证券研究报告 | 可转债投资策略 | 债券研究 耐普转 02 新券投资价值分析报告 ——可转债研究报告 核心观点 ❑ 转债基本要素 耐普矿机本次发行的耐普转 02（123265.SZ），在条款设计上整体中规中矩，下修 （85%，15/30）、赎回（130%，15/30）、回售三大附加条款均采用市场标准化组 合。兼具一定债底安全边际与较强股性弹性，纯债属性对价格形成一定托底，对 于偏好防守的配置资金具备基本的安全边际。 ❑ 项目定位及投入 耐普转 02 对应的核心募投项目——秘鲁年产 1.2 万吨新材料选矿耐磨备件制造 项目，配套补充流动资金，本质上是公司在海外业务高景气、产能约束凸显背景 下，推进全球产能布局的关键举措，是出海 2.0 战略的"压舱石"项目。该募投 项目总投资 57144 万元，拟使用募集资金 32500 万元，占项目投资比重约 56.87%；建设周期约 2.5 年。项目设计年产 1.2 万吨全品类新材料选矿耐磨备 件，包括磨机备件 8500 吨、渣浆泵过流件 1420 吨等，达产后将与智利、赞比亚 基地共同完善拉美—非洲—中亚全球生产网络。 ❑ 同类转债对比 公司所处行业为机械设备行业，估值 ...

机器学习因子选股月报（2026 年 3 月） 截至 2026年 2月 25日，2月当期多头组合超额收益最高的五个行业（除综合） 分别为石油石化、通信、电子、有色金属、计算机，多头组合相对行业指数超 额收益分别为 7.91%、3.11%、3.06%、2.78%以及 2.78%。 近一年来看，多头组合月平均超额收益最高的五个行业（除综合）分别为房地 产、商贸零售、汽车、建筑、消费者服务，超额收益分别为 3.83%、2.04%、 1.93%、1.50%以及 1.49%。且 29个中信一级行业（除综合）中， GAN_GRU 因子多头组合近一年有 7个行业未跑赢对应中信一级行业指数（交通运输、建 材、煤炭、非银金融、传媒、有色、通信）。 摘要 西南证券研究院 [Table_Author] 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 分析师：祝晨宇 执业证号：S1250525100004 邮箱：zhcy@swsc.com.cn [Table_ReportInfo] 2026 年 02 月 26 日 证券研究报告•金融工程报告 机器学习金融工程月报 相关研究 请务必 ...

据交易所数据显示，截至2月26日午后一小时，主力资金流入前20的股票分别为： 胜宏科技（17.49亿元）、 沪电股份（14.35亿元）、 亨通光电（10.44亿 元）、 润泽科技（9.37亿元）、 东山精密（8.66亿元）、 华胜天成（8.47亿元）、 航天动力（7.82亿元）、 聚飞光电（7.74亿元）、 中天科技（6.34亿 元）、 高澜股份（6.17亿元）、 华银电力（5.90亿元）、 芯原股份（5.53亿元）、 东方电气（5.19亿元）、 永鼎股份（4.81亿元）、 川润股份（4.69亿 元）、 深南电路（4.58亿元）、 赛微电子（4.40亿元）、 工业富联（4.28亿元）、 光迅科技（4.15亿元）、 深科技（3.99亿元）。 | 芯原股份 | 6.09 | 5.53亿元 | 电子 | | --- | --- | --- | --- | | 东方电气 | 10.01 | 5.19亿元 | 电力设备 | | 永鼎股份 | 5.48 | 4.81亿元 | 通信 | | 川润股份 | 10.02 | 4.69亿元 | 机械设备 | | 深南电路 | 10 | 4.58亿元 | 电子 | | 塞微电子 | ...

