2024 年 05 月 19 日 公司研究 评级：增持 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 销量业绩环比承压，新品上市静待反弹 2024Q1 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn ——零跑汽车（ ） 点评报告 09863 2024Q1 最近一年走势 事件 : 零跑汽车 2024 年5月 17日发布 2024年第一季度业绩公告：2024Q1 实现营收34.86亿元，同比增长141.7%；实现归母净利润-10.13亿元， 相比2023Q1的-11.33亿元亏损收窄。 投资要点 :  2024Q1公司营收、毛利率同比大幅提升，环比有所下降。 1） 2024Q1公司实现营收34.86亿元，同/环比为+141.7%/-33.9%；实 相对恒生指数表现 2024/05/17 现归母净利润-10.13 亿元，同比亏损收窄，环比亏损扩大。公司 表现 1M 3M 12M 2024Q1毛利率-1.4%，同比改善明显，相比2023Q4的6.73%下降 零跑汽车 33.5% 35.2% -15.1% 主要原因系：2024Q1公司开展促销消化2023款老车库存，2024Q1 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 ZHEJIANG LEAPMOTOR TECHNOLOGY CO., LTD. 浙江零跑科技股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：9863） 有關2024年第一季度未經審核財務業績的公告 及 業務最新進展 2024年第一季度未經審核財務業績 本公告為浙江零跑科技股份有限公司（「本公司」或「零跑汽車」，連同其附屬公司 統稱為「本集團」）董事會（「董事會」）自願作出。本公司欣然公佈本集團截至2024 年3月31日止三個月（「2024年第一季度」）的未經審核財務業績。 2024年第一季度的主要摘要 季度總收益達人民幣3,486.2百萬元 季度交付量達33,410輛 2024年第一季度的營運摘要 2024年第一季度的汽車總交付量為33,410輛，較2023年同期的10,509輛增加 217.9%。 • 2024年第一季度的T03交付量為9,433輛，較2023年同期的3,925輛增 ...

大家晚上好啊,我是海通汽车首席刘一鸣,那今天也是这也是我们今天晚上第三场电话会,前面前面两场主要讲的是仲卡,那本场呢,给大家讲一下我们这个,呃,关于灵好汽车的观点,那同时在线的还有我们团队的这个汽车分析师张学也。 那么我们是今年4月份开始去关注过然后推荐领跑汽车的那么大家也看到近期领跑4月份取得了1万5左右的销量近期的表现也不错所以现在市场关注度要比以前高了一些那么我们也是借着这个机会给大家去梳理汇报一下我们关于领跑汽车的现在的推荐的要点 我们觉得其实主要是有两点第一点就是说它所主推的经济型的这种或者说能让大众消费得起的智能电动车这个市场本身仍然是一个蓝海并且近期的这种置换的优化新的政策对于它所在的价位拉动力度是比较大的 第二呢是我们认为林郝目前他的这种自言但不全自治的这样的一个模式其实可复制性是比较低的 即使是科技巨头也未必能够在很短的时间内去把它的方式方法和车型全部的都复制到位所以我们认为公司的目前通过这一批经济型智能车所获得到的这样的一个放量的趋势应该不太可能在短期被颠覆所以我们觉得值得重点关注一下 那么简单说一下这个公司的背景相信可能大家也都比较熟悉领好是2015年由朱江明先生创立的然后最初是一些小行 ...

浙江零跑科技股份有限公司 ZHEJIANG LEAPMOTOR TECHNOLOGY CO., LTD. 2023 年 度 報 告 目錄 公司資料 2 主要摘要 3 五年財務摘要 4 業務回顧 5 管理層討論及分析 10 董事會報告 14 監事會報告 43 董事、監事及高級管理層 45 企業管治報告 53 獨立核數師報告 71 合併損益表 76 合併全面虧損表 77 合併資產負債表 78 合併權益變動表 80 ...

大家好欢迎参加西部汽车深度报告纪录第147零跑汽车全域自研优势见险海外发展开启第二增长曲线目前所有参会者均处于静音状态下面播报免责声明播完毕后主持人可直接发言谢谢 本次电话会议服务于西部证券研究所客户不构成投资建议相关人员应自主做出投资决策并自行承担投资风险西部证券不应使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任专家发言内容仅代表专家个人观点不代表本公司观点本次会议内容不涉及国家保密信息内幕信息未公开重大信息商业秘密个人隐私不得涉及可能引发不当炒作 或股价异常波动的敏感信息不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论未经西部证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式复制刊载转载转发引用本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利 各位投资人晚上好我是西部证券的汽车分析师齐鼎翔那么今天的话现场还有我们同事张欢欢我们一起向各位领导汇报一下我们新发的一篇报告就领跑汽车的一个深度报告那么领跑汽车来讲的话也是造车新势力里面一个非常优秀的公司那么整个公司来讲的话在整个 零部件那边的话自主可控率还是非常高的尤其是在电子电气架构方面其实也还是有比较突出的一个优势那么我们对公司来讲的话也还 ...

