研 究 院 货 金 融 炒作热情升温，沪铝再创新高 张天骜 南京大学学士 爱尔兰都柏林大学数理金融学硕士 从业资格证：F3002734 投资咨询证：TZ0012680 弘 业 期 研 究 院 周末美国突袭委内瑞拉，带走总统马杜罗，多个国家强烈抗议。由于国际形势紧张，避险情绪上升，金属市场 全线大涨。铂，钯暴涨，黄金白银大涨，并且带动铜、铝等传统有色金属普遍大涨。俄乌谈判没有进展，假期期间伦 铝大涨。今日沪铝上涨，伦铝上涨，国内现货铝上涨。 业 期 货 金 融 数据上看，今日沪铝收盘报23645，现货报23310，现货较期货贴水-335点。本周沪铝大涨，现货贴水-230元， 今日现货成交有所好转。本周国内电解铝社会库存上升，氧化铝库存小幅上升。上期所铝库存小幅上升，淡季高位现 货需求较差。LME库存上升，LME现货贴水小幅收窄至-25美元，海外现货需求不佳。本周人民币汇率上涨，铝价沪伦 比大幅上升至7.67，内盘走势强于外盘。 弘 技术上看，今日美原油大跌，俄罗斯等国能源出口受限，伦铝大涨，在3061美元附近运行。沪铝今日大涨创新 高，收于23645，技术形态强势。沪铝成交持仓均上升，增仓上行，市场情绪乐观。本 ...

发布时间：2026年01月05日 投资有风险，入市需谨慎，本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 冠通期货研究报告 冠通期货研究报告 冠通期货研究报告-- 宏观与大宗商品周报 冠通期货研究报告 冠通期货研究报告 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 分析师王静：F0235424/Z0000771 投资有风险，入市需谨慎。 分析师王静：F0235424/Z0000771 投资有风险，入市需谨慎。 市场综述 最近一周，岁序更替市场波动。海外地缘局势骤然紧张，美国突袭委内瑞拉活捉总统马杜罗，英法联合空袭叙利亚，投资者避险情绪抬升， VIX指数大幅上扬。风险资产涨跌互现，全球股市与大宗商品跌多涨少，A股震荡分化，BDI指数小幅回落。美元反弹，人民币强势依旧，大宗商 品整体承压分化延续，内部风格转换，贵金属大幅回落拖累商品，有色表现坚挺，油价延续弱势，黑色系延续反弹小幅上扬领跑商品。 冠通期货研究报告 冠通期货研究报告 国内债市全线回落近强远弱、股指震荡承压多数收跌，商品大类板块多数下挫表现弱势；股市震荡承压多数收跌，成长型风格表现相对于价 值型抗跌，中证5 ...

转自：新华财经 新华财经北京1月5日电（吴郑思、郭洲洋）2026年的首个交易日，在金属板块强势带动下，国内商品期 货市场整体偏强。截至1月5日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1591.20点，较前一交易日上涨3.79 点，涨幅0.24%；中证商品期货指数收报2195.67点，较前一交易日上涨5.23点，涨幅0.24%。 分品种来看，金属板块尤其是能源金属和贵金属涨幅居前。其中，兼具贵金属和能源金属属性的钯金大 幅反弹近9%，领涨商品市场；碳酸锂大涨超7%，高点触及13万元／吨上方；铂则略弱于钯，但收盘涨 幅也在6%以上。此外，铜铝锌等基本金属也不同程度走强，沪铝盘中触及近四年新高。相比之下，能 化板块意外走弱，除烧碱大跌近4%以外，SC原油、焦煤也均跌超3%。 地缘局势主导贵金属走强铂钯再度大涨 乐观情绪支撑碳酸锂涨超7% 尽管周末美国突袭委内瑞拉并强行带走总统马杜罗夫妇推高了市场的避险情绪，但原油市场并没有按照 市场预想的"剧本"在周一（1月5日）走强，反倒在远期原油供应趋增和过剩压力持续的基本面之下，弱 势下探。截至收盘，SC原油大幅下挫3.39%，盘中创下半个月新低。虽然受美国石油封锁及制裁压力影 响 ...

