[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 当前价：5.45 元 重药控股（000950）医药生物 目标价：——元（6 个月） 业绩稳步恢复，加快产业结构优化 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，2024 年前三季度公司实现收入 596.9 亿元 （+2.2%）；归母净利润 2.9亿元（-43.5%）；扣非归母净利润 2.8亿元（-40.9%）。 2024Q3公司实现收入 199.1亿元（+12.7%）；归母净利润 0.5亿元（+1269.4%）； 扣非归母净利润 0.6 亿元（+1342.8%）。 业务规模和客户业务持续扩大，三季度业绩稳健增长。前三季度公司积极推进 "十四五"战略规划的 300城计划，通过内生+外延两条路线发力，坚持稳中求 进，已完成纵深布局 142+地级行政区，随着地级市市场的覆盖逐步增加，进一 步加强在药品流通与医疗器械流通市场的拓展。公司继续推进部分对外投资并 购项目，加快数字化能力提升，推动组织架构调整，在网络覆盖、物流配送、 营销能力等方面得到持续提升。 利润端受带量采购影响小幅下 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：17.16 元 一拖股份（601038）机械设备 目标价：——元（6 个月） 2024Q3 收入端稳健，毛利率下滑拖累净利润 [Table_Summary] 事件：公司公布 2024年三季报，2024Q1-Q3公司实现营业收入 107.36亿元， 同比增长 4.78%；实现归母净利润 11.01亿元，同比增长 1.45%。2024Q3公司 实现营业收入 29.30 亿元，同比下降 2.45%，环比下降 7.01%；实现归母净利 润 1.96 亿元，同比下降 40.93%，环比下降 36.08%。 2024 年大拖市场需求相对较好，公司收入端稳健，2024Q3 毛利率下滑拖累净 利润。2024年以来受供需结构以及国际形势等因素影响，粮食价格波动，国内 拖拉机市场整体需求较去年同期相比略有下降。同时，伴随着国内农业生产规 模化水平不断提高，大拖市场表现明显优于中拖，大轮拖产品销售占比持续提 升。根据国家统计局，2024 年 1-9 月小型/中型/大型拖拉机的产量分别为 11.0/18 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：15.37 元 中海油服（601808）石油石化 目标价：——元（6 个月） 盈利能力保持稳定，Q3 收入增速放缓 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，2024Q1-Q3 公司实现营业收入 336.6 亿元， 同比增长 14.1%，实现归母净利润 24.4亿元，同比增长 7.5%。2024Q3公司实 现营业收入 111.3 亿元，同比增长 4.7%，实现归母净利润 8.5 亿元，同比减少 8.8%。单 Q3 受天气影响收入增速放缓。 油技板块增长稳健，受天气影响半潜式平台利用率下滑。2024Q1-Q3，钻井服 务板块，钻井平台作业 13166 天，同比基本保持稳定，其中自升式钻井平台作 业 10595天，同比+2.0%，受天气因素影响，半潜式钻井平台作业 2571天，同 比-9.7%，半潜式平台日历天使用率同比-7.5pp；油田技术服务板块，主要业务 线作业量同比保持增长，总体收入规模保持增长；船舶服务板块，业务经营和 管理工作船共 200余艘 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 24 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （首次） 当前价：11.82 元 兔 宝 宝（002043）建筑材料 目标价：14.55 元（6 个月） 基础数据 [Table_BaseData] 总股本(亿股) 8.32 流通 A 股(亿股) 7.33 52 周内股价区间(元) 8.47-12.75 总市值(亿元) 106.09 总资产(亿元) 56.42 每股净资产(元) 3.55 [Table_MainProfit] 指标/年度 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（亿元） 90.63 99.65 111.01 124.61 增长率 1.63% 9.95% 11.40% 12.25% 归属母公司净利润（亿元） 6.89 6.69 8.03 9.60 增长率 54.79% -2.92% 19.99% 19.49% 每股收益 EPS（元） 0.83 0.80 0.97 1.15 净资产收益率 ROE 21.24% 18.97%20.27% 21.51% PE 14 15 12 10 PB 3.07 2.83 2.52 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 28 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：18.61 元 安徽合力（600761）机械设备 目标价：——元（6 个月） 受内需下降影响，Q3 业绩短期承压 [Table_Summary] 事件：公司发布 2024年三季报，前三季度实现营收 134.1亿元，同比增长 2.1%； 归母净利润为 11.0亿元，同比增长 11.6%。单三季度营收 44.0亿元，同比下降 0.1%，环比下降 6.5%，实现归母净利润 3.0 亿元，同比下降 9.2%，环比下降 27.9%，受三季度行业内需下降影响，公司业绩短期承压。 产品结构优化+原材料低位运行，毛利率同比提升。2024 年前三季度公司综合 毛利率为 21.5%，同比增长 1.3 个百分点，主要系电动叉车销售占比提升、原 材料价格维持低位运行所致；2024年前三季度公司净利率 8.8%，同比增长 0.5 个百分点。单三季度公司毛利率 21.4%，同比增长 0.3个百分点，环比下降 1.0 个百分点；净利率 7.3%，同比下降 0.8 个百分点，环比下降 2.3 个百分点，主 要系 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 28 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：30.18 元 杰克股份（603337）机械设备 目标价：——元（6 个月） 外需强劲带动 Q3 业绩超预期，回购股份彰显发展信心 [Table_Summary 事件：1）公司发布 ] 2024年三季报，前三季度营收 47.1亿，同比增长 14.8%； 归母净利润 6.2亿，同比增长50.2%。单三季度实现营收 14.7亿，同比增长4.4%， 归母净利润 2.0 亿，同比增长 43.0%。受益于全球宏观经济复苏和纺服业补库 需求释放，缝制机械行业景气度回升，公司业绩表现亮眼。2）10 月 28日，公 司发布 2024年第二期以集中竞价交易方式回购公司股份公告，用于减少公司注 册资本，计划用公司自有资金以集中竞价交易方式回购 0.5-1.0亿元，年内多次 回购股份，彰显管理层对公司长期发展的信心。 产品结构升级，利润率持续提升。2024年前三季度公司综合毛利率为 32.2%， 同比增长 3.7个百分点，主要系产品结构优化，毛利率较低的工业缝纫机营收占 比下降，叠加成本下降、汇率波动 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：27.30 元 运机集团（001288）机械设备 目标价：——元（6 个月） 海外市场拓展顺利，毛利率再创新高 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，前三季度公司实现营收 8.7 亿元，同比增长 35.2%；归母净利润为 0.8亿元，同比增长 20.6%。单三季度营收 2.8亿元，同 比增长 59.1%，实现归母净利润 2326万元，同比增长 12.5%。受坏账计提和可 转债利息摊销影响，三季度归母净利润增速放缓。 海外收入占比持续提升，毛利率维持高位。前三季度公司综合毛利率 30.9%， 同比增长 8.2个百分点，主要系公司出口收入占比提升所致；净利率 9.7%，同 比下降 1.1个百分点，主要系财务费用增加、坏账计提增加所致。单三季度毛利 率 31.1%，同比增长 11.3个百分点，环比增长 0.4个百分点，毛利率水平再创 新高。 受可转债利息摊销影响，期间费用率有所上升。前三季度公司期间费用率为 16.6%，同比增加 3.4个百分点，其中销售、 ...

