2025年06月17日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：预期反复，区间震荡 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：宏观情绪扰动，宽幅震荡 | 3 | | 热轧卷板：宏观情绪扰动，宽幅震荡 | 3 | | 硅铁：板块情绪共振，宽幅震荡 | 5 | | 锰硅：板块情绪共振，宽幅震荡 | 5 | | 焦炭：安检趋于严格，宽幅震荡 | 7 | | 焦煤：安检趋于严格，宽幅震荡 | 7 | | 动力煤：需求仍待释放，宽幅震荡 | 9 | | 原木：宽幅震荡 | 10 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 6 月 17 日 铁矿石：预期反复，区间震荡 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 | | | | 昨日收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货 | | | 704. 5 | 1.5 | 0. 21% | | | 12 ...

2025年06月17日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 所 商 品 研 究 观点与策略 | 黄金：地缘冲突缓和 | 2 | | --- | --- | | 白银：高位回落 | 2 | | 铜：缺乏驱动，价格震荡 | 4 | | 铝：区间震荡 | 6 | | 氧化铝：偏弱运行 | 6 | | 锌：承压运行 | 8 | | 铅：中期偏多 | 9 | | 锡：紧现实弱预期 | 10 | | 镍：矿端担忧有所降温，冶炼供应弹性饱满 | 12 | | 不锈钢：负反馈传导减产增加，供需双弱低位震荡 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 6 月 17 日 黄金：地缘冲突缓和 白银：高位回落 | 王蓉 | 投资咨询从业资格号：Z0002529 | wangrong013179@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 刘雨萱 | 投资咨询从业资格号：Z0020476 | liuyuxuan023982@gtjas.com | 【基本面跟踪】 贵金属基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日 ...

【行业新闻】 2025 年 06 月 17 日 合成橡胶：地缘问题反复，震荡运行 杨鈜汉 投资咨询从业资格号：Z0021541 yanghonghan025588@gtjas.com 【基本面跟踪】 合成橡胶基本面数据 | 项目 | | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 顺丁橡胶主力 | 日盘收盘价 | （元/吨） | 11,565 | 11,390 | 175 | | | | 成交量 | （手） | 159,100 | 206,269 | -47169 | | | （07合约） | 持仓量 | （手） | 18,319 | 19,801 | -1482 | | | | 成交额 | （万元） | 910,041 | 1,167,102 | -257060 | | 价差数据 | 基差 | 山东顺丁-期货主力 | | 235 | 310 | -75 | | | 月差 | BR06-BR07 | | -165 | -70 | -95 | | | 顺丁价格 | 华北顺丁 | （民营） | ...

期 货 研 究 2025 年 06 月 17 日 白糖：开启反弹 周小球 投资咨询从业资格号：Z0001891 zhouxiaoqiu@gtjas.com | | 价格 | 同比 | | 价差 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 原糖价格（美分/磅） | 17.02 | 0.48 | 91 价差（元/吨） | 128 | -3 | | 主流现货价格（元/吨） | 6060 | 0 | 15 价差（元/吨） | 40 | 2 | | 期货主力价格（元/吨） | 5667 | 3 | 主流现货基差（元/吨） | 393 | -3 | 资料来源：同花顺，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 高频信息：原油大涨；巴西中南部 MIX 同比大幅提高；USDA 预计 25/26 榨季全球产量增长 4.73%；巴 西 5 月出口 225 万吨，同比减少 20%；截至 5 月 15 日，印度 24/25 榨季产糖 2574 万吨。中国 1-4 月常规进 口，糖浆和预拌粉进口大幅下降。 国内市场：CAOC 预计 24/25 榨季国内食糖产量为 1115 万吨，消费量为 1 ...

2025 年 06 月 17 日 尿素：地缘问题反复，偏强运行 | 杨鈜汉 | | --- | | 投资咨询从业资格号：Z0021541 | | yanghonghan025588@gtjas.com | | 项 | 目 | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 尿素主力 | 收盘价 | （元/吨） | 1,723 | 1,661 | 6 2 | | | | 结算价 | （元/吨） | 1,706 | 1,665 | 4 1 | | | | 成交量 | （手） | 411,867 | 263,369 | 148498 | | | （09合约） | 持仓量 | （手） | 279,024 | 284,793 | -5769 | | | | 仓单数量 | （吨） | 5,922 | 5,962 | -40 | | | | 成交额 | （万元） | 1,405,113 | 877,243 | 527870 | | | 基 差 | 山东地区基差 | | 3 7 | 4 9 | -12 | | ...