期货研究报告 贵金属 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 贵金属 | 周报 · 2026 年 1 月 5 日 贵金属周报 专业研究·创造价值 避险情绪推升金价 核心观点 元旦节前，多头资金获利了结导致贵金属整体高位回落。国内假 期间，海外金价波动不大，纽约金在 4400 美元下方震荡运行。1 月 3 日，美军对委内瑞拉进行空袭，并抓获委内瑞拉总统。市场对"美军 动手"已有一定预期，但实际发生的"抓总统"和直接军事打击仍是 超预期的升级。这将使市场的避险情绪升温，导致金价高开。短期经 过周末的时间发酵，周一谨防高开低走；但若局势升级或引发大国博 弈，将获得中期支撑。短期关注纽约金 4400 美元关口压力。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人 ...

美国在委内瑞拉采取军事行动并抓捕该国领导人马杜罗后，全球金融市场呈现出显著的分化走势。 投资者迅速涌向贵金属寻求避险，推动黄金和白银价格扭转此前跌势，而原油市场则因全球供应过剩的宏观背景，对这一地缘政治冲击表现出罕见的"淡定"。 据新华社和央视新闻报道，当地时间1月3日中午（北京时间1月4日凌晨），美国总统特朗普、国防部长赫格塞思在佛罗里达州海湖庄园就美军对委内瑞拉动 武、将委内瑞拉总统马杜罗控制并移送出境举行记者会。特朗普表示，美军在行动中使用了空中、陆地和海上力量，委内瑞拉"所有军事力量都已丧失战斗 力"。特朗普称，美国将"管理"委内瑞拉直至实施"安全"过渡。 特朗普表示，他实时观看了美国特种部队抓捕马杜罗的行动，称就像看了一场"电视秀"，看到了"每一个细节"。特朗普还对美国媒体称，美国将深度介入委内瑞 拉的石油产业。 避险情绪升温推高贵金属价格 地缘政治的剧烈动荡直接刺激了投资者的避险神经。在美军行动消息传出后，贵金属市场迅速做出反应。 黄金价格在经历了一周的下跌后强劲反弹，重回4430美元/盎司上方。 | | | 现货白银大涨近5%，暂报76美元左右。 1月5日周一，现货黄金价格持续走高，重回每盎司4 ...

1月5日，在全球市场避险情绪骤然升温的背景下，金价在亚洲时段出现快速拉升。金丰来认为，突发性 的地缘事件往往会迅速改变资金风险偏好，而黄金作为传统避险资产，往往成为资金率先配置的方向。 本轮上涨并非单一因素推动，而是多重不确定性集中释放的结果。 从价格结构看，金价在经历前期高位回落后的再度走强，显示市场对黄金的中长期信心依然稳固。金丰 来表示，2025年内金价累计大幅上涨后出现阶段性获利回吐属于正常现象，但在流动性预期宽松和避险 需求共振的环境下，黄金仍具备较强的修复能力。 事件层面，美国在委内瑞拉的军事行动明显冲击了市场风险承受能力。相关行动不仅引发国际社会关 注，也使能源供应前景面临新的不确定性。金丰来认为，能源市场与宏观通胀预期之间存在联动，一旦 不确定性放大，资金往往会通过增持黄金来对冲潜在波动。 从更宏观的角度看，黄金的支撑逻辑并未发生改变。利率下行预期、官方储备持续增加以及全球经济增 长动能不足，均构成对金价的中长期利好。金丰来表示，即便短期波动加剧，只要上述核心因素未被证 伪，黄金仍将维持偏强运行格局。 此外，其他金属品种的同步走高，也反映出整体大宗商品市场情绪偏暖。白银、铂金以及铜价的上涨， ...

