优化"两新"政策支持范围 《通知》明确指出，在继续支持工业、电子信息、能源电力、交通运输、物流、教育、文旅、医疗、设 施农业、粮油加工、安全生产、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保等领域设备更新项目的基础 上，将老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援设施、检验检测等领域设备更新纳入支持范围，更好满 足民生和安全需要。支持商业综合体、购物中心、百货店、大型超市等线下消费商业设施设备更新。优 化申报条件和审核流程，进一步降低申报设备更新项目的投资额门槛，加大对中小企业设备更新的支持 力度，扩大政策惠及面。 21世纪经济报道记者 周潇枭 北京报道 12月30日，国家发展改革委和财政部联合对外发布《关于2026年 实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（下文简称《通知》），明确了2026年"两新"政策 的补贴范围和补贴标准。 《通知》明确指出，在继续支持工业、电子信息、能源电力、交通运输等领域设备更新项目的基础上， 将老旧小区加装电梯、养老机构等设备更新纳入支持范围。在汽车报废更新、汽车置换更新、家电、数 码和智能产品等领域，实施消费品以旧换新政策。 官方消息显示，为优化实施"两新"政策，做好政策平稳有序衔接 ...

12月30日，国家发改委发布消息称，为优化实施"两新"政策，做好政策平稳有序衔接，满足元旦、春节 等旺季消费需求，近日，国家发改委会同财政部，已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别 国债支持消费品以旧换新资金计划。 二是优化补贴标准。设备更新方面，将住宅老旧电梯更新由定额补贴调整为按电梯层（站）数分档差异 化补贴；在老旧营运货车报废更新补贴中，优先支持更新为电动货车。 消费品以旧换新方面，在保持汽车补贴上限不变的基础上，将定额补贴调整为按车价比例进行补贴；家 电以旧换新调整为补贴1级能效或水效产品，补贴产品售价的15%，单件补贴上限为1500元；数码和智 能产品的补贴标准保持此前数码产品标准不变。 三是优化实施机制。设备更新方面，优化项目申报机制和审核流程，进一步降低申报项目的投资额门 槛，加大对中小企业的支持力度，扩大政策惠及面。 消费品以旧换新方面，优化资金分配方式，完善全链条实施细则，严厉打击骗补套补和"先涨后补"等违 法违规行为。同时，落实全国统一大市场建设要求，对汽车报废更新、汽车置换更新、6类家电以旧换 新、4类数码和智能产品购新，明确在全国范围内执行统一的补贴标准。 来源：北京日报 ...

备受期待的2026年"国补"来了。 中央经济工作会议明确定调，"坚持内需主导，建设强大国内市场"是2026年经济工作首要任务。 作为扩内需的关键抓手，"两新"政策(大规模设备更新和消费品以旧换新)迎来优化。 国家发展改革委近日牵头印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。国家 发展改革委会同财政部，已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新 资金计划。 最受老百姓关注的消费品以旧换新"国补"有哪些变化？ 三里河注意到，这三个变化很重要。 一是智能眼镜首次纳入"国补"。 "数码产品购新补贴"升级为"数码和智能产品购新补贴"，最高补贴500元。 原来汽车以旧换新是定额补贴，现在改为按车价比例补贴。 其中，汽车报废更新补贴方面，购买新能源乘用车补贴车价的12%(最高不超过2万元)、购买2.0升及以 下排量燃油乘用车补贴车价的10%(最高不超过1.5万元)。 汽车置换更新补贴方面，购买新能源乘用车补贴车价的8%(最高不超过1.5万元)、购买2.0升及以下排量 燃油乘用车补贴车价的6%(最高不超过1.3万元)。 这个变化很关键，体现政策的精细化。 举个例子就明白 ...

备受期待的2026年"国补"来了。 中央经济工作会议明确定调，"坚持内需主导，建设强大国内市场"是2026年经济工作首要任务。 作为扩内需的关键抓手，"两新"政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）迎来优化。 国家发展改革委近日牵头印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。国家 发展改革委会同财政部，已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新 资金计划。 最受老百姓关注的消费品以旧换新"国补"有哪些变化？ 三里河注意到，这三个变化很重要。 一是智能眼镜首次纳入"国补"。 "数码产品购新补贴"升级为"数码和智能产品购新补贴"，最高补贴500元。 具体来看，个人消费者购买手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜等4类产品（单件销售价格不超 过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500 元。 举个例子就明白：若报废旧车买新能源车，以前不管车价高低，都能补贴2万元，而现在要想足额享受2 万元补贴，车价得高于16.66万元。 政策目标很明确，精准激活中高端车型置换需求，用同样的钱，撬动更高的汽车销售额。 最近，A ...

央视新闻客户端消息，记者今天（30日）从国家发展改革委了解到，2026年优化实施"两新"政策方案发 布。 优化支持范围。设备更新在总体延续的基础上，增加老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援、检验检 测、线下消费商业设施等领域，更好满足民生和安全需要。 消费品以旧换新方面，支持汽车以旧换新，家电以旧换新聚焦冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水 器等6类产品；支持数码和智能产品购新，包括手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜、智能家居 产品（含适老化家居产品）。 优化实施方式，提升重点消费品"得补率"。 国家已于近日向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划，满 足元旦、春节等旺季消费需求。各地将结合实际组织落实，提升"两新"政策效能。 原标题：国家发展改革委：2026年优化实施"两新"政策方案发布 编辑：黄灵 责编：杨四海 ...

