淀粉：临近春节，部分企业陆续停机检修，行业整体开机率小幅下滑。短期看，在下游节日备货预期和库存去化的背景下，支撑企业报价维持 偏强的态势。中长期需重点关注下游消费节奏变化，这将成为价格走势的关键支撑因素，季节性旺季过后，企业库存是否会持续去化将成为未 来淀粉定价的关键因素。 研究中心农产品团队 2026/02/26 | 玉米/淀粉 | | | | 玉米 | | | | | 淀粉 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 长春 | 锦州 | 潍坊 | 蛇口 | 基差 | 贸易利润 进口盈亏 | 黑龙江 | 潍坊 | 基差 | 加工利润 | | 2026/02/11 | 2180 | 2280 | 2292 | 2430 | -36 | 30 235 | 2750 | 2820 | 124 | -83 | | 2026/02/12 | 2180 | 2290 | 2292 | 2450 | -30 | 40 262 | 2750 | 2820 | 123 | -83 | | 2026/02/13 | ...

农产品早报 2026-02-26 五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜品研究员 杨泽元 软商品、油脂油料研究员 （1）分析机构（Hedgepoint Global Markets）预估巴西中南部地区 2026/27 榨季的糖产量为 4050 万吨， 较前一年度持平。其中预估甘蔗产量为 6.3 亿吨，同比增加 0.2 亿吨；甘蔗制糖比为 48.6%，同比减少 2 个百分点。（2）巴西航运机构 Williams 发布的数据显示，截至 2 月 18 日当周，巴西港口等待装运食糖 的船只数量为 43 艘，此前一周为 53 艘。港口等待装运的食糖数量为 157.7 万吨，此前一周为 183 万吨。 （3）据印度糖业协会（ISMA）发布数据显示，2025/26 榨季截至 2026 年 2 月 15 日，印度食糖产量已达 2251 万吨，同比增加 274 万吨，其中 2 月上半月产糖 300 万吨，同比减 ...

此前中美关系因美国滥施关税遇冷，中方一度暂停采购美国大豆。随着中美贸易关系缓和，双方在吉隆 坡经贸磋商后就扩大农产品贸易等问题达成共识。彭博社和路透社1月下旬引述知情交易商的消息报道 称，中国在过去3个月内已兑现美国大豆的采购承诺。在苏健看来，对美国大豆产业而言，中国市场不 仅是最大出口目的地，更是在多个方面最不可替代的客户。 【环球时报报道 记者 尹野平 丁雅栀】近年来，中美经贸关系发展始终牵动着美国豆农的心。美国大豆 出口协会首席执行官苏健日前接受《环球时报》记者独家专访，就美国对华大豆出口现状、中国市场的 重要性及中美经贸关系对产业的影响等问题作出回应。他表示，中国仍是美国大豆最重要的出口需求市 场，美国农户热切希望继续供货，维护与中国采购商的长期合作关系。 在回顾2025年美国对华大豆出口表现，并展望2026年发展前景时，苏健对《环球时报》记者表示，在 2024/25市场年度，美国对华大豆出口总量达到2260万吨。对于2026年的出口形势，苏健持谨慎乐观态 度，预计美国对华大豆出口将稳定保持在每年2500万吨上下。 "我们进入中国市场超过40年，过去几十年里，中国始终是美国大豆第一大出口市场，通常每年 ...

2026年2月20日，美国最高法院作出判决，认定总统依据国际紧急经济权力法推行的大规模进口关税超出法定范围。这一裁决直接导致此前针对中国商品的 部分额外税率回落，白宫随即依据1974年贸易法第122条，从2月24日起对全球进口征收10%临时关税，并表示可能调整至15%。 这一最新变动再次凸显特朗普在贸易领域的长期坚持。他通过关税施压，希望迫使贸易伙伴让步，缩小美国贸易逆差。这样的做法延续了他四十多年的固定 思路，而目标早已从当年的日本转向如今的中国。 四十多年前，美国汽车工业和电子制造业正遭受日本商品的猛烈冲击。日本汽车每年数百万辆涌入美国市场，录像机等家电产品占据大量货架。美国企业却 发现，向日本出口几乎处处受阻，尽管没有明文禁令，但实际交易难以展开。 与日本当年的处境相比，中国的情况存在本质区别。日本当时作为美国盟友，在政治军事经济领域存在深度关联，决策空间受到限制。中国则始终保持独立 自主的对外政策，拥有庞大的外汇储备、完整的产业体系和多元贸易伙伴网络。 中国早已将出口市场分散到欧洲、东盟、非洲等地，同时大力推进国内技术升级和内需增长。这种布局让中国在面对外部压力时具备更强的缓冲能力，不会 轻易接受导致 ...

