财务数据层面，2025Q2 公司计提投资净损失0.16 亿元，主要为终止确认的票据贴现费用；信用减值损 失0.27 亿元，主要为针对下游客户应收账款。其他方面，2025Q2 公司期间费用率为6.01%，费用率水 平基本保持稳定；所得税规模为0.21 亿元，主要为公司按照相关要求自查缴纳税款所致。 2025 年上半年，公司研发投入2.39 亿元，较上年同期下降1.51%，研发投入整体稳定，持续提升企业核 心竞争力。上半年，公司显著提升了N 型TOPCon 电池全套导电浆料产品的竞争力，引领TOPCon 激光 增强烧结金属化技术、超高方阻硼扩散发射极、超细线印刷技术、耐醋酸与耐热稳定性等新技术、新工 艺及配套浆料大规模量产，加速背面超薄磷掺杂多晶硅层工艺及配套银浆、背面高可靠性低银含浆料等 量产应用，并持续引领边缘钝化、Polyfinger、0BB 互联等新技术的产业化发展，市场份额处于领先地 位；N 型HJT电池低温银包铜浆料产品持续大规模出货；全钝化接触N 型TBC 电池金属化浆料方案加快 开发与升级迭代，在龙头客户处实现持续大规模量产。此外，公司积极关注并持续推进低银含浆料、高 铜浆料、铜浆及其他低银金属化 ...

盘前要闻 1、国办出台20条举措推进体育产业高质量发展，目标2030年总规模超7万亿 类型：行业 情绪影响：正面 国务院办公厅发文提出，加快构建现代体育产业体系，不断提振体育消费，增强体育产业整体实力和竞 争力。到2030年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规 模超过7万亿元，在构建新发展格局中发挥重要作用。 2、央行开展1万亿买断式逆回购，专家称月内有望二度实现加量续作操作 类型：宏观 情绪影响：正面 央行今日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作。因今日有 10000亿买断式逆回购到期，央行此举相当于等量续作。由于本月还有3000亿逆回购到期，专家预计， 央行还会开展一次6个月期买断式逆回购操作，以应对流动性收紧态势。 3、传闻称DeepSeek将发布AI智能体，今年有望成为AI Agent商业爆发元年 类型：行业 情绪影响：正面 有消息称，中国AI公司DeepSeek正在开发具有更先进代理功能的人工智能AI模型，意在与OpenAI等竞 争对手在技术新前沿展开竞争。东莞证券指出，2025年有望成为AI Agent商业爆发元年，侧重 ...

9月4日，天华新能（300390）在互动平台表示，子公司江苏宜锂开发了中/高镍高电压三元正极、钴酸 锂等产品，多款产品达到了量产状态；子公司埃米特通过独特的掺杂、包覆、结构和缺陷调控技术，所 开发的富锂锰基和尖晶石镍锰酸锂正极材料已经给多家客户送样并获得合格的评价结果，实现了部分产 品销售；同时公司开展硫化物固态电解质核心原料硫化锂材料的研发与产业化，已经送样至硫化物固态 电解质头部企业，获得了良好反馈，现处于进一步推动放量过程。 点评：天华新能近期在互动平台透露，江苏宜锂的中/高镍高电压三元正极、钴酸锂等产品已实现量 产，而埃米特开发的富锂锰基和尖晶石镍锰酸锂正极材料获得客户好评，并实现部分产品销售。此外， 公司还在硫化物固态电解质核心原料方面取得突破，获得行业头部企业良好反馈。这些成果展现了天华 新能在新能源材料领域的创新能力和市场竞争力，对其长期发展具有积极意义。 丨2025年9月5日星期五丨 NO.1天华新能：已经送样至硫化物固态电解质头部企业 点评：这一变动可能会对公司的股权结构及未来治理产生影响，投资者需关注相关动态。同时，也需要 关注减持对公司股价和市场情绪的潜在影响。 NO.3晶科科技：8月收 ...

