热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 1． 关税再生变，贸易局势充满不确定性 美国最高法院裁定，美国政府依据《国际紧急经济权力法》实施的相关大规模关税措施缺乏明确法律授 权，据相关机构测算这部分的关税规模或超过1750亿美元，这笔款项可能需要退还。但特朗普迅速做出 反应，称将依据美国《1974年贸易法》第122条，在目前已经征收的常规关税基础上，额外对全球输美 商品加征10%（次日提高至15%）的关税，为期150天。此举短期内或引发避险情绪提升，但需注意的 是部分商品将不受此临时进口关税的约束，包括某些关键矿物、用于货币和金银条块的金属、能源及能 源产品等，以保障美国国内供应链安全。后市可关注退税情况对美债的扰动。 2． 美伊局势反转，避险情绪提升 假期前半周，美伊谈判传出积极信号。有迹象表明美国与伊朗在核谈判中取得进展，削弱了部分商品的 风险溢价。但后半周风云突变，特朗普19日对媒体称，伊朗应在10天到15天内同美国达成协议。当地时 间2月19日，美国方面消息称，美国总统特朗普正权衡对伊朗实施一次"有限规模"的初步军事打击，如 果外交手段或美国的初步打击没有让伊朗放弃其核计划，他将考虑在 ...

铝：截至2月12日，电解铝库存89.2万吨，周度累库5.6万吨，较2025年同期增加36万吨，社库规模为近三年同期高 位，供需错配的压力逐步凸显。供应端，国内及印尼电解铝项目稳步爬产。需求端，春节来临，下游对原料需求 边际转弱，叠加铝价较高，企业铸锭意愿大幅增强，2月铝水比例走低，成为驱动国内铝库存上行的核心因素。展 望后市，当前电解铝锭累库驱动逻辑未发生实质改变，铝水比例下滑进一步加剧铝锭供给压力，叠加春节假期临 近市场交投氛围逐步进入停滞状态，国内铝锭累库节奏将明显加快，预计节后首周国内铝锭库存将攀升至120万吨 附近。重点关注：中国宏桥、天山铝业、神火股份、云铝股份、中国铝业、创新实业、百通能源。 # 领导开工大吉，祝您# 2026年投资马到成功！ 有色观点更新120260223 铜：宏观层面，国内因春节前资金偏谨慎，海外方面，上周五美国最高法院裁决废除特朗普部分全球关税成为最 大催化剂，显著缓解贸易不确定性，风险偏好回升推动铜价反弹，但特朗普迅速援引1974年《 # 领导开工大吉，祝您# 2026年投资马到成功！ 有色观点更新120260223 铜：宏观层面，国内因春节前资金偏谨慎，海外方面，上周五美 ...

Core Viewpoint - Recent concerns over the US-Iran situation have led to a surge in demand for precious metals as a safe-haven investment, with significant performance noted during the Spring Festival period [1] Group 1: Market Performance - The gold ETF (518680) experienced a substantial opening jump, with intraday gains exceeding 3.6%, and the latest increase recorded at 3.62% [1] Group 2: Driving Factors - The current precious metals market rally is driven by three main factors: escalating geopolitical tensions, signs of economic stagflation in the US, and pressure on the US dollar [1] - Multiple catalytic factors are expected to continue supporting an upward trend in gold prices [1] Group 3: Future Outlook - Since 2026, there has been a sustained increase in commodity investment interest, and despite experiencing high-level fluctuations, gold is anticipated to remain a preferred investment direction in 2026 due to risk aversion and improving fundamentals [1]

交易所数据显示，截至9时51分，白银有色涨幅为10.03%，最新价10.42元，总市值771.58亿元，封板资 金0.26亿元，成交额18.46亿元，换手率2.42%。 白银有色兼具贵金属与有色金属属性，主营业务覆盖铜、铅、锌、金、银等多种有色金属及贵金属的采 选、冶炼、加工及贸易，形成从勘探、采矿、选矿、冶炼到加工的全产业链布局，业务范围遍及国内及 多个海外国家和地区，资源储备优势显著。 全球地缘紧张局势升温，避险情绪有所提升，对贵金属的需求得到支撑。 声明：本内容由AI生成，数据资料来自于交易所及第三方公开信息，仅供参考，不构成投资建议。 来源：市场资讯 消息面上，国际金银价格大幅上涨，现货黄金、COMEX黄金期货、现货白银、COMEX白银期货均录 得明显涨幅。国际投行与资管机构对黄金板块一致性看多，认为各国央行持续购金行为叠加私人投资者 增加黄金配置，将推动金价上行。 ...

