2025年，当诸多车企深陷价格战、以价换量时，吉利汽车（00175）却走出一条逆势路径——以"一个吉利"战略统筹资 源、共享技术、精简渠道、协同四大品牌。一年后，增收更增利的业绩成绩单证明：不卷价格，照样能赢。 增收更增利，增长模式显著优化 3月18日，吉利汽车发布2025年全年业绩公告。全年营业收入达到3452亿元，同比增长25%，营收规模首次站上3400亿台 阶；全年销量302.5万辆，同比增长39%，市占率首次突破10%；核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%，利润增速明显 快于营收增速。基于良好的业绩表现，吉利汽车拟派末期股息每股0.5港元，同比提升52%。 | | 截至十二月三十一日止年度 | | | | --- | --- | --- | --- | | | 二零二五年 | 二零二四年 | 變動 | | | 人民幣千元 | 人民幣千元 | 96 | | | | (經重列) | | | 销量(輛) | 3,024,567 | 2.176.567 | 39 | | 收入 | 345,232,201 | 275.910.484 | 25 | | 其他收益／(虧損)淨額 | 6.166.981 | ...

3月18日，吉利汽车控股有限公司（简称"吉利汽车"）（0175.HK）公布2025年全年业绩。2025年，吉利汽车总收入3,452亿元，同比增长25%，创历史新 高。扣除外汇汇兑等非核心归母净利润后，实现核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%。 辅助驾驶领域，吉利千里浩瀚G-ASD跻身行业前列，联合曹操出行在杭州开启L4 RoboTaxi 2.0示范运营。搭载千里浩瀚H9方案的极氪9X Hyper已交付。吉 利与英伟达达成AI战略合作，G-ASD 4.0与极氪8X同步首发。智能座舱方面，Flyme Auto上车量达226万。新一代AI座舱操作系统Flyme Auto 2已发布。 新能源三电领域，神盾金砖电池最高充电倍率达12C，全固态电池今年完成Pack下线和装车验证。雷神AI电混2.0搭载热效率47.26%电混发动机。吉利将在 2026年上半年推出全球新一代油电混动技术i-HEV智能双擎，HEV百公里油耗降至3L，整车功率提升至少20%。 2025年吉利汽车海外销量达42万辆，新能源出口超12万辆。吉利品牌新进入英国、意大利等13个市场，截至2025年底网点拓展至88个国家和地区，总数超 1200个。 ...

证 券 研 究 报 告 科技赋能下的换道再提速 2026年春季汽车行业投资策略 证券分析师：戴文杰 A0230522100006 研究支持： 朱傅哲 A0230524080008 邵翼 A0230524120001 联系人： 朱傅哲 A0230524080008 2026.3.19 核心结论：换道拥抱科技浪潮，变革中寻找新机遇 1. 行情回顾：科技主线贯穿 2. 整车：政策影响有限，紧抓科技向上 3. 零部件：聚焦科技外溢+出海双主题 4. AI产业趋势：Token时代的新话语权 1.1 行情回顾：汽车板块涨幅略低于沪深300指数1.1pct www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 汽车需求受到政策变化的影响有限，乐观看到中高端需求的超预期回暖。无论是消费习惯、能力、人口结构，还是产品竞争力都相较于8年前有了较大变化，因此我们不必刻 舟求剑对明年的退坡过度担忧。我们相信优秀的B/C级新产品将会显著激发用户的换车需求。政策对A0/A00市场会有结构性影响，但新能源渗透率进一步提升已成定局。 ◼ 整车出海的超额利润来自工程师红利，我们相信这轮中国智能电动车的全球化之路已经开启，5年后海外销量 ...

