最近一年走势 2025 年 04 月 01 日 公司研究 评级：买入(维持) | 研究所： | | | | --- | --- | --- | | 证券分析师： | | 李永磊 S0350521080004 | | | | liyl03@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | | 董伯骏 S0350521080009 | | | | dongbj@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 仲逸涵 S0350123070022 | | | | zhongyh@ghzq.com.cn | | [Table_Title] | 油气产量再创新高，桶油成本优势持续巩固 | | --- | --- | | ——中国海油（600938）2024 | 年年报点评 | 扎实推进增持上产，油气产量再创新高 2024 年地缘政治冲突不断，通胀水平持续下行，全球经济增长依然 疲软，公司坚持提质降本增效，有效化解风险挑战，储量产量双双 刷新历史纪录，成本竞争优势持续巩固。受经济增长预期、地缘政 治、市场供需、货币政策等因素影响，国际油价总体呈先涨后跌走 势，2024 年布伦特原油均价 79.9 美元／桶，同比下跌约 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 01 日 [Table_Title] 内需提升，出口爆发 [Table_Title2] 洪都航空(600316) | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 600316 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价： | 42.57/15.0 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 250.06 | | 最新收盘价： | 34.87 | 自由流通市值(亿) | 250.06 | | | | 自由流通股数(百万) | 717.11 | 事件概述: 3 月 28 日晚，公司披露2024 年年报，2024年营业收入 52.5 亿元，同比+40.9%；归母净利润 3924 万 元，同比+20.7%。 分析判断: ► 军贸：境外收入大幅提升，L15 高教机出口市场空间广阔 2024 年公司境外收入达 13.24 亿元，同比大幅+548%。公司核心产品 L15 高教机物美价廉，甚至有能 力替代轻型战斗机执行任务，出口市场空间广阔。洪都航空具有 ...

交银国际研究 公司更新 | 科技 | 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2025 年 4 月 1 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 人民币 | | 80.15 | 人民币 | 86.00↓ | +7.3% | | | 卓胜微 (300782 CH) | | | | | | | 利润压力高于预期，下调至中性；期待 2H25 后利润回升 个股评级 中性↓ 1 年股价表现 资料来源 : FactSet 4/24 8/24 12/24 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 300782 CH 深证成指 股份资料 | 52周高位 (人民币) | 117.29 | | --- | --- | | 52周低位 (人民币) | 59.10 | | 市值 (百万人民币) | 42,844.18 | | 日均成交量 (百万) | 5.13 | | 年初至今变化 (%) | (10.65) | | 200天平均价 (人民币) | 89.92 | | 资料来源 : FactSet | | 王大卫, PhD, CFA ...

医药生物/医疗服务 泰格医药（300347.SZ） 2024 年业绩略有承压，看好 2025 年重回增长 2025 年 04 月 01 日 投资评级：买入（维持） 《业绩阶段性承压，2024 年有望逐步 恢复—公司信息更新报告》-2024.4.29 | 余汝意（分析师） | 汪晋（联系人） | 刘艺（联系人） | | --- | --- | --- | | yuruyi@kysec.cn | wangjin3@kysec.cn | liuyi1@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070002 | 证书编号：S0790123050021 | 证书编号：S0790124070022 | 2024 年业绩略有承压，看好 2025 年订单持续增长 2024 年公司实现总收入 66.03 亿元（同比-10.58%，以下均为同比口径）；实现扣 非归母净利润 8.55 亿元（-42.13%）；公司 2024 年毛利率为 33.95%（-4.63pct）。 单看 2024Q4，2024Q4 公司实现收入 15.36 亿元（-11.42%，环比-10.12%）；扣非 归母净利润-0.37 亿元（-113.34 ...

新疆机组效能释放，参股资产贡献增长 [Table_CoverStock] —皖能电力(000543)公司首次覆盖报告 [Table_ReportDate] 2025 年 04 月 01 日 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司首次覆盖报告 [Table_StockAndRank] 皖能电力(000543) 投资评级 买入 | 收盘价（元） | 7.46 | | --- | --- | | 52 周内股价波动区间 | 9.55-6.79 | | (元) | | | 最近一月涨跌幅(％) | 1.22 | | 总股本(亿股) | 22.67 | | 总市值(亿元) | 169.11 | | 流通 A 股比例(％) | 45.26 | | 资料来源：聚源，信达证券研发中心 | | 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮 箱：lichunchi@cindasc ...

