之后 [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 6 月全球股市涨多跌少。美国三大股指集体上涨，其中纳斯达克指数领涨；欧洲 三大主要指数表现分化；亚太市场方面，韩国综合指数领涨。 美国 5 月 PCE 基本符合预期，消费者信心显著下降。6 月 27 日，美国商务部公 布数据显示，美国 5 月 PCE 物价指数同比上升 2.3%，符合预期，美国 5 月核心 PCE 物价指数年率录得 2.7%，创 2025 年 2 月以来新高。6 月 25 日周二，谘商 会最新报告显示，由于预期商业状况、就业市场和收入前景较为低迷，美国消费 者信心本月有所减弱，美国 6 月谘商会消费者信心指数降至 100.4，略高于市场 预期的 100，但 5 月数据下修至 101.3。 美元弱势 ...

华鑫期货有色周报 一、有色期货价格周统计 数据来源：Wind 、华鑫期货研究所 注：国内期货交易单位是元/吨 数据来源：Wind 、华鑫期货研究所 注：LME单位是美元/吨、COMEX铜单位是美元/磅 数据来源：Wind 、华鑫期货研究所 注：国内交易所库存单位是吨 表5 内盘铜现货升贴水参考 项目 本周 上周 周度变化值 周度变化百分比 沪铜 77,600.00 77,360.00 240.00 0.31% 沪铝 20,070.00 20,155.00 -85.00 -0.42% 氧化铝 2,962.00 3,169.00 -207.00 -6.53% 沪锌 22,225.00 22,215.00 10.00 0.05% 沪铅 16,620.00 16,860.00 -240.00 -1.42% 沪镍 121,100.00 122,700.00 -1,600.00 -1.30% 不锈钢 12,685.00 12,875.00 -190.00 -1.48% 沪锡 250,300.00 264,720.00 -14,420.00 -5.45% 表1 国内有色期货价格涨跌 表2 LME和COMEX有色期价变化 项 ...

Group 1 - The "2025 China Enterprises Going Global Summit" was held in Shenzhen, focusing on creating a high-end platform for Chinese companies to address challenges in globalization and explore win-win transformation paths [1] - The summit was co-hosted by the Globalization Think Tank (CCG) and aimed to facilitate resource connections and dialogue on rules amidst the deep restructuring of global industrial chains [1] Group 2 - Gao Zhikai, Deputy Director of CCG, emphasized the importance of defending free trade and the inevitability of peace between China and the U.S. despite current tensions [3] - He highlighted that the U.S. is concerned about China potentially surpassing it and is determined to maintain its position as the world's leading power, indicating a reluctance to allow China to set global standards [3] - Gao urged for clear communication with the U.S. to alleviate its fears, asserting that China does not seek to dominate and that both nations should coexist peacefully without conflict [3]

全球贸易像一锅乱炖，物价上涨、企业裁员、饭碗不稳，咱们普通人跟着遭殃。面对这百年变局，经济格局洗牌，世界正在大变天。今天，咱就掰开揉碎聊 一聊——到底谁在这场贸易硝烟里吃亏最狠？咱们老百姓又该如何稳住阵脚？走起，给你摆出真相和出路！ 关税战这玩意儿，说白了就是国家之间互加进口税，你掐我脖子，我拧你胳膊。就拿中美贸易摩擦来说，这几年动不动就互放大招，加征关税波及全球。结 果呢？进口商品贵了，出口企业日子难熬，整个经济链条跟着摇摇晃晃。不信你看看官方数据——世界贸易组织报告显示，2023年全球贸易增长降到了 1.7%，比前几年滑了一大截。中国海关也公布，去年对美出口企业利润普遍缩水15%，进口消费品价格平均涨了8%。这说明啥？贸易战一打，倒霉的多了 去了，不是国家大领导隔空放话就能解决的。 第一个倒霉蛋是出口企业，特别是制造业那些工厂主。关税一加，人家老外买咱们的东西就贵了，订单哗哗地掉。想想珠三角和长三角的小工厂，好不容易 熬过疫情，眼巴巴指望订单撑厂子，结果关税一来，原材料进项价飙高，成品又卖不动。老板们愁得头发白，只好裁员减成本。商务部数据显示，去年全国 制造业就业岗位流失了5%，小企业关门的超过3万家。举 ...

凤凰网财经讯 6月28-29日，"2025中国企业出海高峰论坛"在深圳举行，本次论坛由凤凰网主办，雪花超高端系列品牌-醴首席赞助合作，中国企业出海全球 化理事会联合主办，以"为开放的世界"为主题，旨在全球产业链深度重构之际，为中国企业搭建思想碰撞、资源对接、规则对话的高端平台，系统性破解出 海难题，共探生态共赢转型路径。 上海交通大学上海高级金融学院实践教授胡捷出席了论坛，并发表主题为《软实力，高质量出海的硬道理》的演讲，其中对百年大变局与全球化2.0的背 景、关税战及其对企业出海的影响、国际产业链格局重构下中国企业的应对之策以及软实力建设展开了深入探讨。 胡捷表示，百年大变局的核心要点在于全球化2.0肃然而至，相比于全球化1.0中经济利益作为每个国家的首要排序，2.0时代的排序已转变为：国家安全第 一，价值认同第二，经济利益第三。这意味着，全球化2.0时代的底层逻辑已发生根本变化。 上海交通大学上海高级金融学院实践教授胡捷 胡捷认为，当前关税战的本质是对国际贸易秩序的重构。特朗普政府的策略旨在实现四大目标：缩小贸易逆差、推动产业回归、增加蓝领就业、提升财政收 入。其手段是追求"广义关税对等"，即不仅包含传统 ...