查伦指出，泰铢每升值1泰铢，泰国大米每吨价格将上升12至15美元。目前泰铢汇率约为1美元兑31泰 铢，处于相对强势水平。与2025年同期相比，泰国大米每吨价格已上涨约40美元，价格优势有所削弱。 从外部环境看，全球大米供应持续增加。作为全球最大生产国和出口国的印度，年产量创下1.52亿吨新 高，对国际市场价格形成较大影响。与此同时，越南和巴基斯坦等主要竞争对手新季收成良好，全球供 给整体偏宽松，市场竞争进一步加剧。 泰国业内人士指出，2025年泰国大米产量有所增加，但若出口增长乏力，国内稻谷价格将面临下行压 力。当前泰国大米竞争优势有所减弱，亟需通过优化品种结构、提升单产水平和降低生产成本等举措以 增强综合竞争力。(完) （文章来源：中国新闻网） 中新社曼谷2月25日电(李映民刘宇博)泰国大米出口商协会主席查伦25日表示，2026年1月泰国大米出口 量为53.03万吨，同比下降17.5%；出口额为97.07亿泰铢，同比下降30.7%。 泰国大米出口商协会已将2026年大米出口目标下调至703万吨，同比减少11%；预计出口额约1300亿泰 铢或约40亿美元，为2021年以来最低水平。协会表示，将根据市场走势于下 ...

大宗商品周度报告 2026年2月25日 ●行情回顾：节前商品市场整体微跌0.23%，其中贵金属领涨3.29%，有 色和农产品分别上涨1.58%和0.23%，黑色和能化分别下跌1.1%和1.11%。 宏观不确定性主导下 短期商品或震荡偏强 具体品种收盘价来看，涨幅居前的品种为豆一、白银和苹果，涨幅分别 为6.76%、5.23%和3.15%；跌幅较大的品种为棕榈油、沥青和苯乙烯，跌 幅分别为3.63%、3.56%和3.49%。 商品市场20日平均波动率小幅下降，各板块波动均有所收敛。资金方 面，全市场规模大幅增加，各板块资金均表现为净流入。 ●展望：假期期间，美联储官员释放的信号整体偏鹰，美元指数偏强运行。 随着美国最高法院裁定政府大规模关税政策违法，美元有所走弱。不过特朗 普新征收的10%的全球关税开始生效，白宫正在制定行政令以提高税率。美 伊局势依然焦灼，对油价形成明显支撑。短期在宏观不确定性主导下，商品 市场或震荡偏强。 贵金属方面，假期期间外盘贵金属在剧烈震荡后冲高，美国GDP不及预 期，但核心PCE较强，另外美国最高法院裁定政府大规模关税政策违法，美 元指数走弱。美伊谈判无实质性进展，短期风险事件关键节 ...

据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚2月1-25日棕榈油出口量为922649吨，较上月同期减少 16.05%。 （文章来源：新华财经） ...

（文章来源：新华财经） 据农业农村部监测，截至2月25日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.02元/公斤，较前一 日下降0.7%；鸡蛋平均价格为7.78元/公斤，较前一日下降1.8%。 ...

FICC日报 | 2026-02-25 A股马年开门红，关注特朗普国情咨文演讲 市场分析 国内春节假期期间，海外地缘风险不断。首先是伊朗紧张，美伊于2月17日在日内瓦举行第二轮间接谈判，双方承 认分歧仍存，但同意继续接触，美国和伊朗新一轮谈判定于26日在瑞士日内瓦举行。据美国《纽约时报》22日报 道，美国总统特朗普已告诉其顾问，他"倾向于在未来数日（对伊朗）进行初步打击"，然后在未来数月发动一场 更大规模的军事打击，迫使伊朗"屈服"并按美方要求达成协议。此前，特朗普曾公开表示考虑对伊朗进行"初步的 有限军事打击"，并给出约10-15天的"最后期限"，否则将面临严重后果。其次是美国"对等关税"被宣布违法，2月 20日，美国最高法院以6票对3票的投票结果裁定，1977年出台的《国际紧急经济权力法》（IEEPA）并未赋予总统 在未经国会批准时征收关税的权力。同日，特朗普宣布将依据《1974年贸易法》第122条，征收"全球进口关税"， 税率10%，为期150天，以取代被最高法院认定违法的关税，该关税2月24日已经正式生效。当地时间2月21日，美 国总统特朗普在其社交平台"真实社交"上发文称，将把对全球商品加征10%的 ...

农产品日报 | 2026-02-25 谨慎偏空 产能整体相对充裕，走势吻合节前预期 生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2605合约11265元/吨，较前交易日变动-235.00元/吨，幅度-2.04%。现货方面，河南地区 外三元生猪价格11.03元/公斤，较前交易日变动-0.17元/公斤，现货基差 LH05-235，较前交易日变动-1165；江苏地 区外三元生猪价格 11.21元/公斤，较前交易日变动-0.35元/公斤，现货基差LH05-55，较前交易日变动-535；四川地 区外三元生猪价格11.10元/公斤，较前交易日变动-0.25元/公斤，现货基差LH05-165，较前交易日变动+115。 市场分析 节后全国生猪价格呈现回调下行态势，节日前期阶段性涨幅全部回吐，且价格已突破节前低点，截至当前，国内 多地生猪价格已跌破11.0元/斤关口。节后首周国内生猪消费进入深度淡季，与此同时，养殖端出栏节奏逐步回归 常态，出栏进度持续恢复，市场猪源供应压力逐步释放，生猪价格下行压力进一步加大。短期来看，猪价底部区 间的界定核心或取决于猪价触及低点时二次育肥的启动时间及参与强度。在产能压力比较大的背景 ...