公司报告 | 年报点评报告 锦泓集团（603518） 证券研究报告 IP 授权业务潜力可期 公司发布 2024 财报 在 IP 资产开发方面，公司紧跟年轻消费群体的审美趋势，持续迭代小熊家 族卡通形象及潮玩设计，并通过系列短视频等新兴传播形式，不断丰富 IP 内容矩阵。同时，公司积极推进跨界联名合作，通过与知名品牌及产品的 深度联动，进一步提升 Teenie Weenie 品牌 IP 的市场价值与影响力。 基于大数据分析，公司精准识别与小熊家族生活方式高度契合、深受消费 者青睐的品类，与优质供应商及经销商建立授权合作关系，构建 IP 资产品 类授权合作矩阵。通过整合与小熊家族生活方式相关的多元化产品，公司 为忠实粉丝群体提供更丰富商品选择，实现 IP 资产价值最大化转化。 24Q4 公司收入 15 亿同增 2%，归母净利润 1.4 亿同增 35%，扣非后归母净 利润 1.4 亿同增 29%。2024 年公司收入 44 亿同减 3%，归母净利润 3 亿同 增 3%，扣非后归母净利润 2.8 亿同增 3%。 分品牌看，2024 年 Teenie Weenie 收入 35 亿同减 1%，毛利率 67%同减 1pct ...

[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 北辰实业（601588）公司年报点评 2025 年 04 月 01 日 相关研究 [Table_ReportInfo] 《复合地产开发商，会展品牌综合力强》 2024.07.21 [Table_QuoteInfo] -30.90% -17.90% -4.90% 8.10% 21.10% 34.10% 2024/4 2024/7 2024/10 2025/1 北辰实业 海通综指 绝对涨幅（%） -5.5 1.8 -11.7 | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对涨幅（%） | -5.5 | 1.8 | -11.7 | | 相对涨幅（%） | -5.4 | -0.1 | -9.4 | | 资料来源：海通证券研究所 | | | | Tel:021-23185710 Email:tll5535@haitong.com 证书:S0850510120001 分析师:谢盐 Tel:(021)23185696 Email:xiey@haitong.com [Table_In ...

[公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -37% -4% 30% 63% 96% 4/24 7/24 10/24 1/25 冠盛股份 沪深300 公司点评 2024 年业绩稳健增长，估值下有底上有力 | 报告日期： | 2025-04-01 | | --- | --- | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 37.62 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 45.00/16.50 | | 总股本（百万股） | 182 | | 流通股本（百万股） | 177 | | 流通股比例（%） | 97.16 | | 总市值（亿元） | 69 | | 流通市值（亿元） | 67 | [Table_Author] 分析师：陈佳敏 执业证书号：S0010524040001 电话：13913026286 邮箱：chenjiamin@hazq.com 主要观点： | ⚫[Tab 重要财务指标 le_Profit] | | | | 单位:百万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要财务指标 | 2024A | 2025E | 2026E | 2 ...

宇通客车（600066.SH）系列点评五 2024 业绩超预期 2025 海外拓展加速 2025 年 04 月 01 日 ➢ 事件概述：公司披露 2024 年年度报告，2024 年营收 372.18 亿元，同比 +37.63%；归母净利润 41.16 亿元，同比+126.53%；扣非归母净利 34.69 亿 元，同比+145.21%；公司发布 2024 年度利润分配预案：以目前公司享有利润 分配权的股份总额 2,213,939,223 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 人民币 10 元（含税）。 ➢ 2024Q4 业绩超预期 2025 年指引乐观。1）营收端：2024Q4 营收 131.43 亿元，同比+62.43%，环比+69.82%。2024Q4 公司客车销量为 15,572 辆，同 比+52.03%，环比+44.31%，带动公司营收同环比增长，符合预期。2）利润端： 2024Q4 公司实现归母净利润 1.68 亿元，同比+119.73%，环比+122.18%，接 近此前业绩预告上限。 公司 2024Q4 毛利率为 25.90%，同环比分别- 6.02pct/+13.58pct，净利率为 12 ...

汽车/乘用车 长城汽车（601633.SH） Q4 业绩同比增长，海外/坦克/魏牌有望继续贡献增量 2025 年 04 月 01 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/3/31 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 26.10 | | 一年最高最低(元) | 33.34/21.55 | | 总市值(亿元) | 2,234.85 | | 流通市值(亿元) | 1,616.60 | | 总股本(亿股) | 85.63 | | 流通股本(亿股) | 61.94 | | 近 3 个月换手率(%) | 18.84 | 股价走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 48% 2024-04 2024-08 2024-12 长城汽车 沪深300 相关研究报告 《2024 年业绩预计高增，坦克/魏牌有 望带来新增量—公司信息更新报告》 -2025.1.17 《Hi4-z 技术进军泛越野市场，智能化 有望加速上车—公司信息更新报告》 -2024.10.28 《坦克品牌及海外业务推升盈利，智 能化领域发展提速—公司信息更新报 告》-2024.8.30 赵旭杨（分析师） ...