据悉，下一步，国家发展改革委将会同各有关部门，充分发挥"两新"部际联席会议制度作用，强化统筹 推进和跟踪调度，组织地方合理把握工作节奏，均衡有序使用补贴资金，全链条强化资金监管，平稳有 序实施消费品以旧换新政策，持续释放"两新"政策效能。 （文章来源：新华社） 记者12月30日从国家发展改革委获悉，为优化实施"两新"政策，做好政策平稳有序衔接，满足元旦、春 节等旺季消费需求，近日，国家发展改革委会同财政部，已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长 期特别国债支持消费品以旧换新资金计划。 ...

Core Viewpoint - The Central Economic Work Conference emphasizes the continuation of a more proactive fiscal policy to support economic growth and social development in 2025 [1][2]. Group 1: Fiscal Policy Achievements - The Ministry of Finance reported that in 2025, fiscal departments will effectively implement the decisions of the central government, leading to significant achievements in fiscal work that support the completion of annual economic and social development goals [2][3]. - Fiscal policy serves as a crucial macroeconomic tool, enhancing total demand and directing structural adjustments, with a focus on high-quality development and increased investment in basic research [3][6]. Group 2: Future Fiscal Focus - In 2025, the government plans to expand the fiscal expenditure framework, optimize government bond tools, and enhance the effectiveness of transfer payments to support local financial autonomy [4][5]. - Key tasks for the upcoming year include promoting domestic demand, supporting technological and industrial innovation, and advancing urban-rural integration and regional collaboration [4][5]. Group 3: Strengthening Fiscal Management - The conference highlighted the need for comprehensive fiscal management improvements, emphasizing the importance of integrating top-down and bottom-up approaches in fiscal management trials [7][8]. - The focus will be on resource coordination, zero-based budgeting, and strengthening departmental responsibilities to enhance the effectiveness of fiscal policies and fund utilization [7][8].

2025年中国钢材和钢制品出口增长明显，带动钢材产量呈现增长态势，增量主要来自两个方面：一方面 是钢材净出口延续增长；另一方面是以机电产品为代表的出口增长，带动制造业用钢需求增加。同时也 需注意，以房地产为代表的内需预期依然偏弱，是钢材需求的主要拖累项。 伴随中国城镇化和工业化进程，中国钢材需求量持续增长，2020年表观需求量达到10.08亿吨峰值， 2021年随着地产行业下滑，钢材需求量见顶回落。根据世界钢协数据，2024年中国钢材需求量8.6亿 吨，与2020年相比累计下滑15%。 中国钢材需求主要分为建筑需求和制造业需求。建筑需求主要指房地产行业和基建行业；制造业主要的 用钢行业有机械、汽车、造船、新能源、家电和集装箱等。近几年随着中国经济结构转型，钢材需求呈 现建筑需求占比持续下降、制造业需求持续上升的特点。据中国钢铁工业协会披露，2024年制造业需求 占比提升至50%。 近5年中国钢材出口量持续增长，2025年钢材净出口量比2021年累计增长近6000万吨，年均增幅为 20%。 制造业中，用钢量大的行业依次是机械、金属制品、汽车、新能源、造船、家电、集装箱等，近几年在 全球具备产业优势的汽车、新能源 ...

Investment Rating - The industry rating is "Overweight" (maintained) [6] Core Insights - The Central Economic Work Conference emphasized the implementation of consumption-boosting actions and the optimization of the "Two New" policy, which is expected to support domestic demand growth in the household appliance sector [6] - In November 2025, China's household air conditioner production reached 10.577 million units, a year-on-year decline of 36.7%, with sales at 10.492 million units, down 31.8% year-on-year [6] - The "old-for-new" policy has significantly boosted sales, with related product sales exceeding 2.5 trillion yuan from January to November 2025, benefiting over 360 million consumers [6] - The household air conditioner market is currently experiencing a downturn due to multiple factors, including weak terminal demand following the reduction of national subsidies and high inventory levels in overseas markets [6] Summary by Sections Industry Performance - The relative performance over the last 12 months shows a decline of 9.87% compared to the CSI 300 index, while absolute returns were positive at 7.54% [3] Market Dynamics - The report highlights that the household appliance industry is under pressure, particularly in the air conditioning segment, which is facing a phase of adjustment [6] - The future competition in the vacuum cleaner market is expected to shift towards ecosystem building and service capabilities, moving beyond just product offerings [6] Investment Recommendations - The report suggests focusing on leading white goods companies such as Midea Group, Gree Electric Appliances, and Hisense Home Appliances, as well as black goods exporters like TCL Electronics and Hisense Visual [6]

Investment Rating - The industry investment rating is "In line with the market" [2] Core Insights - The report highlights the continuation of national subsidies, which are expected to stimulate consumer potential through the optimization of the "two new" policies, namely large-scale equipment updates and the replacement of consumer goods [4][6] - The household appliance sector has shown a mixed performance, with air conditioning sales growing significantly while other categories like refrigerators have remained stable or declined [6] - The report emphasizes the importance of innovation in supply, particularly for differentiated products that can quickly respond to consumer demands, which are likely to gain market share [6] Summary by Relevant Sections - **Market Performance**: The household appliance sector has seen a 1.95% increase over the past month, a 0.45% increase over three months, and a 7.54% increase over the past year, compared to the Shanghai and Shenzhen 300 index which has increased by 3.55%, 2.44%, and 17.41% respectively [5] - **Sales Data**: In November 2025, retail sales of household appliances and audio-visual equipment reached 100 billion yuan, a year-on-year decrease of 19.40%. However, the cumulative year-on-year growth for the first 11 months was 14.80% [6] - **Product Category Performance**: Air conditioning has shown the best growth performance among white goods, with online retail volumes increasing by 15% year-on-year, while refrigerators saw a decline of 1% and washing machines increased by 7% [6] - **Investment Recommendations**: The report suggests focusing on companies with overseas production capabilities targeting the North American market, as well as those with strong technological advantages in the smart home sector [6]