2024 年 10 月 29 日 证券研究报告"2024年三季报点评 重药控股（000950）医药生物 当前价: 5.45 元 目 标价：——元（6个月） 业绩稳步恢复，加快产业结构优化 投资买点 ● 事件：公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度公司实现收入 596.9 亿元 (+2.2%);归母净利润2.9亿元(-43.5%);扣非归母净利润2.8亿元(-40.9%)。 2024Q3 公司实现收入 199.1 亿元(+12.7%);归母净利润 0.5 亿元(+1269.4%); 扣非归母净利润 0.6 亿元（+1342.8%）。 ● 业务规模和客户业务持续扩大,三季度业绩稳健增长。前三季度公司积极推进 "十四五"战略规划的 300城计划,通过内生+外延两条路线发力,坚持稳中求 进,已完成纵深布局 142+地级行政区,随着地级市市场的覆盖逐步增加,进一 步加强在药品流通与医疗器械流通市场的拓展。公司继续推进部分对外投资并 购项目,加快数字化能力提升,推动组织架构调整,在网络覆盖、物流配送、 营销能力等方面得到持续提升。 ● 利润端受带量采购影响小幅下滑，融资结构优化举措下，财务费用得到有效管 独。 ...

2024 年 10月 29 日 证券研究报告•2024年三季报点评 广电计量（002967）社会服务 持有 (维持) 当前价：17.45 元 目标价：——元（6个月） 优化经营策略成效显著，Q3 业绩高增长 投资买点 ● 事件:公司发布 2024年三季报, 2024Q1-Q3 实现营收 21.6亿元,同比+10.0%; 实现归母净利润 1.9 亿元，同比+42.2%;单 2024Q3 实现营收 8.2 亿元,同比 +11.5%，环比+7.9%；实现归母净利润 1.1 亿元，同比+50.2%，环比+39.0%。 单 Q3 业绩高增长,盈利能力显著提升。 ● 全面推行精细化管理、优化经营策略成效显著，公司盈利能力稳步提升。 2024Q1-Q3 公司综合毛利率为 44.5%，同比+2.2pp，毛利率提升主要系公司全 面推行精细化管理,通过优化组织架构和经营责任考核体系,建立以利润为核 心的考核模式,优化人员结构,提高设备利用率,加强各项费用管控力度，进 一步改善薄弱业务板块，大力促进经营降本增效、推动成本增幅低于收入增幅; 净利率为 8.5%,同比+2.1pp;期间费用率为 35.4%,同比+0.4pp;其中,销售 ...

2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024年三季报点评 运机集团（001288） 机械设备 请务必阅读正文后的重要声明部分 买入 (##) 当前价：27.30 元 目 标价：——元（6个月） 海外市场拓展顺利，毛利率再创新高 投资买点 ● 事件：公司发布 2024 年三季报，前三季度公司实现营收 8.7 亿元，同比增长 35.2%;归母净利润为 0.8亿元，同比增长 20.6%。单三季度营收 2.8亿元，同 比增长 59.1%，实现归母净利润 2326万元，同比增长 12.5%。受坏账计提和可 转债利息摊销影响,三季度归母净利润增速放缓。 ● 海外收入占比持续提升,毛利率维持高位。前三季皮公司综合毛利率 30.9%, 同比增长 8.2个百分点,主要系公司出口收入占比提升所致;净利率 9.7%,同 比下降 1.1个百分点,主要系财务费用增加、坏账计提增加所致。单三季度毛利 率 31.1%，同比增长 11.3个百分点，环比增长 0.4个百分点，毛利率水平再创 新高。 ● 受可转债利息摊销影响,期间费用率有所上升。 前三季皮公司期间费用率为 16.6%,同比增加 3.4个百分点,其中销售、管理、研发、 ...