今 日 早 评 重点品种： 【短评-螺纹钢】Mysteel调研显示，截至2月20日，建材市 场仍未启动，部分重点项目工地预计近两天陆续开工，其余大 部分项目则要等到2月22日后才开始恢复施工。评：综合来看， 预计节后钢价将在钢厂惯性推涨、低库存与成本支撑下迎来短 暂 "开门红"，但需求恢复节奏、钢厂复产进度及库存消化情 况将成为关键变量。后续市场大概率进入震荡调整阶段，行情 持续性依赖需求实际释放强度，短期震荡偏多运行。 【短评-白银】由于一场严重的冬季风暴席卷美国东北部， 导致航班取消和延误，美国国会众议院和参议院均将本周的首 轮投票推迟至2月24日。此次投票推迟正值部分美政府部门"停 摆"之际，美国国土安全部也受到影响。美国总统特朗普将于 24日在国会大厦发表国情咨文。评：节假日期间美股震荡走 低，市场风险偏好有所减弱，白银做多力量小于黄金。关注后 续美联储政策预期，白银跟随黄金被动波动，中期暂看高位震 荡。关注黄金、白银相互影响。 投资咨询中心 2026年02月24日 研究员 姓名：师秀明 邮箱：shixiuming@nzfco.com 期货从业资格号：F0255552 期货投资咨询从业证书号：Z001 ...

春节长假期间，多重因素交织下，外盘商品市场整体呈现普涨格局。其中，地缘风险推升原油，避险情 绪点燃贵金属，二者成为领涨市场的"双星"。 总结春节假期外盘表现，格林大华期货首席专家王骏概括为"普涨、分化、波动加剧"三大特征。大部分 商品上涨行情更多受美伊冲突等宏观因素驱动，能源板块涨势明显，贵金属板块也出现上涨。 王骏认为，假期期间外盘原油的高波动主要受地缘局势升温影响，引发市场对供应中断的担忧，自身基 本面影响其实有限。华闻期货总经理助理兼研究所所长程小勇也表示，每日通过霍尔木兹海峡的原油运 输量超过2100万桶，约占全球贸易量的40%。一旦伊朗封锁霍尔木兹海峡，全球原油贸易将出现部分中 断，油轮被迫绕行好望角，将大幅抬升运输成本。 长假期间外盘贵金属延续节前热度，表现持续抢眼，COMEX白银价格涨幅超过13%。程小勇分析称， 美国最高法院裁定特朗普关税违法后，市场对美国债务问题的担忧加剧，美国国债遭抛售，避险买盘驱 动金银价格大幅上涨。王骏补充说，美国去年四季度GDP环比年化增长1.4%，低于预期，叠加关税政 策的不确定性，使投资者对美国经济前景的担忧加剧，进一步强化了避险逻辑。 大豆等农产品价格走势相对平 ...

智通财经APP获悉，受美国关税政策不确定性引发的避险买盘推动，贵金属市场本周一迎来强势开局。 黄金期货价格攀升至每盎司5200美元上方，白银突破每盎司85美元，延续了此前的上涨势头。 "特朗普迅速的政策转向，重新点燃了市场对报复性措施、供应链中断以及全球需求疲软的担忧，这些 因素传统上利好黄金等不计息的避险资产，"Trade Nation高级市场分析师大卫·莫里森在一份报告中表 示。 "随着特朗普关税贸易引发不确定性蔓延，我们预计金价将触及新的纪录高点，"斯巴达资本证券的彼得 ·卡迪罗写道。 与此同时，美伊谈判的不确定性持续让市场保持紧张，也支撑了投资者对贵金属等避险资产的需求。 上周五，美国最高法院驳回了美国总统特朗普基于紧急权力实施的关税政策。作为回应，特朗普立即宣 布在至多150天内，对全球征收10%的全面关税，并于上周六将税率提高至15%。 交易数据显示，纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格周一收涨2.9%，报每盎司5204.70美元;2月交割 的白银期货收涨5.1%，报每盎司86.523美元。两者的结算价均创下自1月29日以来的最高水平。 这一裁决也给美国与主要贸易伙伴达成的协议蒙上了阴影。欧盟第二 ...

