美国的制裁又双叒叕成了笑话！ 据悉，特朗普与中方通话商讨稀土问题的次日，彭博社披露：中国连续两月未进口美方原油，1800万桶订单遭取消。按现行油价算，美页岩油商损失超百亿 美元，德州油田钻井平台大面积停摆，约2000名工人失业…… 在此情形下，老美坐不住了，宣称若中方转而采购俄石油，便是在支持俄军。此外，美参议员格雷厄姆还以"加征500%关税"为要挟，企图迫使我国改变决 策。 而中国此次态度格外坚决：一桶都不要！ 01.美国回旋镖打到自己头上？我国下达"逐客令" 在与中方通话后，川普高调宣称"美中合作万岁"。然而戏剧性的是，其第二天就得知：中国连续两个月未采购任何美原油，高达1800万桶订单被退回，直接 导致美国原油出口量创下近五年新低。 按现行油价测算，1800万桶订单流失让美企直接损失超百亿美元。德克萨斯州油田40%钻井平台停摆，工人大批撤离，墨西哥湾海域超6艘满载美国原油的 油轮滞留，无处卸货。 更棘手的是，为保障生产运营、控制仓储支出，美国页岩油开采成本已攀升至每桶65美元，而当前国际油价仅为61美元，这意味着美国每卖出一桶原油就要 亏损4美元。 然而，面对中国"断油"举措，美国政客却以威胁相向。部分 ...

也就是最近为什么我说3400点地方，呢你的仓位要控制在6~7成，其他的资金呢2~3成去打波段，至少 在3400上面你不能去加仓，你调完了以后可以加，那今天调了以后可以加仓吗？我认为就是经过6日两 天之后，下周一就可以考虑是否加仓了。那么什么情况下可以加，呢就看他们的反应到底会不会进一步 的升级，就这么简单的这样一个逻辑就可以了。为什么？因为大盘的基本面没发生变化，宏观政策取向 和力度没变化，资金面央行的多周期工具对市场形成支撑，这一点不用担心。那么第三呢从市场的板块 效益情况来看，无论是长线资金的公募基金、啊保险基金等各方面对市场起到稳定作用。再一个呢大盘 本身震荡的周期，地址，咱们再说不就是在3300.3400点区间的震荡，这个位置向上之后，30天线还在 继续往上跟，但是缺口120天线还在附近，就算是震荡也是咱们说的3300~3400点之间一个震荡而已， 所以现在这个位置就是拿好这个市场中比较好的行业龙头细分龙头，然后随时盯住券商在调完之后在下 周是否有反应就行了。 3400点的整数关口，经过多次尝试和券商的不断升温，但最终也没有脱离这个平台。和讯投顾韩东峰分 析，大盘在3400点这附近做一个横盘震荡，今天 ...

美国能源信息管理局(EIA)周二发布的《短期能源展望》显示，目前预计2026年，原油日产量将从2025 年的约1,342万桶下滑至1,337万桶。特朗普曾表示美国原油生产商将大力开采，第二任期伊始即宣告进 入能源紧急状态，以期提高产量。但几家页岩油公司已警告称，疲软的油价将对产量造成影响， Diamondback Energy Inc.等生产商称产量已见顶。 ...

前言 电话刚放下，特朗普估计还在回味刚才的"友好对话"，结果彭博社的数据就来打脸了。 中国两个月没碰美国原油，整整1800万桶！这可是美国半天的出口量啊，页岩油老板们怕是要睡不着了。 美国到底亏了多少钱？中国这招"断油"有啥深意？ 数字不会骗人 数字摆在那，谁都装不了糊涂，美国页岩油这两年可算是尝到甜头了，中国市场一年能带来上百亿美元。 从2018年贸易战之前的黄金时期算起，中国一度是美国原油的第二大买家，每天进口量能达到89.1万桶，那时候德克萨斯州的钻井平台就像印钞机，日夜不 停地往外冒油，运往大洋彼岸。 现在好了，连续两个月颗粒无收，2024年4月的数据显示，从89.1万桶跌到29.7万桶，降幅接近70%。这还不算完，最近两个月直接归零，按照美国能源信息 署那帮专家的算法，页岩油企业得减产15%到20%。 这可不是开玩笑的，德克萨斯那些钻井工人已经开始担心饭碗问题了，50座钻机停运，失业率飙到7%。想想看，一个四口之家本来靠着页岩油繁荣过着小 康生活，现在突然要缩减开支，这日子能好过吗？ 摩根大通的分析师直接说了，这是2018年以来最严峻的出口危机，更要命的是，国际货币基金组织的能源专家预测，中美能源贸 ...

策略早餐 主要品种策略早餐 （2025.06.03） 养殖、畜牧及软商品板块 品种：生猪 核心逻辑： 1、供应方面，截至 2025 年 4 月，据农业农村部数据，全国能繁母猪存栏量为 4038 万头，环比持平，同比增长 1.3%。这一数据反映出自 2024 年 4 月以来，产能 累计上升 1.3%，处于较为平稳的格局，暂未出现产能下滑的情况。而根据第三方机 构钢联数据及涌益咨询的数据显示，2025 年 4 月能繁母猪存栏量环比小幅上升，尽 管第三方机构与官方数据在统计口径上存在一定的差异，但环比上涨在一定程度上 体现了市场上暂无去产能的驱动，甚至部分企业开始缓慢恢复产能。5 月份看来， 生猪市场情绪支撑因素仍存，叠加仔猪价格暂未明显下跌，预计上有能繁母猪存栏 量或仍然稳中有增。根据产能数据推算的生猪供应量仍然充足，暂未看到供应量下 降的格局。 2、需求方面，从投机性需求来看，据钢联数据统计，5 月 23 日当周国内重点 屠宰企业的冻品库容率为 17.28%，与上一周持平，处于历史低位。当前由于需求表 现疲软，冻品市场需求暂未改善，出库维持缓慢节奏。而部分屠宰企业现品销售困 难，存在被动分割入库的情况，综合导致 ...