事件 3 月 18 日，吉利汽车发布 2025 年报：2025 年营收 3452 亿元、同 比+25%，核心归母净利润 144 亿元，同比+36%。 点评 1、 强势新品周期+产品结构优化驱动收入增长。2025Q4 公司实现 营收 1058 亿元、同比+22%、环比+19%。1）销量维度：Q4 总销量 85 万台、同比+24%、环比+12%；其中银河销售 36 万台、同比+73%、 环比+10%，领克 11 万台、同比+21%、环比+25%，极氪 8 万台、同 比+2%、环比+52%；2）价格维度：单车 ASP 为 12.4 万元，同比- 2.1 万元、环比+0.7 万元，同比下滑预计系银河销量占比大幅提 升，环比增长预计系极氪 9X 上市以及极氪、领克占比提升带动。 2、单车盈利环比小幅回落，2026 年整合效应有望进一步体现。 2025Q4 实现归母净利润 37.4 亿元、同比+4%、环比-2%，核心净利 润 37.9 亿元、环比-4%。1）毛利率：Q4 毛利率为 16.9%，同比- 0.5pct、环比+0.3pct，同环比变化预计受销量结构影响；2）费用 率：Q4 销售/管理/研发费用率分别为 6.3% ...

CSIWM 个股点评 2026 年 3 月 19 日 吉利汽车 175 HK 本文内容由 Ryan Lee (李昊谦) 提供 中信证券财富管理(香港) 产品及投资方案部 中国汽车行业 电话：(852) 2237 9250 / 电邮：wminvestmentsolutions@citics.com.hk 韧性显现 摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在 2026 年 3 月 19 日发布的题为《Resilience comes into play》的报告，吉利 2025 年销量达创纪录的 302 万台，同比增长 39%。2025 年调整后净利润为 144 亿元（约合 每辆车 4,700 元），符合市场预期。公司 2026 年销量目标为 345 万台，主要驱动力来自成功的高端品牌及强劲的银 河系列产品线。就盈利能力而言，中信里昂认为吉利较同业更具优势，并认为出口量预计增长及高端市场渗透将有效 抵消成本通胀与本土市场疲软带来的影响。 业绩符合预期：疲弱的市场环境下强劲产品线驱动增长 2025 年四季度，吉利实现营收 1,058 亿元（同比+22%），毛利率 16.9%（同比-0.5 个百分 ...

事件 3 月 18 日，吉利汽车发布 2025 年报：2025 年营收 3452 亿元、同 比+25%，核心归母净利润 144 亿元，同比+36%。 点评 1、 强势新品周期+产品结构优化驱动收入增长。2025Q4 公司实现 营收 1058 亿元、同比+22%、环比+19%。1）销量维度：Q4 总销量 85 万台、同比+24%、环比+12%；其中银河销售 36 万台、同比+73%、 环比+10%，领克 11 万台、同比+21%、环比+25%，极氪 8 万台、同 比+2%、环比+52%；2）价格维度：单车 ASP 为 12.4 万元，同比- 2.1 万元、环比+0.7 万元，同比下滑预计系银河销量占比大幅提 升，环比增长预计系极氪 9X 上市以及极氪、领克占比提升带动。 2、单车盈利环比小幅回落，2026 年整合效应有望进一步体现。 2025Q4 实现归母净利润 37.4 亿元、同比+4%、环比-2%，核心净利 润 37.9 亿元、环比-4%。1）毛利率：Q4 毛利率为 16.9%，同比- 0.5pct、环比+0.3pct，同环比变化预计受销量结构影响；2）费用 率：Q4 销售/管理/研发费用率分别为 6.3% ...

2026年3月18日 ・・ 吉利汽车控股有限公司（简称"吉利汽车"） (0175.HK ) 发布2025年全年业绩 销量首破300万辆 市占率首超10% 收入利润双增长 3,452亿元, 同比增长25%↑ 收入再破新高 单位:人民币(亿元),同比增长(%) 3.452 2.759 25% ● 2024 2025 2025年市占率* 10.05%, 同比增长27% 连续四年提升,创历史新高 10.05% 7.90% 6.47% 6.08% 2022 2023 2024 2025 一张图带你看懂 吉利汽车2025年全年业绩 > 01 收入、利润双增长 盈利能力稳步增长 2025年总收入 同比增长了 2025年总现金水平 682 亿元 同比增长40 货币单位:人民币 数据统计周期：2025年1月1日-12月31日 *市占率指总销量占按发运口径的中国国内市场和出口市场总销量占比 **指不包含外汇汇兑税后归母净收益、非金融资产之减值亏损及视为出售附属公司及出售一间合营公司部分权益之净收益 02 油电并举,燃油、插混、纯电 户端站 出来日 2025年核心归母净利润** 明大 | 柳 明 里 二 出 上 明 。 上 出 上 ...

