德国联邦经济和能源部在声明中说，与德国以往典型的复苏模式不同，此轮经济回升并非依赖对外贸 易，而是由内需驱动，特别是消费和公共投资。德国联邦经济和能源部长卡特琳娜·赖歇指出，未来几 年，德国经济增长在很大程度上将依托高额政府支出，包括基础设施专项基金和国防投资等财政刺激举 措，但前提是必须落实结构性改革。 不过，赖歇表示，德国经济前景仍面临多重风险，主要包括美国多变的贸易和安全政策等。 德国经济在2023年和2024年连续两年萎缩后，今年第一季度环比增长0.3%。但随着美国自4月起对进口 汽车等商品加征关税措施生效，二季度德国经济环比下降0.3%，三季度经济表现预计仍将疲软。近 日，德国五大经济研究机构发布联合预测报告指出，美国加征关税对全球经济造成严重冲击，外需疲软 将抑制德国出口增长，预计2025年德国经济仅增长0.2%。 报告预计，德国经济复苏势头将在今年年底至明年年初开始增强，2026年经济增速有望达到1.3%。 新华社柏林10月9日电（记者车云龙 张毅荣）德国联邦政府日前发布秋季经济预测报告，预计2025年 德国经济将温和增长0.2%，2026年起有望加速复苏，但仍面临美国贸易政策等外部不确定性带来 ...

新华财经柏林10月9日电（记者车云龙张毅荣）德国联邦政府日前发布秋季经济预测报告，预计2025年 德国经济将温和增长0.2%，2026年起有望加速复苏，但仍面临美国贸易政策等外部不确定性带来的下 行风险。 德国联邦经济和能源部在声明中说，与德国以往典型的复苏模式不同，此轮经济回升并非依赖对外贸 易，而是由内需驱动，特别是消费和公共投资。德国联邦经济和能源部长卡特琳娜·赖歇指出，未来几 年，德国经济增长在很大程度上将依托高额政府支出，包括基础设施专项基金和国防投资等财政刺激举 措，但前提是必须落实结构性改革。 报告预计，德国经济复苏势头将在今年年底至明年年初开始增强，2026年经济增速有望达到1.3%。 不过，赖歇表示，德国经济前景仍面临多重风险，主要包括美国多变的贸易和安全政策等。 德国经济在2023年和2024年连续两年萎缩后，今年第一季度环比增长0.3%。但随着美国自4月起对进口 汽车等商品加征关税措施生效，二季度德国经济环比下降0.3%，三季度经济表现预计仍将疲软。近 日，德国五大经济研究机构发布联合预测报告指出，美国加征关税对全球经济造成严重冲击，外需疲软 将抑制德国出口增长，预计2025年德国经济仅 ...

Market Overview - On October 9, the Hong Kong stock market showed mixed performance with the Hang Seng Index down by 0.29% and the Hang Seng Technology Index down by 0.66% [1][2] - The total market turnover was HKD 386.8 billion, with a net inflow of HKD 3.043 billion from southbound funds [1] Consumer Sector Performance - Consumer stocks saw significant gains, with Pop Mart rising by 2.98%, Mixue Group increasing by 6.99%, and Gu Ming up by 3.67% [3] Gold and Precious Metals - Gold stocks collectively rose, with China Gold International increasing by 9.30%, Zijin Mining up by 5.43%, and Zhaojin Mining rising by 1.11% [6] - The international gold price continued to strengthen, reaching USD 4,040 per ounce [8] Copper Market Insights - Freeport-McMoRan lowered its copper production forecast, raising market concerns about supply [9] - Goldman Sachs analysts highlighted the importance of copper in the "grid-AI-defense" triangle, emphasizing its critical role in connecting these sectors [9] Semiconductor Sector - Semiconductor stocks experienced a downturn, with SMIC dropping by 6.70% and a trading volume of HKD 26.499 billion [12] - Despite the short-term price adjustment, some institutions remain optimistic about the semiconductor sector, with Goldman Sachs raising target prices for SMIC and Huahong Semiconductor [12] Banking Sector Developments - HSBC announced plans to privatize Hang Seng Bank at a 30% premium, reflecting confidence in Hong Kong's future [15] - The CEO of HSBC emphasized that the privatization decision is based on commercial considerations and is not related to bad debts or management changes [15] New IPO: Golden Leaf International Group - Golden Leaf International Group is set to list on the Hong Kong Stock Exchange on October 10, with its dark market price surging by 460% after an initial spike of over 800% [16][17] - The company, a veteran contractor in electromechanical engineering, reported a 26% year-on-year revenue increase to HKD 154 million for the fiscal year ending March 2025, with a profit increase of 36% to HKD 14.07 million [18]

