所长 早读 国泰君安期货 2025-08-05 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 据环球时报，当地时间 8 月 4 日，美国总统特朗普在其社交媒体"真实社交"发文表示， 印度不仅大量购买俄罗斯石油，还将其中大部分石油在公开市场上出售，牟取暴利。因此， 他将大幅提高印度向美国缴纳的关税。之前特朗普也曾对印度发出威胁，表示如果印度继续 购买俄罗斯武器和石油，美方将在对印度商品征收 25%进口关税的基础上额外施加惩罚性关 税。本月 1 日，特朗普又对媒体记者说，他相信印度打算停止购买俄罗斯石油。就在 1 日， 特朗普在与记者交流时声称"听说"印度将不再购买俄罗斯原油，但印度匿名高级官员和政 府消息人士 2 日随即对《纽约时报》、路透社明确表示，印度的政策毫无变化，也很难在一 夜之间发生变化。法国国际广播电台 2 日评论称，从印度传出的消息"有点让人意外"，现 在的问题是，如果特朗普不能对印度实施所谓"额外关税"，那么对俄罗斯的二级关税制裁 可能就是一句空话；如果能，美印关系可能会发生重大变化。《印度教徒报》称，印美战略 伙伴关系已经出现结构性裂痕。与之形成反差的是，巴基斯坦与美国走得更近，就在巴基 ...

2025 年 8 月 5 日 资料来源：国泰君安期货 【趋势强度】 鸡蛋：现货看涨预期落空，情绪崩盘 吴昊 投资咨询从业资格号：Z0018592 wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 鸡蛋基本面数据 | | 合 约 | 收盘价 | 日涨跌 （%） | 成交变动 | 持仓变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | 鸡蛋2509 | 3,360 | -4.03 | 162,298 | 5,939 | | | 鸡蛋2601 | 3,620 | 0.11 | 8,777 | 1,320 | | | | | 最新日 | 前一日 | | | 价 差 | 鸡蛋9-10价差 | | 117 | 189 | | | | 鸡蛋9-1价差 | | -260 | -135 | | | | | | 最新日 | 前一日 | | | | 辽宁现货价格 | | 2.90 | 3.00 | | | | 河北现货价格 | | 2.84 | 3.00 | | | 产业链数据 | 山西现货价格 | | 2.90 | 3.10 | | | | 湖北现货价格 | | 3.33 | 3. ...

2025年08月05日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 | 黄金：非农数据走弱 | 2 | | --- | --- | | 白银：小幅反弹 | 2 | | 铜：现货坚挺，支撑价格 | 4 | | 锌：区间震荡 | 6 | | 铅：库存连续减少，限制价格回落 | 8 | | 锡：区间震荡 | 9 | | 铝：区间震荡 | 11 | | 氧化铝：震荡偏弱 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 镍：多空博弈加剧，镍价窄幅震荡 | 13 | | 不锈钢：宏观淡化回归基本面，钢价低位震荡运行 | 13 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2025 年 8 月 5 日 黄金：非农数据走弱 白银：小幅反弹 | 王蓉 | 投资咨询从业资格号：Z0002529 | wangrong013179@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 刘雨萱 | 投资咨询从业资格号：Z0020476 | liuyuxuan023982@gtjas.com | 请务必阅读正文之后的免责条款部 ...

2025年08月05日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 观点与策略 | 镍：多空博弈加剧，镍价窄幅震荡 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：宏观淡化回归基本面，钢价低位震荡运行 | 2 | | 碳酸锂：仓单大幅增加，震荡运行 | 4 | | 工业硅：弱势格局 | 6 | | 多晶硅：短期情绪降温，关注消息刺激 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 8 月 5 日 镍：多空博弈加剧，镍价窄幅震荡 不锈钢：宏观淡化回归基本面，钢价低位震荡运行 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 120,630 | 860 | -990 | -1,920 | -1,160 | -3,090 | ...

2025年08月05日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：震荡反复 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：市场情绪降温，宽幅震荡 | 3 | | 热轧卷板：市场情绪降温，宽幅震荡 | 3 | | 硅铁：市场情绪降温，宽幅震荡 | 5 | | 锰硅：市场情绪降温，宽幅震荡 | 5 | | 焦炭：宽幅震荡 | 7 | | 焦煤：宽幅震荡 | 7 | | 原木：震荡反复 | 9 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 所 2025 年 8 月 5 日 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 铁矿石：震荡反复 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 | | | | 昨日收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货 | | | 790. 5 | 7.5 | 0. 96% | | | 12509 | | | 昨日持仓(手) | 持仓变动(手) | ...