汽车/乘用车 公 司 研 零跑汽车（09863.HK） 全域自研驱动技术降本，汽车出口盈利前景可期 究 2024年04月18日 ——港股公司首次覆盖报告 投资评级：买入（首次） 吴柳燕（分析师） 李秉宸（联系人） wuliuyan@kysec.cn libingchen@kysec.cn 日期 2024/4/17 证 书编号：S0790521110001 证书编号：S0790122090026  国内主流市场力求稳中有升，借力Stellantis出口有望于2026年利润放量 港 当前股价(港元) 23.450 2024 年 C10、C16 新车型发布，2024H2 T03、C10 车型有望实现出口，预计 股 一年最高最低(港元) 48.500/19.600 2024-2026年销量为24.4/44.3/60.9万辆，对应2024-2026年总收入为269/507/714 公 司 总市值(亿港元) 313.52 亿元，同比增长 60%/89%/41%；基于规模效应提升、技术迭代及原物料降本有 首 流通市值(亿港元) 261.80 望驱动单车成本下降，预计2024-2026年Non-GAAP净利润为-30/-1 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月09日 零跑汽车（09863.HK） 持续降本增效，盈利逐步改善 销量同比大幅增长，盈利改善超出预期。公司Q4销量录得55328辆，同 买入（维持） 比增长135%；全年销量突破14万辆，同比增长30%，主要得益于公司 股票信息 “纯电+增程”双动力战略落地，2023年3月/9月发布C11增程/C01超 级增程等车型。2023Q4收入同比增长 75%至52.8 亿，毛利率环比大幅 行业 智能驾驶及制造 提升5.5pct至6.7%。全年毛利实现转正，2023年毛利率录得0.5%。公 前次评级 买入 司全年归母净亏损进一步收窄至 42 亿人民币，归母净亏损率同比改善 4月8日收盘价(港元) 24.05 16pct至-25%。公司现金充裕，2023年实现经营现金流转正，现金及现 总市值(百万港元) 32,154.03 金等价物为117亿人民币。展望2024Q1，公司实现销量33410辆，同比 总股本(百万股) 1,336.97 增长218%，收入亦有望大幅增长。 其中自由流通股(%) 100.00 双动力战略助力销量成长，新车持续迭代。已有车型端：公司在2023年 3 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/汽车与零配件/汽车 证券研究报告 零跑汽车（9863）公司研究报告 2024年04月09日 [Table_InvestInfo] 首次 毛利率、经营现金流转正，与 Stellantis 投资评级 优于大市 覆盖 合作出海开启第二增长曲线 股票数据 4[T月a 8bl日e_收S盘to价c（kI港nf元o）] 24.05 [Table_Summary] 投资要点： 52周股价波动（港元） 19.60-48.50 总股本/流通A股（百万股） 1337/0 总市值/流通市值（百万港元） 32154/26850  事件：零跑汽车发布2023年度业绩公告。2023年实现营收168亿元，同比 市场表现 +36%；净亏损42亿元，亏损同比收窄。 [Table_QuoteInfo]  经营向好，毛利率与经营活动现金流转正。公司2023年交付新车14.4万辆， 同比+30%；单车收入为 11.6 万元，同比增加 0.4 万元，主要因为售价偏高 的C系列车型占比提升。2023年公司毛利率为0.5%，首次实现全年毛利率 转正。根据公司2023年度业绩公告，这得益于产品结构向上、持续的降 ...

海 外 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 汽车 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃09863 .HK ＃零dy跑Com汽pa车ny＃ 港股通（沪、深） dyStockco investSug d e＃ 造成本优势＃t ，itle 海＃ 增持 （ 首ges次tion ）Ch 自研创 外出口潜力可期 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 3月 27 日 ＃marketData＃ 投资要点 市场数据 公 ＃全s 域um 自m 研ar 形y＃成 日期 2024/3/26 成本领先优势，公司2023年首次全年毛利转正。零跑采取"全域自研+垂直整合" 司 收盘价（港元） 25.2 的独特商业模式，依托过去5年47亿元的研发投入，实现三电核心零部件自主研发制造，自 跟 总股本（百万股） 1,337 研零部件占整车BOM成本的60%，形成了业内领先的产品力和成本优势。未来零跑还将开拓 三电零部件外供，拓展新增长点。2023年零跑汽车的总交付量为144,155辆，同比增长29.7%。 踪 总市值（亿港元） 337 2023年全年收入167.47亿元，同比增长35.2%，保持高速增长态势。 ...

浦银国际研究 公司研究 | 新能源汽车行业 零跑汽车（9863.HK）：四季度毛利率大幅 沈岱 首席科技分析师 浦 改善，国内与海外市场共助销量成长 tony_shen@spdbi.com 银 (852) 2808 6435 国 我们重申零跑汽车的“买入”评级。我们下调零跑汽车（9863.HK）目 黄佳琦 际 标价至 29.8 港元，潜在升幅 25%。 科技分析师 sia_huang@spdbi.com 重申零跑汽车的“买入”评级：在国内市场，零跑今年销量目标为 25 (852) 2809 0355  万-30万辆。考虑到3月、6月、年底分别交付的 C10、C16、5座A级 2024年3月26日 SUV 3款新车型，配合渠道调整和扩张，零跑有望在 4Q24实现3万辆 /月以上交付。在海外市场，公司目标在今年底明年初完成欧洲、中东 评级 非、亚太、南美四个地区的落地。同时配合明年 A12 和 A03 投放，海 公 外销量有望在2025年加速增长；与Stellantis合作有望给海外扩张提供 目标价（港元） 29.8 司 保障。长期来看，零跑还将以一级供应商（Tier 1）的角色向主机厂供 潜在升幅/降幅 +2 ...