2026 年 01 月 22 日 工业硅：上游减产，区间震荡态势 多晶硅：关注后续现货成交价 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang2@gtht.com 【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 期货研究 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Si2605收盘价（元/吨） | 8,780 | 35 | 25 | 135 | | | | Si2605成交量（手） | 280,575 | -57,731 | 34,639 | -67,902 | | | | Si2605持仓量（手） | 223,687 | -865 | -11,402 | 15,907 | | | 工业硅、多晶硅期货市场 | PS2605收盘价（元/吨） | 49,700 | -1,000 | 755 | - | | | | PS2605成交量（手） | 15,484 | 5,369 | -5,458 | - | | | | PS2605持仓量（手） | 43,920 | 288 | -4 ...

| 【基本面跟踪】 | | --- | 尿素基本面数据 | | 项 目 | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 尿素主力 | 收盘价 | （元/吨） | 1,775 | 1,772 | 3 60709 | | | | 结算价 | （元/吨） | 1,768 | 1,781 | -13 | | | | 成交量 | （手） | 175,891 | 115,182 | | | | （05合约） | 持仓量 | （手） | 233,074 | 235,887 | -2813 | | | | 仓单数量 | （吨） | 13,355 | 13,355 | 0 | | | | 成交额 | （万元） | 621,930 | 410,186 | 211744 | | | 基 差 | | 山东地区基差 | -25 | -22 | - 3 | | | | 丰喜-盘面 | （运费约100元/吨） | -145 | -142 | - 3 | | | | 东光-盘面 | （最便宜可交割品） | -45 | - ...

2026 年 01 月 22 日 商 品 研 究 合成橡胶: 丁二烯企稳，盘面反弹 杨鈜汉 投资咨询从业资格号：Z0021541 yanghonghan@gtht.com 【基本面跟踪】 合成橡胶基本面数据 | 项目 | | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 顺丁橡胶主力 （03合约） | 日盘收盘价 | （元/吨） | 11,915 | 11,585 | 330 21974 | | | | 成交量 | （手） | 128,058 | 106,084 | | | | | 持仓量 | （手） | 93,726 | 91,002 | 2724 | | | | 成交额 | （万元） | 750,670 | 611,167 | 139503 | | 价差数据 | 基差 | 山东顺丁-期货主力 | | -315 | 15 | -330 | | | 月差 | BR02-BR05 | | -100 | -105 | 5 | | 现货市场 | 顺丁价格 | 华北顺丁 | （民营） | 11,30 ...

商 品 研 究 2026 年 1 月 22 日 LLDPE：12 月进口超预期，上游报价松动 周富强 投资咨询从业资格号：Z0023304 zhoufuqiang@gtht.com 【基本面跟踪】 LLDPE 基本面数据 | 期 货 | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 持仓变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | L2605 | 6666 | 0.39% | 410677 | 9150 | | 基差月差变化 | | 昨日价差 | | 前日价差 | | | | 05合约基差 | -146 | | -110 | | | | 05-09合约价差 | -28 | | -24 | | | 重要现货价格 | | 昨日价格 | （元/吨） | 前日价格 | （元/吨） | | | 华北 | 6520 | | 6530 | | | | 华东 | 6650 | | 6700 | | | | 华南 | 6700 | | 6700 | | 资料来源：卓创资讯，国泰君安期货 【现货消息】 期货震荡，上游前期库存转移，但近期中游出货下，企业报价有所松动。标品排产继续回升 ...

国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 | 黄金：再创新高 | 2 | | --- | --- | | 白银：关税预期波动 | 2 | | 铜：风险情绪稍有回升，支撑价格 | 4 | | 锌：下方有支撑 | 6 | | 铅：LME库存减少，支撑价格 | 8 | | 锡：关注缅甸复产 | 9 | | 铝：24000一线震荡 | 10 | | 氧化铝：反弹沽空 | 10 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 10 | | 铂：高位震荡 | 12 | | 钯：金银回调，上方承压 | 12 | | 镍：印尼言论反复扰动情绪，镍价宽幅震荡运行 | 14 | | 不锈钢：盘面锚定矿端矛盾，镍铁跟涨支撑重心 | 14 | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国 期货研究 2026年01月22日 商 品 研 究 泰 君 安 期 货 研 究 所 商 品 研 究 2026 年 1 月 22 日 黄金：再创新高 白银：关税预期波动 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 贵金属基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 ...

