近日，Apollo首席经济学家Torsten Sløk团队用图表展示了当下美国消费者和企业是如何应对关税的。 根据Apollo的图表，关税对美国企业的影响已然显现。 新订单正在下降，资本支出计划正在下降，在关税生效之前库存正在上升，公司正在下调盈利预期。 对于美国普通家庭来说， 消费者信心指数已经跌至历史最低点， 为了规避关税带来的涨价，消费者在关税实施前便纷纷提前购买商品，无疑透支了未来的消 费力。同时，旅游业，特别是国际旅行，也开始出现放缓迹象。 具体看： 4月2日： 5月初到5月中旬： 5月中旬到5月下旬： 5月底到6月初： 关税导致自2020年以来，标普500指数公司对未来12个月每股收益（EPS）预期实现最大幅度的下降： 美国宣布对等关税； 20-40天–集装箱海运时间。 Apollo：2025年夏季可能进入经济衰退 Apollo分析了从2025年4月到夏季的经济衰退过程。由于关税调整和运输时间延长等因素，导致供应链中断，进而影响经济活动，最终， 2025年夏季可能进入 经济衰退。 美国港口集装箱到港量骤减； 1-10天--卡车/铁路从港口到城市运输时间。 美国内陆货运量骤减； 市场货架开始清空，企 ...

Hartnett建议， "Stay BIG, sell rips" ，即做多债券（Bonds）、国际股票（International Stocks）和黄金（Gold）。投资者应该在美股市场反弹时逢高卖 出，而不是盲目追涨。 Hartnett：市场正处于历史性转折点 (图片由豆包AI生成 提示词 风暴 黄金) 市场正从"美国例外论"转向"美国否定"，美银全球策略师Michael Hartnett建议投资者 逢高卖出美股，逢低买入国际股票与黄金。 Hartnett在其24日发布的研报中表示，近期资金流向显示， 美国股票录得8亿美元流出，而黄金流入33亿美元， 表明市场对黄金的偏好正在增加。 随着全球经济的再平衡，资金从美国市场流向其他地区，尤其是新兴市场和欧洲， 这种资金流动趋势对黄金价格形成支撑。 Hartnett表示，年初至今，金融资产表现显示出明确趋势： 黄金领涨(+26.2%)，债券表现良好(政府债券+5.6%，投资级债券+3.9%)，而美股(-3.3%)和美元 (-8.5%)显著下跌。 近期资金流向显示， 所有地区股票市场均录得流入 (欧洲34亿美元，新兴市场10亿美元，日本10亿美元)， 唯独美国股票 ...

以下文章来源于信风TradeWind ，作者郑敏芳 信风TradeWind . 关注资本市场的趋势与发展 恒河猴、小鼠等实验动物长期以来是新药研发的"无名英雄"，它们用自己的身体为人类药物安全保驾护航。 随着监管部门相关政策的出炉，这一切正在悄然发生变化。 4月24日，工业和信息化部等七部门关于印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，提炼了41个关于技术创新发展的典型场景，为医药企业数 智化转型提供参考。 其中提到" 动物模型数据挖掘与虚拟动物实验 "，即针对动物替代需求高、与人体结果一致性有偏差等问题，可以运用数据挖掘、模拟技术，建立动物造模计算 机仿真模型。 更大变化则来自14天前的大洋彼岸。 4月10日，FDA发布《减少临床前安全性研究中动物实验的路线图》（下称"路线图"），指出 将逐步取消单克隆抗体（单抗）及其他药物的临床前安全性研究 中动物实验，转而采用类器官等更多新的替代技术。 这场变革，正在重塑中国医药行业的游戏规则。 为此，信风走访调研多家CXO、模式动物企业、AI制药企业、类器官相关企业后发现，此次动物实验冲击波或将带来多重变化： 一是短期内影响有限，长期则是行业发展方向 ...