2025 年 08 月 05 日 铅：库存连续减少，限制价格回落 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com 【基本面跟踪】 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铅主力收盘价 | 16750 | 0.09% | 伦铅 3M 电子盘收 | 1974 | 0.23% | | （元/吨） | | | 盘（美元/吨） | | | | 沪铅主力成交量 | 46198 | -1436 | 伦铅成交量（手） | 8929 | -1872 | | （手） | | | | | | | 沪铅主力持仓量 | 71330 | -5008 | 伦铅持仓量（手） | 147383 | 1659 | | （手） | | | | | | | 上海 1# 铅升贴水 | -25 | -5 | LME CASH-3M 升 | -33.5 | -4 | | （元/吨） | | | 贴水（美元/吨） | | | | PB00-PB01（元/吨） | -50 | 5 | 进口升贴水（美 ...

2025年08月05日 期 货 研 究 2025 年 08 月 05 日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：单边震荡偏弱，向下让利 | 2 | | --- | --- | | PTA：趋势偏弱，月差关注正套 | 2 | | MEG：单边震荡市 | 2 | | 橡胶：震荡运行 | 5 | | 合成橡胶：短期震荡运行 | 7 | | 沥青：原油下探，裂解反弹 | 9 | | LLDPE：趋势仍有压力 | 11 | | PP：现货下跌，成交清淡 | 12 | | 烧碱：旺季需求仍有期待 | 13 | | 纸浆：震荡运行 | 14 | | 玻璃：原片价格平稳 | 16 | | 甲醇：震荡承压 | 17 | | 尿素：国际价格上行或带动短期投机性 | 19 | | 苯乙烯：压缩利润注意止盈，短期逢高空 | 21 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 22 | | LPG：进口成本下行 | 23 | | 丙烯：供需格局宽松，短期弱势震荡 | 23 | | PVC：短期偏弱震荡 | 26 | | 燃料油：夜盘继续下跌，弱势仍在 | 28 | | 低硫燃料油：盘面弱势延续，外盘现货高低硫价差小幅反弹 ...

商 品 研 究 2025 年 8 月 5 日 玉米基本面数据 | | | | 昨日价格 | | 价格变动 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 东北收购均价 | 元/吨 | n a | | 0 | | | 重要现货 | 锦州平仓 | 元/吨 | 2,340 | | -10 | | | 价 格 | 华北收购均价 | 元/吨 | n a | | 0 | | | | 广东蛇口 | 元/吨 | 2,410 | | -10 | | | | 山东玉米淀粉价格 元/吨 | | 2,840 | | 0 | | | | | 单 位 | 昨日收盘价 | 日涨跌% | 昨夜夜盘收盘价 | 夜盘涨跌% | | | C2509 | 元/吨 | 2,284 | -0.52 | 2,258 | -1.14 | | | C2511 | 元/吨 | 2,227 | -0.27 | 2,215 | -0.54 | | | | 单 位 | 昨日成交 | 成交变动 | 昨日持仓 | 持仓变动 | | 期 货 | C2509 | 手 | 418,945 | -30052 | 746,9 ...

2025 年 8 月 5 日 商 品 研 究 棕榈油：宏观情绪反复，低位布多为主 豆油：高位震荡，关注中美贸易协议 | | | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | 棕榈油主力 | 单 位 元/吨 | 收盘价 (日盘） 8,838 | 涨跌幅 -0.81% | 收盘价 （夜盘） 8,890 | 涨跌幅 0.59% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 豆油主力 菜油主力 | 元/吨 元/吨 | 8,250 | -0.29% 0.19% | 8,280 | 0.36% 0.24% | | | | | 9,542 | | 9,565 | | | 期 货 | 马棕主力 | 林吉特/吨 | 4,186 | -1.39% | 4,218 | 0.74% | | | CBOT豆油主力 | 美分/磅 | 54.02 | 0.22% | | | | | | 单 位 | 昨日成交 | 成交变动 | 昨日持仓 | 持仓变动 | | | 棕榈油主力 | 手 | 611,600 | 99 ...

2025年08月05日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 | 棕榈油：宏观情绪反复，低位布多为主 | 2 | | --- | --- | | 豆油：高位震荡，关注中美贸易协议 | 2 | | 豆粕：隔夜美豆小幅收涨，连粕偏强震荡 | 4 | | 豆一：反弹震荡 | 4 | | 玉米：弱势运行 | 6 | | 白糖：窄幅整理 | 7 | | 棉花：注意外部市场影响 | 8 | | 鸡蛋：现货看涨预期落空，情绪崩盘 | 10 | | 生猪：维持近弱远强格局 | 11 | | 花生：关注产区天气 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 期货研究 商 品 研 究 2025 年 8 月 5 日 棕榈油：宏观情绪反复，低位布多为主 豆油：高位震荡，关注中美贸易协议 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | 棕榈油主力 | 单 位 元/吨 | 收盘价 (日盘） 8,838 | 涨跌幅 -0.81% | 收盘价 （夜盘） 8,890 | 涨跌幅 0.59% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ...