证券院 金融工程 金工周报 2024年11月10日 | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 【宏观快评】 好饭不怕晚,空间在路上 -人大常委会新闻发布会点评 | --- | --- | --- | |-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证 券 研 究 报 告 工程机械行业点评报告 10 月挖掘机内外销持续景气，化债力度空前 推荐（维持） 加大逆周期调节 10 月挖机外销同比增幅扩大，化债力度空前助力经济加速复苏。据中国工程 机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计数据，2024 年 10 月销售各类挖掘机 16791 台，同比增长 15.1%，增速较上月有所提升，其中国内 8266 台，同比增 长 21.6%，延续高增势头；出口 8525 台，同比增长 9.5%，增速较上月有所提 升，考虑到下半年出口基数相对较低，未来有望维持同比增长趋势。2024 年 前 10 月，共销售挖掘机 164172 台，同比增长 0.5%，行业总销量同比实现转 正，其中国内 82211 台，同比增长 9.8%；出口 81961 台，同比下降 7.4%。11 月 8 日，人大常委会议通过了地方政府债务限额置换存量隐性债务相关决议， 增加地方政府债务限额 6 万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空 间更好发展经济、保障民生。此外，财务部部长还表明从 2024 年开始，我国 将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排 8000 亿元，专门用于化债， 累计可置换隐性 ...

证 券 研 究 报 告 万丰奥威（002085）重大事项点评 推荐（维持） 与大众（德国）签署技术合作谅解备忘录， 推进 eVTOL 领域业务发展 | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证 券 研 究 报 告 保险行业周报（20241104-20241108） 9 月单月寿险增速小幅下降，产险景气度持 推荐（维持） 续回升 本周行情复盘：本周保险指数上涨 6.65%，跑赢大盘 1.14pct。保险个股表现分 化，新华+16.62%，国寿+15.04%，人保+6.00%，平安+5.29%，财险+4.51%， 太保+3.84%，太平-0.29%，友邦-0.48%。10 年期国债收益率 2.11%，较上周末 -3pct。 本周动态： （1）北京商报：11 月 8 日，人民银行发布 2024 年第三季度中国货币政策执 行报告（以下简称《报告》）。《报告》指出，下阶段，坚持聚焦重点、合理适 度、有进有退，保持再贷款再贴现政策稳定性，用好普惠小微贷款支持工具， 实施好存续的专项再贷款工具，推动证券、基金、保险公司互换便利与股票回 购、增持再贷款落地生效。 （2）财联社：11 月 6 日晚，中邮保险发布公告，截止 2024 年 10 月 22 日， 公司持有安徽皖通高速 H 股 2482.8 万股，约占该上市公司 H 股股本的 5.0360%。 （3）澎湃新闻：11 月 5 日，国家金融监督管理总局披露的 ...

证 券 研 究 报 告 行业研究 汽车 2024 年 11 月 09 日 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------| | 汽车行业周报（ 2024110 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for International Medical (000516) with a target price of 7.5 RMB, compared to the current price of 5.95 RMB [1] Core Views - The company's Q3 2024 revenue reached 1.186 billion RMB, a 4.58% YoY increase, with a net loss of 39 million RMB [1] - Revenue growth is expected to continue in Q4 due to the peak season for medical services, with potential for profit improvement [1] - The company's profitability remains stable, with a Q3 gross margin of 8.58%, down 2.35 percentage points YoY [1] - Operating expenses improved, with sales expense ratio at 0.64% (-0.06pct), management expense ratio at 11.53% (-1.11pct), and financial expense ratio at 3.50% (-1.25pct) [1] Financial Forecasts - Revenue projections for 2024-2026 are adjusted to 5.106 billion, 5.841 billion, and 6.638 billion RMB, representing YoY growth of 10.6%, 14.4%, and 13.6% respectively [2] - Net profit forecasts for 2024-2026 are -211 million, 5 million, and 173 million RMB [2] - The company's estimated fair value is 16.9 billion RMB based on DCF model [2] Financial Performance - Q1-Q3 2024 revenue reached 3.606 billion RMB, a 7.85% YoY increase, with a net loss of 212 million RMB [1] - The company's total assets are projected to grow from 11.321 billion RMB in 2023 to 14.280 billion RMB in 2026 [6] - Operating cash flow is expected to improve from 684 million RMB in 2024 to 1.439 billion RMB in 2026 [6] Market Performance - The stock has a total market capitalization of 13.449 billion RMB and a circulating market capitalization of 13.222 billion RMB [4] - The stock price has fluctuated between 4.04 RMB and 9.33 RMB over the past 12 months [4] Industry Outlook - The medical services industry is expected to enter a peak season in Q4, potentially driving revenue growth and profit improvement [1] - The company's bed capacity is expected to continue breaking new highs, supporting revenue growth [1]

证券研究报 告 金能科技（603113）2024 年三季报点评 推荐（维持） Q3 单季度扭亏为盈，二期烯烃投产后盈利改善 目标价：7.28 元 | --- | --- | --- | --- | |--------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证 券 研 究 报 告 海尔生物（688139）2024 年三季报点评 推荐（维持） 低温存储业务复苏明显，非存储新业务表现 持续亮眼 事项： 公司发布 24 年三季报，24Q1-3，营业收入 17.82 亿元（-2.43%），归母净利润 3.09 亿元（-13.45%），扣非净利润 2.76 亿元（-5.85%）。24Q3，营业收入 5.59 亿元（+0.51%），归母净利润 0.75 亿元(-5.00%)，扣非净利润 0.64 亿元(+0.09%)。 评论： 外部环境压力下，国内外业务仍然实现稳健增长。24Q3，公司营业收入同比 增长 0.51%，环比增长 4.17%，即使 24Q3 外部环境压力仍然存在，公司通过 海外市场提速、新产业发力、场景方案拓展，推动公司业务回归正常发展轨道。 从国内业务来看，24Q1-3 公司国内业务收入为 12.48 亿元，同比增长 2.97%， 公司持续拓展国内场景方案，实现稳健增长。从海外业务来看，24Q1-3 公司 海外业务收入为 5.27 亿元，同比下降 13.32%，主要是受到 24H1 公司海外项 目类业务订单延迟交付的影响，但自进入 24Q3 以来，公司依托覆盖 ...

证 券 研 究 报 告 锦江酒店（600754）2024 年三季报点评 推荐（维持） 短期经营承压，期待管理改善 目标价：30.2 元 当前价：28.32 元 事项： ❖ 2024 年前三季度公司实现营收 107.90 亿元，较去年同期下滑 2.55%（对比去 年调整后数值，下同）；实现归母净利润 11.06 亿元，同比增长 12.13%；实现 扣非归母净利润 6.39 亿元，同比下滑 20.39%，非经常性损益主要包括政府补 助 3144 万元，交易性金融资产公允价值变动损益 5794 万元，处置时尚之旅 100%股权取得的投资收益 4.20 亿元。 ❖ 2024Q3 单季度公司实现营收 38.98 亿元，较去年同期下滑 7.10%（对比去年调 整后数值，下同）；实现归母净利润 2.58 亿元，同比下滑 43.08%；实现扣非归 母净利润 2.50 亿元，同比下滑 41.65%。（注：公司于 23 年 12 月完成锦江酒 管 100%股权的收购，2023 年度同一控制企业合并锦江酒管，故 23Q3 重述后 数据包含锦江酒管财务数据） 评论： ❖ 公司 24Q3 营收和利润略不及预期，主要受行业供给增加、平均 ...