转自：北京日报客户端 《经济参考报》1月7日刊发记者向家莹采写的文章《央行定调2026货币政策 降准降息"灵活高效"》。 文章称，2026年中国人民银行工作会议1月5日至6日召开。根据会议释放的信号，央行将继续实施适度 宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度；灵活高效运用降 准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕；完善结构性货币政策工具体系，优化工具设计和管理， 加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。 在适度宽松货币政策的实施路径上，会议指出，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的 重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽 松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水 平预期目标相匹配。畅通货币政策传导机制，发挥好政策利率引导作用，做好利率政策执行和监督，促 进社会综合融资成本低位运行。 东方金诚首席宏观分析师王青认为，围绕"五篇大文章"落地，2026年央行将优化用好各类结构性货币政 策工具，总体呈现"加量降价"态势——工具额度大概率稳步增加，操作利 ...

Market Overview - The Shanghai Composite Index has achieved its longest winning streak in 33 years with thirteen consecutive days of gains, and new account openings have surged to a nearly three-year high [1][3] - In 2025, over 27 million new accounts were opened, with institutional account openings increasing by 35% year-on-year, indicating a significant shift towards institutional investment [3] Monetary Policy and Economic Outlook - The People's Bank of China has included flexible use of reserve requirement ratio (RRR) cuts and interest rate reductions in its toolkit for 2026, alongside potential interest rate cuts from the Federal Reserve, which may lead to a mild appreciation of the RMB [3] - The market logic for 2026 is shifting from valuation-driven speculation to a focus on corporate earnings, providing a more solid foundation for medium to long-term investments [3] Investment Opportunities - Focus on medium to long-term investments rather than short-term speculative plays, avoiding sectors with low fundamental support [4] - Key sectors to watch include industrial resources aligned with AI and global manufacturing recovery, such as copper, aluminum, and lithium; equipment export chains like photovoltaics, lithium batteries, and engineering machinery; and consumer sectors benefiting from recovery, including aviation, hotels, and food and beverage [4] - The tightening of export controls on dual-use items to Japan and the potential tightening of rare earth export reviews highlight the strategic importance of these resources, making companies with core resources worth monitoring for long-term investment [4] Investment Strategy - Emphasize a long-term investment approach, akin to slow-cooking, rather than reacting to short-term market fluctuations [4] - Selecting the right sectors and holding fundamentally strong companies with growth potential is deemed more reliable than frequent trading based on market volatility [4]

央行近期释放明确宽松信号，降准降息预期升温，该政策导向对今日市场将产生何种影响？A股能否延 续近期涨势？以下结合消息面、市场盘面展开分析，并给出相应操作建议。首先梳理核心消息面，两大 利好因素形成共振支撑：其一，昨日央行召开2026年首次重点工作会议，明确强调持续实施适度宽松的 货币政策，加大逆周期与跨周期调节力度，灵活高效运用降准、降息等多元化货币政策工具。该表态传 递出清晰的政策宽松导向，市场普遍预期2026年有望落地降准降息举措，这将有效降低社会融资成本、 提升市场流动性，对全市场构成明确利好，进一步强化反弹预期。 其二，稀土及相关战略资源板块迎来针对性利好。昨日相关信息显示，我国近期有望出台政策，禁止两 用物项对日本的军用出口。稀土作为关键战略资源，在国防军工领域应用广泛，我国在全球稀土供应链 中占据主导地位，此次政策调整将直接利好稀土板块，对相关细分领域形成阶段性催化。 中长期来看，我们此前已多次强调，短期回调并不改变市场整体趋势，回调后仍将迎来布局机会。操作 层面，建议投资者对前期涨幅较大、动能衰减的品种，在市场出现明确走弱信号时进行短线高抛；待回 调到位后，可把握二次进场机会。当前处于短期关键节 ...