2026年01月22日 国泰君安期货商品研究晨报 所 观点与策略 | 黄金：再创新高 | 3 | | --- | --- | | 白银：关税预期波动 | 3 | | 铜：风险情绪稍有回升，支撑价格 | 5 | | 锌：下方有支撑 | 7 | | 铅：LME库存减少，支撑价格 | 9 | | 锡：关注缅甸复产 | 10 | | 铝：24000一线震荡 | 11 | | 氧化铝：反弹沽空 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 铂：高位震荡 | 13 | | 钯：金银回调，上方承压 | 13 | | 镍：印尼言论反复扰动情绪，镍价宽幅震荡运行 | 15 | | 不锈钢：盘面锚定矿端矛盾，镍铁跟涨支撑重心 | 15 | | 碳酸锂：拍卖价格支撑叠加供给减量预期，偏强震荡延续 | 17 | | 工业硅：上游减产，区间震荡态势 | 19 | | 多晶硅：关注后续现货成交价 | 19 | | 铁矿石：价格走弱，关注下游补库节奏 | 21 | | 螺纹钢：原料市场扰动，宽幅震荡 | 22 | | 热轧卷板：原料市场扰动，宽幅震荡 | 22 | | 硅铁：成本预期抬升，宽幅震荡 | 24 | | 锰硅：原 ...

2026年01月22日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：价格走弱，关注下游补库节奏 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：原料市场扰动，宽幅震荡 | 3 | | 热轧卷板：原料市场扰动，宽幅震荡 | 3 | | 硅铁：成本预期抬升，宽幅震荡 | 5 | | 锰硅：原料价格微调，宽幅震荡 | 5 | | 焦炭：宏微观双重影响，震荡偏弱 | 7 | | 焦煤：宏微观双重影响，震荡偏弱 | 7 | | 动力煤：市场情绪偏弱，短期价格弱调整 | 9 | | 原木：低位震荡 | 10 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2026 年 1 月 22 日 铁矿石：价格走弱，关注下游补库节奏 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com 【宏观及行业新闻】 （1）财联社 1 月 20 日电，1 月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5 年期以上 LPR 为 3.5%，上月 为 3.5%。1 年期 LPR 为 3%，上月为 3%。(来自财联社 APP) 【趋势强度】 铁矿 ...

2026年01月22日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 观点与策略 | 镍：印尼言论反复扰动情绪，镍价宽幅震荡运行 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：盘面锚定矿端矛盾，镍铁跟涨支撑重心 | 2 | | 碳酸锂：拍卖价格支撑叠加供给减量预期，偏强震荡延续 | 4 | | 工业硅：上游减产，区间震荡态势 | 6 | | 多晶硅：关注后续现货成交价 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2026 年 1 月 22 日 镍：印尼言论反复扰动情绪，镍价宽幅震荡运行 不锈钢：盘面锚定矿端矛盾，镍铁跟涨支撑重心 1）印度尼西亚政府已通过OSS平台暂停发放新的冶炼许可证。这项限制措施特别针对计划生产Nickel matte、混合氢氧化物沉淀物（"MHP"）、铁镍（"FeNi"）和镍生铁（"NPI"）的项目——这些产品统称为 "受限制产品"。 2）新华社 12 月 12 日从商务部获悉，商务部、海关总署日前印发公告，决定对部分钢铁产品实施出口 许可证管理。公告自 2026 年 1 月 1 日起执行。 3）根据钢联，印尼镍矿商 ...

2026年01月22日 | 棕榈油：多重因素影响，短期震荡偏强 | 2 | | --- | --- | | 豆油：美豆题材不足，反弹高度受限 | 2 | | 豆粕：隔夜美豆收涨，连粕或跟随反弹 | 4 | | 豆一：豆类市场氛围好转，盘面或震荡 | 4 | | 玉米：震荡偏强 | 6 | | 白糖：偏弱运行为主 | 7 | | 棉花：震荡偏强20260122 | 8 | | 鸡蛋：情绪转弱 | 10 | | 生猪：现货转弱，旺季预期降低 | 11 | | 花生：震荡运行 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 期货研究 观点与策略 商 品 研 究 2026 年 01 月 22 日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 棕榈油：多重因素影响，短期震荡偏强 豆油：美豆题材不足，反弹高度受限 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | 棕榈油主力 | 单 位 元/吨 | 收盘价 (日盘） 8,832 | 涨跌幅 0.96% | 收盘价 （夜盘） 8,918 | 涨跌幅 0.97% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

图表1:欧盟排放配额(EUA)最新拍卖行情信息 欧盟碳市场行情简报 (2026年第12期) 发布日期: 2026-01-20 关税威胁再起,EUA大幅回调 敢新 1、一级:拍卖价格87.34欧元/吨(-4.38%),投标覆盖比1.67; 行情 2、二级：EUA期货结算价88.14欧元/吨(-4.24%),成交6.59万手(3.39)。 信号强度:0(0为空仓,土1为偏多/空,土2为多/空) 策略 核心 利多:暂无新增。 逻辑 利空:特朗普提出格陵兰关税威胁,欧洲市场普跌。 风险 1、欧盟经济衰退;2、欧盟增加拍卖以筹措资金;3、排放上限弱化 ☆ 欲获取实时研究产品, 唐惠廷 国泰君安期货研究所 · 高级分析师 投资咨询从业资格号:Z0021216 请咨询对口销售。 联系电话:021-33037830 車要声明 | CBAM证书价格 | EUA拍卖价格 | | | EUA拍卖量 | 投标覆盖比 | 拍卖收入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (欧元/吨) | | (欧元/吨) | | (万吨) | | (万欧元) | | 2026-01-19 | 8 ...