投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 研 究 所 晨 会 观 点 精 [Table_Report] 分析师 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资咨询证号：Z0000671 电话：021-80128600-8632 邮箱：jialj@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-80128600-8631 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘慧峰 从业资格证号：F3033924 投资咨询证号：Z0013026 电话：021-80128600-8621 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 刘兵 从业资格证号：F03091165 投资咨询证号：Z0019876 联系电话：021-80128600-8630 邮箱：liub@qh168.com.cn 王亦路 从业资格证号：F03089928 投资咨询证号：Z0019740 电话：021-80128600-8622 邮箱：wangyil@qh168.com.cn 冯冰 从业资格证号：F3077183 投资咨询证号：Z0016121 电话：021-80128600 ...

商品日报 20250509 投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 电话 021-68555105 主要品种观点 宏观：美英达成有限贸易协议，市场风险偏好提振 海外方面，美英达成有限贸易协议：保留对英 10%的基准关税、扩大双方市场准入、取 消对英钢铝关税、对美农产品实行 0 关税、对英汽车进口实行阶梯关税；特朗普在新闻发布 会直呼"现在最好买入股票"，市场风险偏好显著回升，美股、加密货币反弹，美元指数站 稳 100 上方，美债利率上行至 4.37%，金价下跌超 1%，油价、铜价收涨。 国内方面，A 股缩量上涨，两市成交额回落至 1.32 万亿，创业板、小微盘股表现较优， 军工、光模块等板块领涨，上证指数已修复 4 月对等关税宣布来的跌幅，在二季度增量政策 已落地、中美贸易即将进入谈判期的背景下，关注资金的追涨意愿。债市方面，降准降息后 资金面显著转松，长短端利率均走低，利率曲线继续走陡，近期关注 4 月外贸数据、金融数 据及物价数据。 贵金属：经贸关系缓和，金价延续调整 周四国际贵金属期货双双收跌，COMEX ...

能源流动情报公司克普勒（Kpler）周一表示，2025年剩余时间以及2026年，美国原油供应的增长速度将比预期更为缓慢，并且最早可能在今年达到峰值。 这是因为美国基准的WTI原油基准价格低于每桶60美元，正在考验页岩油生产的盈亏平衡点。 由于市场担心美国关税可能引发经济衰退，以及OPEC+激进的增产行动导致供应过剩，油价自4月初以来已下跌超过15%。在OPEC+上周六决定将日产量提 高41.1万桶（几乎是原计划增产量的三倍）之后，周一早盘油价跳空低开。 然而，截至发稿，WTI原油回升至58.5美元/桶左右，日内涨近3%。这一价格水平仍低于许多页岩油井的盈亏平衡点，尤其是那些位于二叠纪盆地 （Permian）黄金低端和热门产区之外的油井。 由于油价低迷，克普勒目前已将其对2025年剩余时间以及2026年美国原油供应增长的预测下调了12万桶/日至每日17万桶/日，原因是"价格走弱可能会减缓页 岩油的生产"。 克普勒的分析师表示："WTI原油的价格目前已接近新油井的盈亏平衡点，生产商很可能会削减钻井作业。" 克普勒指出，美国页岩油生产商对油价变化最为敏感，他们通常会迅速跟随油价趋势。利润下降正促使美国石油行业行事谨 ...

后续的行情无非是两种情况，比较理想的是在补缺的过程中出了一些重大消息，缺口补到一半被突然拉起，这样起码能拖到春节前夕。比较悲观的 向下彻底补缺后，又到了群众们喜闻乐见的3000点攻防战，这种可能性估计在60%以上。 很多人一看行情萎靡了，就想着趁现在还有3100多就先卖了，回头等跌到3000点以下再买回来。这个想法听着不错，但实操中总是有各种各样的 意外，比如万一行情出现拉升要不要认错回补，以及拉升多少才确定认错， 这些都是要事先做好预案的。 我以前总是鼓励大家降低交易频率，耐心持仓做时间的队友，现在想法发生了改变，真要在a股长线捂仓收益预期很差，还要搭进去大量的时间和心 力，还不如去买点债券放那里，起码省心省力。 今天a股有一个连续纪录被打破了，全天成交额只有9663亿，结束了连续72天成交上万亿的记录。 成交量体现了一个市场的生命力，之前熊市的时候日成交在5000亿左右，9月底行情起来的时候迅速攀升至2万-2.5万亿的水平，之后逐渐冷却，现在跌破 万亿，意味着又回到了昔日半死不活的区间。 今天上证指数向下回补缺口，补了一部分后遇到了反弹抵抗，昨天缺口区间是3087-3152，今天已经更新为3087-314 ...