中辉有色观点 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 黄金 | | 报道称波兰央行卖黄金筹资军费开支，另外美国数据尚可，伊朗局势陷入不可知， | | | 多单持有 | 如果通胀抬头，降息预期将会逆反，石油美元需求增加，黄金被抛压，短期有压力。 | | ★ | | 长期战略配置价值不变（见下文日报），短期关注结构性的入场时机。 | | | | 伊朗的疯狂反扑或造成重大危机，全球经济或面临衰退，白银下跌。如果伊朗危机 | | 白银 | 观望 | 结束，白银光伏、新能源汽车及 AI 等新兴领域的需求仍然较大，但是伊朗局何时收 | | ★ | | 场不可知。短期白银参与难度大，关注风险报偿比。 | | | | 中东局势混乱，油价飙升引发通胀担忧，非农数据即将公布，ADP 小非农超预期冲 | | 铜 | 多单持有 | 击降息预期，美元走强，贵金属退潮有色承压，铜短期高位震荡，再次测试 10 万关 | | ★ | | 口支撑，中长期对铜依旧看好。 | | | | 宏观多空交织，市场避险情绪走高，国内 2 月 PMI 疲软，锌供需双弱，库存累库， | | 锌 | 承压 | 隔夜 ...

| 贵金属期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 2026年3月6日 | | | | 叶倩宁 | Z0016628 | | 国内期货收盘价 | | | | | | | 品种 | 3月5日 | 3月4日 | 涨跌 | 张跌幅 | 单位 | | AU2604合约 | 1152.00 | 1153.06 | -1.06 | -0.09% | 元/兄 | | AG2604合约 | 21639 | 21854 | -215 | -0.98% | 元/十兄 | | PT2606合约 | 563.95 | 563.50 | 0.45 | 0.08% | 元/完 | | PD2606合约 | 428.00 | 433.80 | -5.80 | -1.34% | | | 外盘期货收盘价 | | | | | | | 品种 | 3月5日 | 3月4日 | 涨跌 | 张跌幅 | 单位 | | COMEX黄金主力合约 | 5093.30 | 5151.60 | -58.30 | -1.13% | | | COME ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 联系方式：liuyang18036@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 COMEX 黄金期货跌 0.81%报 5093.30 美元/盎司，COMEX 白银期货跌 0.80%报 82.52 美元/盎司。沪金主力合约下跌 1.35%报 1135.48 元/克，沪银主力合约下跌 1.63% | | --- | --- | --- | --- | | | | | 报 21305 元/千克。 【重要资讯】 1、3 月 5 日，全球最大黄金 ETF--SPDR Gold Trust 持仓较上日减少 5.144 吨，当 前持仓量为 1075.894 吨。 | | | | | 2、据 CME"美联储观察"：美联储到 3 月降息 25 个基点的概率为 2.7%，维持利率 不变的概率为 97.3%。美联储到 4 月累计降息 25 个基点的概率 12.5%，维持利率不 变的概率为 87.3%，累计降息 50 个基点的概率为 0.3%。到 6 月累计降息 25 个基点 的概率为 30.7% ...

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20260305 联系人 李婷、黄蕾 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 主要品种观点 宏观：油价上行压制美联储降息预期，中国设定 2026 年 GDP 目标 4.5%–5% 海外方面，美以对伊军事行动升级或持续数月，伊朗拒绝谈判并宣称具备反击能力，称 战时将掌控霍尔木兹海峡通行规则但暂未封锁，亚洲能源市场快速进入应急状态，多国启动 储备释放、预警及供应管制，能源与航运不确定性上升。油价上涨强化通胀预期，市场定价 美联储年内首次降息时点延后至 9 月、且仅降息一次。美股收跌，美元指数在 99 关口震荡， 10Y 美债利率上行至 4.13%，金银铜收跌，油价涨超 3%，今日关注美国 2 月非农就业报告。 国内方面，两会政府工作报告设定 2026 年 GDP 目标 4.5%-5%，通胀目标 2%，预算财 政赤字 5.89 万亿元，对应赤字率 4%，地方专项债额度 4.4 万亿元，另发行特别国债 1.6 万 亿元，财政扩张基本持平 2025 年。政策主线继续聚焦扩大内需、培育新动能、发展科技， 同时维持适度宽松货币环境。周四 A 股震荡修复，上 ...

商 品 研 究 研 究 所 晨 会 投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 贾利军 观 点 精 从业资格证号：F0256916 投资咨询证号：Z0000671 电话：021-68756925 邮箱：jialj@qh168.com.cn 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-68758786 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 从业资格证号：F3033924 投资咨询证号：Z0013026 电话：021-68751490 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 从业资格证号：F03091165 投资咨询证号：Z0019876 联系电话：021-58731316 邮箱：liub@qh168.com.cn 从业资格证号：F03089928 投资咨询证号：Z0019740 电话：021-68757092 邮箱：wangyil@qh168.com.cn 从业资格证号：F3077183 投资咨询证号：Z0016121 电话：021-68757092 邮箱：fengb@qh168.com.cn 从业资格证号：F03144512 投资咨询证号：Z002221 ...