【导读】金叶国际集团明日上市，暗盘大涨 460% 10 月 9 日，港股三大指数涨跌不一。恒生指数收跌 0.29% ，恒生科技指数收跌 0.66% ，恒生国企指数涨 0.07% 。 全日大市成交额为 3868 亿港元，南向资金净流入 30.43 亿港元。 | 序号 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | HSI | 恒生指数 | 26752.59c | -76.87 | -0.29% | 3868亿 | 33.36% | | 2 | HSTECH | 恒生科技 | 6471.34c | -42.85 | -0.66% | 1240亿 | 44.83% | | 3 | HSBIO | 恒生生物科技 | 17275.56c | -1005.64 | -5.50% | 274亿 | 100.38% | | 4 | HSCEI | 恒生中国企业指数 | 9530.13c | 6.26 | 0.07% | 1321亿 | 30.73% | | 5 | HSCI | 恒 ...

Core Viewpoint - The report from CITIC Securities indicates that abundant liquidity and ongoing investments in AI are the two main drivers behind the sustained rise of Hong Kong stocks since early September [1] Group 1: Market Dynamics - The "wealth effect" in Hong Kong stocks is expected to continue attracting southbound capital inflows [1] - The potential election of a new Japanese Prime Minister, if successful, could lead to arbitrage trading by Japanese investors benefiting Hong Kong stocks [1] - The ongoing capital expenditure by domestic and international companies in the AI sector, along with continuous iterations and innovations in large models and applications, may lead to performance realization in Hong Kong's complete AI and technology industry chain [1] Group 2: Valuation and Future Outlook - After six months of valuation expansion, the current absolute valuation of Hong Kong stocks is considered not cheap [1] - However, with fundamentals expected to bottom out and a significant increase in earnings projected for 2026, Hong Kong stocks still hold considerable attractiveness on a global scale [1] - The report predicts that the long bull market for Hong Kong stocks since early 2024 will continue, driven by liquidity spillover effects and sustained AI narratives [1] Group 3: Investment Recommendations - Investors are advised to focus on four key long-term directions: 1) Technology sector, including AI-related sub-sectors and consumer electronics [1] 2) Healthcare sector, particularly biotechnology [1] 3) Non-ferrous metals benefiting from rising overseas inflation expectations and de-dollarization [1] 4) Consumer sector, which is expected to see valuation recovery amid further domestic economic recovery [1]

人民财讯10月9日电，中信证券研报认为，充裕的流动性叠加AI的持续投入和创新是推动9月初以来港 股持续上涨的两大动能。展望未来，在港股的"赚钱效应"下，南向资金有望持续流入；除全球进入降息 周期的因素以外，若高市早苗成功当选新一任日本首相，港股预计也将受益于日本投资者的套利交易配 置。同时，在国内外企业加大AI领域的资本支出，大模型和应用不断的迭代创新下，港股完整的AI和 科技产业链或也将迎来业绩兑现。在持续半年的估值扩张后，港股当前的绝对估值并不便宜。但在基本 面预计触底反弹，叠加2026年业绩预计高增的背景下，港股在全球维度的吸引力依旧显著。结合流动性 的外溢效应以及AI叙事的持续催化，研报判断港股2024年初以来的长牛行情将延续，建议投资者把握 四大中长期方向：1)科技行业，包括AI相关细分赛道、消费电子等；2)大医疗板块，特别是生物科技； 3)受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的有色；4)未来国内经济进一步复苏，相对滞涨的消费板块也 有望迎来估值修复。 ...