特朗普关税下的科技巨头财报周来袭，"关税受害者"们终于要正面回应这场风暴可能的冲击。 下周，当Meta、微软、亚马逊、苹果和Spotify等科技巨头陆续公布财报时，投资者将密切关注其供应链和从海外进口产品面临的潜在关税打击。 根据综合分析，亚马逊和苹果可能是关税风暴中受冲击最严重的两大科技巨头。 亚马逊将于下周四美股盘后公布财报， 公司不仅广告业务可能受到冲击，其 严重依赖亚洲供应商和零售商的市场收入也必将遭受特朗普关税的痛击。 而苹果也将在下周四美股盘后公布财报， 虽然公司可能因消费者恐慌性提前购买而短期受益，但随着关税全面实施，其供应链成本上升和消费者购买力下降的 双重压力将逐渐显现。 关税风暴下，科技巨头眼中的喜与忧 科技巨头已经嗅到关税风暴的气味。 Alphabet 首席执行官Sundar Pichai在最近的财报电话会议上间接提到关税影响： 我们显然不能免疫于宏观环境。但我们不想推测潜在影响，只需注意的是，最低限额豁免的改变显然将对我们2025年的广告业务造成轻微阻力， 主要来自亚太地区零售商。 特斯拉 CEO马斯克直言不讳： 当利润率仍然较低时，关税对公司是严峻的考验。 尽管与特朗普关系密切，马斯 ...

见闻历 . 每天多看我一眼，投资赚的多一点。 | 见闻财经日历 | | | ▼ 华尔街见闻 | | --- | --- | --- | --- | | WSCN Economic Calendar | | | | | 时间 | 地区 | 内容 | 预期 前値 | | 4月28日 周一 | | | | | 事件 | 国内 | 待定 十四届全国人大常委会第十五次会议4月27日至 30日在北京举行 | | | 酒外 | | 待定 加拿大大选正式投票日 | | | 国内 | | 海天味业、昆仑万维、传音控股、药明康德、青岛啤酒 京东方A、上海电气、迈瑞医疗、恒立液压、保利发展 | | | | | 中国石化、张小泉、中国建筑、顺丰控股、宁沪高速 | | | 财报 | | 老板电器、百济神州-U、华帝股份 | | | 滝外 | | 达美乐披萨、恩智浦 | | | 4月29日 周二 | | | | | 事件 | 酒外 | 待定 日本股市因昭和日休市一日 | | | 滝 | | Meta首届开源Al大会 | | | 财报 | 国内 | 光明乳业、工商银行、海尔智家、贵州茅台 万科A、长江电力、通威股份、伊利股份、金龙鱼 韦尔 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights a divergence between the optimistic sentiment in financial markets and the underlying economic indicators that suggest a potential slowdown, particularly due to the impacts of the Trump trade policies [1][10][11] - Recent weeks have seen a warming sentiment in U.S. financial markets, with a notable decline in the 10-year U.S. Treasury yield by over 20 basis points, alleviating concerns of large-scale foreign capital withdrawal [2][5] - Risk assets have shown a comprehensive rebound, with bullish leveraged ETFs attracting approximately $7 billion in inflows over the past month, indicating a renewed embrace of risk assets by most investors [5][3] Group 2 - High-frequency data is signaling a slowdown in economic activity, with a significant decline in the number of container ships traveling from China to the U.S., which may lead to higher consumer inflation and substantial layoffs in trucking, logistics, and retail sectors [7][8] - A Bloomberg economist survey indicates that the median probability of the U.S. economy entering a recession within the next 12 months has risen from 30% in March to 45%, with consumer confidence hitting a recent low [10] - The uncertainty surrounding Trump's policies has led investors to adopt a defensive stance, waiting for clearer economic signals, as mixed signals from the administration contribute to market volatility [11][12]

近期，黄金价格突破3500美元创下历史新高，吸引全球投资者的目光。 然而，野村证券最新研究显示，三大关键指标同时发出警报信号，预示黄金市场可能即将迎来一波"技术性回调"，且调整幅度或"相当可观"。 野村经济学家团队追踪的"美联储综合预期资本开支指数"(Composite Regional Fed Planned Capex Index)最近跌破-4。 该指数汇总了各区域联储调查数 据，按经济贡献度加权平均计算。 直观地看，当该指数大幅跌入负值区间时，"实际核心资本货物订单"通常会在随后出现断崖式下滑，反映关税政策已对实体经济产生实质拖累。 野村在报告中写道， 这一指标的预警能力极强——在过去6次触发中，有5次成功预示了经济衰退。 同时，罗素指数（代表经济敏感型/周期性行业）在未来3 个月内通常呈现极度负面走势，而10年期国债收益率在随后2周至1个月内先上升，之后转为下行。 | | | | | RTY Forward Returns Composite Fed Planned Capex Index Falls Below -4 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- ...