第一财经每日早间精选热点新闻，点击「听新闻」，一键收听。 【今日推荐】 降准降息可期！央行2026年政策定调 1月5日至6日，2026年中国人民银行工作会议召开，部署全年七大重点工作，围绕货币政策实施、金融 服务实体经济、风险防控、金融改革开放等核心领域，明确行动路径。其中，在货币政策方面，会议强 调，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货 币政策工具。 特朗普称委内瑞拉将向美国移交3000万至5000万桶石油 当地时间1月6日，美国总统特朗普宣布，委内瑞拉临时政府将向美国移交3000万至5000万桶石油。这些 石油将按市场价格出售，而所得资金将由特朗普进行监管，以确保这些资金用于"造福委内瑞拉人民和 美国人民"。特朗普称，已要求能源部长克里斯·赖特立即执行这一计划。石油将由储油船装载，并直接 运送至美国的卸货码头。目前委内瑞拉方面对此暂未做出官方表态。 北欧五国外长就格陵兰岛问题发表联合声明 当地时间1月6日，丹麦、芬兰、冰岛、挪威和瑞典外长发表联合声明。声明称，作为北欧、北极国家及 北约盟国，五国共同致力于维护北极地区安全、稳定与合作，已采取一切措施加强该地 ...

据商务部消息，根据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益、履 行防扩散等国际义务，决定加强两用物项对日本出口管制。现将有关事项公告如下： 禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途 出口。 任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给 日本的组织和个人，将依法追究法律责任。 消息人士：中方正研究收紧对日稀土出口许可审查 中国日报援引可靠消息人士称，鉴于日本近期恶劣表现，中国政府正考虑针对性收紧2025年4月4日列管 的中重稀土相关物项出口许可审查。 2025年4月4日，根据《中华人民共和国出口管制法》等有关法律法规，商务部会同海关总署发布关于对 钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式 实施。 【头条要闻】 商务部：加强两用物项对日本出口管制 中方提醒：日本应完全解除武装！ 据报道，日本首相高市早苗日前称将以年内修订"安保三文件"为目标。外交部发言人毛宁1月6日在例行 记者会上表示，这反映出日本加速推进"再军事化"的危险动向，国际社会必须 ...

【冠通期货研究报告】 螺纹日报：增仓下跌 发布日期：2026 年 1 月 5 日 一、市场行情回顾 1，期货价格：螺纹钢主力合约周一持仓量增仓 43067 手，成交量相比上 一交易日略微增量，成交量 697016 手。日内增仓下跌，最低 3097，最高 3135， 收于 3104 元/吨，下跌 23 元/吨，跌幅 0.74%。 2，现货价格：主流地区上螺纹钢现货 HRB400E 20mm 报价 3300 元/吨，相 比上一交易日维稳。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 库存端：库存连续去化，截止 12 月 31 日当周，总库存周环比下降 12.22 万吨至 422.03 万吨，连续 9 周去化，其中社会库存 282.66 万吨，周 环比下降 11.53 万吨，连续十二周下降，创近三年低位，钢厂库存 139.37 万吨，微降 0.69 万吨，近三年低位，提供较强支撑，累库拐点预计在春节 前 1-2 周出现，厂库由增转降，社库持续下降，显示流通缓解库存压力减轻。 ■宏观面：中央经济会议灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持 流动性充裕，畅通货币政策传导机 ...

新华财经北京1月4日电（刘润榕）回望2025年，我国货币政策重归"适度宽松"基调，注重预期引导与传 导疏通，操作更趋精准审慎。这一年，流动性操作透明度显著提升， 短中长期工具协同配合，形成了 立体化多层次的流动性管理体系；这一年，夯实7天期逆回购政策利率的核心地位，淡化MLF利率的锚 定作用，并完善14天逆回购招标规则，着力畅通利率传导路径；这一年，持续发挥结构性货币政策工具 的精准滴灌和杠杆撬动作用，促进金融资源向重点领域倾斜。 2026年，作为"十五五"开局之年，我国经济正处于新旧动能转换的关键阶段。业内预计，在财政、货币 政策协同发力与经济内生动能增强的双重支撑下，2026年货币市场将延续稳健运行态势。"数量"上通过 不同期限流动性工具搭配呵护市场，"价格"上政策利率或有1-2次"降息"空间，"结构"上"五篇大文章"继 续加力，科技创新等领域是重点支持方向。 2025年货币市场回顾：延续短中长期多层次流动性调节体系政策利率调整更趋审慎 从总量看，流动性合理充裕格局稳固，延续"逆回购+中期借贷便利+国债买卖"的多层次流动性调节体 系。逆回购作为日常流动性调节的核心工具，操作趋于更加精细化，时而"天量"，时 ...