Core Viewpoint - The continuous rise of Hong Kong stocks since early September is driven by abundant liquidity and ongoing investments and innovations in AI [1] Group 1: Market Dynamics - Southbound capital is expected to continue flowing into Hong Kong stocks due to the "wealth effect" [1] - The potential election of a new Japanese Prime Minister, if successful, may lead to arbitrage trading by Japanese investors benefiting Hong Kong stocks [1] Group 2: Sector Analysis - Increased capital expenditure in the AI sector by domestic and international companies is anticipated to lead to performance realization in Hong Kong's complete AI and technology industry chain [1] - Despite a six-month valuation expansion, the current absolute valuation of Hong Kong stocks is not cheap, but the fundamentals are expected to rebound [1] Group 3: Investment Recommendations - Investors are advised to focus on four long-term directions: 1) Technology sector, including AI-related sub-sectors and consumer electronics [1] 2) Healthcare sector, particularly biotechnology [1] 3) Non-ferrous metals benefiting from rising overseas inflation expectations and de-dollarization [1] 4) Consumer sector, which may see valuation recovery with further domestic economic recovery [1]

盘中10：30-14：00时段，市场将进入多空拉锯状态，板块轮动加速。 "整个假期我都在盯着A50期指和港股走势，10月2日A50大涨1.06%后连续震荡四个交易日，这给明天A股开盘埋下了伏笔。 "一位散户在投资论坛的留言道 出了许多股民的心声。 这个长假，投资者们一边度假一边盯盘，内心备受煎熬。 历史数据显示，近十年国庆节后首日A股上涨概率高达70%，节后5个交易日的上涨概率也达到60%。 2025年10月9日，A股市场将结束为期8天的国庆假期恢 复交易。 假期期间全球股市普遍上涨，日经225指数突破47000点大关创历史新高，港股恒生指数假期涨幅达9.3%，恒生科技指数飙升12.8%。 这一全球普涨格局为A 股节后补涨提供了外部基础。 当MSCI全球指数假期涨幅超过2%时，A股节后首日上涨概率达83%。 多家机构对明天市场走势的判断出奇一致：低开高走、震荡蓄势。 10月9日市场将经历"先抑后扬，震荡蓄势"的过程，盘初存在技术性调整压力，但随着市 场情绪稳定和资金回流，尾盘有望获得支撑。 早盘9：30-10：30时段，市场可能面临技术性调整压力。 由于假期期间不确定因素消化以及部分获利盘了结，指数可能低开或 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 大家双节快乐～ 8天的国庆、中秋假期就要结束了。 假期里也有很多朋友盼着大盘开门交易。 假期里，A股没有交易，A股指数估值没有变化，还是节前的4.1星。 不过假期里港股等资产是有波动的。 按照惯例，假期后也会更新下估值表。 1. 港股 港股上周整体上涨，不过本周周一、周三港股下跌。 整个假期里港股涨跌波动不大。 港股科技股表现比较坚挺，恒生科技指数上涨0.75%。 港股假期里的涨幅，不会丢失，会在节后也就是10月9日的基金净值中体现出来。 即，10月9日港股基金净值，会更新「假期里涨跌幅」+「10月9日当天港股涨跌幅」。 2. 美股及其他海外市场 假期里，全球股票市场微涨。 美股上周上涨，本周一周二略微下跌。 恒生指数下跌0.1%，H股指数下跌0.33%。 标普500略微上涨0.39%，波动不大。 3. A股 A股假期里没有交易。 不过海外市场有追踪A股的品种。 可以看作海外投资者，认为假期里A股的涨跌情况。 假期里，富时A50指数股指期货，略微下跌0.13%。 A50指数类似国内的MSCI A50、中证A50，是超大盘股的代表。 美股场内的沪深300指数基金，假期里略 ...

港股创新药低开高走，收盘竟然还涨了0.04%，国庆期间累计涨幅2.39%，没想到最坚挺的竟然是港股创新药。 恒生科技暴涨一天之后，已经连续两天回调了，国庆期间累计涨幅为1.31%，有点略显弱势了。 今天是中秋节，港股继续开盘。 节后黄金股与有色股势必大涨了，之前私域发车的资源基金（现在感觉）又买少了。 反倒是明天"中秋节翌日"，港股休市。 | 温度 | 45.98 | 50度之上开始卖出 | 30度之下开始买入 | 港股市场温度 | | | 2025/10/6 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | @望京博格 | | | | | 序号 | 行业名称 | 配置 | ポロ | 国庆期间 | 2021年以 | PE | PE温度 | | | | (权重) | | 累计涨幅 | 来 | (TTM) | | | | 港股创新药 | 超配 | 0.04% | 2.39% | 12.61% | 37.56 | 41.90% | | 2 | 恒生科技 | 超配 | -1.10% | 1.31% | -22.26% | 24.88 | 37. ...