2026年03月06日 星期五 商品期货早班车 招商期货-期货研究报告 黄金市场 | 招商评论 | 贵 | 市场表现：昨日贵金属走弱，国际金价跌 | 1.12%至 | 5082 | 美元/盎司，国际银价跌 | 1.4%至 | 82.2 | 美元/盎司。 | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 金 | 基本面：随着美以对伊朗的军事行动进入第六天，伊朗革命卫队威胁封锁霍尔木兹海峡，WTI | 原油一度暴涨 | 属 | 8%；COMEX 100 | 黄金期货的初始保证金从 | 9%下调至 | 7%；同时将 | COMEX 5000 | 白银期货的初始保证金从 | | | | | | | | | | | | | | 18%下调至 | 14%。国内黄金 | ETF | 大幅流入 | 3.1 | 吨；COMEX | 黄金库存为 | 102 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究 |（有⾊每⽇报告） 2026-03-06 市场情绪缓解，铂钯震荡企稳 2026年3⽉5⽇收盘，⼴州期货交易所铂⾦主⼒合约上涨0.63%，报 563.95元/克；钯⾦主⼒合约下跌0.91%，报428.00元/克。 铂观点：市场情绪缓解，铂钯震荡企稳 主要逻辑：美伊局势持续扰动贵金属市场。根据央视新闻，当地时间5日 上午，伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部副司令阿米尔·海达里在接受采访 时表示，伊朗方面并未封锁霍尔木兹海峡，不过霍尔木兹海峡的通行规则 将由伊朗方面掌控。受此影响，原油价格回落、铂价有所反弹。短期来 看，避险情绪为铂价提供支撑，但美联储降息预期延后也削弱了价格弹 性，铂钯震荡运行。中长期来看，特朗普造成的美联储独立性受损和全球 政治经济秩序松动，将促使美元指数长期走弱，利于铂价弹性释放，但美 伊地缘冲突的持续时间及烈度也对美元和铂价施加了额外影响。 展望：震荡偏强。基本面韧性叠加美元信用走弱，中长期维持价格震荡偏 强预期。 钯观点：钯价震荡运行，走势受铂价牵引 主要逻辑：当前钯金供应端不确定性持续：根据中国贸易救济信息网，2 月10日，美国商务 ...

记者丨 吴斌 张嘉钰 编辑丨包芳鸣 江佩霞 美联储降息预期遭遇打压。 3月5日，芝商所美联储观察工具显示，今年美联储甚至有13.7% 的可能性全年不降息。 3月5日晚，贵金属价格全线下跌，现货黄金跌近1%跌破5100美元，现报5078美元/盎司。现货 白银跳水，一度跌超3%，截至发稿白银跌超2%。 事实上，在美伊冲突前，美国通胀压力便已经高企。据央视新闻报道，美国联邦储备委员会3 月4日发布的全国经济形势调查报告显示，从1月6日到2月23日的最近一个报告期内，美国继续 面临物价上涨压力。多个联邦储备区出现保险、公用事业、能源、金属和其他原材料等非劳动 力成本上升。 报告指出，9个联邦储备区提到关税导致成本增加。一些企业继续把关税相关成本转嫁给客 户，其他一些企业在自身承担前期相关成本上涨后也开始这样做。总体而言，企业预计近期物 价上涨节奏将有所放缓。 美伊冲突引发的能源价格风暴来袭，美联储面临新的考验。 油价大涨5%！警惕油价进一步走高风险 3月5日晚，WTI原油期货涨幅扩大超5%，刷新去年1月以来高位，报78.2美元/桶。 | W | | | NYMEX WTI原油 | | | | | --- | --- ...

伊朗，传来新消息！ 美股全线下跌，黄金跳水 油气价格的上涨，加剧通胀担忧，美联储降息预期减弱。周四盘初，美股三大指数集体下跌。截至发稿，道指 跌0.66%，纳指跌0.38%，标普500指数下跌0.43%。个股方面，英伟达、特斯拉、谷歌跌超1%，苹果跌 0.98%，高通跌0.50%，应用材料跌超2%，康宁跌6%。 与此同时，现货黄金和白银突然直线跳水，现货黄金一度跌超1%，盘中下探至5082美元/盎司；现货白银一度 跌近2%，一度跌破82美元/盎司。消息面上，波兰央行行长提议抛售部分黄金储备筹资约130亿美元，用于支 持国防开支，引发金价短线下挫70美元。截至发稿，现货黄金和白银分别下跌0.30%、1.65%，价格分别报 5105美元/盎司、82.08美元/盎司。 美股黄金、白银概念股也集体下跌。截至发稿，赫克拉矿业、科尔黛伦矿业跌超3%，金田、金罗斯黄金、埃 氏金业、泛美白银、纽曼矿业、哈莫尼黄金跌超2%。 日常消费板块也集体回调，沃尔玛、高乐氏跌超2%，雅诗兰黛跌1.8%，宝洁公司跌1.67%。 伊朗称击落一架美军F-15战斗机 据新华社援引伊朗迈赫尔通讯社5日报道，伊朗防空部队在厄尔布尔士山脉击落一架美军 ...

【冠通期货研究报告】 沪铜日报：下游把控拿货节奏 发布日期：2026 年 3 月 5 日 【行情分析】 沪铜今日高开高走，午后下挫。2 月 SMM 中国电解铜产量环比减少 3.69 万吨，降幅 为 3.13%，同比上升 7.96%，比预期值低 0.11 万吨。预计 3 月产量环比增长 5.28 万吨， 同比上升 6.51%，由于 1 月份检修企业多在 3 月复产，且新投产冶炼厂有增产，预计 3 月份产量可能创历史新高。由于铜精矿方面趋于短缺，故国内对于废铜需求量预计有增 多，而国内政策扰动废铜产业链，随着需求量的增长，废铜供给缺口预计靠海外进口弥 补。铜价连续上行，下游终端高价抵触情绪严重，铜材端对需求的弱化，目前行业淡季 叠加高铜价，预计下游铜材表现继续承压为主。综合来看，战争增加通货膨胀预期，美 联储降息预期下降，降息日期推迟，有色金属承压，铜价前期的上涨对于下游拿货企业 来说，成本挤占利润，多开始把控拿货备货节奏，铜价上行乏力。 资料来源：同花顺期货通（日线图表） 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 【期现行情】 期货方面：沪铜高开高走，午后下挫。 ...