以下文章来源于信风TradeWind ，作者郑嘉意 2024年至今狂飙上涨近6成的金价，正在给银行业原本边缘化的贵金属业务带来悄然影响。 如今的银行，已凭借价格平实、产品丰富、信用背书等优势成为新晋"淘金圣地"，蛇年新春后各大行频频脱销的金条、金饰已是最好例证。 信风了解到，银行黄金业务可细分为对客、自营两大类： 对客业务的代表，是当下最火热的被熟知的实物黄金与积存金。 此类业务中，银行面向零售、企业客户或机构投资者开展销售、回购等业务，旨在赚取手续费及佣金； 自营业务主要由银行直接参与黄金市场（LBMA、上海金交所等），有期货、期权等衍生产品，旨在通过市场波动获利、对冲风险。 信风TradeWind . 关注资本市场的趋势与发展 作者郑嘉意 编辑松壑 | 分类 | 业务类型 | 具体内容 | | --- | --- | --- | | 对客业务 | 实物资金销售 | 向客户出售金条、金币、金章和金饰等实物黄金产品 | | | 黄金积存 | 客户在银行开户,采取定期积存或主动积存的方式购入黄金 | | | 黄金租赁 | 银行将持有的库存黄金借贷给产金、用金企业等机构客户 | | 自营业务 | 黄金交易 | 运 ...

28款车型齐聚，两款全球首秀 "这届上海车展上感觉有一半人都是国际友人。" 4月23日，时值2025（第21届）上海国际汽车工业展览会首日，一些参展的媒体人如此感慨。 展会上国际面孔的增多，一方面说明着中国的汽车开始更多被全球关注，另一方面，也是国际品牌们更 加重视中国市场的具体表现。其中，梅赛德斯-奔驰就以本次车展为契机，大秀新平台、新产品、新技 术，俨然将上海车展办成了奔驰的春晚。 从去年以来，针对竞争愈加激烈的中国市场，国际品牌们纷纷交出自己的应对答案，而这一次的上海车 展上的众多大招，便是奔驰应对中国市场变局、继续深度连接中国的答案。 本次上海车展，奔驰携旗下梅赛德斯-奔驰、梅赛德斯-AMG、梅赛德斯-迈巴赫和G级越野车全品牌共28 款车型亮相。 其中，MMA平台的首款国产车型——全新梅赛德斯-奔驰纯电长轴距CLA，以及面向未来的顶级豪华 MPV车型Vision V概念车在本次车展上完成全球首秀，全新梅赛德斯-AMG GT 63 4MATIC+正式上市。 全新纯电长轴距CLA车型是奔驰针对中国市场智能与豪华变革之下的答案之作。 在奔驰的体系中，这款车是迄今为止最智能的奔驰。新车搭载了奔驰自研全新架构M ...

货少了，港口先遭殃 媒体指出，关税对南加州物流圈造成了五大连锁反应。 关税冲击下，全美最大港口要凉。 美东时间周三，船运追踪系统Port Optimizer最新数据显示，从本周日开始， 洛杉矶港的进口量将急剧下降 。洛杉矶港是美国最大的港口，也是西半球最大的 集装箱枢纽。 对此，美国很有名的物流行业平台FreightWaves首席执行官Craig Fuller在X上发帖警告称： "洛杉矶港口的卡车运输量同比下降了23%，如果贸易战不解决，未来几周可能会跌到50%！" "西海岸的卡车司机，很快就要面临大规模裁员。" 这表明，关税冲击已经影响到了全美最繁忙的港口——洛杉矶港。现在海外货物越来越少，运到美国洛杉矶港的集装箱少了，负责把这些货再从港口拉出去的 卡车也没活干了。 1、海外进口量下滑。 港口是靠进出的集装箱赚钱的，现在海外来的集装箱少了，紧接着收入也跟着大减，像装卸费、租赁费、服务费统统缩水。 2、人开始失业 。 由于货物减少，码头工人和港口员工的工作时间减少，部分员工面临裁员或无薪假期。尤其是南加州物流重地如安大略、河滨市等，这里堆了超2亿平方英尺 的仓库，现在货没了，卡车司机和仓库工人可能遭遇大批裁员 ...