【要闻回顾】 摘要1月2日，COMEX黄金库存录得1132.26吨，较上一交易日增加4.59吨；COMEX黄金周五（1月2 日）收4340.60美元/盎司，上涨0.20%，comex黄金价格日内最高上探至4414.80美元/盎司，最低触及 4319.70美元/盎司。 1月2日，COMEX黄金库存录得1132.26吨，较上一交易日增加4.59吨；COMEX黄金周五（1月2日）收 4340.60美元/盎司，上涨0.20%，comex黄金价格日内最高上探至4414.80美元/盎司，最低触及4319.70美 元/盎司。 最新comex黄金库存数据： 日期 COMEX黄金库存量(吨) 增持（吨） 2026-01-02 1132.26 4.59 2025-12-31 1127.67 0.00 避险情绪重燃是推高贵金属价格的主要因素。分析师指出："委内瑞拉局势促使投资者寻求防范地缘政 治风险，黄金和白银因此受益。"这是美国自1989年入侵巴拿马以来在拉美进行的直接军事干预，委内 瑞拉副总统已出任临时领导人，并表示马杜罗仍是合法总统。 除了地缘政治风险外，市场对美联储降息的预期也为金价提供了支撑。投资者目前仍预计美联储今年至 ...

当地时间1月3日凌晨，美军对委内瑞拉发动大规模空袭，持续约一小时，标志着特朗普政府将对马杜罗 政权的军事施压由海上打击升级至陆地打击。特朗普称，美方已成功对委内瑞拉采取军事行动，抓捕委 内瑞拉总统马杜罗及其夫人。 摘要数据显示，1月5日上海黄金现货价格报价990.45元/克，相较于期货主力价格（995.00元/克）贴水 4.55元/克。 【黄金期货最新行情】 1月5日 收盘价（元/克） 当日涨跌幅 成交量（手） 持仓量（手） 沪金主力 995.00 1.40% 115296 132523 【基本面消息】 数据显示，1月5日上海黄金现货价格报价990.45元/克，相较于期货主力价格（995.00元/克）贴水4.55 元/克。 1月4日特朗普在发布会上暗示，作为美国在地区更广泛政策的一部分，古巴可能成为讨论议题。据外媒 报道，这表明在拉丁美洲紧张局势升级之际，美国有可能将其注意力从委内瑞拉扩大到更广泛的地区， 古巴和哥伦比亚恐成下一政策目标。 截止12月27日当周，美国失业金初申领人数19.9万人，低于市场21.8万人的预期。美国12月标普全球制 造业PMI终值51.8，预期51.8，前值51.8。 【机构观点】 ...

【黄金期货最新行情】 | 1月5日 | 收盘价（元/克） | 当日涨跌幅 | 成交量（手） | 持仓量（手） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金主力 | 995.00 | 1.40% | 115296 | 132523 | 打开APP，查看更多高清行情>> 【基本面消息】 数据显示，1月5日上海黄金现货价格报价990.45元/克，相较于期货主力价格（995.00元/克）贴水4.55 元/克。 当地时间1月3日凌晨，美军对委内瑞拉发动大规模空袭，持续约一小时，标志着特朗普政府将对马杜罗 政权的军事施压由海上打击升级至陆地打击。特朗普称，美方已成功对委内瑞拉采取军事行动，抓捕委 内瑞拉总统马杜罗及其夫人。 1月4日特朗普在发布会上暗示，作为美国在地区更广泛政策的一部分，古巴可能成为讨论议题。据外媒 报道，这表明在拉丁美洲紧张局势升级之际，美国有可能将其注意力从委内瑞拉扩大到更广泛的地区， 古巴和哥伦比亚恐成下一政策目标。 截止12月27日当周，美国失业金初申领人数19.9万人，低于市场21.8万人的预期。美国12月标普全球制 造业PMI终值51.8，预期51.8，前值51 ...

免责声明 铂钯金期货日报 2026/1/5 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证， 据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公 司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究 院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 583.95 | 35.55↑ 钯金主力合约收盘价（日，元/克） | 452.85 | +36.95↑ | 铂金主力合约收盘价（日，元/克） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约持仓量:铂金(日,手) | 10387.00 | -277.00↓ 主力合约持仓量:钯金(日,手) | 3179.00 | +90.00↑ | | | | | | | ...