（文章来源：每日经济新闻） 湘财证券指出，随着国内政策持续发力，叠加"反内卷"等措施有望带动制造业盈利能力修复，未来制造 业景气度有望逐渐回升，带动上游机械设备总体需求持续好转。具体来看，在机器人板块，2026年春晚 中我国人形机器人头部企业展示出色性能，有望带动相关产品出货量快速增长，叠加特斯拉Optimus V3 有望定型并进入量产环节，我国及全球人形机器人产销量有望呈爆发式增长，进而带动上游减速器、丝 杠等核心零部件需求大幅扩大。在半导体设备板块，全球人工智能和数据中心建设浪潮下，存储等芯片 价格持续快速上涨，有望驱动半导体企业加速扩产。叠加国内存储龙头有望上市以及国产化进程持续， 我国半导体设备行业需求有望保持持续增长。 工业母机ETF（159667）跟踪的是中证机床指数（931866），该指数从沪深市场中选取涉及机床整机及 关键零部件制造和服务的上市公司证券作为指数样本，以反映机床产业相关上市公司证券的整体表现。 成分股集中于机械设备行业，呈现偏中小盘风格，涵盖数控、激光加工、自动化等细分领域。 ...

2月26日，潍柴重机涨5.18%，截至发稿，报36.35元/股，成交4.50亿元，换手率5.63%，总市值168.61亿 元。 截至发稿，包佳敏累计任职时间1年360天，现任基金资产总规模5.45亿元，任职期间最佳基金回报 64.75%， 任职期间最差基金回报-1.11%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本 文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 责任编辑：小浪快报 数据显示，湘财基金旗下1只基金重仓潍柴重机。湘财长顺混合发起式A（007012）四季度持有股数11.4 万股，占基金净值比例为3.05%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约20.41万元。 湘财长顺混合发起式A（007012）成立日期2019年3月28日，最新规模6851.84万。今年以来收益 12.62%，同类排名1421/8887；近一年收益35.63%，同类排名2688/8134；成立以来收益105.6%。 湘财长顺混合发起式A（007012）基金经理为包佳敏。 资料显示，潍柴重机 ...

截至9月30日，威领股份股东户数2.39万，较上期增加14.14%；人均流通股9871股，较上期减少 12.39%。2025年1月-9月，威领股份实现营业收入2.13亿元，同比减少53.88%；归母净利润-1304.79万 元，同比增长88.44%。 2月25日，威领股份涨1.32%，成交额3.87亿元。两融数据显示，当日威领股份获融资买入额2288.97万 元，融资偿还2479.72万元，融资净买入-190.75万元。截至2月25日，威领股份融资融券余额合计2.89亿 元。 融资方面，威领股份当日融资买入2288.97万元。当前融资余额2.89亿元，占流通市值的5.89%，融资余 额超过近一年90%分位水平，处于高位。 融券方面，威领股份2月25日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00元； 融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，威领新能源股份有限公司位于辽宁省鞍山市鞍千路294号，成立日期1994年10月13日，上市 日期2012年3月29日，公司主营业务涉及矿山、建筑及筑路机械设备的研发、制造、销售和服务。主营 业务收入 ...

昨日（2月25日），苏州市委书记范波在太仓围绕深化对德合作开展专题调研。他强调，要深入学习贯彻习近 平总书记对江苏、苏州工作重要讲话重要指示精神，突出开放赋能，深化对德合作，持续优化市场化法治化国际 化一流营商环境，擦亮"德企之乡"金字招牌，以更高水平对外开放塑造发展新优势。 倪黎祥 摄 德国舍弗勒集团1995年落户太仓以来，持续增资扩产，推动太仓基地成为江苏产值规模最大的德资制造业企 业。范波看展厅、进车间，了解技术创新、智能制造等情况，希望舍弗勒充分发挥"链主"作用，布局更多优质项 目，带动更多配套企业集聚，助力苏州现代化产业体系建设。在克朗斯机械（太仓）有限公司，范波察看灌装设 备生产线，了解企业发展历程。他指出，要学习借鉴德资企业先进经验，支持企业深耕细分领域，培育更多"隐形 冠军"企业。 来到通快（中国）有限公司，范波询问企业生产经营情况和德籍员工在苏生活感受，勉励企业抢抓人工智能 发展机遇，加大研发投入，不断提升智能制造水平。在太仓德国中心，范波了解运营模式和入驻企业情况，希望 中心充分发挥平台功能，吸引集聚更多创新企业、优秀人才。 范波强调，多年来，广大德资企业持续投资苏州，在推动科技创新、促进 ...