上交易日周一(2月23日)：国际黄金继续反弹走强收阳，特朗普宣布将临时关税上调至15%，带动了避险需求，令其保持在中轨及短期均线上方运行，虽 然主图ZZ指标显示反弹触顶，有回落风险，但附图指标转强，主图各均线也多头排列，基本面也未有持续且较大的利空因素，故此，如有回落，下方关 注各均线支撑，也是继续入场看涨的机会。 具体走势上，金价自亚市开于5106.96美元/盎司，便先行录得日内低点5102.18美元，之后反弹走强后，陷入区间震荡，并在美盘时段，多头再度发力，连 续反弹上行，于盘尾触及日内高点5237.65美元，并最终持稳收于5227.40美元，日振幅 135.47美元，收涨120.44美元，涨幅2.36%。 展望今日周二(2月24日)：国际黄金开盘仍偏强运行，虽然在地缘局势方面，特朗普释放美伊局势缓和信号：更倾向协议而非战争。但美媒表示美军将领 警告对伊朗动武风险极高，易陷长期冲突，这进一步加剧了地缘局势的长期影响因素，也暗示地缘风险的缓解难以对金价产生趋势性压力。 另外，美媒还表示特朗普政府考虑对六大行业征收新的国家安全关税，特朗普也言论任何想"耍花招"的国家将面临更高的关税。新一轮政策不确定性也将 加 ...

格隆汇2月24日｜美国总统特朗普的关税政策前景不确定性，令金融市场避险情绪升温，美股周一大幅 滑落，美元汇价受压，国际金价显著攀升，现货金价在纽约交易时段触及日内高位，一度高见每盎斯 5218.71美元，攀升2.24%。现货银价最多曾涨4%，每盎斯报88.0315美元。美元指数日内一度下挫 0.45%，低见97.36，纽约时段一度轻微倒升至97.85，最新仍跌0.2%，报97.6。 在美国最高法院推翻所谓"对等关税"后，特朗普在刚过去的周末宣布，将全球关税税率从上周五公布的 10%，立即上调至15%，他周一发出警告称，玩花招的国家将面临更高的关税，尤其是那些多年来甚至 几十年来"敲诈"美国的国家，都将面临比他们最近同意的更高关税，而且情况会更糟，他这番言论令外 界忧虑，关税前景不明朗恐将令全球贸易重新陷入混乱。 ...

在股市下挫引发避险需求之际，德国国债随其他欧洲政府国债上涨，不过涨幅落后于美国国债和英国国 债。人工智能可能对全球经济多个领域构成的潜在风险仍是关注焦点。 英国国债牛市趋平，推动10年期英债收益率跌至2024年12月以来最低水平。 英国央行利率决策者Alan Taylor表示，美国关税对全球贸易和英国通胀带来的冲击将持续多年 市场： 德国国债收益率跌2个基点，至2.72%。 德债期货涨22个点，至129.56。 意大利10年期国债收益率跌2个基点，至3.32%。 意大利-德国国债利差变化不大，报61个基点。 法国10年期国债收益率跌2个基点，至3.28%。 10年期英国国债收益率跌3个基点，至4.32%。 上个马年沪指涨近60%！新年新福利来了，炒股排面要拉满，新号启幸运>> Ifo研究所公布的德国企业信心调查对市场影响有限；该指数报90.5，略高于预估中值。 上个马年沪指涨近60%！新年新福利来了，炒股排面要拉满，新号启幸运>> 责任编辑：李桐 在股市下挫引发避险需求之际，德国国债随其他欧洲政府国债上涨，不过涨幅落后于美国国债和英国国 债。人工智能可能对全球经济多个领域构成的潜在风险仍是关注焦点。 Ifo研 ...