本文约4300字 阅读完约8分钟采访策划：何颖 采 写：金融投资报记者 吉雪娇 继2024年底时隔十四年再度重提"实施适度宽松的货币政策"后，2025年底中央经济工作会议又一次提 及"继续实施适度宽松的货币政策"，且在具体表述上用"灵活高效运用降准降息等多种政策工具"取代 了"适时降准降息"。与此同时，日前召开的中国人民银行货币政策委员会第四季度例会（以下简称"四 季度例会"）提出，要发挥增量政策与存量政策的集成效应，综合运用多种工具加强货币政策调控，依 据国内外经济金融形势以及金融市场运行状况，精准把握政策实施的力度、节奏和时机。在此背景下， 2026年货币政策走向成为市场关注焦点。 金融投资报记者就此专访了中银证券全球首席经济学家管涛，围绕2025年货币政策操作情况、2026年货 币政策走向以及相关政策产生的影响等问题展开了深入交流。 管涛 记者提问 近期，中央经济工作会议再次强调"继续实施适度宽松的货币政策"，但在具体表述中用了"灵活高效运 用降准降息等多种政策工具"。您如何理解"灵活高效"这一新提法背后的政策信号？ 管涛：本次会议将"适时降准降息，保持流动性充裕"替换成"灵活高效运用降准降息等多种政策 ...

【冠通期货研究报告】 1，期货价格：螺纹钢主力合约周二持仓量增仓 30014 手，成交量相比上 一交易日略微缩量，成交量 635547 手。日内震荡运行，最低 3128，最高 3148， 收于 3134 元/吨，下跌 3 元/吨，跌幅 0.10%。 2，现货价格：主流地区上螺纹钢现货 HRB400E 20mm 报价 3300 元/吨，相 比上一交易日维稳。 3，基差：期货贴水现货 166 元/吨。期货贴水较大，一定程度上继续支撑 期货价格。 二、基本面数据 1，供需情况： 供应端：截至 12 月 25 当周，螺纹钢产量环比上升 2.71 万吨至 184.39 万吨，连续两周回升，公历同比下降 31.91 万吨，产量仍然处于近 4 年低位。 截至 12 月 25 日我的钢铁网公布的 247 家钢厂高炉开工率 78.32%，环比下降 0.15 个百分点。同比去年减少 0.39%。钢厂盈利率 37.23%，环比上周持平， 日均铁水产量环比上周增加 0.03 万吨至 226.58 万吨，同比去年减少 1.29 万吨。本周产量延续小幅回升，后续钢厂仍有复产预期，一定程度上会减弱 价格支撑。 螺纹日报：震荡整理 发布日期 ...

FICC日报 | 2025-12-30 贵金属板块承压，做好节前风险管理 市场分析 政策预期回摆。12月8日中共中央政治局会议召开：强调"继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"， 延续此前措辞。并强调"加大逆周期和跨周期调节力度"，逆周期和跨周期并提或意味着在总量维持的前提下，明 年政策边际增量更需要等待稳增长节点。12月11日中央经济工作会议召开：会议强调，深入实施提振消费专项行 动；强调深入整治"内卷式"竞争制定和实施；会议确认，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重 要考量。后续继续提振消费，以及推进"反内卷"的大方向并未发生变化，未来物价回升路径仍需关注供给侧的政 策方向。在此基础上，多部委同步响应落实：央行明确将灵活高效运用降准降息等货币政策工具，央行四季度例 会指出，继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度；发改委聚焦出台消费提振实招新招、整 治内卷并培育新动能；财政部则提出用好用足政府债券资金、发行超长期特别国债，着力推动投资止跌回稳。数 据方面，中国11月外贸增速录得回升，以美元计价出口同比转增5.9%，进口同比增1.9%。中国11月经济数据仍承 压，消费环比 ...