【导读】吉利汽车市值逼近2000亿港元，官宣与英伟达深化AI合作凸显科技属性 中国基金报记者 邱德坤 3月19日开盘，吉利汽车涨幅超1.5%，总市值一度逼近2000亿港元。 消息面上，3月18日晚间，吉利汽车在NVIDIA GTC 2026大会上宣布，将与英伟达在物理AI、企业AI、 工业AI等三大领域持续深化合作与战略协同。 吉利汽车正在持续凸显科技属性。同一天，吉利汽车召开2025年全年业绩发布会，明确将全面加速AI 科技化，赋能产品智能体验的突破式提升，向实现"全球智能汽车引领者"的目标迈进。 "与英伟达的合作，将对吉利汽车的智能化发展起到非常好的促进作用。"吉利汽车行政总裁及执行董事 桂生悦表示，吉利汽车的科技属性确认后，相信资本市场很快会对其估值有一个根本性转变。 来源：中国基金报记者拍摄 与英伟达深化AI合作 同时，吉利汽车将联合其生态系统合作伙伴，一起使用NVIDIA DRIVE AGX Hyperion架构，进行 Robotaxi（无人驾驶出租车）的开发和商业化，以增强在复杂驾驶场景中的泛化能力和安全冗余。 在云端与AI基础设施领域，吉利汽车将充分利用英伟达的NVIDIA AI超算平台，结合N ...

【导读】吉利汽车市值逼近2000亿港元，官宣与英伟达深化AI合作凸显科技属性 3月19日开盘，吉利汽车涨幅超1.5%，总市值一度逼近2000亿港元。 消息面上，3月18日晚间，吉利汽车在NVIDIA GTC 2026大会上宣布，将与英伟达在物理AI、企业AI、 工业AI等三大领域持续深化合作与战略协同。 吉利汽车正在持续凸显科技属性。同一天，吉利汽车召开2025年全年业绩发布会，明确将全面加速AI 科技化，赋能产品智能体验的突破式提升，向实现"全球智能汽车引领者"的目标迈进。 在车端体验上，吉利汽车将在汽车行业首发搭载由英伟达与联发科共同开发的天玑汽车座舱平台旗舰芯 片C-X1，并且将基于NVIDIA DRIVE AGX平台，以及一系列优化的AI模型，用于AI Box的差异化应 用，持续驱动座舱内AI体验的颠覆性创新。 称今年内比肩特斯拉FSD当前水平 "与英伟达的合作，将对吉利汽车的智能化发展起到非常好的促进作用。"吉利汽车行政总裁及执行董事 桂生悦表示，吉利汽车的科技属性确认后，相信资本市场很快会对其估值有一个根本性转变。 来源：中国基金报记者拍摄 与英伟达深化AI合作 "与英伟达的战略协同，是吉利汽车开 ...

证券研究报告 港股通 看好"高端化+出海"双轮驱动 2026 年 3 月 18 日│中国香港 乘用车 公司公布 25 年年度业绩：25 年实现收入 3452 亿元，同比+25%；归母净 利润 168.5 亿元，同比+2.2%；其中核心归母净利润达 144 亿元，同比+36%， 主营业务盈利核心动能持续增强。Q4 收入 1058 亿元，同环比+46%/19%； 归母净利 37 亿元，同环比+9%/-2%。公司 25 年核心归母净利润基本符合 我们预期，但归母净利润低于预期，我们认为主要系年底一次性支出及研发 费用化率提升。展望 26 年，我们看好公司极氪 8X 等高端化车型改善产品 结构，以及全球化布局加速带来的增量空间，维持"买入"评级。 Q4 毛利率环比改善 0.3pct，看好 26 年"一个吉利"协同降本 公司全年销售新车 302.5 万辆，同比+39%，超额完成全年 300 万辆销量目 标，年度销量创历史新高，国内市占率首超 10%，实现连续四年提升。规 模效应增强下，25Q4 整体毛利率 16.9%，同环比-0.5/+0.3pct，我们认为毛 利率的环比改善，核心驱动因素包括：①极氪 9X、银河 M9 ...