9月4日，通润装备公告称，公司股东珠海悦宁管理咨询合伙企业及其一致行动人珠海康东股权投资合伙 企业减持计划期限已届满。2025年8月1日至9月3日，珠海悦宁通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公 司股份366.7万股，减持比例为1.0095%。珠海康东未减持公司股份。此次减持后，珠海悦宁及其一致行 动人合计持有公司股份比例由9.9099%降至8.9003%。 每经记者｜朱成祥 每经编辑｜魏官红 丨2025年9月5日 星期五丨 NO.1 天华新能：已经送样至硫化物固态电解质头部企业 9月4日，天华新能在互动平台表示，子公司江苏宜锂开发了中/高镍高电压三元正极、钴酸锂等产品， 多款产品达到了量产状态；子公司埃米特通过独特的掺杂、包覆、结构和缺陷调控技术，所开发的富锂 锰基和尖晶石镍锰酸锂正极材料已经给多家客户送样并获得合格的评价结果，实现了部分产品销售；同 时公司开展硫化物固态电解质核心原料硫化锂材料的研发与产业化，已经送样至硫化物固态电解质头部 企业，获得了良好反馈，现处于进一步推动放量过程。 点评：天华新能近期在互动平台透露，江苏宜锂的中/高镍高电压三元正极、钴酸锂等产品已实现量 产，而埃米特开发的富锂锰基和尖 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 黄勇（对外经济贸易大学竞争法中心主任） "十四五"期间，中国用五年时间完成了竞争政策从理念宣示到制度成型的关键一跃。站在"十五五"门槛，国内"内 卷式"竞争与国外"补贴—反补贴"冲突同步升温，竞争政策亟待从"有没有"迈向"强不强""优不优"。 "十四五"奠基：竞争政策 法治保障体系系统性集成 随着竞争政策重要性日益凸显，2022年《反垄断法》首次修订，写入"强化竞争政策基础地位"表述；新《反垄断 法》条文形成后，国务院还出台了《公平竞争审查条例》，进一步建立健全公平竞争审查制度。自公平竞争审查 制度实施以来，全国累计审查政策措施近200万件，清理存量文件约500万件，其中约10万件排除、限制竞争的政 策措施废止或修订，市场竞争秩序和营商环境持续向好。 公平竞争工作从整体改革到多点突破，铁路、能源、电信等具有自然垄断属性行业的竞争性改革同步推进。此 外，中国相继申请加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)、签署《数字经济伙伴关系协定》 （DEPA），上海自贸试验区2024年开出了首张跨境数据"竞争合规证明"，为TikTok、S ...

黄勇（对外经济贸易大学竞争法中心主任） "十四五"期间，中国用五年时间完成了竞争政策从理念宣示到制度成型的关键一跃。站在"十五五"门 槛，国内"内卷式"竞争与国外"补贴—反补贴"冲突同步升温，竞争政策亟待从"有没有"迈向"强不强""优 不优"。 "十四五"奠基：竞争政策 法治保障体系系统性集成 随着竞争政策重要性日益凸显，2022年《反垄断法》首次修订，写入"强化竞争政策基础地位"表述；新 《反垄断法》条文形成后，国务院还出台了《公平竞争审查条例》，进一步建立健全公平竞争审查制 度。自公平竞争审查制度实施以来，全国累计审查政策措施近200万件，清理存量文件约500万件，其中 约10万件排除、限制竞争的政策措施废止或修订，市场竞争秩序和营商环境持续向好。 公平竞争工作从整体改革到多点突破，铁路、能源、电信等具有自然垄断属性行业的竞争性改革同步推 进。此外，中国相继申请加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)、签署《数字经济伙伴关 系协定》（DEPA），上海自贸试验区2024年开出了首张跨境数据"竞争合规证明"，为TikTok、Shein等 企业应对欧盟《数字市场法》（DMA）提供"中国方案"……公平 ...

为实现上述目标，《行动方案》从供给侧优化、需求侧挖掘、创新驱动赋能三大维度发力。 具体来看，《行动方案》提出，要促进人工智能终端迈向更高水平智能创新，推动智能体与终端产品深 度融合，制定人工智能终端智能化分级方法和标准，鼓励各地推动人工智能终端创新应用。 电子信息制造业作为国民经济战略性、基础性、先导性产业，是稳定工业经济增长、维护国家政治经济 安全的关键领域。9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局联合发布《电子信息制造业2025—2026 年稳增长行动方案》(以下简称《行动方案》)。 《行动方案》提出，2025—2026年，规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在 7%左右；加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后，电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。 到2026年，预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位，5个省份的电子信息制造业营收 过万亿元，服务器产业规模超过4000亿元，75英寸及以上彩色电视机国内市场渗透率超过40%，个人计 算机、手机向智能化、高端化迈进。 《行动方案》明确，要在破除"内卷式"竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞 争。引导地 ...