Core Viewpoint - The industrial mother machine ETF (159667) has seen a rise of over 2.4%, with expectations for the manufacturing industry's recovery in the future due to ongoing domestic policy support and measures to reduce competition pressure [1] Group 1: Manufacturing Industry Outlook - Continuous domestic policy efforts and measures to alleviate competition are expected to enhance the profitability of the manufacturing sector, leading to a gradual recovery in industry sentiment [1] - The robot sector is anticipated to experience rapid growth in product shipments, driven by the performance showcased by leading humanoid robot companies during the 2026 Spring Festival Gala and the expected mass production of Tesla's Optimus V3 [1] - The demand for core components such as reducers and screws is projected to significantly increase due to the explosive growth in humanoid robot production and sales both domestically and globally [1] Group 2: Semiconductor Equipment Sector - The global surge in artificial intelligence and data center construction is driving rapid price increases in storage chips, prompting semiconductor companies to accelerate expansion [1] - The anticipated listing of domestic storage leaders and the ongoing localization process are expected to sustain growth in the demand for semiconductor equipment in China [1] Group 3: ETF and Index Information - The industrial mother machine ETF (159667) tracks the China Securities Machine Tool Index (931866), which selects listed companies involved in the manufacturing and servicing of machine tools and key components from the Shanghai and Shenzhen markets [1] - The index is concentrated in the machinery equipment sector, featuring a small to mid-cap style, and covers sub-sectors such as CNC and laser processing, primarily allocated in industries like industrial, information technology, and raw materials [1]

Group 1 - The core message emphasizes the importance of cooperation between China and Germany in the face of rising global economic uncertainties and challenges, advocating for collaboration as the optimal solution to risks and development as a necessary option for security [1][2] - Both countries are experiencing a positive economic recovery, with the potential for broader cooperation during the "14th Five-Year Plan" period, highlighting the complementary economic and industrial advantages of both nations [2] - The focus areas for collaboration include strengthening traditional sectors such as machinery, equipment, and chemicals, seizing new opportunities for innovation and technology sharing, and creating a favorable investment environment [2][3] Group 2 - Germany views China as a vital economic partner, with a long-standing high-level bilateral trade relationship that has significantly contributed to economic growth in both countries [3] - The German side is committed to enhancing cooperation in sectors like automotive, chemicals, machinery, renewable energy, and digital economy, while also improving the business environment for German companies in China [3]

Group 1 - The semiconductor sector led the market gains, with companies such as Hailin Micro and Youyan Silicon hitting the daily limit, and Fuchuang Precision rising over 12% [1] - The closing performance of various indices showed positive growth: the Sci-Tech Growth Index increased by 1.8%, the Sci-Tech 100 Index by 1.7%, the Sci-Tech 200 Index by 1.5%, the Sci-Tech Composite Index by 1.2%, and the Sci-Tech 50 Index by 0.5% [1] Group 2 - The Sci-Tech 100 Index consists of 100 stocks with good liquidity, focusing on small and medium-sized innovative enterprises, with over 75% of its composition in the electronics, power equipment, and pharmaceutical industries [5] - The Sci-Tech 200 Index tracks 200 small-cap stocks from the Sci-Tech Board, with nearly 70% of its composition in electronics, biomedicine, and machinery equipment sectors [7] - The Sci-Tech Composite Index ETF aims to cover the entire market of the Sci-Tech Board, focusing on artificial intelligence, semiconductors, and new energy [7]