2025 年 6 月 17 日 生猪：仍需等待现货印证 | 周小球 | 投资咨询从业资格号：Z0001891 | zhouxiaoqiu@gtht.com | | --- | --- | --- | | 吴昊 | 投资咨询从业资格号：Z0018592 | wuhao8@gtht.com | | 【基本面跟踪】 | | | 生猪基本面数据 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 资料来源：国泰君安期货 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。 【市场逻辑】 现阶段盘面进入预期交易阶段，由于持续收储预期带动政策底情绪形成，且多头交易 7 月见底上涨预 期，带动 09 合约强势运行；然而，本次政策对于去库的影响路径变的更加复杂，需要结合降重程度、现 货价格反应、散户压栏情况等因素判断路径，从中长线来看，生猪库存周期轮动存在生产特性，具备持续 性，结构上维持反套预期，但短期注意资金情绪，注意止盈止损。短期 LH2509 合约支撑位 13000 元/吨， 压力位 14500 元/吨 期货研究 | | | 单 位 ...

2025 年 6 月 17 日 碳酸锂：成本下移趋势延续，锂价或仍偏弱 | 邵婉嫕 | 投资咨询从业资格号：Z0015722 | shaowanyi@gtht.com | | --- | --- | --- | | 刘鸿儒（联系人） 期货从业资格号：F03124172 | | liuhongru@gtht.com | 【基本面跟踪】 大中矿业（001203）发布公告，公司的全资子公司大中新能源近日收到自然资源部的复函，确认其申 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国 泰 君 安 期 货 研 究 期货研究 商 品 研 究 碳酸锂基本面数据 | | | | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2507合约（收盘价） | 60,240 | 300 | -460 | 440 | -4,960 | -16,280 | | | | 2507合约（成交量） | 84,735 | -84,736 | -80,378 | -344,549 | -292,790 | ...

2025 年 06 月 17 日 铅：中期偏多 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示 最看空，2 表示最看多。 莫骁雄 投资咨询从业资格号：Z0019413 moxiaoxiong@gtht.com 【基本面跟踪】 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铅主力收盘价 | 16980 | 0.21% | 伦铅 3M 电子盘收 | 1992.5 | 0.03% | | （元/吨） | | | 盘（美元/吨） | | | | 沪铅主力成交量 | 30240 | -2474 | 伦铅成交量（手） | 5109 | 1357 | | （手） | | | | | | | 沪铅主力持仓量 | 42057 | -1547 | 伦铅持仓量（手） | 152188 | 5159 | | （手） | | | | | | | 上海 1# 铅升贴水 | -30 | 5 | LME CASH-3M 升 | -25.93 | 1.74 | | （元/吨 ...

2025年06月17日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：美国生柴政策及地缘风险均有利好 | 2 | | --- | --- | | 豆油：豆棕价差短期回归受阻 | 2 | | 豆粕：隔夜美豆收涨，连粕震荡 | 4 | | 豆一：黑龙江省储抛储公告，盘面调整震荡 | 4 | | 玉米：震荡偏强 | 6 | | 白糖：开启反弹 | 8 | | 棉花：关注外部市场影响 | 9 | | 鸡蛋：淘汰逐步加速 | 11 | | 生猪：仍需等待现货印证 | 12 | | 花生：下方有支撑 | 13 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 商 品 研 究 2025 年 6 月 17 日 棕榈油：美国生柴政策及地缘风险均有利好 豆油：豆棕价差短期回归受阻 | | | | | 棕榈油主力 | 单 位 元/吨 | 收盘价 (日盘） | 涨跌幅 3.64% | 收盘价 （夜盘） | 涨跌幅 0.05% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 豆油主力 | 元/吨 | 8 ...

2025 年 6 月 17 日 商 品 研 究 集运指数（欧线）：08 震荡走势，10 空单持有 黄柳楠 投资咨询从业资格号：Z0015892 huangliunan@gtht.com 郑玉洁 投资咨询从业资格号：Z0021502 zhengyujie@gtht.com 【基本面跟踪】 表 1：集运指数（欧线）基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 昨日持仓 | 持仓变动 | 昨日成交/持仓 | 前日成交/持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | EC2506 | 1,934.3 | -1.06% | 556 | 5,204 | -238 | 0.11 | 0.31 | | | EC2508 | 2,030.0 | -4.04% | 65,871 | 43,658 | -1,186 | 1.51 | 2.85 | | | EC2510 | 1,414.7 | -3.22% | 17,666 | 29,238 | 328 | 0.60 | 1.41 | | | | 本 期 | | 2025/ ...