六年前，新加坡外交官马凯硕抛出一句 "警告"，称中国最大的战略失误是冷落了美国商界，此言论一出，瞬间引发无数讨 论。如今六年时光匆匆而过，中美经贸格局早已发生巨大变化，马凯硕当年的观点究竟是洞见还是误判？这场关于中美经 贸的 "大戏"，真相究竟如何？让我们一同揭开神秘面纱。 六年前，新加坡外交官马凯硕抛出的那句 "警告"，当年着实引起了不少热议。可放在当下审视，这更像是一个没摸透中美 经贸本质的 "误判"。 墨西哥那边更有意思。美国政府天天吹 "近岸外包"，说让企业搬去墨西哥就能 "远离中国"，结果呢？墨西哥的家电组装 厂，60% 以上的压缩机、电机，还得从中国进口，就像缺了关键零件的机器，根本无法正常运转；当地做玩具、家具的工 厂，塑料粒子、五金配件，十有八九来自中国供应商，这哪里是 "远离中国"，分明是离不开中国。 美国商务部去年统计过，从墨西哥进口的商品里，35% 都包含中国生产的零件或原料。说白了，就是绕了个远路，该依赖 中国还是依赖，就像绕了一圈又回到原点。 更关键的是，美国商界自己也不想 "离开中国"。中国有全球最完整的工业体系，企业当天下单，三天就能拿到货，这效率 就像闪电一样快；中国有 14 ...

9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》 （下称《方案》）。在优化产业布局，改善产业结构方面，《方案》提出，在破除"内卷式"竞争中实现 光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地 方梳理产能情况。 然而，快速发展的背后隐忧也逐渐浮现，规模高速增长并未带来企业利润的提升。以锂电行业为例， Wind数据显示，2024年锂电池板块104家上市公司中65家净利润下滑，超60家毛利率下降。 业内人士认为，当前锂电、光伏行业发展太快，造成的供过于求问题必须引起反思、重视。破解困局不 仅要有宏观政策的规范，还要通过市场的引导，让降本增效、技术创新成为企业生存的根本。 "针对'内卷式'竞争，我国宏观政策'组合拳'精准发力，这将深刻影响区域经济布局和行业竞争格 局。"上述业内人士表示，国务院、工业和信息化部等出台的相关配套政策已陆续公布，在此背景下， 锂电、光伏行业有望逐步步入理性发展轨道。企业需要更加注重技术创新和研发投入，通过长期研发投 入提升产品竞争力和盈利水平，巩固企业在细分领域的优势地位。 在促进国内国际双循环， ...

据新华社电智能制造、纳米制造、智能电网、新型储能系统……近年来我国牵头制定了一系列先进制造 领域标准，在支撑制造业高质量发展上取得实效。 市场监管总局4日举行先进制造标准支撑制造业高质量发展主题新闻发布会，市场监管总局标准创新管 理司司长肖寒介绍，先进制造领域标准是推动和引领制造业高质量发展的关键支撑，对于降低产业成 本、保障产品质量安全、促进国际贸易、提升企业竞争力具有重要意义。 标准作为产业发展的重要技术基础，在引领智能制造技术创新、促进产业转型升级方面发挥着不可替代 的作用。 市场监管总局标准技术管理司副司长魏宏介绍，当前，以标准推动智能制造产业变革，正在加速制造业 智能化升级。例如，智能工厂建设导则、智能工厂通用技术要求、智能工厂安全控制要求等标准为企业 的智能化改造提供了明确方向和实施路径。 据统计，目前，我国累计建成3万余家基础级智能工厂、1200余家先进级智能工厂、230余家卓越级智能 工厂。卓越级智能工厂产品研发周期平均缩短28.4%，生产效率平均提升22.3%，不良品率平均下降 50.2%，碳排放平均减少20.4%，提质增效降碳成效显著。 肖寒介绍，在推动产业国际化方面，标准也发挥了重要作用 ...